بورس تهران



دیروز در حالی شاخص کل بورس تهران با رشد 4000 واحدی روبرو شد که شاخص کل هموزن، افت 458 واحدی را تجربه کرد. این نشان میدهد که نقدینگی در حال ورود به سهام بزرگ و شاخص ساز است. البته دیروز در این خصوص صحبت کرده بودیم. رشد اخیر بازار بورس تهران، باعث شده تا سیل نقدینگی وارد این بازار شود. دیروز عرضه اولیه نماد دتوزیع را داشتیم که حدود 900 هزار کد بورسی در این عرضه اولیه شرکت کردند و این رشد عجیب کدهای بورسی، تایید کننده مطلب بالا است. این در حالی است که تا چند ماه قبل، کمتر از 400 هزار کد در عرضه اولیه ها شرکت میکردند. موضوع بعدی در خصوص تدابیر مدیران سازمان بورس است. در حالیکه سیستم معاملات آنلاین با همان تعداد کدهای قدیمی با مشکلات عدیده ای روبرو بود، مطمئنا افزایش کاربران بورسی، به مشکلات اضافه خواهد کرد. مخصوصا در روزهای عرضه اولیه که چون زمان ثبت تقاضا، مقارن با ساعت معاملات است، این موضوع باعث بروز مشکلات زیاد و قطعی سیستم برای سایر کاربرانی میشود که میخواهند به معاملات عادی خود بپردازند. امیدواریم مدیران سازمان بورس، ضمن افزایش قدرت پردازش سرورهای معاملات آنلاین، حداقل زمان ثبت تقاضا در عرضه اولیه را تغییر دهند. در خصوص روند معاملات این روزهای بورس تهران نیز باید بگویم که، به دلیل اینکه شاخص کل به محدوده مقاومتی خود رسیده و از آنجاییکه بسیاری از فعالان بورسی در سودهای بسیار خوبی هستند و با توجه به تجربه تلخی که قدیمی های بازار از روند ریزشی بازار در سال 92 دارند، اکنون با کوچکترین فشار فروش، بازار به صورت هیجانی اقدام به فروش میکند و همین موضوع، شرایط هیجانی منفی شدیدی را در بازار رقم میزند. از دوستان تقاضا داریم که در این روزها برای حفظ سودهای خود، اقدام به اصلاح سبد خود کنند. در حقیقت، اگر سهمی را خریدید که علت بنیادی خاصی دارد، نگران نباشید و تا محقق شدن اهداف، سهم خود را نگهداری کنید. اما اگر سهامی دارید که علت بنیادی خاصی ندارد و فقط با زور پول رشد کرده، حتما در خصوص نگهداری آن، تجدید نظر کنید. در خصوص سهام معرفی شده در کانال (VIP)، نگران نباشید و همانطور که در ماه های قبل نیز مشاهده کرده اید، همه سهام با دلیل و تارگت معرفی شده و شاهد هستید که تقریبا همه سهام معرفی شده، به هدف های خود رسیده اند و سهام جدید معرفی شده نیز، از آنجاییکه دلیل بنیادی دارند، به اهداف خود خواهند رسید و اگر در بین راه، اتفاق خاضی افتاد، حتما در کانال (VIP) اطلاع رسانی خواهد شد.     


شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 4130 واحدی در رقم 326190 واحد به کار خود پایان داد. نمادهای فارس، فملی و پارس بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند. امروز بازار به استقبال گزارشهای شش ماهه در نمادهای پتروشیمی و پالایشگاهی، و فات اساسی رفت و انتظار دارد که اخبار خوبی از این نمادها دریافت کند. ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل ۱۶۱۳میلیارد تومان به ثبت رسید. خالص تغییر مالکیت ۷۷ میلیارد تومان حقوقی به حقیقی 


بازار دیروز با رشد 9000 واحدی در شاخص کل، رکورد شکنی کرد. این بیشترین رشد در شاخص کل در طول تاریخ محسوب میشود. البته با توجه به افت بازار در هفته گذشته، این رشد 9000 واحدی به نفع سهامداران نبود. چراکه اکنون شاخص کل تقریبا به قله قبلی بازگشته ولی قیمت سهام، هنوز 2 روز دیگر باید مثبت بخورد تا به محدوده سقف قبلی خود برسند. اما چیزی که مهم است، کاهش جو منفی و افزایش مجدد حجم معاملات بود که دیروز محقق شد. برخی دوستان فکر میکنند که رونق بورس، فقط با افزایش شاخص کل محقق میشود. اما باید بدانید که رونق بورس در حجم و ارزش معاملات روزانه نهفته است. امیدواریم این ورود نقدینگی همچنان ادامه داشته باشد و بازار بورس بتواند جایگاه واقعی خود را در بین بازارهای رقیب پیدا کند. برای امروز انتظار داریم که از هیجان مثبت بازار کاسته شود و بازار به تعادل برسد. امروز عرضه ها در بازار بیشتر از دیروز خواهد بود و باید ببینیم که این روند ورود نقدینگی به گونه ای خواهد بود که جلوی عرضه های سنگین بازار را بگیرد یا خیر. امروز 10 درصد از سهام توزیع داروپخش در نماد دتوزیع  (معادل 60 میلیون سهم) در قیمت 23000 ریال عرضه می شود. ا توجه به مشارکت حدود 872 هزار کد حقیقی و حقوقی در عرضه اولیه قبلی (نماد کویر)، انتظار داریم حدود 68 سهم معادل 156 هزار تومان به هر کد متقاضی تخصیص یابد. 


شاخص کل بورس تهران  امروز با رشد 9010 واحدی به رقم 322059 واحد رسید. در میانه بازار بر تعداد عرضه ها افزوده شد اما رفته رفته تعادل دوباره به بازار برگشت.

 ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل 1891 میلیارد تومان به ثبت رسید

 خالص تغییر مالکیت بورس تهران: 251 میلیارد تومان حقوقی به حقیقی


کسانیکه کانال ما را دنبال میکنند، به یاد دارند که از ماه ها قبل، وعده شاخص 320000 واحدی را داده بودیم و دیدیم که شاخص کل با رسیدن به این محدوده، اصلاح خود را آغاز کرد و بعد از رشد سریع شاخص کل در هفته ها و ماه های گذشته، بالاخره شاهد هفته ای اصلاحی بودیم. خیلی از دوستان از این ریزش چند روزه بازار در هفته گذشته، ابراز نگرانی میکنند. در این خصوص باید بگویم که تا زمانیکه شاخص کل در بالای محدوده 300000 واحدی قرار دارد، هیچ نگرانی در روند کلی بازار دیده نمیشود و این اصلاح، میتواند به جذابیت قیمت ها و شروع مجدد روند صعودی کمک کند. اما باید به خاطر داشته باشید که روند بعدی، وما با شدت قبلی نیست و انتظار میرود که حرکت صعودی بعدی، با تحلیل بیشتری همراه باشد. البته با همه جو منفی بازار در هفته گذشته، حال سهام ما که در کانال (VIP) معرفی کرده بودیم، نسبتا خوب بود و از این بابت، نگران نباشید. هفته جاری با شروع انتشار گزارش‌های ۶ ماهه همراه خواهد بود. گزارش‌هایی که می‌تواند تاثیر مهمی بر بازار داشته باشد. به‌ویژه آنکه در بازار جهانی نیز شرایط در انتهای هفته، بهبود یافته و شرایط گزارش‌ها می‌تواند به دور از نگرانی از بازار جهانی به کمک بازار بیاید. در ضمن، دوستان ما در کانال (VIP) میتوانند سوالات خود را در خصوص سهام معرفی شده مطرح کنند و پاسخ آن را نیز دریافت کنند. 


عرضه اولیه 
نماد کویر

 

امروز 240 میلیون سهم شرکت سپید فراب کویر (نماد کویر) در بازه قیمتی 6000 تا 6250 ریال در بورس تهران عرضه خواهد شد.

==============================
با توجه به عرضه اولیه قبلی و مشارکت حدود 818 هزار کد حقیقی و حقوقی ، انتظار داریم امروز به هر کد حدود 290 سهم معادل 180 هزار تومان #کویر تخصیص داده شود.
البته برخی پیش بینی ها از افزایش تعداد کدهای مایل به شرکت در عرضه اولیه به 1 میلیون کد اشاره دارد (که در اینصورت میزان سهام تخصیص یافته کاهش خواهد داشت)

***

ساعت 13 و 10 دقیقه: در عرضه اولیه در نماد کویر به هر کد ۲۷۵ سهم اختصاص یافت. ۸۷۲هزار و ۷۲۷کد معاملاتی سهام فولاد کویر را خریداری کردند.


ساعت 10:بانک ملت در حال مثبت شدن ولی مهم یک ساعت پایانی بازار است.

***

 ساعت 12 : تا اینجای کار روند معاملات عالی بوده بعد جمع اوری صفهای فروش در سهام ارزنده، نوبت به کفسازی و پیاده کردن نوسانگیرها خواهد رسید. بعد بمرور محرکهای بنیادی  پتانسیل رشد را فراهم خواهد کرد.


همانطور که در ابتدای بازار هم اشاره کردم امروز حجم و ارزش معاملات مهم هست

بازار با حجم کم شروع شد متاسفانه و الان شاهد افزایش فشار فروش در نمادها هستیم. باید ببینیم نیمه دوم بازار به چه صورت خواهد بود!

 

 

ساعت 12 و 30 دقیقه: ارزش معاملات امروز بورس تهران کمتر از 2000 میلیارد تومان به ثبت رسید!


دوستان

برای عضویت در کانال عمومی من میتویند  لینک زیر رو در تلگرام کپی کنید  پس از کلیک بر روی آن در کانال عضو شوید. این کانال عمومی هست و مطالب مرتبط با بازار سرمایه در آن قرار داده میشود.

https://t.me/joinchat/AAAAAELCjMQ414_slGOOCw

================================

برای عضویت در کانال Vip که شامل پیشنهاد خرید سهام و مشاوره در خصوص استراتژی فروش و نگهداری سهام معرفی شده هست میتونید به ادمین ثبت نام در تلگرام به آیدی @Missmanafiadmin ( از ساعت 9 الی 17 ) پیام ارسال کنید smiley


دیروز شاخص کل بورس تهران با افت 10892 واحدی، بزرگترین ریزش تاریخی خود را ثبت کرد. البته اینکه به یکباره چنین افتی را شاهد بودیم، نکته مثبتی بود. چون حداقل زودتر و با تحمل یکروز منفی، به پایان اصلاح میرسیم. نزدیکترین حمایت در شاخص کل، محدوده 306000 و 307000 واحد است که انتظار میرود همین امروز در ساعت اولیه به آن برخورد کنیم. بعد از آن میتوان به تعادل بازار خوشبین بود. بر این اساس، امروز بازار بورس کار خود را با منفی آغاز میکند و با جذاب شدن قیمت ها، تقاضا در بازار افزایش پیدا خواهد کرد و بازار به تعادل خواهد رسید. در این تعادل، حتی رنگ سبز هم در اکثر نمادهای بازار دیده خواهد شد. اما از آنجاییکه بسیاری از فعالان بازار ترسیده اند، دوباره در ادامه با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد. در صورتیکه تقاضای بوجود آمده بتواند جلوی عرضه ها ایستادگی کند، میتوانیم پایان هفته خوبی داشته باشیم.  


دیروز شاخص کل بورس تهران با افت بیش از 6000 واحد و همچنین شاخص هموزن با افت نزدیک به 3000 واحد، روز سختی را سپری کرد. با این افت، شاخص کل در محدوده 319000 واحد قرار گرفت که هنوز در حاشیه امن قرار دارد. قبلا نیز گفته بودیم که تا زمانیکه شاخص کل در بالای محدوده 300000 واحدی قرار داشته باشد، نگرانی جدی در بازار دیده نمیشود. اما برای بازار امروز، با توجه به رسیدن بسیاری از سهام به حمایت های مهم، انتظار میرود که شاهد بازاری متعادل تر باشیم. چیزی که مهم است، امروز شروعی منفی را خواهیم داشت. ولی انتظار دارم که با گذشته حداکثر یکساعت از ساعت اولیه، بازار به تعادل نسبی برسد. در صورتیکه در سبد خود سهامی با وضعیت بنیادی خوب دارید، هیچ نگران نباشید و اگر نقدینگی دارید، از منفی اول بازار برای خرید بیشتر اقدام کنید. در صورتی که نقدینگی جدید ندارید، نگرانی هم نداشته باشید. اما اگر سبد خود را با سهام سفته بازی و فاقد بنیاد پر کرده اید، قاعدتا باید فکر اساسی برای سبد خود بکنید. سبد معرفی شده در کانال (VIP)، همه دارای وضعیت بنیادی خوبی هستند و در صورتیکه عضو کانال ما هستید، موارد مطرح شده در کانال را دنبال کنید و نگران وضعیت بازار نباشید. 


شاخص کل بورس تهران امروز با افت 6319 واحدی در رقم 319817 واحد به کار خود پایان داد. این افت شاخص در حالی امروز رقم خورد که بازگشایی شپنا  پس از افزایش سرمایه، 762  واحد تاثیر مثبت بر شاخص کل گذاشته است! ارزش معاملات خرد بورس ‌تهران امروز معادل 1193 میلیارد تومان به ثبت رسید. خالص تغییر مالکیت بورس تهران: 88 میلیارد تومان حقیقی به حقوقی


شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 785 واحدی در رقم 302176 واحد در حالی به کار خود پایان داد که شاخص هموزن افت 1668 واحدی داشت! فشار فروش  و هیجانات منفی، از نیمه دوم  بازار  و البته با خریدهای صندوق توسعه بازار رفته رفته کمتر شد اما در نظر داشته باشیم هنوز هم فروشنده های بالقوه ای در نمادها وجود دارند که با توجه به افت قیمت حاضر به فروش سهام خود در قیمتهای فعلی نیستند اما ممکن است چند روز آینده و با رشد چند درصدی قیمت در نمادها در سمت فروشنده قرار بگیرند! نمادهای فولاد، فملی و شبندر بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران معادل  1146میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با روز معاملاتی قبل کمی بهتر شده است.


شاخص کل بورس تهران دیروز نیز با افت بیش از 8000 واحدی همراه بود و یکروز سخت دیگر را رقم زد. اکنون این شاخص به حمایت روانی محدوده 300000 واحدی نزدیک شده است. اگر به خاطر داشته باشید، در اولین روز افت بازار، گفته بودیم که تا زمانیکه شاخص کل بالای محدوده 300000 واحد قرار داشته باشد، نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و میتوان به بازگشت کوتاه مدت بازار امیدوار بود. بر همین اساس، امروز را مهمترین روز برای حمایت بازار میدانم. در شاخص هم وزن نیز، شرایط مشابه است. اکنون این شاخص در محدوده 82000 واحد قرار دارد در حالیکه مهمترین حمایت، در محدوده 80000 است. یعنی فقط یک روز منفی با مهمترین حمایت خود فاصله دارد. از سوی دیگر، امروز 10000 میلیارد تومان اوراق دولتی با بهره 17.9 درصد در بورس عرضه میشود. بسیاری از فعالان بازار اعتقاد دارند که این ریزش های بازار، برای فروش این اوراق در بازار است و در صورتیکه بازار سهام، جذاب و رو به بالا میبود، شاید این اوراق، خریداری پیدا نمیکرد. باید بنشینیم و ببینیم که رفتار فعالان بازار امروز چگونه خواهد بود. چیزی که مشخص است، امروز بازار، کار خود را با منفی آغاز خواهد کرد و با منفی ساعت ابتدایی، شاخص کل و بسیاری از نمادها، با حمایت های مهم خود رویرو خواهند شد. چیزی که امروز باید دنبال کنید، ارزش معاملات است. در صورتیکه بازار متعادل شود و ارزش معاملات به بالای 2000 میلیارد تومان برسد، میتوان به بازگشت کوتاه مدت بازار امیدوار بود.   


ساعت 12 و 30 دقیقه: شاخص کل بورس تهران امروز با افت 8249 واحد به رقم 301390 واحد رسید. نمادهای وبملت ، شتران و تاپیکو بیشترین تاثیر منفی را بر افت شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل : 931 میلیارد تومان به ثبت رسید. خالص تغییر مالکیت بورس تهران: 271 میلیارد تومان حقیقی به حقوقی


فشار فروش همچنان در بازار وجود دارد. در آخرین روز کاری هفته گذشته، اگرچه شاخص کل با رشد حدود 600 واحدی همراه بود، اما شاخص کل هم وزن، ریزش 2127 واحدی را تجربه کرد. یعنی فشار فروش همچنان بر روی سهام کوچک است. با نگاهی به کلیت بازار، در صورتیکه شاخص کل را ملاک و معیار قرار دهیم، این شاخص همچنان مستعد رشد است. چراکه با توجه به P/E تحلیلی برخی شرکت های بزرگ مخصوصا در گروه پالایشی و پتروشیمی، هنوز بسیاری از شرکت ها، توجیه خرید دارند. اما در شرکت های کوچک، بسیاری از نمادها که با زور پول به رشدهای عجیب و غریب رسیده بودند، این روزها نیز افت های سنگینی را تجربه میکنند. اما از آنجایی که در جو منفی، خشک و تر با هم میسوزند، بسیاری از نمادهای ارزنده نیز تحت تاثیر همین جو منفی قرار گرفته اند و با همان شدت، ریزش میکنند. در حالیکه در بین نمادهای کوچک نیز، بسیاری از شرکت ها، از پتانسیل های زیادی برای رشدهای خوب برخوردار هستند که باید به آنها توجه کرد. کاری که یک فعال بورسی باید انجام دهد، شناسایی این نمادهای پر پتانسیل و خرید آنها در این جو منفی است. چراکه با بهبود شرایط بازار که به نظر میرسد به زودی اتفاق خواهد افتاد، این نمادها قابلیت رشدهای بیشتر و بهتری را خواهند داشت. در کانال VIP به تعدادی از این نمادها اشاره شده است.    


 


میتوان گفت که بازار بورس تهران از هیجان منفی خالی شده میتواند ادامه راه خود را با منطق بیشتری طی کند. دیروز ارزش معاملات مجددا به محدوده 2500 میلیارد تومان رسید که قابل قبول بود. وضعیت شاخص کل و شاخص هم وزن نیز در روزهای گذشته بیان شده و نیازی به تکرار مکررات نیست. دوستان میتوانند با مراجعه به مطالب روزهای گذشته، از وضعیت کلی این شاخص ها مطلع شوند. گزارش های ششماهه شرکت ها نیز منتشر شد که به غیر از گروه خودروسازی، بقیه گروه ها گزارش های قابل قبولی ارائه کردند. اگرچه هنوز نگرانی هایی در بین فعالان بورسی دیده میشود، اما روند کلی بازار بورس تهران را میتوان همچنان یک روند صعودی دانست. از خبرهای خوبی که دیروز منتشر شد، تعیین تکلیف لوایح FATF در جلسه سران قوای 3 گانه بود که دیروز توسط آقای جهانگیری مطرح شد. موضوعی که میتواند ریسک ی بازار را کاهش دهد. در حقیقت، بنده اعتقاد دارم که در صورتیکه اتفاق ی خاصی رخ ندهد، بازار بورس تهران میتواند تا سال 1400 رکوردهای خوبی از خود بر جای بگذارد. پس خبر اخیر را باید با دید ویژه ای به آن نگاه کرد. حرف جدیدی برای گفتن نیست و از تنها توصیه من این است که از این فرصت بازار، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. مزیت بازارهایی که به شدت با جو منفی روبرو هستند این است که در این بازارها میتوانید سهام ارزشمند را با هر تعداد که میخواهید، در قیمت های مناسب خریداری کنید. 


شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 6141 واحدی در رقم 308314 واحد به کار خود پایان داد. از نکات مثبت بازار امروز رشد شاخص هموزن بود. نمادهای پارس، فولاد و رمپنا بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل 1550 میلیارد تومان به ثبت رسید. از نکات مثبت امروز ورود پول حقیقی به بازار بود! 


همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاخص کل بورس تهران با برخورد به حمایت 300000 واحدی، واکنش مثبت نشان داد و با رهبری گروه خودروسازی، توانست رشد 782 واحدی را ثبت کند. اما از سوی دیگر، شاخص هم وزن، افت 1668 واحدی را تجربه کرد و به حمایت مهم خود در محدوده 80000 واحدی رسید. نکته منفی در بازار دیروز، کاهش حجم و ارزش معاملات بود. اما نکته مثبت، برداشته شدن صف های فروش در اکثر نمادهای کوچک و بزرگ و حمایت سهامداران عمده از سهام زیرمجموعه خود بود. به نظر میرسد که زهر اصلی بازار گرفته شده اما هنوز فشار فروش در بازار وجود خواهد داشت. از دیگر موارد مثبت، افزایش سقف خرید سهام در صندوق های با درآمد ثابت است که دیروز توسط سازمان بورس تصویب شد. بر این اساس، این صندوق ها میتوانند از 5 درصد تا 25 درصد از منابع خود را صرف خرید سهام در بورس کنند. به دوستان توصیه میکنیم که در فروش عجله نکنند. چراکه در این قیمت ها، فروش سهامی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، توجیه ندارد. 


هفته ای نیمه تعطیل را پیش رو داریم. از اینرو انتظار میرود که در هفته جاری، شاهد معاملات کم حجم تر باشیم. به نظر میرسد که بازار بورس تهران، چند هفته در همین محدوده های حمایتی و مقاومتی خود در نوسان باشد. از مهمترین اتفاقات پیش رو، اعلام گام چهارم کاهش تعهدات برجام است که اواسط همین ماه توسط رئیس جمهور، اعلام خواهد شد. شاید اعلام گام چهارم، خروج ایران از برجام باشد. در حقیقت، بازار تجربه ای در این خصوص ندارد. چراکه موضوع جدیدی است. پس حتما شاهد نوسانات مثبت و منفی شدیدی خواهیم شد. توصیه بنده به دوستان، دوری از رفتارهای هیجانی است. ضمن اینکه در این بازار، میتوانید سبد خود را اصلاح کنید. البته اگر در سبد خود، نیاز به اصلاح میبینید. در چنین بازارهایی، بنیادی ترین سهام را میتوانید با نازل ترین قیمت خریداری کنید. آن هم با هر تعدادی که نیاز دارید. پس اگر از این دیدگاه به بازار نگاه کنید، حتی روزهای منفی هم دارای فرصت های زیادی است که فقط باید از آن استفاده کرد. 


همانطور که در روزهای گذشته نیز گفتم، هفته جاری را نمیتوان زیاد جدی گرفت. چراکه هفته ای نیمه تعطیل است و قطعا در حجم و ارزش معاملات، تاثیر قابل توجهی خواهد داشت. بنابراین، فارغ از ارزش معاملات، امروز میخواهم در خصوص شرایط بازار فعلی و شباهت ها و تفاوت های آن با سقوط بازار سهام در سال 1392 صحبت کنم. چون بسیاری از فعالان بازار، شرایط فعلی را بسیار شبیه به شرایط سال 1392 میدانند و به همین دلیل، در حال فروش سهام خود هستند. اگرچه شباهت هایی بین شرایط فعلی با شرایط سال 1392 وجود دارد. اما باید توجه ویژه ای نیز به تفاوت ها داشته باشیم تا بتوانیم تصمیم بهتری بگیریم. به نظرم، شباهت ها را همه میدانیم. مثلا اینکه در سال 1392 بورس تهران به دنبال افزایش نرخ ارز و ورود تازه واردها حرکت کرد. حرکت مثبت اخیر بازار بورس نیز به دنبال جهش قیمت ارز و ورود تازه واردها اوج گرفت. اما نکته مهمی که همه از آن غافل هستند، وضعیت نسبت سودآوری شرکت ها است. در 15 دیماه سال 1392 که شروع ریزش بازار بورس بود، وضعیت سودآوری شرکت ها و نسبت P\E کلی بازار، به بالاترین رقم خود یعنی محدوده 8.5 رسیده بود. این در حالی است که در وضعیت فعلی، شاهد چنین نسبتی نیستیم. یعنی هنوز شرکت های بزرگ و شاخص ساز، جذابیت خرید دارند و میتوانند جلوی ریزش های بیشتر را بگیرند. البته که در روزهای قبل بارها گفته ام که این جذابیت قیمتی، برای همه سهام بازار نیست و در بازار میتوان تعداد زیادی نماد را معرفی کرد که در حباب مطلق به سر میبرند. ولی نمیتوان این حباب را به کلیت بازار تعمیم داد. پس همانطور که قبلا نیز تاکید کردم، از فرصت های منفی بازار برای اصلاح سبد خود استفاده کنید و اگر سهمی خریده اید که وضعیت بنیادی خوبی دارد، از جذاب شدن قیمت آن خوشحال باشید! چراکه اینها فرصت هایی هستند که شما بتوانید آن نماد را در قیمت های پایین تر و با تعداد بیشتری به سبد خود اضافه کنید. 


بازار بورس تهران به تعادل نسبی رسیده است. البته هنوز رفتارهای هیجانی در بازار دیده میشود. ولی به نسبت ماه گذشته، بسیار کمتر است. دیروز خبر افزایش سرمایه نمادهای گروه خودروسازی، باعث شد تا جو بازار به سمت این گروه معطوف شود. نکته مهم در این رابطه، نزدیک شدن قیمت نمادهای این گروه به مقاومت های مهم است. یعنی با مثبت اول وقت امروز، نمادهای این گروه اکثرا به مقاومت های مهم خود برخورد میکنند و باید شاهد افزایش عرضه ها در نمادهای این گروه باشیم. در صورتیکه تقاضا به قدری باشد که در برابر عرضه ها ایستادگی کند، این موضوع میتواند در کلیت بازار نیز اثر مثبت بگذارد. اتفاق مهم این روزها، ورود نقدینگی جدید از سوی افراد حقیقی است. البته این ورود نقدینگی، دیروز تماما به گروه خودروسازی وارد شد. ولی تجربه نشان داده که هروقت نقدینگی جدید وارد بازار شده، این نقدینگی توانسته برای چند روز، وضعیت بازار را مثبت کند. البته به شرط آنکه عرضه های آبشاری حقوقی ها، شروع نشود. برای بازار امروز، انتظار میرود که شروعی مثبت مخصوصا در گروه خودروسازی داشته باشیم. اما در ادامه، مطمئنا شاهد عرضه های سنگین خواهیم بود. بازار امروز، پر نوسان پیش بینی میشود. چیزی که اهمیت دارد، روند کلی بازار است که همچنان صعودی است. 


همانطور که انتظار میرفت، با برخورد شاخص کل به مقاومت مهم، بازار عقب نشینی کرد و دیروز این شاخص با افت 931 واحدی روبرو شد. قبلا گفتم که جای نگرانی برای وضعیت بازار نیست و فقط مدتی، اصلاح زمانی لازم داریم تا بازار دوباره راه خودش را پیدا کند. بازار کمی نگران اتفاقا ی است. گام چهارم برجام اگر توسط ایران برداشته شود، عملا دیگر برجامی وجود نخواهد داشت و شرایط برای ایران ممکن است تغییر کند. البته که الان هم منفعتی از برجام نداریم. ولی حداقل امید داریم که برجام، اجرایی شود و گشایش هایی حاصل شود. ولی در صورت اجرای گام چهارم، این امید نیز، از بین میرود. به همین دلیل طبیعی است که بازار کمی احتیاط را چاشنی کار خود قرار دهد. به هر حال، ت است و 1000 بازی پنهان و هر لحظه ممکن است اتفاق تازه ای رخ دهد. چیزی که اکنون اهمیت دارد، ورود نقدینگی جدید است که با توجه به مطالب گفته شده، این نقدینگی فعلا حاضر به ورود با ریسک های کوجود نیست. عرضه ها در بازار شدت زیادی ندارد. ولی عدم وجود خریدار قوی در سمت تقاضا، باعث شده تا رنگ قرمز در بازار، رنگ غالب باشد. در ریزش روزهای قبل نیز دیدیم که دیگر فروشندگان، حاضر به فروش در قیمت های پایین تر نبودند و همین دلیل اصلی بازگشت بازار بود. ولی در قیمت های بالاتر، هنوز فروشنده وجود دارد. پس همانطور که قبلا نیز گفته بودیم، در صورتیکه نقدینگی جدید دارید، در خریدها عجله نکنید و از فرصت های موجود، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. چراکه در ترس بازار، میتوانید بهترین سهام را با کمترین قیمت ها به سبد خود اضافه کنید. 


بعد از 2 روز افزایش قیمت ها در بورس تهران، شاخص کل اکنون به نزدیکی یک مقاومت مهم رسیده است. قبلا گفته ام که برای مدتی شاخص کل در محدوده 300000 تا 330000 واحد، نوسان خواهد کرد. باید برای حرکت بعدی، نقدینگی جدید وارد بازار بورس شود. اتفاقی که در آخرین روز کاری هفته قبل رخ داد، هجوم مجدد و دسته ای فعالان بورسی به نمادهای کوچک بود. یعنی هنوز هیجان و خریدهای هیجانی در بازار وجود دارد این هیجان هنوز به صورت کامل تخلیه نشده است. البته که در بین نمادهای کوچک، برخی نمادها هنوز بسیار ارزنده هستند و بسیار کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. اما بعضی از نمادها نیز فراتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. در روزهای آتی و در کانال (VIP)، نمادهایی که با قیمت کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند و هنوز توجیه برای خرید دارند را معرفی خواهم کرد. از مهمترین اخبار تاثیر گذار در بازار، موضوع مربوط به اصلاح قانون مالیات بود که بخشی از آن، مربوط به مالیات بر عایدی در بورس بود. موضوعی که رئیس سازمان بورس آن را تکذیب کرد. در خصوص روند بازار امروز نیز، انتظار میرود که بازار با هیجان مثبت کار خود را آغاز کند. اما در ادامه، شاهد تعادل در بازار خواهیم بود. 


دیروز بخشنامه جدید بانک مرکزی در خصوص تجدید ارزیابی بانک ها، بازار را تحت تاثیر قرار داد و در حالیکه شاهد معاملات متعادل و رو به مثبت بودیم، در نهایت همه چیز رنگ قرمز گرفت و بازار منفی شد. در این بخشنامه، بانک مرکزی بانک ها را محدود به افزایش سرمایه فقط از محل دارایی های ثابت کرده است. این در حالی است که، عملا این بخشنامه، تاثیر خاصی در نمادهای بانکی که قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها دارند، نمیگذارد. اما متاسفانه بازار بدون تحلیل ما، سریع و به صورت هیجانی رفتار میکند. با انتشار این بخشنامه، نمادهای گروه بانکی به عنوان گروه پیشرو، منفی شدند و چیزی حدود 60 میلیارد تومان صف فروش در نمادهای بانکی ایجاد شد و همه بازار را تحت تاثیر خود قرار دادند و در نهایت، شاخص کل با افت 4284 واحدی روبرو شد. در همین حال، شاهد هستیم که در برخی نمادها، تلاش هایی برای ادامه روند صعودی دیده میشود. اما به دلیل کاهش جریان نقدینگی ورودی به بازار بورس تهران، این حرکت ها نمیتوانند ادامه دار باشند و در حد نوسان باقی میمانند. قبلا هم گفتم که ادامه روند جدید، نیاز به ورود نقدینگی جدید دارد که فعلا این نقدینگی، حاضر به پذیرش ریسک خروج ایران از برجام نیست. اقدامی که ممکن است در گام چهارم کاهش تعهدات هسته ای ایران در همین ماه رخ دهد. پس فعلا باید اخبار برجام را دنبال کنیم و ببینیم که با شروع گام چهارم کاهش تعهدات برجامی، واکنش کشورهای اروپایی چه خواهد بود و آیا برجام به صورت کلی نابود میشود یا اینکه اتحادیه اروپا، در دقیقه آخر با یک پیشنهاد بهتر و یک اقدام عملی موثر، همه چیز را تغییر میدهد. برای بازار امروز، انتظار دارم که شروعی منفی و ضعیف را از بازار شاهد باشیم. اما به نظر من، در ادامه با جمع شدن صف های فروش در نمادهای بانکی، از فشار فروش در بازار کاسته شود. توصه من به دوستان، همچنان نظاره کردن بازار است و در صورتیکه نقدینگی جدید دارید (منظورم از نقدینگی جدید، اعتبار و وام و . نیست)، از فرصت های منفی برای اصلاح سبد خود استفاده کنید.  


بازار بورس تهران شرایط نوسانی خود را ادامه میدهد. رویه کنونی بازار، نشان میدهد که قیمت سهام، در یک محدوده خاص گرفتار شده است و برای عبور از این محدوده، نیازمند انگیزه جدید است. شاید این بهانه جدید، از حرکت صعودی قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی محقق شود. در روزهای اخیر، شاهد رشد قیمت نفت و فات اساسی در بازارهای جهانی هستیم و از آنجاییکه بورس تهران نیز وابستگی زیادی به قیمت های جهانی دارد، این موضوع میتواند یکی از محرک های اصلی برای ادامه روند صعودی باشد. البته به شرط آنکه قیمت ها در بازارهای جهانی، پایدار بماند. البته در روزهای قبل، در خصوص زمان احتمالی نوسان در بازار بورس تهران صحبت کرده بودم. موضوع بعدی، بحث بودجه کشور است که به زودی توسط دولت به مجلس ارائه خواهد شد. این موضوع نیز میتواند تاثیر مثبت یا منفی در بورس تهران بگذارد. موضوع افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها نیز همچنان مطرح است و شاید این موضوع (در صورت محقق شدن برای هر شرکت)، بتواند پتانسیل جدیدی برای رشد در آن نماد فراهم کند. در حقیقت، بورس تهران به منطقه ای رسیده که برای کسب سود، باید تحلیل عمیق تری نسبت به گذشته داشته باشیم. اگر در طول یکسال گذشته، با هر سهمی سود کردید، از این پس باید با تحلیل جلو بروید.  


دیروز شاخص کل بورس تهران با تحرکات مثبت در گروه خودروسازی، روز مثبتی را پشت سر گذاشت. خبر افزایش سرمایه در نماد خساپا، علت اصلی تحرکات مثبت در این گروه بود. البته عرضه ها در بازار زیاد بود و صف های خرید سنگین در نمادهای این گروه، خیلی زود عرضه شد و شاخص کل، مجددا به همان کانال 305000 واحدی بازگشت. ارزش معاملات، کاهش چشمگیری نسبت به روزهای اوج خود دارد. ارزش معاملات روز گذشته، چیزی حدود 1000 میلیارد تومان بود که حتی نسبت به هفته گذشته نیز، کاهش 7 درصدی داشت. اما باید در نظر داشت که همچنان گروه‌های متعددی در بورس تهران مستعد تغییر شرایط هستند. تغییر در وضعیت بازارهای جهانی که در شرایط فعلی چندان دور از انتظار نیست، می‌تواند زمین‌ بازی سهام‌ کامو‌دیتی‌محور را جذاب‌تر کند. صنایع متعددی در انتظار تعیین تکلیف‌ نرخ ۴۲۰۰ تومانی دلار هستند و مشخص‌ شدن جزئیات بودجه دولت برای سال آتی می‌تواند به شدت این‌گروه‌ها را تحت‌تاثیر قرار دهد. همچنین ساختار درآمدی دولت می‌تواند هزینه برخی بنگاه‌ها را افزایش دهد. برخی صنایع همچنان تحت‌تاثیر تعیین دستوری قیمت‌ها هستند و انتظار می‌رود در فاصله‌ای نه‌چندان دور با مصوبات جدید مواجه شده و تحولات قابل‌توجهی را تجربه کنند. پس همچنان باید منتظر تحولات آتی و محرک های بیشتری برای ورود نقدینگی به بازار باشیم و تا آن زمان، بازار بورس تهران در همین محدوده های 300000 واحدی تا نهایتا 330000 واحدی، در نوسان خواهد بود.  


بازار بورس تهران دیروز نیز با رشد حدود 1 درصدی، مجددا به کانال 306000 واحدی بازگشت. چیزی که در بازار سبز دیروز مورد توجه بود، ارزش معاملات خرد بود که همچنان در محدوده 1000 میلیارد تومان قرار دارد. با نگاهی به سایر بازارها، متوجه میشویم که نقدینگی بزرگی از بازار بورس خارج شده و به سمت بازار بدهی روانه شده است. این نقدینگی، عمدتا مربوط به شرکت های حقوقی است که در شرایط فعلی، ترجیح داده اند که سرمایه خود را به بازارهای کم ریسک و حتی بدون ریسک هدایت کنند. از نکات مهمی که در بازار دیروز قابل مشاهده بود، عدم تشکیل صف فروش در تقریبا همه بازار بود. یعنی فعالانی که در بازار باقی مانده اند، دیگر حاضر به فروش سهام خود با هر قیمتی نیستند. این نکته را میتوان به فال نیک گرفت. از سوی دیگر، در بازار پایه نیز بعد از اصلاح قیمتی خوب در نمادهای این بازار، شاهد تحرکات مثبت جدید در این بازار هستیم. البته که همه نمادهای این بازار، هنوز هم ارزش خرید ندارند. ولی تعدادی از نمادها، از ارزندگی ویژه ای برخوردار هستند. مخصوصا کسانیکه با دید بلند مدت به بازار نگاه میکنند، برخی نمادهای این گروه، فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری های بلند مدت محسوب میشوند. در کل، همانطور که دیروز نیز گفتم، هنوز نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و برعکس، میتوان انتظار داشت که به زودی، یک موج جدید صعودی در بازار شکل بگیرد. 


خبرهایی از تجدید ارزیابی دارایی ها از شرکت های مختلف به گوش میرسد. مخصوصا اینکه شایعه افزایش سرمایه بیش از 1000 درصدی در نماد خودرو، دیروز باعث ایجاد جو مثبت در بازار شد. در صورت صحت و تایید این خبر، میتوان به ورود نقدینگی جدید به بازار و شروع موج جدید صعودی، امیدوار بود. البته باید بدانید که تا زمانیکه سقف قبلی شکسته نشود، روند جدید صعودی نیز تایید نخواهد شد. نکته مهمی که این روزها در بازار دیده میشود، نوسانگیری حقوقی ها در بازار است. به گونه ای که در روزهای منفی، با خریدهای سنگین، از نمادهای مورد نظر خود حمایت میکنند و در روزهای مثبت، همان سهام خریداری شده را به صف های خرید عرضه میکنند. این موضوع در نماد خودرو در روز گذشته به وضوح قابل مشاهده بود. در کل، من هنوز نگرانی خاصی در بازار نمیبینم و به نظرم بعد از مدتی کف سازی قیمت ها در همین حوالی، یک رالی جدید صعودی در بازار شکل خواهد گرفت. مگر اینکه یک ریسک ی مهم بتواند این سناریو را تغییر دهد. 


افزایش قیمت بنزین، مشکل ساز شد و با شلوغی هایی که روز گذشته در سطح شهر بوجود آمد، وضعیت کشور کمی امنیتی شده و اینترنت در سرتاسر ایران قطع شده است. در چنین شرایطی، قطعا بورس تهران نیز با احتیاط بیشتری به کار خود ادامه خواهد داد. البته من فکر میکنم که امروز، مجلس ایران وارد عمل شود و برای خودشیرینی هم که شده، از اتفاق بوجود آمده به نفع خود و به نفع انتخابات اسفند ماه استفاده کند. در حقیقت، امروز مجلسی ها به عنوان حامی مردم وارد عمل خواهند شد و تلاش میکنند تا قیمت بنزین را به وضعیت قبلی باز گردانند تا برای انتخابات 3 ماه آینده، نزد مردم عزیز شوند. از موارد بالا که بگذریم، انتظار میرود که امروز بازار کار خود را با احتیاط آغاز کند. اما ادامه راه، بستگی به اخبار منتشره دارد. من شخصا فکر میکنم که امروز هرطور که شده، مسئولین دولتی تلاش میکنند تا اوضاع را سر و سامان دهند تا آرامش به جامعه باز گردد. من توصیه میکنم که در فروش عجله نکنید و اجازه دهید تا بازار، راه خود را پیدا کند. اما در صورتیکه نقدینگی جدیدی دارید، این روزها میتوان نمادهای خوبی را در کف های قیمتی به سبد خود اضافه کنید.  


امروز بازار را در حالی آغاز خواهیم کرد که شوک خبر افزایش قیمت بنزین را نیز داریم. باید ببینیم که بازار به این خبر، چه واکنشی نشان خواهد داد. البته خود این خبر به تنهایی، تاثیر خاصی در بورس تهران ندارد. اما چیزی که برای فعالان بازار باید مهم باشد، ترس از افزایش قیمت مازوت و گاز است که میتواند تاثیر مستقیم در سود برخی گروه های بورسی داشته باشد. موضوع مهمتر، میزان این افزایش است. البته هنوز این اتفاق رخ نداده، ولی بازار در این خصوص باید احتیاط کند. چیزی که از بازار امروز انتظار دارم این است که، بازار در ساعت ابتدایی، با تحلیلی اشتباه به سراغ نمادهای گروه پالایشگاهی برود و این گروه با رنگ سبز کار خود را آغاز کند. ولی باید بدانید که افزایش قیمت بنزین، هیچ تاثیری در سود شرکت های پالایشگاهی ندارد. پس اگر شما نیز قصد خرید در نمادهای گروه پالایشگاهی را دارید، این موضوع را در نظر بگیرید. البته این به معنی عدم ارزندگی نمادهای این گروه نیست. فقط این موضوع را بدانید که افزایش قیمت بنزین، تاثیری در این گروه ندارد. در سایر بازار نیز انتظار دارم که در ساعت اولیه، بازار کار خود را با احتیاط و البته با حجم کم آغاز کند. در حقیقت، روند اصلی بازار از ساعت دوم آغاز میشود. در صورتیکه حقوقی های بزرگ از سهام خود حمایت کنند، میتوانند تاثیر روانی مثبتی در بازار ایجاد کنند تا این شوک خبری، حداقل در بورس تهران فراموش شود.  


دیروز با نزدیک شدن شاخص کل به حمایت مهم، شاهد کاهش عرضه ها و افزایش تقاضا بودیم که در نتیجه آن، شاخص کل با رشد حدود 2000 واحدی روبرو شد و به وسط کانال 304000 واحدی رسید. همانطور که قبلا نیز گفته بودیم، روند کلی بازار هنوز صعودی است و بازار در حال جمع کردن انرژی لازم برای صعود بعدی است. انتظار دارم که در آذرماه، شاهد شروع روند جدید بازار باشیم. پس در فرصت باقی مانده، نسبت به اصلاح سبد خود اقدام کنید. در صورتیکه نقدینگی جدید دارید نیز میتوانید با خرید در نمادهای خوب و بنیادی که این روزها به کف های حمایتی رسیده اند، خرید کنید. در صورتیکه عضو کانال VIP هستید، میتوانید سوالات خود در این زمینه را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنید تا راهنمایی لازم رو انجام بدم.   


با ریزش بازار در روز گذشته، مجددا شاخص کل به محدوده 300000 واحدی نزدیک شده است. قبلا گفته بودم که برای مدتی (شاید 2 ماه)، شاخص کل در محدوده 300000 تا 330000 واحد در نوسان خواهد بود. مسائل اجتماعی و ی بوجود آمده و ایجاد شرایط امنیتی در ایران، باعث جو منفی در بازار شده است. امروز نیز در ادامه همان جو منفی، انتظار میرود که بازار، شروعی منفی را تجربه کند. با این شروع منفی، شاخص کل به محدوده حمایتی مهم خود برخورد خواهد کرد که انتظار میرود باعث کاهش فشار فروش و حتی افزایش تقاضا در بازار شود. موضوعی که میتواند به تعادل بازار کمک کند. هرچه زودتر این شرایط امنیتی خاتمه پیدا کند، زودتر میتوانیم تعادل بازار را ببینیم. دوستانیکه ریسک ی موجود را میپذیرند و نقدینگی دارند، میتوانند در منفی اول وقت امروز در نمادهایی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، خرید خود را انجام دهند. ایجاد چنین جو منفی، کمک میکند تا شما بتوانید سهام خوب را در قیمت های خوب تر خرید کنید. البته باید بدانید که به دلیل اینکه پایان خیر و شر این ماجرا قابل پیش بینی نیست، چنین خریدهایی باید با دید میان مدت انجام شود. هرچند که میتواند نوسان کوتاه مدت نیز برای شما داشته باشد.  


وضعیت بحران اجتماعی بوجود آمده در خصوص افزایش قیمت بنزین، تقریبا به پایان رسیده و میتوان وضعیت را، نرمال اعلام کرد. قطعی اینترنت نیز در برخی موارد مرتفع شده و انتظار میرود تا پایان امروز، مشکل قطعی اینترنت نیز رفع شود. نکته جالب در این روزهایی که اینترنت قطع بود، وضعیت معاملات در بورس تهران بود که با توجه به قطع اینترنت و عدم دسترسی کاربران به شبکه های اجتماعی، شاهد بودیم که روند معاملات بورس، فارغ از شانتاژهای روانی کانال های تلگرامی، خیلی خوب و منطقی دنبال میشد. اگرچه حجم معاملات کاهش پیدا کرده بود. اما شاهد چند روز معاملاتی بودیم که بازار با تکیه بر تحلیل خود، مسیر خود را پیدا میکرد و خبری از حرکت های گروهی و گله ای و جو هیجانی نبود. اما برای بازار امروز، انتظار دارم که بازار، با کمی هیجان مثبت همراه باشد. در اواخر مهرماه که نوشتن در این وبلاگ را شروع کردم، از اصلاح قیمت ها و نوسانی بودن بازار صحبت کرده بودم. به این موضوع اشاره کرده بودم که بازار برای مدت حدود 2 ماه نوسانی خواهد بود. حالا با توجه به گذشت بیش از یکماه، میتونم بگم که باید کم کم برای یک حرکت جدید در بازار آماده کنیم. با نگاهی دقیق و تحلیلی به بازار، میتونیم به راحتی سهامی رو پیدا کنیم که از وضعیت بنیادی خوبی برای سرمایه گذاری میان مدت برخوردار هستند. در کانال VIP سهام مناسب برای سرمایه گذاری رو معرفی خواهم کرد. در پایان، یک نکته ظریف هم به دوستان بگم: با توجه به تخریب گسترده ای که در سطح شهرها مخصوصا در شعب بانک ها بوجود آمد، اگرچه این تخریب ها تاثیری در سوددهی بانک ها ندارد و این بانک ها، خسارت خود را از شرکت بیمه خواهند گرفت. اما شرکت های بیمه را ممکن است دچار مشکل کند. البته نه همه بیمه ای ها و فقط شرکت های بیمه وابسته به بانک ها. همانطور که میدانید، تقریبا همه بانک ها یک شرکت بیمه مستقل نیز تاسیس کرده اند و همه اموال و دارایی های خود را تحت پوشش بیمه آن شرکت قرار داده اند. برای مثال، بانک سینا و بیمه سینا داریم. مطابق اطلاعات دقیقی که دارم، در آشوب های اخیر، تعداد 62 شعبه بانک سینا دچار خسارت شده و بیمه سینا، مسئول تامین خسارت این 62 شعبه بانکی است. در خصوص بقیه بیمه ای ها نیز، چنین شرایطی برقرار است. با این حساب، شرکت های بیمه ای که مستقل از بانک ها هستند، از این خسارت سنگین و غیر قابل پیش بینی، در امان مانده اند.       


شرایط بورس تهران رو به بهبود است. البته ترس از کسری بودجه دولت و احتمال افزایش برخی هزینه ها در شرکت های بزرگ، باعث شده تا بازار فعلا نگاه محتاط تری به نمادهای بزرگ و شاخص ساز از قبیل نمادهای گروه فات اساسی و پتروشیمی داشته باشد. به همین دلیل، فعلا شرایط شاخص کل هموزن، بهتر از شاخص کل است. موضوعی که این روزها باید به آن توجه ویژه داشته باشید، بحث بودجه سال آینده است که به زودی از طرف دولت به مجلس تقدیم خواهد شد. مواردی در بودجه بندی وجود دارد که میتواند تاثیر مستقیم و غیر مستقیم در قیمت سهام داشته باشد. مثلا، میزان بودجه عمرانی، میتواند در قیمت نمادهای گروه تجهیزاتی و سیمانی و حتی فولادی، اثر مستقیم و غیر مستقیم داشته باشد. یا مثلا قیمت دلار تعیین شده در بودجه، میتواند در قیمت نمادهای پتروشیمی، موثر باشد. موارد ریز بسیاری در این بودجه بندی وجود دارد که بعد از انتشار آن، برای شما دوستان بررسی خواهم کرد. در خصوص بازار امروز نیز، صحبت خاصی وجود ندارد و در روزهای قبل و در کانال VIP، برخی نمادها از جمله نماد #کماسه را معرفی کردم که خوشبختانه در روزهای قبل، شرایط خوبی را تجربه کرده است. دیروز نیز نماد #اپرداز را در منفی معرفی کردم که در نهایت کار خود را با صف خرید سنگین به پایان رساند و در نهایت، متوقف شد. اهداف این نمادها در کانال VIP اعلام شده است. دوستان کانال VIP در صورتیکه سوالی در خصوص کلیت بازار و نمادهای معرفی شده دارند، میتوانند در بخش نظرات همین وبلاگ، آن را مطرح کنند و پاسخ آن را دریافت کنند.  


همانطور که انتظار میرفت، بورس تهران به آرامی، روند جدیدی را برای صعود شروع کرده است. گزارش های ماهانه شرکت ها در حال انتشار است و گزارش ها، به نسبت خوب هستند. در این بین، برخی شرکت ها به افزایش سرمایه نیز اشاره کرده اند که در نهایت میتواند مورد توجه بازار قرار بگیرند. اما قطعی اینترنت در هفته گذشته، باعث شده تا برخی از این گزارش ها از دید بازار پنهان بمانند. به عنوان مثال، بیمه دانا، گزارش افزایش سرمایه 166 درصدی خود را روانه بازار کرده است. با نگاهی به گزارش های مالی شرکت، متوجه میشویم که وضعیت عملیاتی شرکت نیز خوب است. موضوع زمین های شرکت نیز در حال نهایی شدن است و سال آینده نیز میتواند یک افزایش سرمایه سنگین از این محل نیز داشته باشد. اما قیمت سهم، در محدوده 500 تومان است که با توجه به وضعیت بنیادی شرکت، به شدت ارزنده است. اما با توجه به شرایط کلی بازار، فعلا کسی متوجه وضعیت بنیادی خوب شرکت نیست و به همین دلیل است که هنوز میتوان چنین سهام ارزنده ای را با قیمت های مناسب به سبد خود اضافه کنید. در خصوص کلیت بازار نیز، اگرچه هنوز حجم معاملات از دوران اوج بازار فاصله دارد، اما با توجه به شرایط جدید اقتصادی و انتظار تورمی برای سال بعد، انتظار میرود که دوباره نقدینگی، به بازار بورس سرازیر شود. پس فعلا بدون نگرانی، به اصلاح سبد خود بپردازید تا در شروع روند جدید، بتوانید بهترین بازدهی را نصیب خود کنید.   


وضعیت بحران اجتماعی بوجود آمده در خصوص افزایش قیمت بنزین، تقریبا به پایان رسیده و میتوان وضعیت را، نرمال اعلام کرد. قطعی اینترنت نیز در برخی موارد مرتفع شده و انتظار میرود تا پایان امروز، مشکل قطعی اینترنت نیز رفع شود. نکته جالب در این روزهایی که اینترنت قطع بود، وضعیت معاملات در بورس تهران بود که با توجه به قطع اینترنت و عدم دسترسی کاربران به شبکه های اجتماعی، شاهد بودیم که روند معاملات بورس، فارغ از شانتاژهای روانی کانال های تلگرامی، خیلی خوب و منطقی دنبال میشد. اگرچه حجم معاملات کاهش پیدا کرده بود. اما شاهد چند روز معاملاتی بودیم که بازار با تکیه بر تحلیل خود، مسیر خود را پیدا میکرد و خبری از حرکت های گروهی و گله ای و جو هیجانی نبود. اما برای بازار امروز، انتظار دارم که بازار، با کمی هیجان مثبت همراه باشد. در اواخر مهرماه که نوشتن در این وبلاگ را شروع کردم، از اصلاح قیمت ها و نوسانی بودن بازار صحبت کرده بودم. به این موضوع اشاره کرده بودم که بازار برای مدت حدود 2 ماه نوسانی خواهد بود. حالا با توجه به گذشت بیش از یکماه، میتونم بگم که باید کم کم برای یک حرکت جدید در بازار آماده کنیم. با نگاهی دقیق و تحلیلی به بازار، میتونیم به راحتی سهامی رو پیدا کنیم که از وضعیت بنیادی خوبی برای سرمایه گذاری میان مدت برخوردار هستند. در کانال VIP سهام مناسب برای سرمایه گذاری رو معرفی خواهم کرد. در پایان، یک نکته ظریف هم به دوستان بگم: با توجه به تخریب گسترده ای که در سطح شهرها مخصوصا در شعب بانک ها بوجود آمد، اگرچه این تخریب ها تاثیری در سوددهی بانک ها ندارد و این بانک ها، خسارت خود را از شرکت بیمه خواهند گرفت. اما شرکت های بیمه را ممکن است دچار مشکل کند. البته نه همه بیمه ای ها و فقط شرکت های بیمه وابسته به بانک ها. همانطور که میدانید، تقریبا همه بانک ها یک شرکت بیمه مستقل نیز تاسیس کرده اند و همه اموال و دارایی های خود را تحت پوشش بیمه آن شرکت قرار داده اند. برای مثال، بانک سینا و بیمه سینا داریم. مطابق اطلاعات دقیقی که دارم، در آشوب های اخیر، تعداد 62 شعبه بانک سینا دچار خسارت شده و بیمه سینا، مسئول تامین خسارت این 62 شعبه بانکی است. در خصوص بقیه بیمه ای ها نیز، چنین شرایطی برقرار است. با این حساب، شرکت های بیمه ای که مستقل از بانک ها هستند، از این خسارت سنگین و غیر قابل پیش بینی، در امان مانده اند.       


شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 1166 واحدی، در آستانه شکستن مقاومت 310000 واحدی قرار گرفت. حدود 6 هفته است که شاخص کل نتوانسته از این محدوده مقاومتی شاخص کل عبور کند. مطمئنا امروز نیز شاخص کل با برخورد با این محدوده مقاومتی، با افزایش عرضه ها روبرو خواهد شد. اما به اعتقاد من، زمان عبور از این مقاومت فرا رسیده و هفته آینده، از این محدوده عبور خواهیم کرد. موارد مهم در روزهای قبل گفته شده و نکته جدیدی برای ارائه نیست. اول هفته گفته بودم که از بیمه دانا غفلت نکنید و خریدهای خود را در محدوده 500 تومان تکمیل کنید. امروز قیمت بیمه دانا حدود 10 درصد از اول هفته بالاتر است و به نظرم، روند صعودی جدید برای فتح سقف قبلی را شروع کرده است. تنها نکته ای که میتونم به دوستان توصیه کنم، اصلاح سبد در روزهای فعلی است و اینکه اگر نقدینگی دارید، در قیمت های مناسب، آن را به سهام تبدیل کنید. 


تحرکات نقدینگی در بازار، پس از سپری کردن یک دوره ترس، در معاملات روزانه مشهود است و این عامل می‌تواند به‌عنوان یک موتور محرک جدید برای رشد آینده بازار تلقی گردد. موضوعی که قبل از این هم به آن اشاره کرده بودم. ارزش معاملات در 2 روز گذشته، رشد حدود 30 درصدی نسبت به میانگین هفتگی خود نشان میدهد که این موضوع نیز، تاییدی بر مطلب بالا است. نکته‌ای که در مقطع فعلی با آن مواجه هستیم، رشد تدریجی و همزمان همه بازارها است. یعنی در کنار رشد بورس، شاهد رشد دلار و خودرو و سکه نیز هستیم. در حقیقت، نقدینگی به صورت کلی در بازارها به جریان افتاده که ناشی از انتظارات تورمی حاصل از افزایش قیمت بنزین است. در خصوص بورس تهران، همانطور که شاهد بودیم، شاخص کل هموزن، رشد بهتری را نسبت به شاخص کل تجربه کرده است. در حالیکه شاخص کل در طول 5 روز گذشته، رشد حدود 2 درصد را تجربه کرده، شاخص کل هموزن، با رشد 7 درصدی مواجه شد که نشان از حرکت نقدینگی به سمت سهام کوچک تر است. علت این اقبال نیز میتوان در همان افزایش قیمت بنزین و ترس بازار از افزایش قیمت سایر انرژی ها جستجو کرد. موضوعی که میتواند سود شرکت های بزرگ و شاخص ساز از قبیل گروه فات اساسی و پتروشیمی را تحت تاثیر خود قرار دهد. اما در همین گروه ها نیز، نمادهایی هستند که میتوان آنها را برای بازدهی های خوب در نظر گرفت.   


همانطور که در هفته قبل نیز خدمت دوستان گفته بودم، بالاخره شاخص کل بعد از 6 هفته توانست مقاومت محدوده 310000 واحدی را بشکند و در محدوده 311230 واحد قرار بگیرد. البته هنوز این شکسته شدن مقاومت قطعی نشده و حداقل 2 شمع باید بالای این محدوده باقی بماند تا بتوانیم به صورت قطعی، این مقاومت را شکسته شده تلقی کنیم. با توجه به شرایط موجود، انتظار دارم این موضوع در هفته جاری اتفاق بیوفتد و از این بابت، من نگرانی نمیبینم. مطمئن هستم که دوستان ما در کانال VIP هم مطابق راهنمایی های انجام شده، در هفته گذشته، سبد خود را اصلاح کرده اند و اکنون برای رشد بعدی بازار، آماده شده اند. هنوز میتوان سهام خوبی در بازار برای سرمایه گذاری میان مدت و حتی کوتاه مدت پیدا کرد. به عنوان مثال، نماد #حفارس یکی از نمادهایی است که انتظار دارم به زودی، یک حرکت صعودی جدید را آغاز کند. پس زیر نظر داشته باشید. از این قبیل نمادها در بازار زیاد است. حتما به خاطر دارید که در روزهای قبل در خصوص نمادهای #کماسه و #دانا نیز، توصیه به خرید کرده بودم و نتیجه آن را میتوانید روی تابلوی معاملات ببینید. از دوستان کانال VIP تقاضا دارم در صورتیکه سوالی در خصوص بازار یا سهام معرفی شده دارند، آن را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنند و پاسخ آن را دریافت کنند.   


دیروز در حالیکه شاخص کل به محدوده 322000 واحد رسیده بود، با افزایش عرضه ها مواجه شدیم و در نهایت با کمی افت، این شاخص در محدوده 320000 واحدی به کار خود پایان داد. نکته مهم در بازار دیروز، افزایش چشمگیر حجم و ارزش معاملات بود. بعد از حدود 2 ماه، مجددا ارزش معاملات به محدوده 3000 میلیارد تومان رسید که نکته بسیار مثبتی است و باید ببینیم که آیا این سطح، در روزهای آینده نیز حفظ میشود یا خیر؟ دلیل افزایش عرضه ها در روز گذشته، رسیدن نمادهای مهم به محدوده های مقاومتی بود و اکنون باید منتظر بمانیم تا پولبک تکمیل شود. البته نگران این موضوع نباشید و این پولبک، طولانی نخواهد بود و همین امروز هم میتوانیم انتظار داشته باشیم که این پولبک به پایان برسد. پس همانطور که در روزهای قبل هم گفته بودم، نگرانی در بازار وجود ندارد و در حال حرکت به سمت سقف قبلی هستیم. یک نکته دیگر در بازار دیروز، رشد بیشتر شاخص کل نسبت به شاخص هم وزن بود. البته که شاخص هم وزن در روزهای گذشته، با رشد بیشتری همراه بود و این توقف، کاملا طبیعی است. آخرین نکته مهم در بازار روز گذشته، حضور پررنگ فعالان حقیقی بازار بود که دیروز برای دهمین روز متوالی، قدرتی بیشتر از حقوقی های بازار داشتند. اما برای بازار امروز، انتظار دارم که امروز نیز روزی پر حجم و پر نوسان داشته باشیم. امروز پولبک برخی نمادهای مهم بازار به پایان میرسد و میتوانند مجددا با افزایش تقاضا مواجه شوند. در صورتیکه بازار امروز بتواند در برابر عرضه ها طاقت بیاورد، ادامه مسیر تا سقف قبلی، بسیار هموار میشود. 


شاخص کل بورس تهران دیروز نیز با رشد 4000 واحدی، به وسط کانال 318000 واحدی رسید. موضوع مهم در بازار دیروز، افزایش حدود 18 درصدی ارزش معاملات بود. موضوع مهمی که اگر ادامه داشته باشد و انتظار میرود ادامه داشته باشد، میتواند به رسیدن شاخص کل به سقف قبلی کمک کند. دیروز، دهمین روزی بود که شاخص کل، رنگ سبز داشت. یعنی 10 روز متوالی که در نوع خود، جالب است. دیروز همچنین اخباری تایید نشده از بودجه سال آینده منتشر شد که باعث کاهش نگرانی ها در بازار شد و نتیجه آن را در شاخص کل دیدیم. گمانه زنی ها از نرخ ارز در بودجه سال آینده، باعث افزایش قیمت دلار در بازار آزاد شده است. همچنین با نگاهی به اطلاعات اولیه منتشر شده در خصوص بودجه سال 1399 این موضوع را نشان میدهد که تغییرات خاصی در نرخ مالیات و افزایش قیمت حامل های انرژی دیده نمیشود. در حقیقت، این موارد باعث کاهش نگرانی فعالان بازار شده است. البته که این موضوع، در ادامه روند صعودی بازار، موثر است. اما هنوز انگیزه برای شکسته شدن سقف قبلی شاخص کل در بازار وجود ندارد. من انتظار دارم که این انگیزه، با اعلام افزایش سرمایه ها در بازار بوجود بیاید. امروز نیز نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و امیدوارم دوستان از شرایط جدید بازار، نهایت استفاده را ببرند. در روزهای قبل، چند نماد در این بخش معرفی کردم که خوشبختانه شرایط خوبی را در این روزها سپری میکنند. مجددا تاکید میکنم که نماد بیمه دانا را نیز جدی تر بگیرید. یکی از بنیادی ترین نمادهای بورس تهران، همین نماد است که با توجه به ارزش ذاتی که دارد، این روزها در قیمت های ارزنده ای میتوانید آن را به سبد خود اضافه کنید.   


همانطور که از حدود 10 روز قبل گفته بودم و شما نیز در این روزها مشاهده کردید، بازار بورس تهران، روند صعودی جدیدی را آغاز کرده است و دیروز توانست مقاومت شاخص کل را با قدرت بشکند و به محدوده 314000 واحد برسد. اکثر نمادها در حال جبران زیان خود هستند و چیزی تا رسیدن به سقف های قبلی ندارند. نیازی به گفتن نیست که در محدوده سقف های قبلی، مجددا با فشار فروش روبرو خواهیم شد. اما به نظر من، اینبار میتواند بعد از یک اصلاح کوچکتر و جمع کردن قدرت جدید، از سقف های قبلی عبور کند. دیروز در همین بخش به دوستان توصیه کردم که نماد حفارس را زیر نظر بگیرند. دیدیم که چطوری مورد توجه بازار قرار گرفت و از قیمت های صفر و منفی، در نهایت با حجم خوب به صف خرید رسید. نماد کماسه هم که در محدوده 1600 تومان دوباره توصیه کردم و دیدیم که دیروز هم در قیمت 2000 تومان، صف خرید داشت. از این موارد سهام در بازار زیاد دیده میشود که در عین ارزندگی، بازار توجهی به آنها نمیکند. در خصوص بیمه دانا هم همین مورد صدق میکند. البته قبلا در قیمت 500 تومان نیز این نماد را به دوستان توصیه کرده بودم. اما الان با وجود رسیدن به قیمت حوالی 570 تومان، هنوز ارزنده است و با دید میان مدت، یکی از بهترین گزینه ها برای سرمایه گذاری محسوب میشود. نکته خاصی برای مطرح کردن نیست. فقط به دوستان کانال VIP توصیه میکنم در صورتیکه سوالی در خصوص سهام معرفی شده در کانال دارند، سوالات خود را در بخش نظرات این وبلاگ مطرح کنند.  


بازار روز گذشته در حالیکه شروعی منفی داشت، اما در نهایت، کار خود را با مثبت به پایان رسانید. در حقیقت، همانطور که 2 روز قبل گفته بودم، روز سه شنبه، پولبک بازار به پایان رسید و میتوان به ادامه صعود بازار امیدوار بود. نکته قابل توجه در بازار دیروز، عدم وجود صف فروش در بازار بود. در حقیقت، همه صف های فروش جمع شد که نشان دهنده قدرت خریداران نسبت به فروشندگان بود. از لحاظ ارزش معاملات نیز، اگرچه روز گذشته با کاهش نسبی معاملات روبرو بودیم، اما به نسبت میانگین هفته و حتی میانگین ماه، حجم و ارزش معاملات صعودی بود. همچنین با نگاهی به خریداران حقیقی و حقوقی، متوجه میشویم که دیروز نیز خریداران حقیقی، با قدرت بیشتری نسبت به حقوقی ها ظاهر شدند. این یازدهمین روز متوالی بود که حقیقی ها، با قدرت بیشتر در بورس تهران فعال بوده اند. برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل و نوسانی باشیم. شروع بازار مثبت خواهد بود. اما در ادامه، شاهد افزایش عرضه ها خواهیم بود. هنوز فرصت های خوبی در بازار وجود دارد و دوستانیکه دید میان مدت دارند، میتوانند از این فرصت ها استفاده کنند. هر نمادی که وضعیت بنیادی خوبی داشته باشد، در نهایت، بازار به ارزش آن پی خواهد برد. به عنوان مثال، دوستان کانال VIP کاملا حضور ذهن دارند که نماد کماسه را در قیمت های حوالی 300 تومان معرفی کردیم و بارها و بارها، از نوسانات آن استفاده کردیم. در حقیقت، از همه امواج الیوت، برای کسب حداکثر سود استفاده کردیم و آخرین بار نیز حدود 2 هفته قبل، موج 5 حرکت را شناسایی و معرفی کردیم تا دوستان استفاده کنند. اما بعد از رشد کماسه تا محدوده 2500 تومان، بازار به تازگی در حال کشف پتانسیل های بنیادی این نماد است. البته، هنوز برخی تحلیلگرنماها که ادعای خدایی در تحلیل تکنیکال و بنیادی میکنند و صاحب کتاب و کانال های تلگرامی پر تعدادی نیز هستند (اسم نمیبرم. ولی میدونم که خودتون میشناسین)، از زمانیکه کماسه به قیمت 1000 تومان رسید، فریاد میزدند که این نماد، 50 درصد حباب دارد. حالا وقتی کماسه در موج 5 خود به تارگت 2800 تا 3200 رسید، متوجه سطح تحلیلی خود خواهد شد. در خصوص نماد دانا نیز، شاهد چنین وضعیتی هستیم. با پتانسیل هایی که در این نماد میبینم، در نهایت، راه خود را برای صعود پیدا خواهد کرد. فعلا این نماد را برای افزایش سرمایه 166 درصدی که در پیش دارد، کنترل میکنند. توصیه میکنم که حتما مقداری در سبد خود داشته باشید. بقیه نمادهای خوب و پر پتانسیل را در کانال VIP معرفی خواهم کرد.    


اواخر ماه قبل اعلام کردم که سبد خود را برای صعود جدید و فتح مجدد سقف قبلی، آماده کنید. سهام خوبی در قیمت های مناسب عرضه میشد و امیدوارم دوستان استفاده کرده باشند. امروز بازار به سقف تاریخی خود برخورد خواهد کرد. امروز روز مهمی برای بازار سرمایه است. از یکسو، شاخص کل با سقف تاریخی خود برخورد خواهد کرد و از سوی دیگر، بودجه سال 1399 توسط رئیس جمهور، به مجلس ارائه خواهد شد. قبلا در این خصوص و تاثیر بودجه در بورس تهران، صحبت کرده بودم. بر این اساس، امروز برای بازار بورس تهران، انتظار دارم که در ساعت ابتدایی بازار، شاهد افزایش تقاضا و رشد شاخص کل باشیم. اما آن چیزی که در ادامه اتفاق خواهد افتاد، به محتویات بودجه بستگی دارد. چیزی که تا امروز به صورت غیر رسمی اعلام شده، نشان از خبرهای خوب در بودجه است. اما همانطور که دیروز نیز اعلام کردم، در هفته جاری، شاهد بازاری پر نوسان خواهیم بود. البته دوستان ما در کانال VIP نگران چیزی نباشند. چراکه سهام معرفی شده در بخش VIP، از وضعیت بنیادی خوبی برخوردار هستند و در صورتیکه شرایط تغییر کند، حتما اطلاع رسانی خواهد شد. اما در همین بازار نیز، هنوز سهام خوبی برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت و میان مدت دیده میشود. چند روز قبل به نماد حفارس و کماسه اشاره کرده بودم. دیدیم که در کوتاه مدت، رشد خوبی را تجربه کردند. به دوستان توصیه میکنم که نماد بیمه دانا را نیز در سبد خود داشته باشند. این نماد موارد بنیادی خیلی خوبی دارد که به محض آزاد شدن آن موارد، به ارزش ذاتی خود نزدیک خواهد شد. ارزشی که بسیار بالاتر از قیمت فعلی است.  


بورس تهران دوباره به مدار صعود خود باز گشته است. شاخص کل به وسط کانال 322000 واحدی باز گشته و البته، راهی تا مقاومت تاریخی خود ندارد. جاییکه عرضه ها در بازار افزایش خواهد یافت و باید ببینیم که آیا اینبار میتواند از مقاومت تاریخی در محدوده 330000 واحدی عبور کند یا خیر. البته سهامی که من در کانال VIP آنها را معرفی کرده ام، جایی برای نگرانی ندارند و در صورتیکه شرایط بازار تغییر کند، موارد مهم را در همان کانال به دوستان گوشزد خواهم کرد. اما برخی نمادها، با زور پول و خریدهای گروهی و گاهی بی منطق رشد میکنند که باید مواظب آنها باشید. متاسفانه بازار کم عمق ایران، این اجازه را به سفته بازان میدهد تا نمادهای کوچک را، فارغ از موارد بنیادی و فقط بر اساس میل خود حرکت دهند. پس مواظب باشید که در دام این سفته بازها، گرفتار نشوید. متاسفانه یکطرفه بودن بازار ایران، این امکان را از حرفه ای های بازار گرفته تا سهامی که با سفته بازی باد شده اند و بالاتر از ارزش ذاتی معامله میشوند را، با فروش استقراضی، خنثی کنند. به نظر من، بازار دو طرفه، بهترین ابزاری است که مدیران سازمان باید آن را راه اندازی کنند تا جلوی حباب های احتمالی را بگیرند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز، روزی نوسانی پیش بینی میکنم. در حقیقت، هفته جاری، هفته ای پر نوسان خواهد بود. چراکه در این هفته، احتمالا به سقف تاریخی برخورد میکنیم و با افزایش عرضه ها مواجه خواهیم شد. از سوی دیگر، نقدینگی جدید در حال ورود به بازار است. باید ببینیم که آیا قدرت نقدینگی جدید بیشتر خواهد بود یا قدرت فروشندگان. از دوستانی که عضو کانال VIP هستند تقاضا دارم در صورتیکه سوالی در خصوص بازار یا سهام معرفی شده دارند، آن را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنند.  


شاخص کل بورس تهران به محدوده 340000 واحدی رسیده و روند صعودی جدیدی را آغاز کرده است. چیزی که باید به آن توجه کنید، این است که تقریبا زیان همه در بازار جبران شده و همین موضوع، ممکن است باعث فشار فروش در بازار شود. در حقیقت، عده ای اقدام به سیو سود میکنند و عده ای دیگر که تازه از زیان خارج شده اند، ممکن است با بورس خداحافظی کنند. عده ای دیگر نیر که فشار فروش را میبینند و تحلیلی از وضعیت موجود ندارد، ممکن است بدون دلیل، اقدام به فروش کنند. این موضوع، باعث میشود تا بازار، با فشار فروش مواجه شود. اما نکته مهم، ورود نقدینگی جدید به بازار است. با توجه به چیزی که من در بازار میبینم، نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و شما گرفتار جو بازار نشوید و به تحلیل خود، پایبند باشید. در خصوص بازار امروز نیز، انتظار دارم که بازار کار خود را با فشار عرضه ها آغاز کند. اما این عرضه ها، در بازار خریدار دارد. یعنی در ادامه بازار، انتظار دارم که بازار به تعادل برسد و اگر صف فروشی در نماد مهمی ایجاد شد، این صف فروش، جمع خواهد شد. با این حساب، امروز برای کسانیکه نقدینگی دارند، روز خوبی خواهد بود و منفی های ابتدایی بازار، میتواند فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری در نمادهایی خواهد بود که از وضعیت بنیادی خوبی برخوردار هستند.  


بالاخره شاخص کل بورس تهران توانست سقف تاریخی خود را بشکند و وارد روند جدید صعودی شود. البته این روند جدید، هنوز تایید نشده و حداقل باید 2 روز بالاتر از این سقف باقی بماند تا این روند جدید، تثبیت شود. ارزش معاملات نیز رشد خوبی کرده و میتوان به ادامه رشد، امیدوار بود. در حقیقت باید بگویم که، در صورتیکه اتفاق غیر قابل پیش بینی رخ ندهد، شاخص کل از این محدوده عبور خواهد کرد و به سمت هدف بعدی خود که در محدوده 360000 واحد است، حرکت خواهد کرد. دیروز بودجه کل کشور توسط رئیس جمهور به مجلس ارائه شد و اطلاعات داخل آن، ترس بازار را کم کرد. کسری بودجه های همیشگی دولت ها و روال جبران این کسری ها از جیب شرکت های بزرگ بورسی، باعث شده بود تا بازار نگران این موضوع باشد. اما با مشخص شدن بندهای درآمدی بودجه، این نگرانی از بازار دور شد. برای بازار امروز، انتظار دارم بازار، کار خود را با افزایش تقاضا و مثبت شروع کند. اما همانطور که از ابتدای هفته نیز گفته بودم، باید انتظار هفته ای پر نوسان را داشته باشید. بازار کمی جو هیجانی به خود گرفته و این هیجان، فعلا به سمت مثبت است و هر لحظه، میتواند مع شود. البته نگرانی در بازار وجود ندارد و من هنوز روند کلی بازار را صعودی میبینم و امیدوارم دوستان از این شرایط بازار، نهایت استفاده را ببرند. 


شاخص کل بورس تهران به محدوده 340000 واحدی نزدیک شده است و با توجه به جریان نقدینگی جدیدی که به بازار وارد شده، انتظار میرود که این حرکت شاخص کل تا محدوده 360000 واحد، ادامه داشته باشد. پس همانطور که در روزهای قبل نیز گفته بودم، فعلا بدون نگرانی، به معاملات خود در بورس تهران ادامه دهید. هنوز سهام خوبی در بازار دیده میشود که با قیمت های زیر ارزش ذاتی در حال معامله هستند. برای مثال، چند روز قبل توصیه کردم که نماد بیمه دانا را دریابید. در آن زمان، قیمت دانا در حوالی 500 تومان بود. تازه آن هم در قیمت های منفی. اما فقط با گذشت چند روز، امروز در حوالی 700 تومان، در صف خرید قفل شده است. فقط باید چشم خود را باز کنید و سهام خوب را تشخیص دهید. البته من در کانال VIP چنین مواردی را به دوستان توصیه و تاکید میکنم و دوستان ما در کانال VIP ، نگران پیدا کردن سهم ارزشمند نباشند. دیروز نیز یک نماد را برای حرکت 30 درصدی کوتاه مدت، در کانال VIP معرفی کردم. در خصوص بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل و البته پر نوسان باشیم. با توجه به رشد اخیر بازار، خیلی از دوستان شناسایی سود میکنند و همین موضوع، فشار عرضه را بیشتر میکند. اما از سوی دیگر، نقدینگی جدیدی که در حال ورود به بازار است، در نمادهایی که هنوز جذابیت دارند، اقدام به خرید میکنند. همین موضوع، باعث نوسان در بازار خواهد شد. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و همه چیز آرام است. 


دیروز بورس تهران در یک رفت و برگشت، بعد از رشد حدود 3000 واحدی در ساعت اولیه، با افزایش عرضه ها روبرو شد و در نهایت به محدوده ابتدایی خود بازگشت. نکته مهم در معاملات روز گذشته، افزایش حجم و ارزش معاملات بود که در نوع خود، کم نظیر است. ارزش معاملات در بورس و فرابورس (فارغ از معاملات خرد و عمده)، دیروز چیزی حدود 5600 میلیارد تومان ثبت شد. در حقیقت، افزایش عرضه های دیروز به دلیل شناسایی سود فعالان بازار بود. با فتح قله های جدید در بورس تهران، به هر حال عده ای از فعالان بازار، نسبت به شناسایی سود اقدام میکنند. همین موضوع، باعث افزایش عرضه ها شد که البته، برای همه عرضه ها، خریدار نیز وجود داشت. یک نکته دیگر در بازار دیروز وجود داشت و آن اینکه، دیروز بعد از 18 روز، حقیقی های بازار نسبت به حقوقی ها، سهام بیشتری فروختند. البته در موج صعودی اخیر بورس که شاخص کل هم وزن با رشد حدود 26 درصدی روبرو شد، این حجم از عرضه ها و شناسایی سود، کاملا طبیعی است. اما در خصوص بازار امروز، انتظار میرود بازار امروز نیز کار خود را با افزایش عرضه ها آغاز کند. اما با توجه به جریان ورود نقدینگی به بازار، انتظار میرود که در ادامه، بازار به تعادل برسد. بنابراین، امروز نیز شاهد بازاری پر حجم و پر نوسان باشیم. دوستان ما در کانال VIP نگران نباشند و در صورتیکه شرایط بازار تغییر کرد یا اهداف تعیین شده (چه از نظر اهداف قیمتی و چه از نظر اهداف زمانی)، به دوستان اطلاع رسانی خواهد شد.   


شاخص کل بورس تهران هر روز قله های جدیدی را فتح میکند و به سمت هدفی که از قبل اشاره کرده بودم، در حال حرکت است. دیروز نیز در ادامه همین حرکت، شاهد رشد حدود 3900 واحدی در شاخص کل و 1900 واحدی در شخص هم وزن بودیم. ورود نقدینگی جدید، عامل اصلی رشدهای اخیر بازار بورس تهران است. ارزش معاملات روزانه، به محدوده 3000 میلیارد تومان رسیده که نشانه خوبی است. هنوز اعتقاد دارم که نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و میتوانید در سهامی که ارزش نگهداری دارند، سهامداری کنید. بازارهای موازی نیز بعد از یک هیجان، دوباره تقریبا متعادل شده اند. بنابراین، هنوز بورس تهران، بهترین گزینه برای سرمایه گذاری محسوب میشود. نکته خاصی برای گفتن نیست. جز اینکه، با وجود رشد بازار، هنوز سهامی در بازار میتوان پیدا کرد که بتوانند در کوتاه مدت و میان مدت، بازدهی های معقولی را نصیب سهامداران خود کنند. پس در صورتیکه از سود بازار عقب افتاده اید، نگران نباشید. چون هنوز فرصت وجود دارد. لازم به گفتن نیست که در کانال VIP، همواره نمادهای خوب و کم ریسک را به دوستان معرفی میکنیم. 


شاخص کل با رشد 2383 واحدی خود در روز گذشته، در آستانه ورود به کانال 347000 واحدی قرار گرفت. به خاطر دارم که ماه ها قبل، عده ای که خود را کارشناس اقتصادی مینامند، بارها و بارها از حباب در بورس تهران خبر دادند. خوشحالم که گذر زمان، عیار این کارشناسان را مشخص کرد. اما دوباره با رشد قیمت ها در بورس، مجددا همان کارشناسانی که فریاد یا شاخصا! سر میدادند، مجددا به صدا در آمده اند. البته که قرار نیست شاخص کل بدون توقف تا سقف آسمان صعود کند!، اما این عده که قطعا از جاماندگان بازار نیز هستند، در تلاش هستند تا یکبار دیگر شانس خود را امتحان میکنند تا مثلا حرف پوچ خود را اثبات کنند! اما با توجه به حجم و ارزش معاملات، هنوز نگرانی در این موضوع دیده نمیشود. پس تا زمانی که روند ورود نقدینگی در بورس تهران به همین منوال باشد، جایی برای نگرانی نیست. فعلا شاید تنها گزینه ای که بتواند جلوی ورود نقدینگی را به بورس تهران بگیرد، گزینه های ی و اجرای گام پنجم برجام توسط ایران باشد. چیزی که در نهایت به خروج ایران از این معاهده بین المللی ختم خواهد شد. برای مشخص شدن این موضوع نیز، حدود یکماه فرصت داریم و باید ببینیم که در نهایت، ت مداران ایران، چه تصمیمی را اتخاذ خواهند کرد. پس فعلا تا آن زمان، از وضعیت فعلی بازار نهایت استفاده را ببرید. چون هنوز در بازار، سهام ارزنده وجود دارد.   


روزهای پر نوسان بورس سپری میشود. دیروز نیز همانطور که انتظار میرفت، بازار با عرضه های سنگین شروع شد که در نهایت در ساعت بعدی، شاهد افزایش تقاضا بودیم به طوری که شاخص کل که بیش از 1000 واحد منفی شده بود، در نهایت کار خود را با رشد 372 واحدی خاتمه داد. این نوسانات کاملا طبیعی است و جایی برای نگرانی نیست. نکته مهم در بازار دیروز، ایجاد تعادل و توازن در قدرت حقیقی ها و حقوقی های بازار بود. در 2 روز ابتدایی هفته جاری، این سهامداران حقیقی بودند که با فروش سهام و شناسایی سود، نقدینگی خود را از بازار خارج میکردند. اما با نگاه به معاملات 2 روز گذشته، متوجه میشویم که همان حقیقی هایی که فروشنده بودند، دوباره در سمت تقاضا برای خرید سهام قرار گرفته اند. به صورت کلی باید بگویم که تا زمانیکه این جریان نقدینگی در بازار در حال گردش است، نگرانی وجود نخواهد داشت.  


شاخص کل بورس تهران به کانال 350000 واحدی رسیده و از ابتدای سال تا کنون، رشد 96 درصدی را ثبت کرده است. یعنی در سال 1398، بهترین بازار برای سرمایه گذاری، بورس تهران بوده است و با توجه به پتانسیل هایی که هنوز وجود دارد، در ادامه سال نیز میتواند به این رالی صعودی ادامه دهد. قبلا گفته بودم که تا محدوده 360000 واحد، مشکل خاصی در بازار دیده نمیشود و در آن محدوده (کمی بالا و پایین)، ممکن است با یک اصلاح کوچک روبرو شویم که در زمان خود، آن را با هم بررسی میکنیم. نیازی به گفتن نیست که هنوز سهام خوبی در بازار وجود دارند که میتوانید در آن سرمایه گذاری کنید. فقط در جریان باشید که در چهار هفته پیش رو، روزهای پر نوسانی را در بورس تهران تجربه خواهیم کرد. با نگاهی به روند معاملات چند روز گذشته، به‌نظر می‌رسد که بورس‌بازان درحال خارج شدن از سهم‌هایی هستند که به‌واسطه رشدهای بسیار بالایی که از ابتدای سال‌جاری تجربه کرده‌اند، به سطوح قیمتی بالایی رسیده‌اند. اما از طرف دیگر، ورود نقدینگی جدید همچنان ادامه دارد. همین تقابل عرضه و تقاضا، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. ضمن اینکه شاخص کل نیز با کمی رشد بیشتر، به منطقه مقاومتی مهم خود خواهد رسید. پس این موضوع را نیز در نظر داشته باشید. البته من در کانال VIP، همه موارد و جنبه های بورس را بررسی میکنم و سعیمیکنم سهامی را معرفی کنم که با کمترین مشکل مواجه شوند. پس اعضای کانال VIP نگران چیزی نباشند. 


در روزهای قبل گفته بودم که شاخص کل در محدوده بین 360000 تا 365000 واحد، با یک مقاومت همراه است. دیروز دیدیم که با ورود شاخص به این محدوده، با افزایش عرضه ها روبرو شدیم. در بازار دیروز، در حالیکه شاخص کل در ابتدا با رشد 6000 واحدی وارد کانال 363000 واحدی شد، در نهایت با فشار فروش در کل بازار روبرو شدیم و در نهایت این شاخص به محدوده 359000 واحدی بازگشت. امروز نیز انتظار دارم شروعی پر عرضه را تجربه کنیم. اما با توجه به حجم نقدینگی موجود در بازار، انتظار نمیرود که ریزشی جدی در بازار اتفاق بیوفتد. بنابراین، منفی های ابتدای بازار در برخی نمادهایی که پتانسیل های بنیادی دارند، هنوز میتواند فرصت خرید باشد. باز هم تاکید میکنم که همه بازار، فرصت خرید نیست و خیلی نمادها در وضعیت اشباع خرید قرار دارند که باید مدتی از آنها دوری کنید. اما برخی نمادها هنوز هم جذابیت برای خرید دارند. مثلا منفی های بیمه دانا یا منفی های حفارس، هنوز میتواند برای خرید جذاب باشد. از اینگونه نمادها در بازار زیاد داریم. در کانال VIP به جزئیات آنها خواهم پرداخت. دوباره توصیه میکنم که با استراتژی جدید، از شرایط جدید بازار نهایت استفاده را ببرید. ضمن اینکه در خریدهای خود، دقت بیشتری به خرج دهید. به هر حال، دیماه پر نوسانی در انتظار فعالان بازار است. 


در ادامه رشد قیمت ها در بورس تهران و با احتساب رشد دیروز در شاخص کل، بازدهی بورس تهران از ابتدای سال تا دیروز، نزدیک به 100 درصد رسید. رقم دقیق، 99.7 درصد است. این در حالی است که هنوز ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد. اکنون شاخص کل به محدوده 356000 واحدی رسیده است و راهی تا رسیدن به مقاومتی که قبلا اعلام کرده بودم، ندارد. از سوی دیگر، در آستانه ارسال گزارش های ماهانه و همچنین ارسال گزارش های 9 ماهه شرکت ها هستیم. انتظار مثبت از گزارش ها، یکی از دلایل استقبال از بورس تهران است. پس چیزی که این روزها باید پیگیری کنید، گزارش های ارسالی بر روی کدال است. در صورتیکه گزارش ها، امیدوار کننده باشند و در حد انتظارات فعالان بازار باشد، میتوان به ادامه روند صعودی امیدوار بود. اما در صورتیکه گزارش ها ناامید کننده باشند و نتوانند انتظارات را برآورده کند، وارد دوره اصلاح بازار خواهیم شد. با توجه به قیمت ها در بورس کالا، انتظارات از نمادهای گروه فی و معدنی، زیاد است. باید ببینیم چه گزارش هایی برای بازار ارسال میکنند. قبلا گفتم که در دیماه، بازاری پر نوسان را شاهد خواهیم بود. پس تلاش کنید از این نوسانات، نهایت استفاده را ببرید. 


روزهای خوب بورس تهران در حال سپری شدن است و شاخص کل بورس تهران هر روز قله های جدیدی را فتح میکند و به رشد خود ادامه میدهد. دوباره نگرانی ها در خصوص حبابی شدن بازار در بین اهالی بازار مطرح شده و هر کسی نظری متفاوت دارد. من نظر خودم را در این خصوص در روزهای گذشته بیان کرده ام و هنوز هم اعتقاد دارم که در همین بازار، هنوز سهام ارزنده وجود دارد و البته، نمادهایی نیز در بازار وجود دارند که ارزش خرید ندارند. در حقیقت، در این دوران باید خریدهای خود را حسابشده تر انجام دهید. هنوز ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد که این موضوع، اهمیت زیادی دارد. در خصوص بازار امروز و کلا وضعیت بازار در طول دیماه، همانطور که دیروز نیز گفته بودم، در دیماه شاهد بازاری پر نوسان خواهیم بود. پس از همین امروز آمادگی لازم برای این نوسانات را داشته باشید و بهتر است که یک استراتژی جدید برای مواجهه شدن با این نوسانات برای خود داشته باشید.  


حجم نقدینگی همچنان در حال ورود به بورس است و این باعث شده تا بازار نتواند اصلاحی که باید انجام دهد را کامل کند. آخر آذر گفته بودم که دیماه پر نوسانی خواهیم داشت و میبینیم که در این چند روز گذشته از دیماه، بازار دچار نوسانات شدید شده است. به عنوان مثال، دیروز گفته بودم که منفی های بیمه دانا را بخرید. دیدیم که این نماد چطوری نوسان کرد و در حالیکه تا صف فروش پیش رفته بود، در نیمه دوم بازار، در مثبت 5 معامله میشد. در حقیقت، خیلی از نمادها در طول بازار، دائم از مثبت به منفی و از منفی به مثبت حرکت کردند. اگر بخواهیم بازار این روزها را تفسیر کنیم، باید بگویم که، بازار با هیجان همراه است. در حقیقت، همه میدانند که بازار به مقاومت رسیده و باید اصلاح کند. اما ورود نقدینگی جدید، جلوی این اصلاح را گرفته است و همین موضوع، باعث ایجاد نوسان در بازار شده است. توصیه من به دوستان این است که در نمادهایی که میبینید به مقاومت مهمی برخورد کرده و تقاضای چشمگیری پشت سهم نیست، شاید بد نباشد که حداقل نیمی از سهام خود را در آن مقاومت عرضه کنید و منتظر ادامه روند بازار بمانید. یا اینکه، حدضررهای خود را خیلی دقیق و فشرده قرار دهید تا در صورت ریزش بازار، بتوانید سودهای خود را حفظ کنید. البته تاکید میکنم که هنوز خیلی از نمادهای حتی برای خرید جدید نیز ارزندگی دارند. اما خیلی از نمادها نیز فقط با زور پول رشد کرده اند و منظور من از حفظ سودها، در نمادهایی است که وضعیت بنیادی مناسبی ندارند. 


ورود نقدینگی قدرتمند به بورس تهران، باعث شده تا هر عرضه ها نتوانند دوام بیاورند و بورس تهران همچنان بتواند به رکورد شکنی های خود ادامه دهد. عدم جذابیت در بازارهای موازی و سرایت بورس به اقشار بیشتری در جامعه، باعث ورود نقدینگی جدید به بورس تهران شده است. به نظر میرسد این روزها، سهامداری نیز در بین مردم عادی، تبدیل به یک مد شده باشد. بازدهی بورس تهران از ابتدای سال تا امروز، از 100 درصد عبور کرده و این در حالی است که شاخص هم وزن، بازدهی بیش از 250 درصدی را تجربه کرده است. بازدهی های رویایی که باعث جذابیت بیشتر بورس برای عوام شده است. عوامی که هنوز آن روی سکه را ندیده و تجربه نکرده اند. دیروز در خصوص وم ایجاد بازار دوطرفه در بورس تهران صحبت کردم. واقعا اگر مسئولین اقتصادی، اقدامی در خصوص راه اندازی فروش استقراضی نکنند، شاید تبعات خیلی بدی گریبان اقتصاد ایران را بگیرد. بورس تهران به علت یک‌طرفه بودن و نداشتن ابزار فروش استقراضی برای خنثی کردن رفتارهای هیجانی، ذاتا مستعد ایجاد حباب‌های قیمتی است. متاسفانه در صورتی که زودتر اقدامی صورت نگیرد، خشک و تر با هم میسوزند و دامن تمام بازار را میگیرد. اگر آن اتفاق بد رخ دهد، دیگر کسی به بنیادی و غیر بنیادی بودن نمادها توجهی نمیکند. از این موارد که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد شروعی مثبت باشیم. اما در ادامه، مطمئنا دوباره با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد و بازار به تعادل خواهد رسید و اینجا باید ببینیم که تقابل عرضه و تقاضا، بازار امروز را به کدام سمت خواهد برد. اگرچه همه ما بازار سبز و سود را دوست داریم. اما برای مستمر بودن این سودها، امیدوارم بازار هرچه زودتر از هیجان خارج شود و به مدار تحلیل بازگردد. 


بورس تهران وارد یک فاز نوسانی شده است. از یکسو برخورد شاخص کل به محدوده مقاومتی، نیاز به اصلاح را نشان میدهد و از سوی دیگر، ورود نقدینگی جدید به بازار، مانع از این اصلاح شده است. بنابراین، شاهد تقابل عرضه و تقاضا و ایجاد نوسان در بازار هستیم. توصیه میکنم در این دوران، نسبت به خرید و فروش های خود، حساس تر باشید. توصیه من به مسئولان بازار بورس ایران، این است که هرچه زودتر، بحث بازار دوطرفه را نهایی کنند. موضوعی که مدت ها پیش به عنوان فروش استقراضی تصویب شد. اما معلوم نیست به چه دلیل هنوز اجرایی نشده. اجرای این قانون، میتواند از حبابی شدن بازارها جلوگیری کند. علاوه بر این، باعث افزایش عمق بازار نیز میشود. شاید بهترین کاری که مسئولان بورس تهران در حال حاضر میتوانند انجام دهند، همین بحث فروش استقراضی باشد که امیدوارم هرچه زودتر، اجرایی شود. اما برای بازار امروز، همچنان انتظار بازار نوسانی دارم. همان توصیه های همیشگی را باز هم تکرار میکنم. اینکه با دقت بیشتری خرید و فروش کنید و اگر قصد خرید سهم جدید داریم، حتما به وضعیت بنیادی آن توجه کنید. البته من در کانال VIP سهام بنیادی خوب که ارزش خرید داشته باشند را معرفی میکنم و دوستان VIP نیازی به نگرانی در خصوص خرید و فروش ها ندارند. 


ورود نقدینگی های سرگردان از سوی سهامداران خرد، همچنان ادامه دارد. بر همین اساس، دیروز شاهد رشد 5800 واحدی در شاخص کل بودیم و با این رشد، رکورد جدیدی برای شاخص کل رقم خورد. از سوی دیگر، شاخص هم وزن نیز وارد کانال 120000 واحدی شد. با نگاهی به اندیکاتور RSI در شاخص کل، متوجه میشویم که در محدوده اشباع خرید قرار داریم. این یعنی، به زمان اصلاح بازار نزدیک شده ایم و باید با احتیاط بیشتر به خرید و فروش های خود ادامه دهیم. اما این نقدینگی سرگردان که هر روز بیشتر وارد بورس میشود، تا امروز اجازه اصلاح به بازار نداده و این موضوع، نگرانی را بیشتر میکند. چراکه این نقدینگی ها عموما از سوی افراد آماتور وارد بازار میشود و این افراد، تا کنون طعم زیان را در بازار نچشیده اند و معلوم نیست با ورود به فاز اصلاحی، چه واکنشی از خود نشان خواهند داد. البته، رفتار این افراد زیاد هم دور از پیش بینی نیست. اما در کل، میزان اصلاح بازار به میزان طاقت این افراد از زیان را دارد. چیزی که این روزها باید دنبال کنیم، اخبار خوب و بد بازار است. دیروز یک خبر تایید نشده در خصوص تصویب آیین نامه اجرایی افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها بود که گفته میشود در جلسه اصلی کمیسیون اقتصاد دولت به تصویب رسید. در صورتیکه این خبر تایید شود، میتوان به صعود بازار در هفته جاری امیدوار بود. اما یک خبر دیگر در راه است که شاید وزن بیشتری برای بازار داشته باشد. تا حدود 5 روز دیگر، ایران در خصوص تصمیم گیری برای اجرای گام پنجم خروج از برجام نظر خود را اعلام خواهد کرد. در صورتیکه گام پنجم اجرا شود، مطمئنا دیگر برجامی وجود نخواهد داشت و همین موضوع، باعث ایجاد جو منفی و به دنبال آن، باعث اصلاح بازار خواهد شد. پس در معاملات خود، این موضوع را حتما در نظر داشته باشید. 


شاخص کل در آستانه ورود به کانال 370000 واحدی قرار گرفته است. همانطور که در روزهای قبل نیز بارها گفته بودم، روزهای پر نوسانی را پیش رو داریم. دیدیم که دیروز نیز نمادها از منفی به مثبت و از مثبت به منفی معامله میشدند. بارها گفته ام که ورود نقدینگی جدید، باعث شده تا بازار اجازه اصلاح پیدا نکند. حضور آماتورهای زیاد در بازار و خریدهای فله ای این عده، فعلا توازن بازار را به هم ریخته است و بازار را از تحلیل خارج کرده است. البته در همین شرایط هم، هنوز سهام ارزنده در بازار وجود دارد. اما تعداد سهام ارزنده، بسیار کم شده و سهامی که بالاتر از ارزش ذاتی در حال معامله هستند، رو به افزایش است. برخی نمادها که عموما نمادهای بنیادی هستند، در حوالی ارزش ذاتی خود معامله میشوند. روند کلی بازار صعودی است و تا زمانیکه اتفاق ی بدی رخ ندهد، نگرانی در بازار دیده نمیشود. فقط به دوستان توصیه میکنم که مانند آماتورها خرید و فروش نکنند. همه میدانیم که ممکن است آماتورهایی در بازار حضور داشته باشند که حتی بازدهی بیشتری نسبت به حرفه ای ها گرفته باشند. این بازدهی بیشتر، به دلیل عدم رعایت ریسک های موجود در بازار است. اما قدیمی های بازار، به خوبی میدانند که همین سودهای سرشار نیز، خیلی راحت میتواند به زیان تبدیل شود. به همین دلیل، داشتن یک استراتژی شخصی به همه توصیه میشود. البته باز هم تاکید میکنم که من در کانال VIP، همه این موارد را بررسی میکنم و دوستان ما در کانال VIP نیازی به نگرانی ندارند. 


همه از موضوع بدی که در صحنه ی ایران اتفاق افتاد، آگاه هستیم. مطمئنا امروز در بازار، با فشار فروش روبرو خواهیم شد. از دوستان تقاضا دارم که گرفتار جو هیجانی نباشند. چراکه این هیجان، خیلی زود از بین خواهد رفت. اگر به بیانیه ای که شورای عالی امنیت ملی ایران در این خصوص منتشر کرده توجه کنید، متوجه خواهید شد که تقابل نظامی صورت نخواهد گرفت و همین موضوع، باید خیال فعالان بازار را راحت کند. چیزی که نگران کننده بود، پاسخ و واکنش سریع ایران در خصوص این موضوع بود که خوشبختانه مسئولین مملکتی ایران، با هوشیاری فراوان، پاسخ به این موضوع را، به زمان و مکان مناسب موکول کردند. چیزی که باید بدانید این است که، تقابل نظامی مستقیم صورت نخواهد گرفت. پس جایی برای نگرانی نیز نباید وجود داشته باشد. قدیمی های بازار، بارها و بارها با چنین تهدیداتی روبرو شده اند و چیز جدیدی برای آنها نیست. امیدوارم این نقدینگی جدیدی که وارد بازار شده و عمدتا از سوی افراد تازه وارد به بورس تزریق شده و احتمالا برای اولین بار با یک تهدید جدی مواجه شده اند، گرفتار جو هیجانی نشوند. با نگاهی به نمودار قیمت جهانی نفت، متوجه میشویم که بازار نفت نیز در ساعات پایانی جمعه، به آرامش نسبی رسید. این موضوع نیز نشان میدهد که جایی برای نگرانی وجود ندارد. با توجه به اتفاقات رخ داده و با توجه به مطالب بیان شده، انتظار دارم امروز بازار کار خود را با صف های فروش شروع کند. اما در صورتیکه حقوقی ها و سهامداران عمده، از سهام خود حمایت کنند، خیلی زود بازار به تعادل خواهد رسید. در صورتیکه اتفاق عجیب و جدید تازه ای رخ ندهد، انتظار من این است که بازار تا روز دوشنبه، به تعادل برسد. به هر حال، گام پنجم برجام نیز در راه است و قرار است فردا از سوی رئیس جمهور اعلام شود. اخبار خوب یا بد در خصوص گام پنجم برجام و تبعات آن، میتواند تعیین کننده ادامه مسیر بازار باشد. از نظر زمانی و نموداری نیر، بورس تهران نیاز به مقداری اصلاح داشت. شاید این موضوعات، بهانه ای برای اصلاح کوتاه مدت بازار باشد تا بعد از آرام شدن اوضاع، مجددا به روند صعودی خود ادامه دهد.         


دیروز همانطور که انتظار میرفت، شاخص کل بورس تهران اگرچه از درصد افت، رکورد نزد، اما از نظر مقدار عددی ریزش، بزرگترین ریزش تاریخ خود را ثبت کرد و 16765 واحد منفی شد. البته این هیجان طبیعی بود. به هر حال، شرایط جدیدی بوجود آمده بود که حداقل افراد تازه وارد، تا به حال با آن مواجه نشده بودند. اما قدیمی های بازار میدانند که این وضعیت نمیتواند زیاد ادامه داشته باشد و نهایتا تا فردا، بازار متعادل خواهد شد. در حقیقت، چیزی که باید فعالان بازار را نگران کند، شهادت سرباز سلیمانی (سرباز، عبارتی بود که ایشان دوست داشت بعد از شهادت، از آن استفاده شود) نیست. بلکه اجرا شدن یا نشدن گام پنجم کاهش تعهدات برجامی از سوی ایران است که قرار است امروز از سوی رئیس جمهور اعلام شود. در صورتیکه گام پنجم برجام، باعث خروج اتحادیه اروپا از برجام نشود، مشکلی تا پایان سال برای بورس تهران بوجود نخواهد آمد. پس چیزی که امروز باید دنبال کنید، همین خبر گام پنجم برجام است. اما برای بازار امروز، انتظار دارم بازار کار خود را با صف های فروش در نمادهای شرکت ای کوچک آغاز کند. صف های فروش شرکت های بزرگ و شاخص ساز، امروز در ساعت اولیه، جمع آوری خواهد شد. باید ببینیم که آیا با جمع شدن صف های فروش شرکت های بزرگ و مخصوصا گروه خودروسازی، آیا تحرکی در نمادهای شرکت های کوچک بوجود خواهد آمد یا خیر. با این توصیف و در صورتیکه هنوز تا انتهای بازار، جو منفی حاکم باشد، نهایتا فردا باقیمانده صف های فروش و رنج های مثبت در بازار آغاز خواهد شد. با منفی امروز، شاخص کل نیز به محدوده حمایتی خود برخورد میکند که به کاهش جو منفی کمک خواهد کرد. پس اگر قصد فروش سهم را دارید، در صف فروش این کار را نکنید. اگر قصد خرید هم دارید، میتوانید برای منفی های احتمالی فردا صبر کنید. یا اینکه صبر کنید تا تکلیف گام پنجم برجام مشخص شود.  


تنش های نظامی بین ایران و آمریکا در حال افزایش است. در ساعات اولیه بامداد امروز، ایران به صورت مستقیم، با شلیک بیش از 10 موشک بالستیک، 2 پایگاه نظامی آمریکا در عراق را هدف قرار داد و سرتیتر خبرگزاری های مهم دنیا شد. به نظرم نیازی به گفتن نیست که بازار امروز چگونه رفتار خواهد کرد. فقط امیدوارم حمایت های لازم از بازار صورت بگیرد. قاعدتا ابتدای بازار امروز را با صف های فروش سنگین آغاز خواهیم کرد و اگر حمایت جانانه ای از بازار صورت نگیرد، این صف ها تا پایان بازار ادامه خواهد داشت. از نظر نموداری، قبلا گفته بودم که مادامیکه شاخص کل بالای محدوده 330000 واحد قرار دارد، هنوز روند صعودی خود را از دست نداده است. یعنی حدود 28000 واحد با مهمترین حمایت بازار فاصله داریم. باید بنشینیم و ببینیم که آیا حمایتی از بازار صورت میگیرد یا خیر؟ چیزی که بیشترین احتمال را دارد این است که، بازار امروز کار خود را سرتاسر منفی ادامه دهد و خبرهایی که تا جمعه شب منتشر میشود، روند بازار را برای هفته بعد مشخص کند. در صورتیکه آمریکا دست به اقدام تلافی جویانه نزند و منطقه از شرایط جنگی خارج شود، میتوان به آینده بازار امیدوار بود.


گام پنجم برجام توسط ایران برداشته شد و قرار شد دیگر محدودیتی در تعداد سانتریفیوژها و میزان غنی سازی وجود نداشته باشد. اما همچنان همه فعالیت های ایران، تحت نظارت آژانس بین المللی انرژی اتمی سازمان ملل باشد. این یعنی، هنوز ایران به صورت کامل از برجام خارج نشده است. اما چیزی که اهمیت دارد، واکنش اروپا به این اقدام است. به نظر نمیرسد که اتحادیه اروپا در خصوص این اقدام ایران، واکنش سریعی نشان دهد. چیزی که مسئولین ایران و رهبران اتحادیه اروپا میخواهند، تحمل این شرایط تا زمان انتخابات آمریکا است. اما اقدامی که ایران کرد، عملا دیگر محدودیتی برای خود در غنی سازی نمیبیند و این موضوع، چیزی نیست که طرف های برجام با آن به سادگی کنار بیایند. اما برای بازار امروز، انتظار دارم با فروکش کردن جو هیجانی منفی روزهای گذشته، امروز باقیمانده صف های فروش بازار نیز جمع آوری شود و بازار مجددا به وضعیت نرمال باز گردد. بر این اساس، افرادی که ریسک پذیری بالاتری دارند، میتوانند منفی های اول بازار را فرصت خرید بدانند. تاکید میکنم که فقط افراد ریسک پذیر در خریدهای اول وقت شرکت کنند. چیزی که از بازار امروز انتظار میرود، شروعی منفی در نمادهای کوچک و شروعی متعادل در نمادهای بزرگ است. پس دوستانیکه نقدینگی دارند و قصد خرید دارند، میتوانند خریدهای خود را اول وقت در نمادهای کوچکی که وضعیت بنیادی خوبی دارند شروع کنند. در ادامه انتظار میرود که با جمع شدن صف های فروش در نمادهای کوچک، بازار به سمت تعادل حرکت میکند. البته بعد از جمع شدن صف های فروش، هنوز فشار فروش در بازار وجود خواهد داشت. اما من جایی برای نگرانی نمیبینم. چون روند کلی بازار صعودی است.  


حتما به خاطر دارید که گفته بودم، دیماه پر نوسانی خواهیم داشت. شاهد هستید که چطور بازار در دیماه با نوسانات زیاد همراه بود و البته این نوسانات ادامه دارد. چراکه هنوز دیماه به پایان نرسیده است. برای بازار امروز، انتظار یک شروع مثبت را دارم. در ادامه و در نمادهای بزرگ، (همان نمادهایی که صندوق توسعه بازار از آنها حمایت کرد)، انتظار دارم که با عرضه های بیشتر مواجه شویم. در حقیقت، امروز ممکن است صندوق توسعه بازار، نوسان خود را بگیرد و از سهام خریداری شده، خارج شود. اینکه چگونه و با چه شدتی بفروشد، میتواند در کلیت بازار نیز اثر بگذارد. پس امیدواریم، خیلی آرام و به صورت پله ای خارج شود. دیروز به نکته دیگری نیز اشاره کردم. اینکه در صورتیکه ماجرای سقوط هواپیمای اوکراینی تبدیل به ریسک ی جدیدی نشود، نگرانی برای بازار بوجود نخواهد آمد. امیدوارم مردم ایران در این خصوص، تصمیم احساسی نگیرند و آب به آسیاب دشمن نریزند. پس بنشینیم و با هم رفتار فعالان بازار را تماشا کنیم.   


شاخص کل بورس تهران با اصلاحی سریع و عمیق، به محدوده 353000 واحدی رسیده است و میتوان انتظار داشت که حرکت صعودی جدید، آغاز شود. خبرهای مثبت و بنیادی خوبی نیز به بازار مخابره شد. از جمله، تصویب بخشنامه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها و همچنین، افزایش سقف اعتباری تا 60 درصد سبد، که هر کدام به تنهایی میتواند موج صعودی در بازار ایجاد کند. تنها موضوعی که ممکن است امروز در بازار اثر بگذارد، تاثیر خبر بد سقوط هواپیمای اوکراینی است که متاسفانه با اشتباه پدافند ایران، مورد اثابت موشک قرار گرفته است. البته وزن این خبر، در برابر وزن اخبار خوبی که بیان شد، موثر نیست. اما ممکن است که فعالان بورسی در ایران، نگران تبعات ی آن باشند. در این خصوص هم باید بگویم که با توجه به اظهار نظر جاستین ترودو (نخست وزیر کانادا) و همچنین ترامپ و بوریس جانسون (نخست وزیر بریتانیا)، آنها خطای انسانی و غیر عمد بودن این حادثه را در صحبت های خود به وضوح بیان کردند. پس جایی برای نگرانی در این خصوص وجود ندارد. هرچند که حادثه بسیار تلخ و دردناکی بود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز انتظار دارم که بازار از گارد دفاعی خود خارج شود و رنگ سبز به خود بگیرد. گزارش های فصلی هم در حال ارسال است و ادامه روند بازار، به این گزارش ها بستگی دارد. دامنه نوسان قیمت نیز به نظر میرسد که امروز همان 2 درصد باقی بماند و از فردا باید شاهد دامنه نوسان 5 درصدی باشیم. 


چند ماه قبل در کانال VIP یک نمودار از شاخص کل گذاشته بودم و هدف محدوده 400000 واحدی را در آن مشخص کرده بودم. با رشد شاخص کل در روز گذشته، یک قدم دیگر به هدف تعیین شده نزدیک شدیم و شاخص کل اکنون به محدوده 392000 واحدی رسیده است. در حقیقت، در حالیکه شاخص کل یک قله جدید را برای خود ثبت کرده، شاخص هم وزن، هنوز نتوانسته به سقف قبلی خود برسد. بنابراین انتظار من این است که از امروز، نمادهای کوچکتر تلاش کنند تا این عقب افتادگی را جبران کنند. روند کلی بازار صعودی است و اگر جو جامعه به همین صورت آرام باقی بماند، نقدینگی جدید نیز وارد بازار خواهد شد. در حقیقت، عده زیادی که اعتبار خود را در این اوضاع آشفته نقد کرده بودند، مجددا اعتبار خود را به بازار تزریق میکنند. پس با این حساب، میتوان انتظار داشت تا روند صعودی، ادامه پیدا کند. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود. در بازار، تعداد زیادی نماد را میتوان پیدا کرد که هنوز از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و برای خرید ارزنده هستند. قانون تجدید ارزیابی دارایی ها نیز به تصویب رسیده و میتواند محرک خوبی برای ادامه روند صعودی باشد. از سوی دیگر، گزارش های فصلی نیز در راه هستند و میتواند سمت و سوی بازار را مشخص کنند. البته با توجه بررسی گزارش های ماهانه شرکت ها، انتظار ندارم شرکت های بزرگ، گزارش های چشمگیری به بازار ارائه دهند، اما در برخی شرکت های کوچک، باید منتظر گزارش های خوب باشیم. این موضوع باعث خواهد شد تا آن عدم توازن بین شاهص کل و شاخص هم وزن نیز مجددا برقرار شود و شاخص هم وزن، این عقب افتادگی خود را جبران کند. با انتشار گزارش ها و بررسی آنها، سهام دارای پتانسیل رشد را شناسایی و در کانال VIP معرفی خواهم کرد.  


دیروز بورس تهران با رشد نزدیک به 16000 واحدی خود، به وسط کانال 375000 واحدی رسید و مجددا به محدوده مقاومتی خود نزدیک شد. چیزی که در معاملات دیروز مشهود بود، افزایش قدرت فروشندگان نسبت به خریداران بود. چیزی که من در بازار میبینم این است که، فعالان بازار به دلیل ناپایداری در شرایط ی و افزایش ریسک های سیستماتیک، به 3 دسته تقسیم شده اند. این 3 دسته، بر اساس قدرت ریسک پذیری خود، در حال اصلاح سبد خود هستند. عده اول که افراد ریسک گریز هستند، همه یا بخش عمده ای از سهام خود را نقد کرده اند. دسته دوم، افراد با ریسک متوسط هستند که فقط بخش اعتباری سبد خود را نقد میکنند و منتظر سیگنال های بعدی میمانند و دسته سوم که افراد پر ریسک هستند، فقط نظاره گر هستند و با بخش کمی از نقدینگی خود، فعلا از نوسانات بازار استفاده میکنند. این فشار فروش که حتی در معاملات دیروز نیز وجود داشت، بیشتر ناشی از نقد کردن همان اعتبارهایی است که در بالا گفتم. حال باید منتظر باشیم و ببینیم که آیا شرایط ی به وضعیت نرمال باز میگردد یا خیر؟ در صورتیکه اوضاع عادی شود، همین اعتبارها مجددا به بازار تزریق خواهد شد و شاهد افزایش تقاضا در بازار خواهیم بود. برخی دوستان سوال میکنند که خود من این روزها در بازار چه کار میکنم. در این خصوص باید بگویم که در این دسته بندی که در بالا اشاره کردم، من خودم در گروه سوم قرار دارم. اما در خصوص بازار امروز، انتظار دارم که بازار کار خودش رو با مثبت شروع کنه و همان داستان تسویه اعتبارها، مجددا بازار را دچار فشار فروش کند. البته من نگرانی در این فشار فروش نمیبینم و نهایتا میتواند باعث نوسان در بازار شود. جو عمومی بازار، فقط در وضعیت احتیاط است و از آن جو بسیار منفی روزهای قبل، خبری نیست. فقط کافی است تا شرایط ی آرام شود تا دوباره ورود نقدینگی به بازار سرازیر شود.  


بورس تهران مجددا به روند صعودی خود باز گشته است و شاخص کل در آستانه ورود به کانال 400000 واحدی قرار گرفته است. رشد اخیر قیمت ها پس از اصلاح سریع و البته عمیق، باعث میشود تا امروز تعداد زیادی از نمادها به دلیل قانون توقف بعد از 20 درصد، متوقف شوند. پس امروز ممکن است نیمی از تایم بازار، کسل کننده باشد. دیروز در کانال VIP نمای کلی شاخص کل و شرایط فعلی بازار را توضیح دادم. دیروز ارزش معاملات بالای 3000 میلیارد تومان رقم خود. این در حالی است که حدود 700 میلیارد تومان نیز در صف های خرید قفل شده بود. این یعنی هنوز انتظارات صعودی در بازار وجود دارد و میتوان به آینده بازار امیدوار بود. البته با توجه به ترس برخی سهامداران از شرایط ی و با توجه به اینکه مجددا زیان ها جبران شده، تعدادی از فعالان ریسک گریز در این روزها، اقدام به فروش سهام خود میکنند و منتظر میمانند تا ادامه روند، مشخص شود. از اینرو همچنان با نوسانات در بازار مواجه خواهیم بود و این نوسانات، میتواند فرصت های خوبی برای افراد ریسک پذیر بوجود بیاورد. برای بازار امروز نیز انتظار میرود شاهد بازاری پر نوسان باشیم. سهام خوب برای استفاده از فرصت ها، در کانال VIP معرفی خواهد شد. 


بورس تهران همچنان با ورود سیل نقدینگی روبرو است. بر همین اساس، دیروز شاخص کل با رشد 10000 واحدی، به محدوده 410000 واحد رسید. با نگاهی به ارزش معاملات روز گذشته، با رقم تاریخی 7000 میلیارد تومان مواجه میشویم. باید ببینیم که این ورود نقدینگی، تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. گزارش های دوره ای شرکت ها در حال ارسال بر روی کدال است. در روزهای قبل گفته بودم که ادامه روند صعودی بازار، به این گزارش ها بستگی خواهد داشت. البته منظور از ادامه روند، تغییر روند نیست. بلکه استراحت زمانی شاخص کل است. چون با این نقدینگی که هر روز به بازار وارد میشود، روند کلی بازار صعودی است و از این بابت، هنوز نگرانی در بازار دیده نمیشود و مسیر حرکت شاخص کل را در کانال VIP برای دوستان توضیح دادم. اما رشد با این سرعت بالا نیز، برای سلامت بازار خوب نیست و امیدوارم با ارسال گزارش ها، روند صعودی بازار کمی منطقی تر شود و حداقل سهام خوب راه خود را از سهام بد جدا کنند. حتما این موضوع را هم میدانید که سهم خوب، تا ابد خوب نیست و سهم بد هم تا ابد بد نیست و این قیمت ها و ارزندگی هست که سهم خوب و بد را از هم جدا میکند. برای بازار امروز نیز، مطمئنا شروعی مثبت را شاهد خواهیم بود. ولی مانند دیروز و با رشد قیمت ها، مجددا عرضه ها در بازار افزایش پیدا میکند. دیروز هم دیدیم که با افزایش عرضه ها روبرو شدیم که در نهایت عطش تقاضا، باعث شد تا همه عرضه ها بلعیده شود. امروز نیز همین عرضه ها را شاهد خواهیم بود و باید ببینیم سمت تقاضا چگونه عمل خواهد کرد. به صورت نموداری نیز، مقاومت اصلی شاخص کل محدوده 406000 واحد است که دیروز با قدرت از روی آن عبور کرد. ولی هنوز شکسته شدن مقاومت تایید نشده و بستگی به معاملات این هفته دارد. با سهامی که در کانال VIP معرفی کردیم تا رسیدن به اهداف بمانید و نگران بازار نباشید.  


شاخص کل بورس تهران در آستانه ورود به کانال 400000 واحدی قرار گرفته است. همچنان در دیماه پر نوسان قرار داریم و این نوسانات تا زمان ارسال گزارش های فصلی ادامه خواهد داشت. در حقیقت، این گزارش ها میتوانند ادامه روند بازار را مشخص کنند. اما نکته ای که باید به آن توجه داشته باشید این است که، خود من انتظار ندارم که گزارش های 9 ماهه خوبی داشته باشیم. البته نه اینکه گزارش ها بد باشند. بلکه چیز خاص و فوق العاده ای هم در گزارش ها نیست. حتی ممکن است که میزان درآمد و فروش شرکت های بزرگ، کمی کاهشی شده باشد. اما انتظار دارم که این کاهش فروش، در 3 ماهه پایانی سال جبران شود. با توجه به مطالب گفته شده در بالا، در صورتیکه گزارش ها بیشتر از این انتظارات یا کمتر از این انتظارات باشند، میتواند روی روند بازار تاثیر بگذارد. با توجه به رسیدن شاخص کل به محدوده روانی 400000 واحد، انتظار میرود که همچنان در بازار فشار فروش وجود داشته باشد که این موضوع میتواند فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری در بازار بوجود بیاورد. پس نگرانی در بازار وجود ندارد و روند کلی بازار همچنان صعودی است و فقط باید منتظر باشید تا بهترین فرصت های بازار را شکار کنید. 


همانطور که انتظار میرفت و در روزهای قبل نیز گفته بودم، شاخص کل با ارسال گزارش های 9 ماهه، از حرکت ایستاد و در عوض، شاخص هم وزن، در حال جبران عقب افتادگی خود است. ورود نقدینگی همچنان به بازار ادامه دارد و دیروز نیز حدود 5000 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد در بورس تهران ثبت شد که بسیار راضی کننده است. افزایش عرضه ها در بازار کاملا مشهود و البته طبیعی است. اما با وجود سیل نقدینگی که در حال ورود به بورس است، همه عرضه ها با تقاضا روبرو هستند و کمتر شاهد صف فروش در سهام هستیم. باید قبول کنیم که شرایط بازار با سال های گذشته تغییر کرده و این سیل نقدینگی که به بورس سرازیر شده، حاصل تفکر جدیدی است که همراه با این نقدینگی، به بورس تزریق شده است. پس باید دانسته های قبلی خود را از بازار دور بریزید و دوباره با شرایط جدید، تجربه جدید کسب کنید. اینکه بسیاری از فعالان قدیمی بازار مدت ها قبل و از ترس ریزش بازار، سرمایه های خود را از بورس خارج کردند و منتظر اصلاح و خرید در قیمت های پایین تر بودند، حاصل تفکر قدیمی بود که این روزها با رشد قیمت ها، باید متوجه شده باشند که اشتباه کرده اند و اکنون باید همان سهام خود را در قیمت های بالاتر مجددا خریداری کنند. پس بهترین کار، همراهی با جریان نقدینگی است. فقط تنها کاری که باید انجام دهیم، دوری از سهامی است که وضعیت بنیادی مناسبی ندارند. در عوض، باید سهامی بخریم که نه تنها وضعیت بنیادی خوبی دارند، بلکه در این مدت، از چشم بازار نیز دور مانده باشد و رشد آنچنانی نکرده باشد. چند نمونه از این نمادها را شناسایی کردم و در کانال VIP به دوستان معرفی خواهم کرد. 


گزارش های 9 ماهه ارسال شد و همانطور که انتظار میرفت، شرکت های بزرگ و شاخص ساز، اکثرا فروش های قابل پیش بینی داشتند و غافلگیر کننده نبودند. اکثرا فروشی مطابق با فصل تابستان یا حتی کمتر داشتند. اما عملکرد شرکت های کوچکتر،روی هم رفته، بهتر بود. به همین دلیل دیروز دیدیم در حالیکه شاخص کل با افت حدود 1000 واحدی روبرو است، اما شاخص هم وزن، با رشد 1300 واحدی همراه شد. یک نکته در اینجا وجود دارد. گزارش های عملکرد ماهانه شرکتها نیز در راه است. آنچه از این گزارش ها انتظار میرود، عملکرد بهتر شرکت ها نسبت به فصل پاییز است. اما چیزی که این روزها بازار آن را دنبال میکند، بحث افزایش سرمایه ها است. محرک اصلی بازار نیز همین موضوع است. برخی شرکت ها افزایش سرمایه خود را علنی کرده اند و برخی هنوز از افزایش سرمایه خود رونمایی نکرده اند. شما باید دنبال سهامی باشید که بازار هنوز خبر افزایش سرمایه آن را نشنیده باشد یا اینکه، شنیده، ولی آن را جدی نگرفته است. البته دوستان من در کانال VIP نیازی به جستجو ندارند و من بهترین ها را در کانال VIP معرفی میکنم. سهامی که هم بنیادی خوب و هم سودآوری خوبی برای سهامداران داشته باشد.  


همانطور که انتظار میرفت و در متن دیروز نیز گفته بودم، شاخص کل در محدوده ای قرار دارد که با افزایش عرضه ها روبرو هستیم. دیروز در حالیکه شاخص کل با افزایش عرضه ها روبرو بود و منفی شده بود، در نهایت، تداوم ورود نقدینگی، باعث شد تا همه عرضه های سنگین در بازار جمع شود تا جاییکه شاخص کل مجددا رنگ سبز به خود گرفت. ارزش معاملات همچنان در وضعیت ایده آل قرار دارد. دیروز نیز نزدیک به 5000 میلیارد تومان ارزش معاملات ثبت شد. با توجه به بزرگی بازار بورس تهران، تا زمانیکه ارزش معاملات بالای رقم 3000 میلیارد تومان باشد، نگرانی برای بازار وجود ندارد. در حقیقت تداوم روند بازار، به تداوم ورود نقدینگی بستگی دارد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و موارد ضروری را در کانال VIP بیان خواهم کرد. 


همانطور که در روزهای قبل گفته بودم گزارش های 9 ماهه چنگی به دل نخواهد زد، دیدیم که همینطور شد و گزارش های نسبتا ضعیفی روانه بازار شد. اما انتظار دارم گزارش های بعدی، بهتر باشند که البته دلایل آن را در آینده، بیان خواهم کرد. اما تداوم محسوس جریان نقدینگی در بازار سهام و در کنار آن انتشار صورت‌های مالی ضعیف پاییزی، سبب شده تا بار دیگر گروه‌هایی که پیش‌تر به‌واسطه اخبار مربوط به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها مورد اقبال واقع شده بودند، بار دیگر در کانون توجه بورس‌بازان قرار گیرند. گروه بانکی و خودرویی و تعداد زیادی از شرکت های کوچک، در همین لیست قرار دارند و فعلا مورد توجه بازار قرار دارند. شرایط کلی بازار خوب است و مادامیکه این جریان نقدینگی در بازار وجود دارد، نگرانی نداشته باشید. فقط چیزی باید مراقب باشید، انتخاب سهام درست است. این بازار، هنوز پتانسیل برای کسب بازدهی دارد. اما، نه برای همه نمادها. امروز در کانال VIP دو نماد را برای دوستان کوتاه مدتی و میان مدتی معرفی خواهم کرد تا دوستان با توجه به روحیات خود، انتخاب کنند. هر 2 نماد کم ریسک هستند و اتفاقا در کنار ریسک کم، بازدهی خوبی در دل خود پنهان دارند.  


همانطور که در متن افتتاحیه دیروز نیز گفته بودم، بازار در مثبت ها، با یک مقاومت مهم درگیر شده و انتظار افزایش عرضه ها وجود دارد. دیروز نیز دیدیم که چطور با افزایش عرضه ها، تقریبا همه صف های خرید عرضه شد و حتی همان نمادهایی که تا چند دقیقه قبل صف خرید بودند، صف فروش نیز تشکیل دادند. اما حجم سنگین نقدینگی موجود در بازار، در نهایت در سمت تقاضا قرار گرفت و بازار به تعادل رسید. امروز نیز انتظار میرود بازار متعادل و البته نوسانی دنبال شود. قبلا بارها تاکید کرده ام که از این فرصت ها باید برای خرید سهام خوب استفاده کرد و جایی برای نگرانی نیست. نمادی که روز شنبه در کانال VIP معرفی کرده بودم، کم کم در حال رسیدن به منطقه مناسب برای خرید است و دوستان، زیر نظر داشته باشند. دیروز ارزش معاملات، رکورد تازه ای ثبت کرد و نشان داد که هنوز ورود نقدینگی با قدرت ادامه دارد و این موضوع، نگرانی ها را کم میکند. پس با جریان بازار همراه باشید و فقط در انتخاب سهام دقت کنید. چراکه هر نمادی برای خرید مناسب نیست. اما در همین بازار، هنوز نمادهایی وجود دارند که بازدهی های خوبی در میان مدت در دل خود پنهان دارند. 


هنوز جریان ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد. قبلا گفته بودم تا زمانیکه این جریان ادامه داشته باشد، مشکلی برای بازار بوجود نخواهد آمد. این ورود نقدینگی باعث شده تا موارد حاشیه ای موثر بر بازار، بیشتر به حاشیه بروند و تاثیر منفی در بازار نداشته باشد. با نگاهی به نوع معاملات در ماه های گذشته، میتوان اینگونه نتیجه گرفت که فقط خطر جنگ، میتواند باعث ریزش بازار شود. پس تا زمانیکه این خطر را احساس نکردید، شما نیز نگران نباشید. نکته مهمی که این روزها وجود دارد، راه اندازی بازار فروش استقراضی است که میتواند بر روی بازار اثر بگذارد. فقط باید منتظر باشیم و ببینیم که نحوه اجرای این بازار، چگونه خواهد بود. این موضوع، بسیار مهم و گام بسیار مثبتی است. به شرط آنکه نوع اجرا و قوانین آن، به گونه ای باشد که بتواند عمق بازار را افزایش دهد. اجرای درست این قانون، میتواند نقطه عطفی در بازار بورس ایران باشد. باید بنشینیم و منتظر باشیم و ببینیم که در نهایت، چگونه اجرا خواهد شد. نکته خاصی برای گفتن وجود ندارد. جز اینکه امروز بازار، کار خود را با مثبت و صف های خرید در اکثر نمادهای کوچک آغاز خواهد کرد. اما به دلیل اینکه مثبت امروز، باعث برخورد شاخص کل به یک مقاومت میشود، میتواند باعث افزایش عرضه ها در بازار شود. البته، همانطور که در ابتدا نیز گفتم، ورود سیل نقدینگی، اجازه اصلاح به بازار نمیدهد. اما این عرضه ها میتواند بازار را به تعادل نسبی برساند.  


شاخص کل بورس تهران دوباره به محدوده مقاومتی 420000 واحدی رسید و انتظار میرود در این محدوده، حداقل چند روزی متوقف شود. در حقیقت، ورود نقدینگی به قدری زیاد است که انتظار اصلاح عمیق در بازار دیده نمیشود. اما همانطور که در روزهای قبل نیز گفتم، این روزها باید در خرید و فروش های خود دقت بیشتری کنید. هنوز در بازار سهامی وجود دارند که میتوانند بازدهی های معقول داشته باشند. باید به درستی صورت های مالی این شرکت ها را بررسی کنید و آنهایی که هنوز از ارزش ذاتی خود فاصله دارند را پیدا کنید. البته دوستان ما در کانال VIP نگران پیدا کردن سهم خوب بنیادی نباشند و من با بررسی صورت های مالی منتشر شده، مواردی که ارزش سرمایه گذاری داشته باشند را برای دوستان معرفی میکنم. اما برای بازار امروز، انتظار این است که با توجه به رسیدن شاخص کل به مقاومتی که در بالا اشاره کردم، مجددا با افزایش عرضه ها در بازار روبرو شویم. این افزایش عرضه ها، میتواند باعث ایجاد فرصت های خوب سرمایه گذاری در نمادهای ارزنده شود. پس نگران عرضه ها نباشید و در نمادهای ارزنده ای که قبلا آنها را در کانال VIP معرفی کرده ام، منتظر بمانید تا قیمت ها به منطقه جذاب برای خرید برسند.  


همانطور که دیروز از افزایش عرضه ها صحبت کرده بودم، دیدیم که شاخص کل بعد از رشد اولیه، در نهایت کار خود را با افت 1000 واحدی به پایان رسانید. برای بازار امروز هم، انتظار دارم بازار کار خود را در ساعت اولیه، با افزایش عرضه ها آغاز کند. اما به دلیل اینکه هنوز ورود نقدینگی قدرتمند در بازار ادامه دارد، انتظار میرود که در ساعت پایانی بازار، شاهد شرایط بهتری باشیم. پس همانطور که قبلا هم اشاره کردم، از فرصتهایی که بازار به شما میدهد، نهایت استفاده را ببرید. گاهی دنبال سهامی هستید که در حالت عادی، فرصت خرید در قیمتهای خوب نمیدهند. اما ممکن است با ایجاد جو هیجانی منفی، بتوانید آن نمادها را در قیمتهای خوب خرید کنید. پس اگر نقدینگی دارید، نیمه اول بازار امروز شاید فرصت خوبی برای خرید باشد. البته تاکید میکنم که هر نمادی، ارزش خرید ندارد. صحبت من فقط در خصوص نمادهای ارزنده و غیر حبابی است.


بالاخره بعد از ماه ها تاخیر، شاهد یک عرضه اولیه در بازار بودیم. عرضه نماد فروی که اگرچه نقدینگی کمی نیاز داشت، اما حداقل آماری دقیق تر از کدهای بورسی جدید و فعال را در اختیار ما قرار میدهد. در این عرضه اولیه، حدود یک میلیون و دویست هزار کد معاملاتی حضور داشتند. این یعنی، در همین چندماه گذشته، حدود 300هزار نفر به فعالان بورسی اضافه شده است. باید ببینیم که این وزود نقدینگی تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. چون فعلا تنها عامل رشد قیمتها، همین سیل نقدینگی است. در حقیقت، بعد از سالها، به نظر میرسد که مردم در ایران، این روزها به بورس نیز به چشم سرمایه گذاری نگاه میکنند. چیزی که در گذشته اینگونه نبوده است. اکنون نوبت به مدیران دولتی و بورسی است که با مدیریت صحیح این نقدینگی، به عمق بازار اضافه کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار یکروز نوسانی را دارم. به هرحال، بازار وارد محدوده مقاومتی شده اما هنوز نگرانی وجود ندارد. پس فقط به دور از رفتارهای هیجانی، از فرصت استفاده کنید و در زمان افزایش عرضه ها، بهترین گزینه ها را انتخاب کنید. 


بورس تهران به یکه تازی خود ادامه میدهد. در یکماه گذشته، تقریبا حجم نقدینگی ورودی به بازار بورس در محدوده 5000 میلیارد تومان تثبیت شده است و این حجم نقدینگی برای بازاری به بزرگی بورس تهران، بسیار ایده آل است. این روزها تنها چیزی که باید دنبال کنید، همین وضعیت ورود نقدینگی است. به شاخص کل که قدیمی های بازار به آن حساسیت نشان میدهند، توجه نکنید! هنوز بسیاری از قدیمی های بازار نتوانسته اند شرایط جدید بازار را درک کنند. این نقدینگی جدیدی که به بازار وارد شده، اصلا نمیداند شاخص کل، نام کدام پرنده است! آنها فقط آمده اند تا بورس بخرند! بنابراین، هر چیزی که در بورس عرضه میشود را میخرند. فارغ از نمودارها و تحلیلی هایی که برای همه ما مهم است. شما فقط کافی است که به یک نکته توجه داشته باشید. اینکه شما مانند سهم اولی ها، هر سهمی را نخرید و در لحظه خرید، به ارزندگی آن سهم (بر اساس موارد بنیادی) نیز توجه کنید تا در زمانیکه ورود نقدینگی به پایان رسید، بتوانید با درد و خونریزی کمتری سهام خود را نقد کنید! پس فعلا به موج سواری بر اساس اصول علمی، ادامه میدهیم و از بازار لذت میبریم.    


همانطور که در متن دیروز نیز گفته بودم، شاخص کل کار خود را با منفی شروع کرد و بعد از افت حدود 4000 واحدی، با افزایش تقاضا روبرو شدیم و در نهایت بازار کار خود را با رشد 2000 واحدی در شاخص کل به پایان رسانید. همانطور که بارها به موضوع ورود نقدینگی اشاره کرده ام، این موضوع مهم، فعلا تنها عامل ادامه روند صعودی بازار است که به دلیل حجم زیاد این نقدینگی، فعلا بازار فرصتی برای اصلاح نیز پیدا نکرده است. البته چند روزی است که میزان نقدینگی، به ثبات نسبی رسیده و در محدوده ای معین، قرار گرفته است. در حقیقت، میانگین ارزش معاملات بورس و فرابورس، چند روزی است که حوالی 5000 میلیارد تومان ثبت میشود و در همین محدوده، آرام گرفته است و فعلا خبری از افزایش این مبلغ نیست. با این حساب میتوان اینگونه برداشت کرد که دیگر خبری از ورود پول سنگین نیست. ادامه روند صعودی بازار، یا به ورود نقدینگی جدید نیاز دارد یا به بهبود شرایط بنیادی (اقتصادی یا ی). در غیر اینصورت، باید منتظر کاهش رشد بازار باشیم. در بازارهای نرمال در چنین شرایطی، بازار مدتی از نظر زمانی اصلاح میکند و یک قدم به جلو و یک قدم به عقب میرود تا قیمت ها در مکان فعلی خود به ثبات برسند و به اصطلاح، کف سازی قیمتی صورت بگیرد و چشم ها به قیمت های فعلی عادت کند (بحث چسبندگی قیمت). اما باز هم مانند همیشه تاکید میکنم که در همین بازار هم، هنوز سهامی وجود دارند که از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و هنوز برای خرید ارزنده هستند. من دائم تلاش میکنم تا این موارد را شناسایی کنم و به دوستان خودم در کانال VIP معرفی کنم.  


دیروز شاخص کل بورس تهران در برخورد با محدوده مقاومتی 445000 واحدی، با افزایش عرضه ها مواجه شد. اما سیل نقدینگی موجود در بازار، همه عرضه ها را پاسخ داد و در نهایت بازار متعادل شد. اوایل هفته خدمت دوستان عرض کردم که بهترین حالت در شرایط فعلی، اصلاح زمانی حدود یکماهه است تا بازار به قیمت های فعلی، عادت کند. بهتر است بگوییم که بازار باید کف قیمتی خود را مشخص کند تا بتواند ادامه روند صعودی خود را طی کند. دیروز حجم و ارزش معاملات بسیار خوب بود و اگرچه شاهد مقداری خروج نقدینگی بودیم، اما هنوز میزان نقدینگی، قابل قبول است. برای بازار امروز، همچنان انتظار فشار فروش در بازار دارم. اما در خصوص نمادهایی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، جایی برای نگرانی نیست. پس در صورت افزایش عرضه ها، منتظر بمانید تا سهام خوب را در قیمت های مناسب به سبد خود اضافه کنید. 


عرضه ها همچنان در بورس تهران زیاد است و البته ورود نقدینگی همچنان به بورس ادامه دارد. این توازن در عرضه و تقاضا، باعث شده تا ریزشی را در بازار شاهد نباشیم و در حقیقت، سهام در حال مشخص کردن کف های حمایتی خود هستند. دیروز بالاخره خبر افزایش سرمایه ایران خودرو به بازار منتشر شد. اگرچه میزان مورد انتظار بازار بیشتر از 2008 درصد اعلامی بود، اما همین موضوع میتواند امروز باعث ایجاد جو مثبت در بازار شود. در روزهای قبل گفته بودم که از فرصت افزایش عرضه ها استفاده کنید و سبد خود را اصلاح کنید. هنوز در بازار سهامی وجود دارند که از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و این افزایش عرضه ها، کمک میکند تا بتوانید آنها را در قیمت های مناسب خرید کنید.  البته این موضوع را نیز میدانیم که قیمت تعدادی از نمادها، به بیشتر از ارزش ذاتی رسیده است و مطمئنا ما از آنها دوری میکنیم. اما هنوز تعداد زیادی نماد وجود دارد که برای خرید جذاب هستند. برای نمونه، نماد دانا هنوز ارزنده است. اما به دلیل افزایش عرضه ها، دیروز حتی صف فروش سنگین داشت. گروه لوتوس در حال خروج از این نماد است و در 2 روز گذشته، کدهای حقیقی و حقوقی خود را از این نماد خارج کردند و همین موضوع، باعث افزایش عرضه ها در این نماد شده است. هنوز مقداری سهم در سبد آنها وجود دارد که به نظرم امروز آن را نیز عرضه میکنند. اگرچه هر شخص حقیقی یا حقوقی برای خود یک استراتژی دارد که البته قابل احترام است، اما به اعتقاد بنده، استراتژی لوتوس در خصوص خروج از بیمه دانا، اشتباه بود و زمان، این را به آنها ثابت خواهد کرد. اما در خصوص کلیت بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل رو به مثبت باشیم با تمرکز بر گروه خودروسازی. در حقیقت، لیدر بازار امروز نیز نمادهای خودروسازی و مخصوصا نماد خودرو خواهد بود. صحبت و توصیه جدیدی وجود ندارد و حال سبد معرفی شده ما نیز خوب است! پس با هم از شرایط خوب این روزهای بازار بورس، لذت میبریم.   


دیروز در حالی با افزایش عرضه ها در بازار روبرو بودیم که شاخص کل به لطف نمادهای شاخص ساز مخصوصا در گروه پالایشگاهی، رشد حدود 7000 واحدی را ثبت کرد و به محدوده 452000 واحد رسید. با نگاهی به نمودار نمادهای شاخص ساز و گارد صعودی آنها، متوجه میشویم که هنوز پتانسیل هایی برای ادامه رشد شاخص کل در ماه های آینده وجود دارد. اما همانطور که قبلا هم گفتم، بهترین گزینه برای بازار، کف سازی قیمتی در همین حوالی و توقف رشد برای مدتی محدوده است و بعد از تثبیت قیمت ها، مجددا شاهد حرکت جدید بشویم. اما باید ببینیم این سیل نقدینگی که به سمت بازار بورس در حرکت است، این اجازه را خواهد داد یا خیر؟ به صورت کلی، حال بازار خوب است و نگرانی هنوز در بازار دیده نمیشود. همه ما میدانیم که رشد قیمت سهام بدون اصلاح نیز، میسر نیست. پس فعلا نگران اصلاحات نیز نیستیم و در این افزایش عرضه ها، تلاش میکنیم تا سبد خود را اصلاح کنیم. گاهی در افزایش عرضه ها، میتوان نمادهایی را با قیمت های مناسب خریداری کرد. 


شاخص کل بورس تهران به محدوده 445000 واحدی رسیده است. جاییکه با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد و از طرف دیگر، نقدینگی عظیم وارد شده در بورس، عطش خرید دارد و همین موضوع، اجازه اصلاح نمیدهد. قبلا در خصوص اصلاح زمانی صحبت کردم که بهترین حالت در شرایط کنونی، اصلاح زمانی است. باید ببینیم که آیا این بازار پر هیجان، فرصت اصلاح زمانی پیدا میکند یا خیر؟ یک موضوع را چند رو قبل به دوستان اشاه کردم و امروز نیز، مجددا به آن اشاره میکنم. تیپ شخصیتی تازه واردهای امسال، با تیپ شخصیتی تازه وارهایی که در سال 1392 وارد بورس شدند، بسیار متفاوت است. قدرت نقدینگی این 2 قشر، به هیچ وجه قابل مقایسه نیست. آنهایی که در سال 98 وارد بورس شده اند و هنوز نیز ورود آنها ادامه دارد، هم نقدینگی بیشتری دارند و هم تفکر سرمایه گذاری متفاوت تری نسبت به ما دارند. اینها همانهایی هستند که تا دیروز در بنگاه های املاک وقت خود را سپری میکردند! و امروز، وقت خود را با نگاه کردن به تابلوی معاملات بورس میگذرانند. اینها یک استراتژی قدیمی و سنتی که بر هیچ پایه ای استوار نیست دارند و آن اینکه، اعتقاد دارند در کشور ایران، هر چیزی که گران شد، دیگر ارزان نمیشود! بنابراین، اگر سهمی را حتی با قیمت گران میخرند، دیگر نگران ارزان شدن آن نیستند! البته که همه ما میدانیم که اینگونه نیست. ولی فعلا هدایت نقدینگی دست این گروه است و موج اصلی را اینها درست کرده اند و حرفه ای های بازار هم به خوبی میدانند که چگونه موج سواری کنند. تنها چیزی که حرفه ای ها باید به آن توجه کنند، همراه شدن با سهم درست است و بس. ممکن است که سهم درست و بنیادی، کمی کندتر حرکت کند. اما هم مطمئن تر است و هم اینکه، همراه با موج مثبت بورس، در نهایت از بازار عقب نمیماند. من در کانال VIP همواره بهترین نمادها را به دوستان معرفی خواهم کرد. 


بازار با افزایش عرضه ها همراه است و از سوی دیگر، خوشبختانه روند ورود نقدینگی همچنان ادامه دارد. روز دوشنبه شایعه استعفای رئیس جمهور، باعث افزایش مضاعف عرضه ها شد. اما قدرت نقدینگی به گونه ای بود که تقریبا همه عرضه ها را پاسخ داد و تقریبا صف فروشی در بازار، باقی نماند. با تکذیب شایعه فوق، انتظار میرود که امروز از آن فشار حداکثری کاسته شود و بازار شرایط بهتری به خود بگیرد. البته که همه ما میدانیم که بازار نیاز به اصلاح نیز دارد و انتظار نداریم که هر روز رنگ سبز شاخص کل را ببینیم و خود بنده در روزهای قبل، گفته ام که بهترین حالت برای بازار، توقف زمانی و کف سازی قیمت ها در محدوده فعلی (برای یکماه) است و به نظرم به همین سمت در حرکت هستیم. پس بدون نگرانی، بازار را دنبال میکنیم و از این فرصت ها، برای اصلاح احتمالی سبد خود استفاده میکنیم. همانطور که قبلا هم گفتم، هنوز در بازار نمادهایی وجود دارند که پایین تر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند و این روزها که عرضه ها در بازار زیاد است، بهترین فرصت برای خرید آنها در کف های حمایتی است. 


شاخص کل بورس تهران به 459000 واحد رسیده است و هر هفته، رکورد جدیدی را ثبت میکند. نزدیکترین مقاومت شاخص کل، محدوده 475000 واحد است که در تحلیل روز 14 ژانویه، در کانال تلگرام منتشر کرده بودم. خوشبختانه یا متاسفانه، از ماه ها قبل بسیاری از فعالان بازار، بارها و بارها سیگنال خروج از بازار را صادر کرده اند و در این مدت، شاهد بودیم که هم خود از بازار عقب افتادند و هم کسانیکه آنها را همراهی میکردند را نیز از سودهای خوب ماه های اخیر، دور کردند. قبلا بارها تکرار کرده ام که جنس بازار امسال، با سال های قبل متفاوت است و این موضوع را تحلیلکران، هرچه زودتر متوجه شوند، به نفع خودشان است! بسیاری از قدیمی های بازار را میشناسم که در این بازار سرتاسر مثبت یکسال اخیر، کمترین بازدهی را داشته اند. فقط به دلیل اینکه همراه با تحول بازار، افکار و استراتژی خود را تغییر ندادند! و اکنون با حسرت به سودهای چند 100 درصدی دیگران نگاه میکنند! البته که بازار، تا ابد صعودی نخواهد بود و در نهایت یک جایی توقف و اصلاح و حتی سقوط خواهد کرد! اما آن روزی که آنها از بازار خارج شدند، روز خروج نبود. شاخص کل با نزدیک شدن به محدوده 475000 واحد، با افزایش عرضه ها روبرو خواهد شد. اما باید ببینیم که ورود نقدینگی، به چه صورت خواهد بود. چیزی که این روزها باید مورد توجه قرار دهید و اخبار آن را دنبال کنید، وضعیت ایران در خصوص کمیته FATF است و اینکه آیا این کمیته باز هم به ایران مهلت خواهد داد یا اینکه ایران را به لیست سیاه اضافه خواهد کرد. تا چند روز آینده، این موضوع مشخص خواهد شد و امیدوارم مجددا به ایران فرصت 4 ماهه داده شود تا لوایح باقیمانده را به تصویب برساند. چراکه قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، ضربه بسیار سنگینی به اقتصاد ایران وارد خواهد کرد. پس در معاملات این روزهای خود، این موضوع را در نظر بگیرید. چراکه این لیست سیاه، حتی روی بورس نیز تاثیر منفی زیادی خواهد گذاشت!  


همانطور که انتظار میرفت، شاخص کل با رشد دیروز خود، به همان محدوده مقاومتی که یکماه قبل اعلام کرده بودم رسید. قاعدتا طبیعی است که در این محدوده با افزایش عرضه ها روبرو باشیم. همانطور که دیروز هم این افزایش عرضه ها را شاهد بودیم. اما ارزش معاملات دیروز چیزی حدود 6000 میلیارد تومان به ثبت رسید که نشان از ورود قدرتمند نقدینگی را دارد. همانطور که قبلا هم گفته ام، دلیل اصلی رشد این روزهای بازار، ورود قدرتمند نقدینگی به بازار است و تا زمانیکه این ورود نقدینگی ادامه دارد، کسی نمیتواند جلوی رشد بازار را بگیرد! پس این شاخص ورود نقدینگی را باید هر روز دنبال کنید. اما مهمترین خبر برای بازار، موضوع قرار گرفتن ایران در لیست سیاه گروه اقدام مالی است. جلسات گروه اقدام مالی، این روزها تا پایان هفته در فرانسه در حال برگزاری است و یکی از مهمترین بحث های این گروه، مسئله ایران است. در آخرین نشست این گروه که در مهرماه برگزار شد، قرار شد به ایران برای ششمین و آخرین بار، مهلت 4 ماهه داده شود که متاسفانه ایران مطابق همیشه، فرصت سوزی کرد! امیدوارم اینبار نیز به ایران مهلت داده شود و امیدوارم اینبار در صورتیکه این فرصت به ایران داده شود، لوایح FATF تصویب شود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری پر عرضه و البته پر حجم باشیم. نمادهای مهم گروه خودرویی به محدوده های حمایتی خود نزدیک شده اند و با کاهش بیشتر قیمت، شاهد افزایش تقاضا در این نمادها خواهیم بود و همین موضوع، باعث ایجاد تعادل در بازار خواهد شد. قبلا به دوستان گفته ام که این افزایش عرضه ها در کلیت بازار، همیشه باعث ایجاد فرصت های ناب سرمایه گذاری خواهد شد! فقط این را باید بدانید که هر سهمی ارزش خرید ندارد و در زمان خرید، حتما ریسک به ریوارد را مد نظر داشته باشید.  


روز شنبه گفته بودم که تارگت بعدی شاخص کل محدوده 475000 واحد است و جایی برای نگرانی نیست و امروز شاخص در محدوده 472000 واحدی قرار دارد و تا هدف تعیین شده، راهی نیست. علت رشد این روزهای شاخص کل، عمق کم بازار به نسبت نقدینگی سرازیر شده به بازار است. در سال های گذشته، ارزش معاملات روزانه، به سختی به عدد 200 یا 300 میلیارد تومان میرسید. اما معاملات در سال جدید، به بالای 5000 میلیارد تومان رسیده است. تا زمانیکه ارزش معاملات بالای محدوده 5000 میلیارد تومان باشد، جایی برای ریزش بازار دیده نمیشود! پس این موضوع را نیز هر روز دنبال کنید. موضوع بعدی که بسیار مهم است، همان بحث قرار گرفتن یا مهلت دادن به ایران در خصوص FATF است. قرار است تا پایان هفته در این خصوص تصمیم گیری شود. امیدواریم فرصتی دوباره به ایران داده شود تا این قضیه را حل و فصل کند. اما در خصوص بازار امروز، با توجه به اینکه انتظار میرود بازار کار خود را مثبت آغاز کند، در ساعت اولیه شاخص کل به مقاومت محدوده 475000 واحدی برخورد خواهد کرد که افزایش عرضه ها در این مقاومت، طبیعی است. اما به اعتقاد بنده، نقدینگی فراوانی که در بازار وجود دارد، در برابر این عرضه ها ایستادگی خواهد کرد و جایی برای نگرانی نیست. در این بازار، هنوز نمادهای ارزنده ای وجود دارد که زیر ارزش ذاتی خود معامله میشوند و این افزایش عرضه ها در بازار، کمک میکند تا بتوانیم آنها را در قیمت های مناسب تری خریداری کنیم. برای نمونه، بانک سامان در قیمت زیر 400 تومان در حال معامله است. دوستانیکه دنبال سهام کم ریسک هستند، این نماد را میتوانند به سبد خود اضافه کنند. ارزش سهام این بانک، بسیار بیشتر از این قیمت ها است!


شاخص کل بورس تهران اگرچه روز گذشته نیز رشد حدود 3000 واحدی را ثبت کرد، اما در کل، روز پر عرضه ای را تجربه کرد. دیروز در خصوص گروه ویژه اقدام مالی و تصمیم گیری در خصوص ایران صحبت کردم. اینکه در جلسه آتی خود که در پاریس برگزار میشود، آیا ایران را به لیست سیاه منتقل میکنند یا اینکه مجددا 4 ماه به ایران مهلت میدهند تا لوایح FATF را تصویب کند. اکثریت اعضای این گروه، خواهان قرار گرفتن ایران در لیست سیاه هستند! اما اگر فقط 5 عضو، مخالف لیست سیاه باشد، مجددا به ایران مهلت میدهند. امیدوارم حداقل 5 دوست برای ایران باقی مانده باشد! چراکه در صورت قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، حتی روسیه و چین نیز نمیتوانند به ایران و ایرانیان خدمات مالی و بانکی ارائه کنند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتطار دارم که صف فروش سنگینی که در نمادهای گروه خودروسازی ایجاد شده، جمع شود. البته امروز هم این گروه با فشار فروش همراه خواهد بود. اما چون منفی امروز در نمادهای اصلی این گروه، باعث برخورد قیمتها به محدوده های حمایتی خواهد شد، انتظار میرود که با تقاضای بیشتری همراه شوند. مثلا نماد خودرو در منفی 5 امروز، به محدوده 1050 تومان که محدوده حمایتی مهمی است برخورد خواهد کرد. خساپا نیز وضعیتی مشابه دارد. در کل، من در کلیت بازار با توجه به ورود نقدینگی و وضعیت عرضه و تقاضا، مشکل و نگرانی نمیبینم. هنوز روند کلی بازار صعودی است و هنوز در این بازار، سهام خوب پیدا میشود.   


دیروز در حالیکه شاخص کل بورس تهران در ساعت اولیه، افت حدود 12000 واحدی را تجربه کرده بود، در نهایت کار خود را با رشد 3000 واحدی به پایان رسانید تا نشان دهد که هنوز نقدینگی افسار گسیخته در بورس تهران، حرف اول را میزند! انتظارات تورمی حاصل از افزایش قیمت بنزین و به تبع آن، افزایش قیمت دلار، باعث شده تا سرمایه گذاران، ترجیح دهند تا ریال خود را به هر چیز دیگری تبدیل کنند. و اکنون با فراگیرتر شدن بحث و فرهنگ بورس در بین مردم ایران، این نقدینگی سر از بازار بورس در آورده است. حجم و ارزش معاملات، همچنان خوب است و دیروز نیز ارزش معاملات، بالای 5000 میلیارد تومان ثبت شد. خبر مهم این روزهای بازار، شروع معاملات فروش استقراضی است که قرار است با 5 نماد کار خود را آغاز کند. اگرچه این موضوع، یک نیاز برای بازار است، اما اجرای آن از اهمیت زیادی برخوردار است. من خودم شخصا، زیاد امیدوار به اجرای صحیح آن نیستم! اما در هر صورت، آرزو میکنم به بهترین صورت ممکن اجرا شود تا بلکه بتواند باعث عمق بیشتر بازار شود. بورس تهران مدت‌هاست مبانی تحلیلی را در روندهای قیمتی کنار گذاشته و در خرید سهام به این موارد بی‌توجه است. تا آنجا که بسیاری از شرکت‌ها که بیشترین بازدهی‌ها را طی ماه‌های اخیر به ثبت رسانده‌اند هیچ‌گونه فعالیت اقتصادی خاصی ندارند. در بسیاری از موارد شرکت‌هایی پیشتاز بازدهی بوده‌اند که حتی کارخانه‌ یا محیط فیزیکی فعالیت وجود خارجی ندارد. این موارد به این دیدگاه دامن می‌زند که بورس در ادامه نیز ممکن است به ریسک‌های واقعی بی‌توجه بماند و در تلاش برای جا نماندن از روند تورم‌ به تقاضا برای سهام دامن بزند. بنابراین، واضح است که این نقدینگی است که بازار را تا اینجا بالا آورده و فعلا کسی کاری به تحلیل ندارد! پس ما نیز روند نقدینگی را دنبال میکنیم و تا زمانیکه این روند ورود نقدینگی ادامه دارد، نگرانی در بازار دیده نمیشود. فقط تنها توصیه من به دوستان این است که سبد خود را با سهامی پر کنند که حداقل وضعیت بنیادی خوبی داشته باشند. البته که تعریف ها از وضعیت بنیادی، متفاوت است. ما در بورس، آینده را میخریم و به وضعیت فعلی شرکت کاری نداریم! وضعیت فعلی، برای همه قابل رویت است. وظیفه تحلیلگر این است که بر اساس شرایط امروز، بتواند آینده شرکت را برآورد کند و بر اساس آن، سهام ارزنده را شناسایی کند. من بر همین اساس نماد کماسه را یکسال قبل و از قیمت 360 تومان معرفی کردم و امروز میبینیم که قیمت سهم بیش از 10 برابر رشد کرده و هنوز توصیه به نگهداری دارم! قرار است امروز این نماد بعد از افزایش سرمایه، بازگشایی شود و انتظار دارم بازار از آن استقبال کند. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و از شرایط این روزهای بازار، لذت ببرید!


بالاخره بعد از تعلل 3 ساله ایران در اصلاح قوانین مرتبط با پولشویی و مباره با تروریسم، ایران در لیست سیاه FATF قرار گرفت. این موضوع میتواند باعث فشار فروش در بازار امروز شود. البته کد جدیدی های بورس، عملا تحلیلی از عواقب این موضوع ندارند! اما اقتصاد دانان، به خوبی میدانند که این لیست سیاه، میتواند چه تاثیراتی در اقتصاد ایران بگذارد! از سوی دیگر، انتشار ویروس کرونا در ایران و آماری که روز به روز بیشتر میشود، موضوعی است که آن هم میتواند به جو منفی امروز، اضافه کند! تقاضای من از دوستان این است که هیجانی تصمیم نگیرند. اگر سهمی دارید از از لحاظ بنیادی خوب است، آن را نگهداری کنید. ضمن اینکه با توجه به نقدینگی موجود در بازار، من انتظار ندارم که جو منفی امروز، طولانی باشد. در این خصوص من 2 سناریو پیش بینی میکنم. در سناریوی اول که کمی خوشبینانه نیز است، بازار امروز کار خود را با فشار فروش آغاز میکند و همین امروز در ساعت پایانی بازار، تقاضا افزایش پیدا میکند و بازار به تعادل میرسد. اما در سناریوی دوم که معقول تر است، بازار نهایتا تا 2 یا 3 روز فشار فروش دارد و بعد از آن، به تعادل میرسد و همه چیزهای منفی را فراموش میکند! پس در هر 2 سناریو، ترسی از ریزش بازار نیست و فقط شاهد یک اصلاح کوچک خواهیم بود. بنابراین شما هیجان تصمیم نگیرید و اگر هم قصد فروش سهام خود را دارید، این کار را بر اساس استراتژی از پیش تعیین شده خود انجام دهید. نه اینکه گرفتار هیجان شوید.  


بورس تهران به محدوده مقاومتی خود رسیده است و شاهد افزایش عرضه ها در کلیت بازار هستیم. اگرچه حجم معاملات روز گذشته، به نسبت چند روز قبل، کمتر بود. اما هنوز این حجم قابل قبول است. علت کاهش نسبی حجم معاملات دیروز، نگرانی از قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، از بابت FATF است. این موضوع تا پایان هفته تعیین تکلیف خواهد شد و در صورتیکه ایران به لیست سیاه وارد نشود، مجددا شاهد افزایش حجم معاملات در بورس تهران خواهیم بود. هنوز نگرانی در کلیت بازار دیده نمیشود و منفی روز گذشته نیز، یک واکنش عادی به مقاومت بود. قبلا گفته ام که بهترین حالت این است که برای مدتی، بازار کف های قیمتی خود را مشخص کند. در حقیقت رشد سریع بازار، باعث شده تا هنوز چشم ها به بعضی قیمت ها عادت نکند! بنابراین، نیاز است تا برای مدتی قیمت ها در نوسان باشد تا به قیمت های فعلی عادت کنیم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم همان افزایش عرضه ها در بازار حکم فرما باشد. اما در صورتیکه خبر بدی به بازار مخابره نشود، خیلی زود بازار به تعادل خواهد رسید. هنوز حجم نقدینگی به اندازه ای هست که بتواند عرضه های بازار را پاسخ دهد. پس به دور از هیجان، بازار امروز را دنبال میکنیم و منتظر اخبار مرتبط با FATF میمانیم.  


بورس تهران همچنان یکه تازی میکند. افزایش قیمت دلار در روزهای اخیر، باعث شده تا بازار به سهام دلاری نیز واکنش مثبت نشان دهد. در همین راستا، نمادهای صادرات محور که عموما شاخص ساز نیز هستند، دیروز مورد توجه بازار قرار گرفت و باعث شد تا شاخص کل، رشد حدود 15000 واحدی را تجربه کند. از سوی دیگر، دیروز ارزش معاملات، یک رکورد جدید ثبت کرد و چیزی حدود 6800 میلیارد تومان بود. دوستان زیادی در خصوص اینکه چرا این حجم نقدینگی به بورس سرازیر شده سوال میکنند. در حقیقت، همیشه افزایش نرخ دلار وجود داشته، اما هیچوقت مردم نقدینگی خود را وارد بورس نمیکردند و ترجیح میدادند که در بازارهای موازی کار کنند. ما همه دیدیم که دلار از 1000 تومان به 3500 تومان رسید و باز هم دیدیم که این دلار 3500 تومانی، حتی تا 19000 تومان نیز رشد کرد. اما در آن زمان نیز چنین سیلی از نقدینگی به بورس سرازیر نشد! ضمن اینکه از نظر فرهنگی و بافت افرادی که وارد بورس میشوند نیز، تفاوتی نسبت به گذشته دیده نمیشود! این در حالی است که همه ما میدانیم که دلیل اصلی رشد بازار نیز، همین افزایش قیمت ارز و در حقیقت، کاهش ارزش پول ملی بوده است. پس چگونه است که امروز، بورس برای عوام نیز جذاب شده است؟ در پاسخ به این سوال، فارغ از هر مولفه تاثیرگذار دیگر، من مهمترین عامل را، محدودیت های ایجاد شده در خصوص خرید ارز میدانم. حجم نقدینگی در کشور بالا رفته و ارزش ریال هر روز در حال کاهش است و مردم میخواهند به هر صورتی که شده، ریال خود را به چیزی شبیه دلار یا سکه تبدیل کنند تا از تورم جا نمانند! اما بعد از دستگیری انواع سلطان! در بازارهای موازی و ایجاد محدودیت در خرید و فروش، بازار بورس تنها بازاری بود که مردم میتوانستند بدون محدودیت، ریال های خود را در آن سرمایه گذاری کنند و این بود که رونق بورس تا امروز ادامه پیدا کرده است. دیروز نماد کماسه مجددا بازگشایی شد و بعد از کشف قیمت در محدوده مثبت 30 درصدی، متاسفانه ناظر بازار، معاملات این نماد را باطل کرد. علت ابطال معاملات را متوجه نشدم. اما از همینجا به ناظر بازار میگم: با اینطور ابزارها، ممکن است که بتوانید جلوی رشد سهام خوب را برای چند روز بگیرید، اما نمیتوانید جلوی رشد آن را برای همیشه بگیرید! از موارد بالا که بگذریم، حال بازار خوب است و نکته جدیدی برای بیان نیست و با هم از شرایط خوب بازار، استفاده میکنیم.   


دیروز در حالیکه شاخص کل رشد بالای 8000 واحدی را در ساعت اولیه ثبت کرد و به کانال 507000 واحدی رسید، در نهایت با افزایش عرضه ها روبرو شدیم و بازار تا حدودی متعادل شد و این افزایش عرضه ها، باعث شد تا در نهایت شاخص کل نیز کار خود را در کانال 503000 واحدی به پایان برساند. البته همچنان ارزش معاملات در رقم های خوب و قابل اتکا قرار دارد و از این بابت نگرانی وجود ندارد. اما چیزی که از بازار امروز انتظار دارم، یک بازار پر نوسان است. در بازار امروز، اکثر نمادها ممکن است هم رنگ سبز را به خود ببینند و هم رنگ قرمز! البته سهام مورد نظر ما، شرایط خوبی خواهند داشت! همانطور که در بازار پر عرضه دیروز هم دیدیم که چطور نمادهایی که ما در روزهای قبل انتخاب کرده بودیم، پر تقاضا ظاهر شدند. با توجه به شرایط فعلی بازار، توصیه من به دوستان این است که سبد خود را از سهام پر ریسک، به سهام با ریسک کمتر تغییر دهند. در چنین شرایطی، ممکن است که سود کمتر داشته باشید. اما بیشتر در امان هستید! البته منظور من از نمادهای کم ریسک، با آنچه در ذهن خیلی از فعالان بازار نقش بسته، متفاوت است. دوستان من در کانال VIP کاملا این موضوع را میدانند. به صورت کلی، نگرانی در بازار دیده نمیشود. تنها چیز نگران کننده، تصمیمات و اقدامات ضرب الاجلی است که ممکن است مسئولان کشور در خصوص پیشگیری و مبارزه با ویروس کرونا در کشور انجام دهند! به عنوان مثال، ممکن است شرایط به قدری حاد شود که در نهایت، مسئولین تصمیم به تعطیلی بسیاری از مراکز دولتی بگیرند. در بدترین حالت، ممکن است این تعطیلی به سازمان بورس هم برسد! البته که این فقط یک حدس برای بحرانی شدن شرایط است و فعلا خبری از این موارد نیست. اما بد نیست که در گوشه ذهن خود، برنامه ای برای بروز چنین شرایطی داشته باشیم.    


شاخص کل بورس تهران دیروز با یک خیز بلند 17000 واحدی، در آستانه ورود به کانال 500000 واحدی قرار گرفت. از نظر روانی، این محدوده یک محدوده روانی محسوب میشود. بنابراین، میتوان انتظار داشت که با رسیدن به این محدوده، از سرعت رشد بازار کاسته شود و با افزایش عرضه ها روبرو شویم. اما تا امروز، ورود نقدینگی جدید، مانع از اصلاح بازار شده است. باید ببینیم با توجه به انتشار ویروس کرونا و کم شدن مراجعه مشتریان جدید به کارگزاری ها، شرایط چگونه رقم خواهد خورد. با این حساب، برای بازار امروز انتظار دارم که بازار کار خود را با مثبت آغاز کند و پس از برخورد به محدوده 500000 واحد، عرضه ها در بازار افزایش پیدا کند. اما این افزایش عرضه ها، فقط باعث تعادل بازار خواهد شد و نگرانی وجود ندارد. دیروز قرار بود نماد کماسه بازگشایی شود. اما به دلیل یک سهل انگاری در سازمان بورس و همچنین در شرکت سپرده گذاری، این بازگشایی صورت نگرفت و اگر در این خصوص پیگیری و شکایت نکرده بودیم، این موضوع حل نمیشد. بنابراین دیروز بعد از ظهر و بعد از حل مشکل و عذرخواهی، قرار شد کماسه برای امروز بازگشایی شود. اگرچه بازگشایی نماد در روز گذشته و با آن جو مثبت، میتوانست یک بازگشایی شکوهمند رو برای کماسه رقم بزند، اما در بازار امروز نیز انتظار دارم استقبال خوبی از این نماد بشود! قبلا از ارزندگی این نماد صحبت کرده ام. صحبت جدیدی نیست و با توجه به سبد خوبی که از قبل و بر اساس اصول تحلیلی برای خود درست کرده ایم، از شرایط خوب این روزهای بازار، لذت میبریم!  


بعد از یکروز کاهش ورود نقدینگی، دیروز مجددا شاهد ورود نقدینگی به بازار بودیم و در همین راستا، شاخص کل با رشد حدود 10000 واحدی روبرو شد. امروز اولین روز اجرای قانون حجم مبنای جدید در بازار بورس تهران است. قاعدتا اجرای این قانون، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. نمادهای قرابورسی که تا دیروز حجم مبنا نداشتند، از امروز، افزایش قیمت آنها بر اساس حجم مبنا محاسبه خواهد شد. همچنین شرکت های کوچک بورسی نیز، حجم مبنای آنها تقریبا 10 برابر شده است! بر این اساس، باید ببینیم واکنش بازار به اجرای این قانون جدید چگونه خواهد بود. البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، نگرانی خاصی از این بابت دیده نمیشود. اما باید ببینیم که آیا بازار هیجان زده رفتار میکند یا خیر؟ 


بازار بورس تهران دیروز سنگین ترین افت تاریخی خود را تجربه کرد. شاخص کل بورس تهران تا بیش از 20000 واحد سقوط کرد که البته در نهایت با افزایش تقاضا، افت شاخص کل کمتر شد و در عدد 18000 واحد ایستاد. عمده ترین دلیل این افت تاریخی، قوانین محدود کننده ای بود که به یکباره مدیران سازمان بورس منتشر کردند. گفته میشود کسانیکه کد معملاتی میگیرند، تا یکماه قادر به خرید و فروش سهام نیستند. این در حالی است که همه ما میدانیم که رشد اخیر بورس، به دلیل نقدینگی جدیدی است که از طریق همین تازه واردها به بورس تزریق میشود. بنابراین، تا یکماه از ورود نقدینگی جدید خبری نیست و همین نقدینگی موجود در این مدت، دست به دست خواهد شد. قبلا گفته بودم که بهترین حالت، توقف رشد بازار برای مدت یکماه و کف سازی قیمت ها در همین محدوده است. حال با این قانون جدید، با اجبار این اتفاق رخ خواهد داد! البته نمیتوان تاثیر ویروس کرونا و کاهش مراجعات به کارگزاری ها را نیز نادیده گرفت. ضمن اینکه بازارهای جهانی نیز از نفت گرفته تا فات اساسی، همه در هفته قبل ریزشی بود. بنابراین، طبیعی است وقتی مولفه های اقتصادی منفی شود و جلوی ورود نقدینگی نیز گرفته شود، باید هم شاهد بزرگترین ریزش تاریخی بازار بورس شویم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که شروع کار با ادامه منفی های دیروز آغاز شود. اما از آنجاییکه زهر اصلی بازار در روز گذشته گرفته شده، امروز شاهد بازار بهتری نسبت به دیروز خواهیم بود. البته همانطور که دیروز هم مشاهده کردید، وضعیت کلی سهام مدنظر ما از قبیل کماسه و سامان، حتی در بازار بد دیروز هم، قابل قبول بود. انتظار میرود از امروز تا پایان سال، شاهد بازار نوسانی باشیم. پس از آن بخش از سبد خود که برای نوسانگیری کنار گذاشته اید و اگر روحیه نوسانگیری دارید، از شرایط فعلی بازار، استفاده کنید. 


ورود نقدینگی سنگین به بورس تهران، باعث رشد چشمگیر شاخص کل شده است. بر همین اساس، مدیران سازمان بورس طی جلسه ای که روز پنج شنبه انجام شد، تصمیمات جدیدی برای بازار گرفتند. بر همین اساس قرار است حجم مبنای شرکت های بورسی، حدود 10 برابر شود! همچنین نمادهای فرابورسی نیز که تا کنون حجم مبنا نداشتند، مانند شرکت های بورسی و با همان فرمول، دارای حجم مبنا شدند. البته فرمول نمادهای بازار پایه کمی متفاوت است. ولی بازار پایه ای ها نیز، از روز دوشنبه با حجم مبنا معامله میشوند. این موضوع میتواند شرایط بازار را تغییر دهد. البته که با این حجم نقدینگی جدید وارد شده به بورس و ارزش بیش از 5000 میلیارد تومانی روزانه در بازار بورس، این حجم مبنای جدید، نمیتواند تاثیر خاصی در شرکت های بزرگ ایجاد کند. اما قطعا روی شرکت های کوچک و مخصوصا آنهایی که در فرابورس هستند و از همه مهمتر، آن عده از نمادهایی که با زور پول و سفته بازی رشد کرده اند، تاثیر منفی خواهد گذاشت. این قانون جدید، هزینه سفته بازی را بالا خواهد برد و آن دسته از افرادی که با تبانی و 1000 دوز و کلک و از طریق کانال های تلگرامی و غیر تلگرامی، سرمایه های کردم را جذب میکردند و با این سرمایه ها، اصطلاحا یک نماد را پروژه میکردند و بالا میبردند، اکنون برای پروژه کردن سهم جدید، به 10 برابر نقدینگی بیشتری نیاز دارند! به درستی و غلطی این قانون کاری ندارم. چون به نظرم این قانون باید اصلاحاتی در آَن صورت بگیرد تا قابل اجرا برای کل بازار شود. اما به صورت کلی، همینکه بتواند جلوی کسانیکه فقط با زور پول، سهام را بالا میبرند بگیرد، نکته مثبتی در کارنامه مدیران بورس محسوب میشود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که با فشار فروش بیشتری نسبت به روزهای قبل روبرو باشیم. باید ببینیم که آیا این سیل نقدینگی، میتواند جلوی عرضه های سنگین امروز ایستادگی کند یا خیر؟ 


یکه تازی بورس تهران ادامه دارد و در همین راستا، دیروز نیز با جهش حدود 15000 واحدی شاخص کل روبرو بودیم. از سوی دیگر، مدیران سازمان بورس، اقداماتی را در خصوص کنترل بازار بورس انجام داده اند که از روز دوشنبه اجرایی شده است. اگرچه این اقدامات انجام شده در این 2 روز، نتوانسته در کنترل هیجان بازار موثر باشد، اما انتظار میرود که با گذشت زمان، شاهد اثرات آن در بازار باشیم. انتظار من این است که قوانین جدید، حداقل بتواند بازار بورس تهران را برای مدت حداقل یکماه، نوسانی کند. در ادامه اقدامات کنترلی سازمان بورس، امروز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود! متاسفانه هنوز هسته معاملات، توان پردازش حجم معاملات فعلی را ندارد و سازمان بورس در اقداماتی عجولانه، قرار است امروز 2 شرکت دیگر را نیز راهی تابلوی معاملات کند! به نظر میرسد هیجان مدیران سازمان بورس، از فعالان بازار بیشتر شده است که دست به چنین اقداماتی زده اند! از موارد بالا که بگذریم، به نظر میرسد اگرچه امروز نیز شاهد بازاری مثبت خواهیم بود. اما عرضه ها به نسبت روز گذشته بیشتر خواهد شد که البته تا زمانیکه ورود جریان نقدینگی به بازار ادامه دارد، جایی برای نگرانی وجود ندارد.  


مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس:

قانون محدودیت کداولی‌ها از امروز اجرایی می‌شود/ مستثنی‌ها امکان معامله خواهند داشت

 

قاعدتا اگر در اُفت قیمت سهم هم مقدار حجم مبنا معامله نشود، سهم افت نخواهد کرد به همین دلیل، باید گفت حجم مبنا دوطرفه است.

محسن خدابخش در خصوص مصوبه های اخیر سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: حجم مبنا دو طرفه است به این معنی که هم در صف های فروش و هم در صف های خرید اگر به اندازه حجم مبنا معامله نشود، قیمت سهم تغییری نخواهد کرد. مساله بعدی این است که وقتی قیمت ها با یک اتفاق نظر بیشتری شکل بگیرد، ماندگارتر می شود.

وی ادامه داد: بالاخره وقتی قیمت شرکت هایی در بازار تعیین می شود، باید یک حجم معقولی از آن سهام در بازار معامله شود که بگوییم ارزش کل شرکت تغییر کرده است، به این دلیل که قیمتی که شکل می گیرد بر کف پولی شرکت تاثیر می گذارد.

خدابخش در خصوص حجم مبنا و تغییران آن افزود: مساله بعدی این است ‌که حجم مبنایی که صورت گرفته و تعیین شده است باعث می شود که قیمت ها دچار نوسان با حجم کمتر نشوند و نیازمند این است که افراد با رسیدن تعداد سهام به میزان حجم مبنا تحلیل کنند، به همین ترتیب، فرصت کافی برای آنها فراهم شود.

مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس در خصوص محدودیت های کداولی ها ابراز داشت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است. هدف ما این نیست که با یک ماه افراد تحلیل گر بازار شوند ولی حداقل هایی را باید بدانند، از جمله اینکه آن چیزی که برای یک شرکت مهم است تداوم سودآوری یک شرکت است و تشکیل صف خرید فاکتوری برای انتخاب سهم برای پرتفو نیست.

وی با اشاره به آشنایی کداولی ها با مفاهیم بازار سرمایه بیان خاطر نشان کرد: کداولی ها حتما باید با مفاهیمی مثل ای پی اس و پی به ای آشنا باشند و باید بدانند که اصلی ترین و اساسی ترین مساله سودآور بودن شرکت است و بعد از آن به بحث دارایی های شرکت و . می رسیم. ولی آن چیزی که شرکت را در بلند مدت رشد می دهد، فعالیت و اقدامات عملیاتی شرکت است.

مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه گفت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است که یا باید دانش اولیه را کسب کنید و یا به متخصصین مراجعه کنید. علی رغم اینکه گفته ایم آنهایی که تخصص ندارند به صندوق ها مراجعه کنند. افراد فعلا در بازار فقط بازده را لحاظ می کنند. در صورتی که هیچ تضمینی برای سودآوری در بازار نیست و بازده باید در کنار ریسک سنجیده شود. افراد با مفهوم ریسک آشنا شوند و بدانند که در بازار سرمایه، سود تضمینی نیست .

وی در ادامه گفت: کسانی که می گویند در یک ماه هیچ سهامداری تحلیل گر نمی شود و . درست است. ولی حداقل در خصوص ای پی اس، پی به ای، سود شرکت و مجمع آگاهی پیدا می کند و اگر سهمی را خریداری می کند حداقل باید در مجمع سودی از آن بگیرند و فقط بحث سودسرمایه مد نظر نباشد. این ها مسائلی است که افراد باید بدانند و سپس وارد بازار شوند.

وی با بیان این مساله که از امروز محدودیت های معاملاتی بر روی کداولی ها اجرایی می شود بیان داشت: افرادی که از امروز کدهای معاملاتی برای آنها صادر شده است امکان معامله نخواهند داشت و پس از گذشت یک ماه و قبولی در آزمون می توانند معامله داشته باشند. اما افرادی که قصد اقدام برای تسهیلات خرید مسکن هستند و افرادی که تمایل دارند واحدهای صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنند از این محدودیت ایجاد شده بر روی کدهای معاملاتی مستثنی هستند.


 

با توجه به اجرایی شدن قانون جدید حجم مبنا، خالی از لطف نیست که کمی در مورد گره معاملاتی بدانیم. البته در دستورالعمل حجم مبنای جدید ، صحبتی از رفع گره معاملاتی نشده بود.

شاید به گوش شما هم رسیده باشد که نماد یک شرکت در بازار سهام، در شمار دستورالعمل رفع گره معاملاتی قرار گرفته است. در این مقاله می‌خواهیم مفهوم این اصطلاح را برایتان توضیح دهیم و تعیین کنیم که چه زمانی به سراغ نماد شرکت‌ها می‌رود!

منظور از گره معاملاتی در بورس چیست؟

بر اساس دستورالعملی که هیئت مدیره سازمان بورس در سال ۱۳۸۹ تصویب کرد، شرکت‌هایی که با مشکل صف خرید یا صف فروش‌های سنگین و قفل شده روبه‌رو هستند مشمول دستورالعمل رفع گره معاملاتی می‌شوند. این دستورالعمل با هدف روان‌تر کردن معاملات سهامی که با صف خرید یا فروش قفل شده بدون معامله – روبه‌رو هستند طراحی شده است.

گره معاملاتی به وضعیتی گفته می‌شود که شرایط زیر را دارا باشد:

  1. در آن یک نماد معاملاتی با وجود برخورداری از صف سفارش خرید یا فروش در پایان جلسه معاملاتی حداقل معادل یک برابر حجم مبنا برای شرکت‌هایی با تعداد سهام ۳ میلیارد و بیشتر و دو برابر حجم مبنا برای سایر شرکت‌ها به علت عدم تقارن قیمت‌های درخواست خرید و فروش، حداقل به مدت ۵ جلسه معاملاتی مورد معامله قرار نگیرد یا متوسط معاملات روزانه آن در این دوره به استثنای معاملات در بازار معاملات عمده کمتر از ۵% حجم مبنا باشد.
  2. کلیه معاملات یک نماد معاملاتی در ۵ جلسه معاملاتی متوالی در سقف دامنه نوسان روزانه قیمت باشد.
  3. کلیه معاملات یک نماد معاملاتی در ۵ جلسه معاملاتی متوالی در کف دامنه نوسان روزانه قیمت باشد.
  4. مقررات گره معاملاتی در مورد سهام شرکت‌هایی با تعداد سهام کمتر از ۱۵۰ میلیون سهم با تشخیص مدیرعامل بورس می‌تواند اعمال نشود.

معرفی شرکت‌های مشمول دستورالعمل رفع گره معاملاتی

شاید با خودتان بگویید که از کجا متوجه شویم چه شرکتی قرار است مشمول رفع گره معاملاتی شود؟ در پاسخ باید بگوییم نمادهایی که قرار است در روز معاملاتی پیش روی خود، رفع گره معاملاتی شوند از طریق پیام ناظر بورس در سایت TSETMC» و همچنین سایت رسمی اطلاع رسانی بورس انتشار خواهند یافت.

برخی از شرکت‌ها ممکن است برخلاف قوانین بالا، مشمول رفع گره معاملاتی نشوند. ناظر بازار با توجه به نسبت P/E سهم، در نظر گرفتن معاملات مشکوک و حجم صف ساختگی سهم ممکن است از مشمول کردن نماد جلوگیری کند.

دامنه نوسان در رفع گره معاملاتی

نمادهای معاملاتی که بر اساس اعلام بورس مشمول دستورالعمل رفع گره معاملاتی می‌شوند، در ابتدای روز معاملاتی بعد و در مرحله گشایش با دو برابر دامنه نوسان روزانه قیمت عادی آن نماد انجام و سپس در حراج پیوسته، معاملات در دامنه نوسان روزانه قیمت انجام می‌شوند. قیمت مرجع در دوره حراج پیوسته، قیمت کشف شده از طریق حراج ناپیوسته است.

اجازه بدهید مثالی در این زمینه بزنیم. فرض کنید نماد کبافق» پس از ۵ روز صف خرید شدن و معامله اندک آن مشمول رفع گره معاملاتی می‌شود. قیمت سهم در پایان روز پنجم ۱۰۰۰۰ ریال است. روز بعد – یعنی روز ششم – دامنه نوسان در پیش گشایش که سفارش گیری انجام می‌گیرد برابر ۱۰ درصد خواهد بود. پس از کشف قیمت بر اساس نوسان ۱۰درصدی – ۲ برابر ۵ درصد – نسبت به روز قبل که مثلا قیمت ۱۱۰۰۰ ریال کشف می‌شود نوسان ۵ درصدی نسبت به قیمت ۱۱۰۰۰ ریال اعمال و معاملات بر اساس آن ادامه پیدا خواهند کرد.

منبع: دستورالعمل رفع گره معاملاتی مصوب 14/06/86 هیات مدیره سازمان بورس


با وجود محدودیت های ایجاد شده از سوی سازمان بورس، دیروز نیز شاهد رشد حدود 14000 واحدی شاخص کل بودیم و مجددا شاخص کل، به سقف تاریخی خود نزدیک شد. دیروز لیست عرضه اولیه هایی که قرار است تا قبل از سال عرضه شوند، مشخص شد. در این بین، یکی از شرکت ها، حداقل به 1000 میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد. به نظر میرسد که سازمان بورس، قصد دارد جلوی سرعت حرکت بازار را بگیرد. بارها در مقام منتقد، به مدیران سازمان بورس گفته بودیم که نسبت به عرضه اولیه های شرکت های بزرگ اقدام کند. اما متاسفانه تمامی عرضه اولیه های ماه های اخیر، همه کوچک بودند و تاثیری در جذب نقدینگی نداشتند. اما حالا که تقریبا کار از کار گذشته، سازمان بورس، در حال انجام اقداماتی در جهت مدیریت بازار است! با توجه به مشاهدات روزهای قبل از شرایط بازار و اقدامات مدیران سازمان بورس، به نظر میرسد که عزم مدیران بورس بر این است که حداقل تا یکماه جلوی رشد سرکش بازار بورس را بگیرند. باید ببینیم آیا موفق خواهند شد یا خیر؟ اما در خصوص بازار امروز، با توجه به رسیدن قیمت ها به مقاومت ها، انتظار دارم بازار امروز و فردا، با افزایش عرضه ها همراه باشد. اما به دلیل ورود همزمان نقدینگی جدید، بازار امروز و فردا، با نوسان بیشتری همراه خواهد بود.  بنابراین، دوستانیکه مهارت و علاقه به نوسانگیری دارند، میتوانند از این شرایط استفاده کنند. انتظار دارم امروز، صف های خرید اکثر نمادها در بازار عرضه شود.   


رشد سریع شاخص کل بورس تهران و رفتارهای هیجانی سهامداران، باعث شده تا مدیران سازمان بورس نیز دست به اقدامات هیجانی بزنند! در همین راستا، شاهد بودیم که سازمان بورس طی ابلاغیه ای، اعلام کرد که از امروز، محدوده نوسان بورس و فرابورس به 2 درصد کاهش خواهد یافت. اما از سوی دیگر، وزیر اقتصاد به عنوان رئیس شورای عالی بورس، به نوعی این ابلاغیه را وتو کرد! و قرار شد تغییری در محدوده نوسانی ایجاد نشود و معاملات در بورس تهران با همان نوسان 5 درصدی انجام شود. البته رئیس بانک مرکزی نیز در صفحه اینستاگرام خود، اعمال چنین محدودیتی را در شرایط امروز ایران، به نوعی محکوم کرد! پس از این موارد، سازمان بورس در نامه ای جدید که سرتاسر پر از کینه بود!، مصوبه خود را لغو کرد. متن نامه سازمان بورس، در نوع خود جالب توجه بود و نشان از عدم هماهنگی و زاویه دید بسیار زیاد مسئولین اقتصادی کشور میدهد. این عدم هماهنگی در بین مدیران ارشد تیم اقتصادی دولت، بی سابقه است! البته بازار شایعات نیز داغ است و گفته میشود که رئیس سازمان بورس، امروز استعفای خود را اعلام خواهد کرد! از موارد بالا که بگذریم، با توجه به اتفاقات بیان شده، انتظار میرود امروز بازار کار خود را با تقاضای سنگین برای خرید آغاز کند. از سوی دیگر، مطمئنا عده ای که مخالف رشد بازار بورس هستند، تلاش خواهند کرد تا با عرضه های سنگین، در برابر این حجم تقاضا ایستادگی کنند تا بلکه بتوانند حرف خود را به کرسی بنشانند! باید ببینیم که آیا توان این کار را دارند یا خیر؟ آنها تلاش خواهند کرد تا با ایجاد جو منفی در بازار و نشان دادن خود به عنوان افراد دلسوز و حامی سهامداران خرد، در جلسه روز سه شنبه همین هفته در شورای عالی بورس، بخشنامه ملغی شده خود را مجددا به جریان بیاندازند! البته با توجه به جریان نقدینگی حاکم بر بازار، من شخصا هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و هنوز در بازار سهامی وجود دارند که با قیمت هایی کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند. البته منکر سهامی که حباب دارند نیز نیستم. اما با تحلیل درست، میتوان سهام ارزنده را از غیر ارزنده تشخیص داد.


در ادامه اصلاح بورس تهران، دیروز نیز شاخص کل با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد. دیروز ارزش معاملات نیز افت محسوسی داشت و حدود 40 درصد کمتر از میانگین هفتگی بود. البته دیروز حدود 1500 میلیارد تومان پول در صف های خرید بلوکه بود که اگر این صف ها عرضه میشد، حجم معاملات افت محسوسی را نشان نمیداد. امروز در شورای عالی بورس، جلسه ای برگزار خواهد شد که گفته میشود موضوع کاهش نوسان قیمتی، یکی از موضوعات این جلسه خواهد بود. نتیجه این موضوع برای بازار سرمایه بسیار اهمیت دارد. به اعتقاد بنده، مدیران سازمان بورس فقط باید به شفافیت بازار نظارت داشته باشند و تلاش کنند تا بازار، عمق بیشتری پیدا کند و از دخالت و ایجاد محدودیت پرهیز کنند. همه ما میدانیم که بازارهای مالی، هوشمند هستند و پول هوشمند، مسیر درست سرمایه گذاری را پیدا میکند. اما متاسفانه در این سالهایی که در بازار بورس ایران فعال هستیم، اگرچه شاهد برخی اقدامات مثبت نیز بوده ایم، اما در شرایط بحرانی، هیجان مدیران سازمان بورس از هیجان فعالان بازار، کمتر نبوده است و بارها و بارها شاهد بخشنامه های شبانه ای بوده ایم که باعث نگرانی بیشتر فعالان بازار شده است. امیدواریم اکنون که شرایط مناسبی بوجود آمده تا نقدینگی سرگردان در جامعه، به مسیر درست هدایت شود، مدیران اقتصادی کشور نیز از این فرصت استفاده کنند و فرصت سوزی نکنند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که همان فشار فروش دیروز، امروز نیز وجود داشته باشد. البته با منفی ابتدای بازار امروز، تعداد زیادی از نمادها به محدوده های حمایتی برخورد میکنند که باعث افزایش تقاضا در بازار خواهد شد. با این حساب، انتظار میرود امروز صف های فروش بازار جمع شود و شاهد حجم بیشتر معاملات باشیم. من هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و منفی های این روزها را، اصلاح در روند صعودی میدانم. البته قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی نیز به شدت سقوط کرده و این موضوع ممکن است نمادهای کالا محور را با فشار فروش بیشتری روبرو کند. اما بسیاری از گروه ها که رابطه مستقیمی با قیمت های جهانی ندارند، امروز متعادل خواهند شد.   


بالاخره بعد از مدتها رنگ سبز در شاخص کل، روز شنبه شاهد افت حدود 6000 واحدی در شاخص کل بودیم که دلایل آن را در متن افتتاحیه همان روز گفته بودم. بخشنامه های شبانه مدیران سازمان بورس که همه در جهت توقف رشد بازار بود، باعث بی اعتمادی و احتیاط توسط فعالان بازار شده است. از سوی دیگر، عرضه اولیه های آبشاری نیز باعث شده تا مقداری از نقدینگی را جذب خود کند. در همین راستا، روز چهارشنبه نیز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود. از موارد بالا که بگذریم، در بازارهای جهانی نیز شاهد تحولات بزرگی هستیم. دیشب بازارهای جهانی بازگشایی شد و در ادامه جنگ نفتی بوجود آمده بین عربستان سعودی و روسیه، قیمت نفت تا این لحظه 33 درصد افت کرده است! این بزرگترین گپ منفی قیمت نفت در طول تاریخ بوده است! همه ما میدانیم که با توجه به تحریم ها و کاهش شدید صادرات نفت ایران و در کنار آن، افت قیمتی نفت، چه کسری بودجه ای را برای ایران به همراه خواهد داشت. پس تحلیلگران، این موضوع را نیز در بازار امروز لحاظ خواهند کرد. البته که پول های جدیدی که به بازار وارد میشوند، شاید اصلا متوجه این موضوع نباشند که این موارد، چه تبعاتی در بخش کلان اقتصاد کشور و چه تاثیری میتواند در بورس تهران بگذارد و مانند گذشته، بدون ترس به خریدهای خود ادامه دهند. اما دوستان ما در اینجا باید بدانند که شرایط با ماه گذشته، کمی تفاوت کرده و باید انتخاب دقت بیشتری سهام خود را انتخاب کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار فشار فروش در بازار دارم و البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، شاهد نوسان در بازار خواهیم بود. البته دوستان ما در کانال VIP نگران نباشند. چراکه در زمان انتخاب سهم، من همه موارد بنیادی را بررسی میکنم و همانطور که در روزهای قبل نیز شاهد بودین، سهام ما در روزهای بد نیز، شرایط خوبی را تجربه کردند. 


دیروز بورس تهران در سومین روز از ریزش خود، با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد و شاخص کل در حوالی 520000 واحد، توقف کرد. دیروز شورای عالی بورس تشکیل جلسه داد و قرار شد دامنه نوسان، همین 5 درصد باقی بماند. این موضوع را میتوان پایان جنگ بین مدیران اقتصادی تلقی کرد! بنابراین انتظار دارم از امروز، بازار به تعادل برسد و نمادهایی که تا دیروز صف فروش داشتند، حتی به رنگ های سبز برسند. بازارهای جهانی نیز دیروز وضعیت بهتری را تجربه کردند و این موضوع نیز اثر مثبت خود را در بورس تهران خواهد گذاشت. از نظر حجم معاملات نیز، انتظار میرود امروز دوباره حجم معاملات، به همان محدوده میانگین خود بازگردد. بنابراین، با توجه به جمیع اخبار و شرایط بیان شده، بازار از امروز دوباره به مدار صعود خود باز خواهد گشت. البته مانند همیشه توصیه میکنم که در مثبت ترین بازارها نیز، تلاش کنید سهامی انتخاب کنید که وضعیت بنیادی خوبی داشته باشند. حتما در هفته جاری که همه بازارها قرمز پوش بودند، مشاهده کردید که در همین بازار نیز، بعضی سهام از شرایط بهتری برخوردار بودند. مثلا از 4 سهم معرفی شده اخیر ما، 2 نماد صف خرید بودند و 2 نماد دیگر صف فروش داشتند و اگر در سبد خود از هر 4 نماد میداشتید، برآیند حساب شما، منفی نمیشد! مورد جدیدی برای گفتن نیست و منتظر میمانیم تا ببینیم در نبرد عرضه و تقاضای امروز، چه کسی برنده نهایی خواهد بود.  


بورس تهران دیروز با فشار فروش زیادی همراه بود و در نتیجه آن، شاخص کل با افت 17000 واحدی روبرو شد و این شاخص به کف کانال 500000 واحدی رسید. انتظار میرود امروز و فردا نیز این فشار فروش در بازار وجود داشته باشد. نیاز به نقدینگی در آستانه سال نو و همچنین شایعه قرنطینه شدن شهرها، بر این فشار فروش افزوده است. کسانیکه تا قبل از پایان سال به نقدینگی نیاز دارند، فقط امروز و فردا فرصت دارند تا سهام خود را بفروشند. همچنین برخی کارگزاری ها مشتریان خود را مجبور به تسویه بخشی از اعتبار کرده اند. این تسویه اعتبارها نیز تا روز سه شنبه ادامه خواهد داشت. بنابراین، انتظار میرود از روز سه شنبه، حداقل فشار فروش کاهش پیدا کند. از سوی دیگر، نقدینگی جدید نیز در این جو منفی، تمایل زیادی برای ورود به بورس نشان نمیدهد و قاعدتا این نقدینگی جدید، بازار را رصد میکند و صبر میکند تا تکلیف این جو منفی و فشار فروش مشخص شود. با این تفاسیر، بورس تهران امروز نیز روز سختی را در پیش دارد. این جو منفی، به دلیل همزمانی چند اتفاق بد رخ داده است و با دور شدن هر کدام از این اخبار منفی، شرایط بازار به حالت عادی باز خواهد گشت. در کنار همه این موارد، قطعی های مکرر سیستم معاملات آنلاین نیز، مزید بر علت شده است. البته که مدیران بورسی از وضع موجود، بسیار خوشنود هستند! اما حقیقت این است که چه این مدیران بخواهند و چه نخواهند، بورس تهران راه خود را پیدا خواهد کرد و این سنگ اندازی ها در روند بازار، فقط میتواند برای مدت کوتاهی ایجاد نوسان کند. توصیه من به دوستان این است که اگر سهام خوبی در سبد خود دارید، نگران نباشید. چراکه همیشه بازارها در میان مدت، به سمت ارزش ذاتی خود حرکت میکند و نوسانات، فقط در روند اصلی، باعث ایجاد نوسان میشوند.   


وضعیت کشور به دلیل شیوع بیماری کرونا، در وضعیت اضطراری قرار گرفته است. مراجعه به کارگزاری ها جهت افتتاح کد جدید بورسی نیز تقریبا متوقف شده و از سوی دیگر، بازارهای جهانی نیز در وضعیت نوسانی شدید قرار گرفته اند. در کنار این موارد، روزهای پایان سال و احتمال تعطیلی کامل کشور نیز وجود دارد. همین موارد باعث شده تا بورس تهران نیز از دوران اوج خود کمی فاصله بگیرد تا تکلیف این موارد روشن شود. انتظار میرود در روزهای باقی مانده تا پایان سال، شاهد بازاری با فشار فروش نسبتا زیاد و البته نوسانی باشیم. با توجه به اینکه افتتاح کدهای جدید محدود شده و برای ادامه رشد، نیاز به ورود نقدینگی است و این نقدینگی فعلا نمیتواند با شدت گذشته وارد بازار شود. باید منتظر بمانیم تا شرایط به حالت نرمال بازگردد. التبه این روزها، فرصت های خوبی نیز برای انتخاب سهام خوب با قیمت های مناسب را فراهم میکند. پس با رصد بازار، تلاش میکنیم این تهدید را نیز به فرصت تبدیل کنیم. دوستان ما حتما در روزهای قبل مشاهده کرده اند که سهام سبد VIP ما مثل کماسه و بانک سامان، حتی در روزهای بد نیز با صف های خرید همراه بوده اند. چراکه نظر من همواره این بوده که حتی برای نوسانگیری نیز، باید از سهام بنیادی استفاده کرد. به همین دلیل، صورت های مالی خوب، مهمترین اصل برای من در انتخاب سهام است. پس دوستان ما نگران نباشند و من تلاش میکنم در روزهای باقیمانده تا پایان سال، سهام بنیادی که به قیمت های مناسب میرسند را شناسایی و به دوستان VIP معرفی کنم. 


وضعیت ویژه ای که در سرتاسر دنیا در خصوص ویروس کرونا بوجود آمده، تاثیر خود را در بازارهای مالی جهان گذاشته است. بورس های دنیا از ترس تعطیلی، سقوط های خیلی زیادی را تجربه کرده اند. از سوی دیگر، جنگ نفت بین روسیه و عربستان نیز که به تازگی شروع شده، قیمت نفت را با پایین ترین سطح خود در طول چند سال اخیر رسانده است و هم اکنون قیمت هر بشکه نفت به زیر 30 دلار رسیده است و برای کشوری مثل ایران که اقتصادی بر پایه نفت دارد و همچنین در شرایط تحریمی قرار دارد، این موضوع، شرایط را سخت تر میکند. بورس تهران نیز تحت تاثیر همین عوامل و البته تحت تاثیر برخی بخشنامه های شبانه مدیران بورسی، روند صعودی خود را از دست داده و چند روزی است که خریداران، عقب نشسته اند که باعث فشار فروش در بازار شده است. از آنجاییکه مشخص نیست این شرایط اضطراری که به دلیل انتشار ویروس کرونا در دنیا ایجاد شده، تا چه زمانی ادامه پیدا خواهد کرد، باید دید خود را به میان مدت تغییر دهید. قبلا به دوستان توصیه کرده ام که در چنین شرایطی که قیمت سهام، فارغ از ارزنده بودن یا نبودن، به صورت هیجانی سقوط میکنند، بهتر است که برخی نمادهایی که از نظر بنیادی شرایط خوبی دارند را در واچ لیست خود قرار دهید و در زمانیکه قیمت آن نمادها به حمایت های مهم رسیدند، با دید میان مدت، به سبد خود اضافه کنید. در صورتیکه با دید کوتاه مدت در بازار فعالیت میکنید نیز، فقط باید صبر کنید تا شرایط به وضعیت نرمال بازگردد و حتی نیازی هم نیست که بازار را دنبال کنید! توصیه جدیدی برای گفتن نیست و سال خوبی را برای دوستان آرزو میکنم. 


دیروز نیز بورس تهران با فشار فروش همراه بود و در نتیجه آن، شاخص کل افت بیش از 8000 واحدی را تجربه کرد و به کانال 494000 واحدی رسید. از نگاه من، امروز آخرین روز فشار فروش در بازار خواهد بود و انتظار دارم از فردا و حتی از نیمه دوم بازار، شاهد بازار بهتری نسبت به 2 روز گذشته باشیم. هر کسی که به نقدینگی تا پایان سال نیاز دارد، نهایتا امروز فرصت فروش دارد. البته این تعداد، بسیار اندک هستند و اکثریت، دیروز اقدام به فروش کردند. پس با این تفاسیر، بازار امروز به تعادل خواهد رسید. دوستانیکه نقدینگی دارند، میتوانند سهام خوبی که در ابتدای بازار امروز منفی هستند را به سبد خود اضافه کنند. نمادهایی از جمله فجر و افرا، که با اصلاحی که در روزهای قبل انجام داده اند، به منطقه جذاب برای خرید رسیده اند و از نظر بنیادی نیز، شرایط خوبی دارند. از این دست نمادها در بازار زیاد است. توصیه خاصی برای بازار امروز ندارم و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.   


دیروز در اولین روز کاری در سال جدید، شاخص کل بورس تهران کار خود را با افت 4000 واحدی آغاز کرد. ریزش قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی، علت اصلی این افت در شاخص کل بود. اما از سوی دیگر، دیروز شاهد ورود نقدینگی جدید از سوی حقیقی ها به بازار بودیم. این نقدینگی جدید، به سمت سهام کوچکتر سرازیر شد و در نتیجه آن، در حالیکه شاخص کل روز قرمزی را سپری میکرد، در اکثر نمادهای کوچک بازار، شاهد رنگ سبز و افزایش تقاضا بودیم. البته شرایط نیمه تعطیل کشور بر حجم و ارزش معاملات اثر گذاشته که انتظار دارم حداقل تا نیمه اول فروردین، حجم معاملات کمتر از انتظارات باشد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و خوشبختانه، سهام مدنظر ما هم شرایط خوبی دارند. پس با هم از بازار و سبد خوبی که داریم، لذت میبریم! و اگه نکته یا سوالی داشتین، در بخش نظرات وبلاگ، در خدمت دوستان خواهم بود. 


حجم مبنا و اعمال محدودیت‌های بیشتر برخلاف انتظارات مدیران سازمان و مطابق با وضعیت منطقی بر شدت هیجان معاملاتی افزوده است. راه‌کار مشخص است و حذف دامنه نوسان قیمتی تنها راه‌حل برای حذف هیجان ناشی از صف» است. در این میان راه‌کارهای موقت مانند عرضه‌های اولیه نیز مطرح می‌شود. البته لازم است که هیجان را از وضعیت منطقی نیز جدا ساخت. 

✴️ بنا نیست برای مثال اگر اقتصاد کشور را موج تورمی و جهش ارزی در نوردید رشد سهام را هیجانی بخوانیم (مشابه با سال 97) اگر می‌خواهیم چنین نوسان شدیدی در سهام نداشته باشیم باید ساختار اقتصادی با ثباتی را ترسیم کرد. در هفته‌های اخیر تقریبا همه بورس‌های جهان نوسان بسیار شدیدی را تجربه کردند پس باید پذیرفت حتی در برخی از مواقع نوسان شدید نیز موضوع غیرقابل اجتناب بازار است. 

✴️ با این حال از نمونه‌های تشدید سرعت انتشار هیجان در بازار سهام مثال‌های عینی را مطرح کرد. برای مثال این قوانین که در جهت کاهش هیجان و جلوگیری از حبابی شدن سهام اتخاذ شده است طی روزهای اخیر صف فروش یک ماه تپکو و جهرم را جمع آوری کرد. احتمالا معامله‌گران به دنبال خرید یک نماد بوده‌اند در این میان صف فروش جهرم و تپکو نیز روی موج نقدینگی جمع شد. حالا این‌که این نمادها حباب مشخص دارند. 

✴️ بسیاری دیگر از نمادها نیز این وضعیت را دارند اما نکته در خصوص این نمادها جالب توجه بود که چگونه ت‌های هیجان‌زا چگونه به خوبی در حال خودنمایی در کل بازار سهام است. شاید باید پذیرفته و دامنه نوسان را به صورت کامل حذف کنیم تا بخش خوبی از این هیجان معاملاتی برچیده شود. به صورت مشخص صف سیگنال خیلی خوبی برای خرید یا فروش سهام به معامله‌گران ارائه می‌دهد.

منبع: دنیای بورس


روانشناسی معامله

سرمایه گذاری را فرض کنید که بعد تعطیلات آخر هفته که احتمالا خیلی هم خوش گذشته، صبح شنبه را با امیدواری بیدار میشود. گویا قرار است این هفته با همه هفته های گذشته تفاوت داشته باشد. آرامشی که از استراحت آخر هفته بدست آمده به او نشاط میدهد تا با امیدواری بیشتری به کار و معیشت خود و خانواده اش فکر کند.

 هنگامی که در تالار بورس خبر خوشی در مورد سهامی میرسد یا برای آن صف خرید در حال شکل گرفتن است. او قبل از خریدن سهام، پولی که بعد از فروش آن سهم در آینده بدست خواهد آورد را در ذهن میشمارد و با امیدواری کامل سفارش خرید میدهد.

شاید چند روزی هم اوضاع خوب باشد اما ناگهان بحرانی جدید در بازار پرتلاطم بورس آغاز میشود. برای سهامی که تازه خریده است صف فروش در حال شکل گرفتن است و همه میخواهند زودتر از دیگری بفروشند. سرمایه گذار نگون بخت ما نیز نمیخواهد از دیگران عقب بیفتد. اما سودی که قرار بود با آن برای همسرش یا فرزندانش چیزی بخرد چی؟ باید آن را فراموش کند؟ آیا این قدرت را دارد یا نه؟

ما که نمیدانیم فروختن آن سهم واقعا درست است یا نه. چون ممکن است این بحران بزودی پایان یابد. شاید هم معامله گر ما سهام را در سقف خریده و قرار نیست به این زودی دوباره روند صعودی داشته باشد. این که بفروشد یا نه به تحلیل شرایط توسط خود معامله گر مربوط میشود اما آنچه که مسلم است، این است که همیشه فروختن از خریدن به مراتب مشکل تر است، خصوصا اگر قرار باشد با امید و آرزوهایمان بجنگیم. تنها راه حل این مشکل این است که تحلیل گر خوبی شوید تا بتوانید بگویید شرایط بد ماندنی است یا رفتنی. آنگاه دیگر نباید دودل شوید و کاری را که درست است انجام دهید. اما قبل از اینکه تحلیل گر مجربی شوید این را هم گوش کنید. میخواهم برایتان داستان جالبی را تعریف کنم که از زبان یکی از بزرگان بورسهای جهان نقل شده (مختصری از کتاب چرا می بریم؟ چرا می بازیم؟):

هنگامی که پسرک کوچکی بود، در همسایگی مردی زندگی میکرد که بوقلمون شکار میکرد. مرد شکارچی هر روز دامی برای بوقلمون ها پهن میکرد و به انتظار می نشست روزی پسرک را نیز با خود به شکار برد. هر دو در جایی کمین کرده بودند و به دام ساده ای که متشکل از یک سبد بزرگ، چوب و طناب بود خیره شدند. ناگهان دوازده بوقلمون با هم وارد سبد شدند، سبدی که با تکه چوبی مهار شده بود تا بوقلمون ها به زیر سبد بروند. هنگامی که بوقلمون ها در زیر سبد مشغول دانه خوردن بودند. قبل از کشیدن طناب توسط مرد شکارچی، یکی از بوقلمون ها از زیر سبد بیرون آمد. مرد شکارچی دودل شد. او که توانسته بود یک بار دوازده بوقلمون را به دام بیاندازد، به یازده تا راضی نبود. در حالی که هر روز با صرف وقت بسیار یک یا حداکثر دو بوقلمون شکار میکرد. وقتی 2 – 3 بوقملون دیگر نیز بیرون آمدند، شکارچی دیوانه شد. احتمالا حالا به یازده تا راضی بود. عاقبت همه بوقلمون ها با شکمی سیر از زیر سبد بیرون آمدند و آن کسی که شب گرسنه خوابید شکارچی بود. چون نتوانسته بود خود را کنترل کند.

مثال این اتفاق در بازار بورس نیز به مراتب اتفاق می افتد. جمله معروفی وجود دارد که میگوید: "وقتی سود دور از انتظاری در بورس بدست آوردی آن را بردار و فرار کن."


  توصیه های مهم برای موفقیت بلند مدت در بازار سرمایه

1--  فروش سهام زیانده و نگهداری سهام سودده: معمولا سرمایه‌گذاران سهامی که افزایش قیمت پیدا می‌کنند می‌فروشند ولی سهامی که با کاهش قیمت مواجه شده‌اند را به امید بالا رفتن قیمت نگهداری می‌کنند. اگر سرمایه‌گذار زمان صحیح برای فروش سهامی که با کاهش قیمت مواجه شده‌اند را تشخیص ندهد ممکن است که سهام پس از مدتی کاملا بی‌ارزش شود. البته نگهداری سهام ارزشمند و فروش سهام کم‌ارزش از نظر تئوریک ایده جالبی است ولی در عمل مشکل است.
اگر ت شما برای سبد سهام فروش سهام پس از یک میزان افزایش مشخص (به عنوان مثال 2 برابر) باشد ممکن است هرگز در بازار سهام موفق نباشید. توصیه می‌شود سهامی که آینده خوبی دارند را به واسطه ت‌های غلط شخصی دست کم نگیرید.
اگر شما درک خوبی از پتانسیل سرمایه‌گذاری خود دارید ممکن است ت‌های غلط شما باعث محدود‌کردن سود شما شود.
در مورد سهامی که با کاهش قیمت مواجه می‌شوند واقع‌بین باشید و در عین حال پتانسیل‌های سهم را نیز در نظر بگیرید.
مهم این است که اگر در تشخیص سهامی که انتظار آینده خوب برای آن را داشته‌اید، دچار اشتباه شده‌اید واقع‌بین باشید.
از فروش سهام زیان‌ده نترسید زیرا ممکن است برای جبران ضرر زمان را از دست بدهید.
در هر صورت مهم این است که شرکت‌ها را با توجه به امکانات و توانمندی‌هایشان ارزیابی کنید.
فقط به خاطر داشته باشید که اجازه ندهید ترس بازده شما را محدود کند یا باعث زیان بیشتر شود.

2--  شایعات بازار را جدی نگیرید: شایعات موجود در بازار را جدی نگیرید حتی اگر از طرف دوست شما و یا شخص مطلع در بازار باشد زیرا هیچ‌کس نمی‌تواند پیش‌بینی درستی از آینده یک سهم داشته باشد.
زمانی که شما سهمی را برای خرید انتخاب می‌کنید مهم این است که دلیل انجام این کار را بدانید. تحقیق کنید و شرکت مورد نظر را ارزیابی کنید. تکیه بر شایعات دیگران به نوعی شبیه قمار است پیش از تصمیم به خرید ممکن است در برخی موارد تکیه بر صحبت‌های دیگران سودده باشد ولی این عمل شما را از تبدیل شدن به یک سرمایه‌گذار مطلع باز می‌دارد و این آگاهی تنها رمز موفقیت درازمدت است

3- - با نوسانات جزئی دلسرد نشوید: در بند 1 اهمیت تشخیص به موقع سودآوری سهام بیان شد. به عنوان یک سرمایه‌گذار با دید بلندمدت، نگران تغییرات قیمت در کوتاه مدت نباشید. به خاطر داشته باشید که به جای نگرانی نسبت به نوسانات اجتناب‌ناپذیر در کوتاه مدت به سرمایه‌گذاری خود مطمئن باشید. یک سری از سرمایه‌گذاران از نوسانات روزانه سهم به دنبال سود هستند ولی سود بلندمدت وابسته به تغییرات دیگری در بازار است که ممکن است چند ماه به طول بینجامد. پس دید خود را برروی نظرات و تحقیقات خود متمرکز کنید.

4- روی نسبت P/E تاکید نکنید: سرمایه گذاران معمولاً اهمیت زیادی برای نسبت P/E قایل هستند. با وجود اینکه این نسبت ابزار مهمی در بازار است ولی اتکای تنها بر روی این متغیر برای خرید یا فروش خطرناک است. این نسبت باید در ترکیب با شاخص‌های دیگر مورد ارزیابی قرار گیرد. بنابراین نسبت پایین P/E نشانگر ارزش بیشتر سهم نیست همان طور که نسبت بالا نشانگر پایین‌تر بودن ارزش واقعی سهام نمی‌باشد.

5- - به دام سهام ارزان قیمت نیافتید: ممکن است برخی تصور کنند که سهم ارزان قیمت زیان کمتری دارند. در حقیقت سهام ارزان قیمت بسیار ریسکی‌ تر از سهام با قیمت بالا هستند.

6-- انتخاب یک استراتژی مشخص و تمرکز روی آن: فراد مختلف روش‌های مختلفی برای خرید یا فروش سهام در بازار بر می‌گزینند. روش‌های مختلفی برای موفقیت در بازار وجود دارد و روش هیچ کس بر بر دیگران ارجحیت ندارد سرمایه‌گذاری که روش مشخصی برای خرید سهام نداشته باشد ممکن است در بلندمدت با زیان مواجه شود.

7-- آینده‌نگر باشید: سخت‌ترین بخش سرمایه‌گذاری در بازار سهام این است که سرمایه‌گذار تصمیماتی را اتخاذ می‌کند که نتایج آن در آینده مشخص می شود نکته ای که باید مدنظر داشت این است که با وجود استفاده از اطلاعات گذشته برای تصمیم‌گیری،‌ آینده همه چیز را مشخص می‌کند. اگر پس از اینکه سهام یک شرکت با رشد قیمت مواجه شد این سوال را از خود بپرسید که آیا این سهم می‌تواند بالاتر رود این سوال شما را گمراه می‌کند. درحالی‌که سرمایه‌گذار باید با بررسی وضعیت شرکت نسبت به خرید آن اقدام کند.

8-- دید بلند مدت داشته باشید: سودهای کوتاه مدت اغلب باعث گمراهی سرمایه‌گذاران جدید می شود و داشتن دید بلندمدت برای یک سرمایه‌گذار ضروری است.

این بدان معنی نیست که خرید و فروش سهام منجر به کسب سود نمی‌شود ولی همانطور که قبلا اشاره شد سرمایه‌گذاری در بازار سهام و مبادله در بازار سهام روش‌های متفاوتی برای کسب سود هستند. مبادله نیاز به ریسک پذیری بالا دارد. در نظر داشته باشید که این مبادلات نیاز به منابع مالی، دانش و ریسک‌پذیری بالا دارد.


دیروز بورس تهران با ثبت رکورد جدید در حجم و ارزش معاملات و همچنین رشد حدود 20000 واحدی در شاحص کل، به کار خود پایان داد. دیروز از حیث ورود نقدینگی نیز شاهد رکورد جدیدی بودیم. این موضوع باعث شد تا دوباره مدیران سازمان بورس به تکاپو بیوفتند تا مجددا ترمز بورس را بکشند! در همین راستا، دیروز شاهد چند بخشنامه از سوی سازمان بورس بودیم که به نوعی، بازدارنده در ادامه روند بازار خواهد بود. کاهش اعتبار مشتریان، یکی از این قوانین بود که از هفته بعد اجرایی خواهد شد. با این حساب، انتظار میرود امروز شاهد فشار فروش در کلیت بازار باشیم. به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و نکات مهم را در طول بازار در کانال VIP به دوستان خواهم گفت. 


 

 

 

 

تصمیماتی این چنینی که بلافاصله بعد از فقط چند روز از مصوبه قبلی گذشته ، نشان دهنده این است که احتمالا” تصمیم قبلی بدون پشتوانه کارشناسی بوده است با توجه به اینکه اعضای کمیته پایش ریسک از برجسته ترین کارشناسان بازار هستند انتظار تصمیماتی به دور از هیجان و با پشتوانه علمی و کارشناسی است  سه نکته :

۱- با توجه به اینکه روزانه بیش از ۳-۴ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار می شود تاثیری بر روند معاملات نخواهد داشت 

۲- اکثر کارگزاران بخاطر محدودیت حداعتباری، از تمامی پتانسیل اعتباری خود استفاده نموده اند فقط یک باز توزیع اعتبار از مشتریان قدیمی به مشتریان جدید منقاضی اعتبار خواهند داشت یعنی مجموع اعتبار فعلی بازار حفظ خواهد شد.

۳- کاهش ضریب خرید اعتباری تصمیم درستی است چرا که اگر تاریخ را ورق بزنیم بعد از ریزش بازار در سالهای ۹۲ و ۹۳ و بویژه ریزش سنگین صنعت پالایشی و بانکی ، صنعت کارگزاری به مشکل اساسی خورد و تعدای از کارگزاران در آستانه ورشکستگی قرار گرفتند


همه چیز درباره حق تقدم سهم

۱) از کاهش ارزش شرکت شرکت جلوگیری می‌کند.

۲) درصد مالکیت فعلی را برای سهامداران کنونی حفظ می نماید.

اگر سهامدار کنونی نخواهد سهام عادی جدید را بخرد می تواند حق تقدم خود را به کسی که خواهان خرید سهام مزبور است بفروشد.

دراینجاچندسؤال مطرح می شود:

الف) ارزش حق تقدم خریدچگونه محاسبه می شود؟

ب) برگ حق تقدم خرید چه اثری بر قیمت سهام کنونی دارد؟

ج) هر سهامدار باید چند سهم داشته باشد تا بتواند یک سهم عادی جدید را بخرد؟

د) آیا افزایش سرمایه از طریق عرصه حق تقدم خرید خود بخود باعث افزایش ثروت سهامدار می شود؟

سرمایه مورد نیاز به مبلغ x ریال می باشد و شرکت می‌خواهد هر سهم جدید را به قیمت اسمی به فروش برساند.(قیمت پذیره نویسی)

تعداد سهام جدید که بابت   X ریال لازم است انتشار داده شود بدین طریق بدست می‌آید:

                                            X 

تعداد سهم جدید  =  ---------------------------        (1)

                               قیمت پذیره نویسی 

مرحله بعدی پاسخ به این مسأله است که ما باید چند سهم داشته باشیم تابتوانیم یک سهم جدیدبخریم.

برای این کار تعداد سهامی که قبلا" در دست سهامداران بوده را بر تعداد سهام جدید که از فرمول (1) بدست آوردیم تقسیم می‌کنیم:

                                                                                                                       

                                                                            تعداد سهام موجود

 تعداد برگ حق تقدم مورد نیاز برای خرید یک سهم جدید  =  -------------------------

                                                                             تعدادسهام جدید

مثال: شرکت سرمایه‌گذاری صنعت بیمه در نظر دارد مبلغ 10میلیارد ریال از طریق انتشار سهام عادی جدید افزایش سرمایه دهد و اینکار را با عرضه حق تقدم خرید انجام می دهد.

سرمایه‌ کنونی این شرکت 30میلیارد ریال و تعداد سهام فعلی هم 30میلیون سهم است. شرکت در نظر دارد سهام جدید را به قیمت اسمی (1000ریال)به فروش برساند:               

                     0۰۰/000/000/10                سرمایه موردنیازجدید   

000/000/10=  -------------------------- = -------------------------------      =  تعدادسهام جدید 

                          1000                       قیمت پذیره نویسی

                   

  000/000/30       تعدادسهام موجود  

 3= ---------------- = --------------------- = تعداد برگ حق تقدم مورد نیازبرای خرید یک سهم جدید

  000/000/10        تعدادسهام جدید

بنابراین شرکت باید 10میلیون سهم جدید انتشار دهد و دارنده 3 سهم این شرکت می تواند یک سهم جدید را بخرد بنابر این یک سهامدار باید در حال حاضر 3 سهم داشته باشد تا بتواند با پرداخت 1000ریال یک سهم جدید بخرد.

اگر قیمت سهام قبل از افزایش سرمایه شرکت 2700ریال بوده باشدارزش کل شرکت عبارتست از:

 

000/000/000/81=2700 ×000/000/30= قیمت بازار × تعدادسهام موجود = ارزش کل شرکت  

بنابراین ارزش کل شرکت قبل ازافزایش معادل81 میلیاردریال می‌باشد.

 

اگر فرض کنیم که با افزایش سرمایه، معادل مبلغ سرمایه افزایش یافته به ارزش کل شرکت اضافه شود ارزش بازار سهام جدید بدین صورت محاسبه می شود:              

                          

         مبلغ افزایش سرمایه + ارزش کل فعلی                                

  ---------------------------------------------------------- = ارزش بازار سهام جدید    

        تعداد سهام جدید + تعداد سهام موجود

 

                   91میلیارد ریال                000/000/000/10+000/000/000/81  

    2275   = ------------------    =  ---------------------------------------------- = ارزش بازارسهام جدید

                  40 میلیون سهم                 000/000/10+ 000/000/30

                 

انتظار می رود پس از افزایش سرمایه قیمت بازارهرسهم ازمبلغ 2700ریال به مبلغ 2275ریال کاهش یابد.

سؤالی که مطرح می شود آیا سهامدار قبلی با این کاهش قیمت متضرر می‌شود؟ پاسخ منفی است.

سهامداری که قبلا" 3 سهم داشته و قیمت بازار 2700ریال بوده دارای ثروتی معادل 8100=2700×3 بوده است پس ازافزایش سرمایه به ازای هر3سهم که دارد می تواند یک سهم جدید را به مبلغ 1000ریال بخرد و مالک 4سهم شود که ارزش بازار آن هرکدام 2275ریال می باشد.

 حالا ثروت وی برابر است با:                            ریال 9100 = 2275 × 4

اگر1000ریال راکه بابت سهم جدیدپرداخته ازمبلغ ارزش بازارجدیدکم کنیم متوجه می‌شویم که ثروت وی تغییری نیافته است:               8100= 1000 – 9100

 و با ثروت وی قبل ازافزایش سرمایه شرکت برابراست.

چون به ازای هرسهم موجود یک برگ حق تقدم خرید داده می‌شود ارزش هر برگ حق تقدم بدین طریق محاسبه می شود:

            قیمت پذیره نویسی – قیمت بازارسهم   

     ---------------------------------------------------------------------- = ارزش هر برگ حق تقدم خرید

 1+ تعدادبرگ حق تقدم  مورد نیاز برای یک سهم جدید 

 

                             1000- 2700    

      ریال     425  =  ---------------------   =    ارزش هربرگ حق تقدم خرید

                                1+ 3

درصورتی که سهامدارفعلی نخواهدازحق تقدم خود استفاده نماید و سهام جدید را بخرد می‌تواند این حق تقدم را در بازار به فروش رساند.

بنابراین دارنده  3 سهم که ارزش بازار هر سهم وی 2700 ریال است پس ازافزایش سرمایه مالک 3سهم به اضافه 3 برگ حق تقدم خرید می باشد که ارزش هریک برابر 425 ریال است.

بنابراین ثروت وی برابراست با3 سهم که ارزش بازارهرکدام 2275ریال و3 برگ حق تقدم خریدکه ارزش هرکدام 425ریال می باشد کل ثروت این شخص برابر است با:

 8100= (425×3) + (2275×3) = کل ثروت  

نکته جالب توجه اینجاست که بازهم ثروت وی همان 8100 ریال قبلی است و در واقع چیزی به ثروت افزوده ویا کاسته نمی شود. 


معاملات امروز بورس تهران در حالی با رشد نزدیک به 20هزار واحدی شاخص کل همراه شد و رکوردی قابل توجه در کارنامه این بازار ثبت شد که پس از اتمام معاملات و پایان یافتن ساعت کاری بازار، شاهد عدم تایید برخی معاملات و فاصله گرفتن این نماگر از محدوده رشد 20هزار واحدی بودیم. در این راستا معاون عملیات بازار شرکت بورس تهران در گفتگو با دنیای بورس» دلیل ابطال معاملات و یا همان عدم تایید برخی از نمادها را ظن دستکاری قیمتی عنوان کرد.

 


وی در ادامه افزود: مدتی است شاهد فعالیت برخی شبکه های مجازی و سیگنال دهی از طریق کانال های تلگرامی در خصوص خرید سهام تعدادی از شرکتها هستیم. جهت دهی و خط دهی این کانال ها تا حدی پیش رفته است که خرید و فروش های عده ای از سهامداران به ویژه تازه واردان به بازار سهام از این دستورات تبعیت می کند.
وی در ادامه با اظهار این مطلب که هر چند تذکرات جدی از سوی ت گذاران بازار سرمایه به متولیان این کانال ها داده شده و برخورد جدی با آنها خواهد شد، گفت: از سوی دیگر مکاتباتی نیز با ناشران این شرکت ها و مدیران آنها صورت گرفته و آنها نیز به دفعات در سیستم اطلاع رسانی کدال ، تاکید بر عدم رخداد هر گونه خبر خاصی در شرکتها داده اند، ولی با این وجود بازهم شاهد دستکاری قیمتی در این نمادها هستیم.
گودرزی ادامه داد: در این میان می توان به برخی از شرکت ها و نمادهای فعال در بازار اشاره کرد که با زیان انباشته بسیار بالا مواجه بوده ، ولی بازدهی سنگینی را نصیب سهامداران کرده اند. این چنین مواردی نمونه ای بارز از این موضوع هستند.
معاون عملیات بازار شرکت بورس تهران در ادامه یکی از رسالت های اصلی بورس را جلوگیری از دستکاری قیمتی عنوان کرد و افزود: تا آنجا که قانون بازار اوراق بهادار اجازه می دهد، خواهان شفاف سازی بیشتر از سوی این شرکتها هستیم و با توقف این نمادها و درخواست ارائه اطلاعات تکمیلی ، بستر مناسبی برای شفافیت هر چه بیشتر ایجاد میکنیم.
به گفته گودرزی، نماد این چنین شرکتهایی نه تنها متوقف خواهد شد بلکه ارائه گزارش های مکتوب بر سایت کدال و همچنین ارائه ویدیوکنفرانس برای آنها اامی می شود تا سهامداران با دیدی وسیع تر و اطلاع از تمامی تغییر و تحولات درونی شرکتها به خرید و فروش بپردازند.
یادآور می شود در ماده 19 قانون بازار اوراق بهادار عنوان شده که چنانچه ظن دستکاری بازار (مبتنی بر اطلاعات یا معاملات) یا خرید و فروش مبتنی بر اطلاعات نهانی وجود داشته باشد، سازمان بورس می تواند راسا به پیشنهاد بورس ، نماد معاملاتی ناشر پذیرفته شده را تا 5روز کاری با اطلاع بازار متوقف کند.
در همین راستا روح الله دهقان، مدیرعامل شرکت مدیریت فناوری بورس تهران  با تاکید بر اینکه شرکت مدیریت فناوری هیچ دخل و تصرفی در توقف نمادهای صورت گرفته ندارد، گفت: توقف نمادها بنا بر دستوراتی که از سوی ناظر بورس تهران و فرابورس ایران اعلام می شود، صورت میگرد و مدیریت فناوری تنها مجری انجام این کار است.
وی در خصوص بخشنامه ای که صبح امروز در خصوص اینکه معاملات مشتریانی که ۳۰۰ میلی ثانیه بین ارسال سفارشات آنها فاصله نباشد تایید نخواهد شد نیز گفت: این بخشنامه جدیدی نیست و سازمان بورس در سال 96 به کلیه شرکت های فعال در بورس و فرابورس ابلاغ کرده است. از آن سال تا کنون نیز اجرا می شده و دستورالعمل جدیدی نیست.

 

 


بورس تهران شروع خوبی را در سال 99 برای خود ثبت کرده است. در حالیکه تقریبا همه بورس های جهان روزهای سختی را سپری میکنند و با افت قیمت ها روبرو هستند، اما در بورس ایران، شرایط به گونه ای دیگر است و از ابتدای سال تا امروز، شاخص کل توانسته است رشد حدود 7 درصدی را تجربه کند. اتفاق جالب در سال جدید، عدم کاهش محسوس حجم و ارزش بازار در ایام نوروز است. در حالیکه در سال های قبل و در این ایام، همیشه با کاهش محسوس ارزش معاملات روبرو بودیم، اما در سال جدید و با وجود تعطیلی های بیشتر و شرایط خاص، نه تنها شاهد افت ارزش معاملات نبودیم، بلکه شاهد ثبت رکوردهای جدیدی نیز بودیم. این موضوع نشان میدهد که بازی در بورس تهران، کاملا از دست بازیگران حقوقی خارج شده و به دست بازیگران حقیقی افتاده است و هنوز عطش خرید حقیقی های بازار، کم نشده است. در بازارهای جهانی ادامه وضعیت کنونی کرونا در اقتصاد جهانی می‌تواند تمرکز اقتصادهای مختلف را هر چه بیشتر به سمت تمرکز بر تامین نیازهای اساسی مانند غذا و دارو در کل جهان سوق دهد. در چنین شرایطی بانک‌های مرکزی در کل جهان به حمایت از اقتصاد آمده و درحال تزریق نقدینگی به اقتصادها هستند اما فعلا وزنه کرونا سنگین‌تر از اهرم بانک‌های مرکزی در بازار جهانی بوده است. در اقتصاد ایران با حال ناخوش سال‌های اخیر و به‌دنبال تحریم‌های آمریکا اما تب تورمی همچنان بالا است و حمایت‌های اامی بانک‌مرکزی و دولت از اقشار مختلف جامعه و همچنین فعالان اقتصادی به منظور جبران بخشی از ضربه شیوع کرونا بر اقتصاد، ناخواسته چشم‌انداز رشد بیشتر نقدینگی و تورمی را فراهم کرده است. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار همان عطش تقاضا برای خرید را دارم و شاهد بازاری مثبت خواهیم بود و نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود. با نگاهی به بازار، متوجه میشویم که اگرچه در بسیاری از نمادها، قیمت ها حبابی شده اند، اما هنوز برخی نمادهای پر پتانسیل در بازار دیده میشوند که بازار از آنها غافل شده است و من تلاش میکنم این نمادها را به دوستان VIP معرفی کنم. 


دیروز یک قله جدید برای شاخص کل ثبت شد و این شاخص به رقم تاریخی 583000 واحدی رسید. شاید افزایش قیمت جهانی کومودیتی ها، اصلی ترین دلیل رشد دیروز شاخص کل بود که توانست نمادهای بزرگ و شاخص ساز را نیز بعد از یکروز منفی، با خود همراه کند. ورود نقدینگی همچنان از سوی افراد حقیقی به بازار ادامه دارد. اما از سوی دیگر با نگاهی دقیق تر به معاملات، متوجه میشویم که اکثر حقوقی های فعال بازار، بیشتر از آنکه خریدار باشند، در نمادهای رشد کرده، فروشنده هستند. این روزها، وضعیت تقاضا برای صندوق های سرمایه گذاری نیز افزایش پیدا کرده که یک نشانه از احتیاط در بازار است. از سوی دیگر، حجم و ارزش معاملات همچنان در عددهای خیلی خوبی قرار دارد. امروز عرضه اولیه نماد صبا در بورس تهران انجام خواهد شد که نیاز به 1800 میلیارد تومان نقدینگی دارد. اگرچه این میزان نقدینگی قابل توجه است. اما با توجه به شرایط جدید بازار و ورودی های جدید!، این عرضه اولیه هم نتوانست روز گذشته فشار فروشی در بازار ایجاد کند. اما برای بازار امروز، همانطور که در روز اول هفته نیز بیان کرده بودم، شاخص کل به محدوده 580000 واحدی رسیده که این محدوده را به عنوان مقاومتی معرفی کرده بودیم. این محدوده مفاومتی در کنار این عرضه اولیه، میتواند امروز را پر عرضه تر از روزهای گذشته کند و باعث ایجاد نوسان در بازار شود. البته نگرانی در بازار وجود ندارد و بارها گفته ام که این موارد میتواند فرصت های معاملاتی خوبی را برای فعالان حرفه ای بوجود بیاورد!


دیروز شاخص کل بعد از ورود به محدوده مقاومتی، با افزایش عرضه ها روبرو شد و در نهایت شاهد افت حدود 4200 واحدی در شاخص کل بودیم. نکته قابل توجه در معاملات دیروز این بود که با وجود افزایش عرضه ها، همچنان شاهد ورود نقدینگی در بازار بودیم. حضور قدرتمند افراد حقیقی در سمت تقاضا، اجازه اصلاح عمیق بازار را تا به امروز نداده است. دیروز نیز با وجود عرضه های سنگین، افراد حقیقی با حجم بالا، مشغول خرید سهام در قیمت های منفی بودند و دائم صف های فروش را جمع میکردند. در نتیجه معاملات دیروز، حدود 6000 میلیارد تومان ارزش معاملات رقم خورد و حدود 224 میلیارد تومان سهام از سبد افراد حقوقی به سبد افراد حقیقی منتقل شد. دیروز همچنان حدود 1200 میلیارد تومان نقدینگی در پشت صف های خرید قفل شده بود. این در حالی است که فقط حدود 120 میلیارد تومان در صف های فروش قرار داشت که باز هم نشان از عطش بازار برای خرید دارد. با نگاهی به کلیت بازار، متوجه میشویم که بسیاری از نمادها به ارزش های ذاتی خود رسیده اند و تعدادی از آنها، حتی از ارزش ذاتی خود نیز عبور کرده اند! اما با این حال، هنوز در بازار سهامی وجود دارند که با دید میان مدت، ارزش خرید و سهامداری را دارند. برای بازار امروز نیز انتظار دارم که همان فشار فروش در بازار وجود داشته باشد و با توجه به نقدینگی عظیمی که در بازار وجود دارد، این تقابل عرضه و تقاضا، ایجاد نوسان در بازار خواهد کرد. پس دوستانیکه با اصول نوسانگیری آشنا هستند، میتوانند از این فرصت های نوسانی بازار نیز استفاده کنند. نکته جدیدی برای گفتن نیست و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 


همه چیز درباره P/E

 P/E چیست؟

P/E   کوتاه شده نسبت price) P یا قیمت سهم) به EPS  Earning Per Share) یا سود هر سهم) است. همان گونه که از نام آن پیدا است، برای محاسبه P/E آخرین قیمت روز سهام یک شرکت به سود هر سهم (EPS) آن تقسیم می شود. غالباً P/E در تاریخ هایی محاسبه می شود که شرکت ها اطلاعات EPS (معمولاً سه ماهانه) را افشا می کنند. این P/E را که بر مبنای آخرین EPS محاسبه می شود بعضاً P/E دنباله دار نیز می گویند. اما گاهی از EPS برآوردی برای محاسبه P/E استفاده می شود، این  EPS معمولاً معرف سود برآوردی سال آینده است. در این صورت به P/E محاسبه شده P/E برآوردی یا پیشتاز گفته می شود.

محاسبه P/E گاهی روش سومی هم دارد که مبتنی بر میانگین دو فصل گذشته و برآورد دو فصل باقیمانده سال است. تفاوت عمده ای بین این سه نوع وجود ندارد اما باید بدانید که از محاسبات داده های تاریخی واقعی در مقایسه با برآوردهای تحلیلگران مالی استفاده کنید. مشکل بزرگ محاسبه P/E مربوط به شرکت هایی است که سود آور نیستند و از این رو EPS منفی دارند. در خصوص چگونگی رفتار با این پدیده دیدگاه های متفاوتی وجود دارد. برخی قائل به وجود P/E منفی هستند، گروهی در این حالت P/E را صفر می دانند و بسیاری دیگر هم معتقدند که دیگر P/E محلی از اعراب ندارد.

به لحاظ تاریخی در بورس اوراق بهادار تهران عموماً میانگین P/E در دامنه ۲‎/۳ تا ۲‎/۱۳تجربه شده است. نوسان P/E در این دامنه عمدتاً بستگی به شرایط اقتصادی هر زمان دارد. در حال حاضر میانگین P/E کل شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران حدود ۲‎/۸ است. همچنینP/E  بین شرکت ها و صنایع می تواند کاملاً متفاوت باشد.

کاربرد P/E

به لحاظ نظری، P/E  یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می گویند. به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم ۲۰ باشد بدین معنی است که سرمایه گذاران حاضرند ۲۰ ریال برای هر ریال از سود این سهم (که شرکت تولید می کند) بپردازند.

 الف ــ رشد سود

آنچه در بحث بالا به آن پرداختیم رشد شرکت ها است. قیمت سهام بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از ارزش‌ و رشد آینده شرکت است. اما توجه کنید که اندازه سود (EPS) معمولاً مبتنی بر سود های ( EPSهای) گذشته است. اگر شرکتی انتظار رشد دارد ، بنابراین انتظار داریم که سودش نیز رشد کند. در نتیجه تفسیری بهتر از P/E آن است که خوشبینی بازار از آینده رشد یک شرکت را باز تاب می دهد.

 اگر P/E شرکتی بالاتر از میانگین بازار یا صنعت باشد بدین معنی است که بازار در ماه ها یا سال های آینده انتظارات بزرگی از سهم این شرکت دارد. شرکتی با P/E بالا باید سود های فزاینده ایجاد کند، در غیر این صورت قیمت سهمش سقوط خواهد کرد.

ب ــ ارزانی یا گرانی

 P/Eدر مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری سهم است. مثلاً به شرط پایداری سایر متغیرها، سهمی با قیمت ۲۰۰ ریال و P/E برابر ۱۰ بسیار گران تر از سهمی با قیمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است. توجه کنید که محدودیت هایی در این مثال وجود دارد. شما نمی توانید P/E های دو شرکت کاملاً متفاوت را برای ارزش گذاری بهتر آنها مقایسه کنید. به عبارت دیگر تعیین بالا یا پایین بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلی بسیار دشوار است:

 ۱) نرخ رشد شرکت

 ۲) صنعت.

 1ــ نرخ رشد شرکت

آیااندازه رشد گذشته شرکت ها می تواند معرف نرخ های انتظاری از رشد آینده باشد؟ هر چند پاسخ این پرسش نمی تواند صریح باشد اما در عمل سرمایه گذاران برای پیش بینی سود (EPS ) و محاسبه P/E از نرخ های رشد گذشته استفاده می کنند.

2ــ صنعت

مقایسه شرکت ها تنها در صورتی فایده مند است که به یک صنعت تعلق داشته باشند، مثلاً شرکت های صنعتی که عمدتاً دارای ضرایب P/E پایین هستند. چون به رغم ثبات صنعت رشد پایینی دارند. از طرف دیگر شرکت های صنعتی به دلیل انتظار رشد از P/E های بالایی برخوردارند     

دام های کاربرد P/E

تا بدین جا آموختیم که در شرایط معینی P/E می تواند ما را در تعیین بالا یا پایین بودن ارزش یک شرکت کمک کند. همچنین پی بردیم که P/E تنها در شرایط معینی معتبر است. اما علاوه براین دام های دیگری نیز در تحلیل P/E وجود دارد که در ادامه درباره برخی از آنها بحث می شود.

حسابداری

سود یک اندازه حسابداری است که در محاسبه اش از اقلام غیرنقدی نیز استفاده می‌شود. معیارهای اندازه گیری سود بر طبق اصول حسابداری همگانی (GAAP ) مقرر می شوند. این اصول در گذر زمان تغییر می کند و در هر کشوری نیز متفاوت از دیگر کشورها است. از این رو محاسبه سود ( EPS) بسته به چگونگی دفترداری و حسابداری می تواند به صورت های متفاوت ارائه شود. در نتیجه مقایسه سودها (EPS ها) با یکدیگر گاهی به مقایسه سیب و پرتقال می ماند.

تورم

در شرایطی که اقتصاد کشور تورم بالایی را تجربه می کند طبعاً کالاها و هزینه های استهلاک به دلیل بالا رفتن هزینه های جایگزینی کالاها و تجهیزات در مقایسه با سطح عمومی قیمت ها کم نمایی می شود. بنابراین در زمان های تورمی P/E ها عموماً پایین تر می آیند زیرا بازار سودها را که به صورت ساختگی به بالا گرایش دارد تخریب شده می بیند. بررسی P/E همانند تمامی نسبت ها در گذر زمان برای پی بردن به روند آن ارزشمند است. تورم این بررسی را دشوار می کند زیرا اطلاعات گذشته در امروز از فایده مندی کمتری برخوردارند

 تفسیری دیگر

  P/E   پایین وماً بدین معنی نیست که ارزش یک شرکت کم نمایی شده است. بلکه به معنای آن است که بازار معتقد است شرکت در آینده نزدیک با مشکل روبه رو خواهد شد. سهمی که قیمتش پایین می آید معمولاً دلیلی دارد.  عمده ترین دلیلش این است که سود شرکت کمتر از سود انتظاری اش خواهد بود. این مسئله P/E دنباله دار بازتابی ندارد مگر آن که سود در عمل نیز محقق گردد.  

تنها به اتکای   P/E سهام نخرید

یکی از بیشترین  اشتباهاتی که سرمایه گذاران غیر حرفه ای مرتکب می شوند خرید سهام صرفاً به اتکای P/E بالا یا پایین است. توجه کنید که ارزشیابی سهام تنها با تکیه بر شاخص های ساده ای مانند P/E ساده انگارانه و نادرست است  P/E بالا ممکن است به معنی بیش نمایی ارزش سهم باشد و هیچ تضمینی وجود ندارد که بعداً به سرعت پایین نیاید. ضمناً توجه کنید که حتی اگر ارزش سهمی کم نمایی شده باشد ممکن است ماه ها یا حتی سال ها طول بکشد تا بازار ارزش آن را اصلاح نماید.
در هر صورت تجزیه و تحلیل سهام امری بسیار پیچیده تر از دانستن چند نسبت ساده است. به عبارت دیگر هر چند کلیدی برای معمای ارزش گذاری سهام است اما تمام آن نیست. از این رو توصیه می شود که سرمایه گذاران برای خرید سهام با خبرگان سرمایه گذاری رایزنی نمایند. پاسارگاد نیک آماده است تا سرمایه گذاران علاقه مند را با قواعد سرمایه گذاری آشنا سازد.

نتیجه گیری

P/E    همه چیز یا به عبارتی حرف آخر را درباره ارزش سهم نمی گوید اما برای مقایسه شرکت های یک  صنعت، کل بازار یا روند تاریخی P/E یک شرکت سودآور است.

به یاد بسپارید که :

الف - P/E یک نسبت است و از تقسیم P یا PRICE یا قیمت روز سهم به EPS یا E یا سود هر سهم به دست می آید.
ب- سه نوع EPS به نام های EPS دنباله دار، آینده و میانگین وجود دارد.
ج- به لحاظ تاریخی، میانگین P/E ها در بازه ۲‎/۳ _ ۲‎/۱۳ قرار می گیرد.
د- به لحاظ نظری، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران حاضرند چند ریال به ازای هر ریال سود بپردازند.
هـ - تفسیر بهتری از P/E این است که آن بازتاب خوشبینی بازار از آینده رشد یک شرکت است.
و- P/E در مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری یک سهم است.
ز- بدون در نظر گرفتن نرخ های رشد صنعت، صحبت از بالا یا پایین بودن P/E یک شرکت بی معناست.
ح- تغییر در اصول حسابداری شامل وجود چندین روش مجاز برای سود (EPS ) تجزیه و تحلیل P/E را دشوار می کند.
ط- P/E  - ها عموماً در زمان تورم حاد پایین تر می آیند.
ی- تفاسیر بسیاری پیرامون دلیل پایین بودن P/E یک شرکت وجود دارد.
ک- تنها به اتکای ضریب P/E اقدام به خرید و فروش سهام نکنید.


هفت گناه نابخشودنی در سرمایه گذاری

گناه اول:

باور داشتن این موضوع که برای بدست آوردن بازده‌های بیشتر، باید حرکت بعدی بازار را پیش‌بینی کرد.

واقعیت:

سرمایه‌گذاران بسیار موفق در پیش‌بینی حرکت بعدی بازار، هیچگونه برتری نسبت به من یا شما ندارند.

.

گناه دوم:

باور مشاور»: اگر من نمی‌توانم بازار را پیش‌بینی کنم، حتماً شخصی هست که بتواند این کار را انجام دهد ـ تمام کاری که باید انجام دهم، پیدا کردن آن شخص است.

واقعیت:

اگر شما بتوانید واقعاً آینده را پیش‌بینی کنید، آیا آگاهی خود را از روی پشت بام‌ها به همه اعلام می‌کنید؟ یا آنرا به هیچکس نمی‌گوئید با ارائه درخواست خرید به شرکت کارگزاری و انجام معامله پول زیادی بدست می‌آورید؟

الاین گارزارلی، یک تحلیل‌گر تکنیکال ناشناس بود که در ١٢ اکتبر ١٩٨٧، فروپاشی مالی قریب الوقوعی در بازار سهام» را پیش‌بینی کرد. این پیش‌بینی دقیقاً یک هفته پیش از دوشنبه سیاه اکتبر بود.

گناه سوم:

باور این موضوع که اطلاعات داخلی راه بدست آوردن پول کلان می‌باشد.

واقعیت:

وارن بافت، ثروتمندترین سرمایه‌گذار دنیا است. منبع مورد علاقه او برای کسب رهنمودهایی برای سرمایه‌گذاری، معمولاً به طور مجانی در دسترس است: گزارشات سالیانه شرکت‌ها!

.

گناه چهارم:

تنوع بخشی (متنوع سازی پورتفو)

واقعیت:

سابقه خیره‌کننده وارن بافت، از تشخیص تعداد محدودی سهم‌های برجسته ـ و سپس سرمایه‌گذاری کلان تنها در همین چند شرکت، ناشی می‌شود.

گناه پنجم:

باور این موضوع که برای بدست آوردن سود‌های بزرگ باید ریسک‌های بزرگ انجام داد.

واقعیت:

همچون کارآفرینان، سرمایه‌گذاران موفق نیز به شدت مخالف ریسک هستند و هر کاری بتوانند انجام می‌دهند تا از ریسک اجتناب کنند و زیان را به حداقل برسانند.

گناه ششم:

باور داشتن به وجود یک سیستم»: شخصی در جایی، سیستمی بوجود آورده است ـ با برخی از پیچیدگیهای خاص در تحلیل تکنیکال، تحلیل بنیادی، معاملات کامپیوتری، مثلث‌های گان، یا حتی طالع بینی ـ که سود سرمایه‌گذاری را تضمین می‌کنند.

واقعیت:

این باور، یکی از پیامدهای باور داشتن کلام مشاور است ـ اگر یک سرمایه‌گذار بتواند تنها به سیستم یک مشاور دسترسی پیدا کند، قادر خواهد بود به همان میزانی که مشاور می‌گوید پول در‌آورد. آسیب‌پذیری منطقی گسترده در مورد این گناه نابخشودنی در سرمایه‌گذاری این است که چرا افرادی که سیستم‌های مربوط به معامله را می‌فروشند، پول خوبی بدست می‌آورند.

گناه هفتم:

باور به اینکه شما می‌دانید در آینده چه چیزی رخ می‌دهد ـ و مطمئن بودن از اینکه بازار باید بطور اجتناب ناپذیر»، درستی باور شما را اثبات کند.

واقعیت:

این باور یکی از ویژگی‌های عادی کسانی است که اشتیاق بیش از حدی به سرمایه‌گذاری دارند. تقریباً همه با ایروینگ فیشر موافق بودند، هنگامی‌که او مدعی شد: سهام به سطح بالای جدیدی رسیده است.» ـ دقیقاًچند هفته قبل از فروپاشی مالی بازار سهام در سال ١٩٢٩! هنگامی‌که در دهه ١٩٧٠ ارزش طلا افزایش یافت، باور اینکه بوجود آمدن تورمی حاد غیرقابل اجتناب است، آسان بود. با توجه به قیمت‌های yahoo.com، Amazon.com، eBay، و صدها شرکت اینترنتی دیگر، که هر روز افزایش می‌یافت، شعار وال‌استریت در دهه ١٩٩٠: سود مهم نیست»، درست به نظر می‌رسید.


همانطور که انتظار میرفت، دیروز با افزایش عرضه ها در بازار روبرو بودیم به طوری که اکثر صف های خرید در بازار عرضه شد. البته بعد از فروکش کردن هیجانات بازار، مجددا بعضی نمادها به صف خرید رسیدند. از نظر نموداری، شاخص کل در نزدیکی مقاومت 580000 واحدی قرار دارد و باید ببینیم که آیا توان عبور از این محدوده را دارد یا خیر؟ البته همه ما میدانیم که روند کلی بازار صعودی است و نقدینگی نیز در بازار فوران میکند! پس در نهایت از مقاومت ذکر شده عبور خواهیم کرد. ولی ممکن است با یک اصلاح زمانی روبرو شویم و برای مدت کوتاهی، قیمتها در همین محدوده قیمتی نوسان کنند. اخبار منتشر شده به احتمال چند عرضه اولیه سنگین در روزهای باقی‌مانده از فروردین اشاره دارد. در صورت نهایی شدن این عرضه‌ها آن هم با تراکم بالا تا پایان فروردین، احتمال یک دوره استراحت کوتاه‌مدت در کلیت بازار سهام (نه تمامی نمادها) وجود دارد. در همین راستا، روز چهارشنبه اولین عرضه اولیه سال جدید را شاهد خواهیم بود که حدود 1800 میلیارد تومان از نقدینگی بازار را به خود جذب خواهد کرد. در کل نگرانی خاصی در بازار وجود ندارد و فقط کمی چاشنی احتیاط را به معاملات خود در این روزها اضافه کنید. بقیه موارد را در کانال VIP خدمت دوستان خواهم گفت. 


شاخص کل بورس تهران در آستانه ورود به کانال 600000 واحدی قرار گرفته است و سقف تاریخی جدیدی را ثبت کرد. این رشد سریع بازار بورس باعث شد تا مجددا مسئولین سازمان بورس، به تکاپو برای کشیدن ترمز بورس بیوفتند! در همین راستا، روز چهارشنبه قوانین جدیدی از سوی سازمان بورس منتشر شد که البته هنوز اجرایی نشده است و قرار است از روز 25 فروردین اجرایی شود. البته امیدواریم با تغییری که امروز در ریاست سازمان بورس اتفاق خواهد افتاد، جلوی اجرایی شدن این بخشنامه های شبانه، گرفته شود. چیزی که مسئولین سازمان بورس و حتی فعالان بازار باید بدانند این است که دلیل رشد این روزهای بازار، فقط و فقط، ورود نقدینگی سرکش به بازار است و تا زمانیکه این ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد، رشد بازار نیز ادامه پیدا خواهد کرد. پس اگر مسئولین به ظاهر دلسوز! سازمان بورس واقعا قصد خدمت به اقتصاد کشور را دارند، باید به بازار عمق بیشتری بدهند تا فضای کافی برای این پول های جدید فراهم شود و مازاد آن، از لبه های ظرفیت بورس تهران، بیرون نریزد! اما با نگاهی به قوانین وضع شده جدید، به نظر میرسد که مدیران بورسی کشور، هنوز درک درستی از جنس نفدینگی وارد شده به بورس را پیدا نکرده اند. مدیران سازمان بورس باید بدانند که شرایط امروز بازار با شرایط سال های گذشته متفاوت است و با عرضه اولیه ای که در روز چهارشنبه انجام شد که نیاز به 1800 میلیارد تومان نقدینگی داشت و این نقدینگی، خیلی راحت و بدون تاثیر منفی در بازار صورت گرفت، باید به تغییر شرایط، واقف شده باشند. برای بازار امروز، نکته خاصی برای گفتن نیست و هنوز نگرانی در بازار دیده نمیشود.   


به گزارش خبرگزاری فارس، پیمان حدادی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه، دیشب در برنامه پایش» که با موضوع آینده بازار بورس در سال 99» پخش شد، با اشاره به اینکه در سال 99 بازار سرمایه از سایر بازارهای موازی بازدهی بیشتر دارد، گفت: بازدهی بازار سرمایه بیشتر از نرخ تورم است و مانند هر بازار دیگری برای سرمایه گذاری در آن باید دانش لازم را داشت.

وی بیان کرد: به مردم توصیه می شود با سرمایه های مازاد خود در این بازار سرمایه گذاری کنند و پیشنهاد می شود مردم قبل از ورود به بازار بورس آموزش های لازم را بگذرانند.

حدادی گفت: بهترین راه حل برای سرمایه گذاری مردم استفاده از صندوق های سرمایه گذاری و شرکت های سبد گردانی است.

این کارشناس اقتصادی ادامه داد: بازار سرمایه 99، از نظر بازدهی مطلوب ارزیابی می شود اما باید انتظار معقولی از این بازار داشت، مردم نباید در سال 99 انتظار بازدهی بازار بورس همانند سال 98 را داشته باشند.

وی در خصوص عملکرد سازمان بورس اوراق بهادار نیز افزود: ت گذاری های این سازمان خوب بوده است لکن به تصمیمات هر مدیر انتقاداتی وجود دارد، تغییرات در قوانین بازار بورس در چندماه اخیر زیاد شده که این امر نادرست و باعث بدبینی سرمایه گذاران می شود.

حدادی با بیان اینکه سامان بورس باید به سمت اصلاح سیستم و معاملاتی برود، گفت: فعالان بازار سرمایه از هسته معاملات به شدت ناراضی هستند، چرا که با افزایش حجم معاملات این هسته کشش لازم را ندارد و مداوم سیستم معاملاتی بورس کشور مختل می شود.

این کارشناس اقتصادی افزود: مردم باید با دانش به بازار سرمایه وارد شوند و از نظرات کارشناسان دارای مجوز استفاده کنند، چراکه ممکن است در آینده با استفاده از کارشنان غیر رسمی متضرر شوند.

مبارزه با قوانین زائد فضای کسب و کار با تشکیل قرارگاه جهش تولید در کشور

در بخش دوم برنامه پایش، علی لشکری عضو هیئت مدیره جامعه صنعت کفش کشور در خصوص وضعیت این صنعت گفت: صنعت کفش یکی از صنایعی است که می تواند به اشتغال کشور کمک کند و می توان ادعا کرد که این صنعت همپای صنعت خودرو می تواند در کشور نقش آفرینی کند.

وی افزود: به دلیل اینکه این صنعت از جنس صنایع کوچک و متوسط است، نقش مهمی در اشتغال کشور دارد و می توان در همه جای کشور نیز از کارگاه های تولید کفش بهره برداری نمود.

لشکری گفت: در چند سال گذشته واردات و قاچاق کمی به صنعت کفش فشار آورد لکن با افزایش نرخ ارز و کاهش قاچاق این صنعت توانست خدمات ارزنده ای را به مردم ارائه دهد، اگر موانع مورد نظر در صنعت کفش مرتفع شود می توان به رونق و جهش این صنعت امیدوار بود.

این کارآفرین برتر ملی در خصوص تاثیر کرونا بر صنعت کفش بیان کرد: با توجه به مصرفی بودن تولیدات این صنعت، رونق آن در اواخر سال صورت می گیرد، به طوریکه در بهمن و اسفند صنعت کفش روزهای شلوغی را پشت سر می گذارد اما بحران کرونا باعث شد که کار زمینگیر شود و مشکلات عمده ای از جمله چک های برگشتی گریبان گیر تولیدکنندگان شده است.

وی ادامه داد: در برنامه های توسعه کشور عمدتا بر صنایعی تاکید شده است که ارزش افزوده بالاتری دارد اما اشتغال پایداری ندارد، اما در حال حاضر همه به این نتیجه رسیده اند که اشتغال شاخصی مهم است و باید به صنایع کوچک و متوسط توجه ویژه ای داشت، چراکه در بحران این صنایع می توانند یه دولت کمک شایانی کنند.

لشکری گفت: باید سرعت گیرها را از محیط کسب و کار حذف نمود و تولیدکنندگان نیاز به کمک دولت ندارند، بلکه ما از آنها می خواهیم که قوانین دست و پا گیر حذف شوند.

عضو هیئت مدیره جامعه صنعت کفش کشور بیان کرد: پیشنهاد می شود یک قرارگاه جهش تولید با حضور مقامات دولتی و خبرگان صنعت تشکیل شود تا متولی بحث جهش تولید در کشور باشد به گونه ای که این قرارگاه طرف حساب سازمان ها باشد و نقش حمایتی از تولید را ایفا نماید.


 

 معاملات امروز بازار سهام با تشدید فشار فروش مواجه شد. در افزایش فشار فروش اما همچنان قدرت تقاضا چشم‌گیر است و احتمالا تکلیف معاملات سهام به فردا کشیده شود. زیرا از از طرفی افزایش فشار فروش افت نسبی قیمت‌ها را رقم زده است و از سوی دیگر اما قدرت تقاضا مانعی در برابر افت بیشتر قیمت‌ها ایجاد کرده است. 

 یکی از مواردی که توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده انتظار برای عرضه اولیه دو شرکت آریاساسول و شستا است که احتمال عرضه این دو شرکت طی معاملات چهارشنبه هفته جاری یا هفته آینده وجود دارد. اعداد عجیبی از میزان احتمالی عرضه و نقدینگی مورد نیاز با وجود افزایش تعداد مشارکت‌کنندگان تا دو میلیون نفر شنیده می‌شود. نیاز به تامین نقدینگی سنگین تا حدودی بر معاملات سهام اثرگذار بوده است و فشار فروش را در دیگر نمادها بالا برده است. 

 در هفته گذشته نیز بازار سهام در مواجهه با عرضه اولیه صبا» افزایش فشار فروش مقطعی را تجربه کرد و اما این فشار فروش مقطعی بود و در ادامه رشد قیمتی سهام را شاهد بودیم. با این حال میزان عرضه‌های اولیه این بار به مراتب سنگین‌تر بوده و بر این اساس باید منتظر روزهای آتی بود تا بتوان در خصوص بازار اظهارنظر کرد. 

 در معاملات امروز همچنان ضعف هسته معاملات مشهود است و نمی‌توان به قیمت‌های معامله چندان اعتماد کرد و توصیه اکید می‌شود اگر قصد معامله دارید حتما چندین سیستم (شامل کارگزاری، همراه بانک، TSETMC) را چک کنید چون بعضا در برخی از این صفحات سهام صف خرید و در عین حال در برخی دیگر شاهد معامله سهام در مثبت دو درصد هستیم؛ تاخیر شدید هسته معاملات. یکی از نکات عجیب معاملات امروز نیز معاملات فارس بود. به صورت عجیبی اجازه کشف قیمت فارس با حجم اندک از سوی ناظر داده شد و نوسان قابل توجهی را برای شاخص کل رقم زد. با باطل شدن معاملات رشد بیش از 40 درصدی فارس، جهش عجیب شاخص نیز عقب نشست.

به نقل از دنیای بورس


ورود نقدینگی همچنان به بورس تهران ادامه دارد و در همین راستا، شاخص کل روز گذشته با رشد 15000 واحدی همراه شد و به قله جدید 623000 واحدی رسید. از حیث ارزش معاملات، دیروز شاهد ثبت رکورد جدید در ارزش معاملات خرد بودیم. ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس دیروز چیزی نزدیک به 10000 میلیارد تومان به ثبت رسید که بی سابقه بود. این در حالی است که حدود 1500 میلیارد تومان نقدینگی نیز، در صف های خرید قفل شده بود. دیروز همچنین شاهد عرضه های بیشتر از سوی حقوقی های بازار بودیم و اینگونه به نظر میرسید که اقداماتی در جهت عمق دادن به بازار در حال شکل گیری است. در راستای عمق دادن به بازار، سازمان بورس نیز دست به کار شده و قرار است عرضه اولیه ها را شتاب بیشتری بدهد و احتمالا چهارشنبه همین هفته، شاهد عرضه آریاساسول باشیم و همچنین قرار است درست یکهفته بعد (و حتی شاید زودتر)، نماد شستا عرضه شود. این عرضه ها، حدود 6000 میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد که با توجه به نقدینگی موجود در بازار، به راحتی جذب خواهد شد. برای بازار امروز نیز انتظار میرود که حقوقی ها مخصوصا در نمادهای گروه پالایشی و رایانه و زراعت، همان روال روز گذشته خود (عرضه های سنگین) را ادامه دهند تا تعادل را در بازار برقرار کنند. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و به استراتژی خود پایبند باشند. یک نکته را باید بدانید که قرار نیست یک نماد برای همیشه صعودی باشد و در مسیر رشد، حتما اصلاحاتی هم وجود خواهد داشت و وجود همین اصلاحات، نشانه سلامت حرکت سهم است! پس اگر سهم خوبی در سبد خود دارید، بدون نگرانی و تا رسیدن قیمت به ارزش ذاتی، سهامداری کنید. همچنین اگر روحیه نوسانگیری نیز دارید، در شرایط فعلی، فقط با حدود 20 درصد از سبد خود نوسانگیری کنید و بقیه سبد را به نمادهای خوب بنیادی اختصاص دهید.  


 

 کمتر از 45 ماه از آغاز ریاست شاپور محمدی میگذرد و امروز سرانجام خبر رسمی تغییر سکانداری سازمان بورس تهران منتشر شد.  شاپور محمدی جای خود را به حسن قالیباف اصل داد. 

 

 محمدی دوران ریاست خود در تابستان سال  95 را توفانی آغاز کرد. در آن روزها رسوایی کنتورسازی ایران و آغاز توقف طولانی‌مدت سهام بانکی باعث شده بود که فعالان بازار سهام مطالبه شفافیت بیشتر را از ریاست جدید داشته باشند. اقدامات خوبی در ماه‌های نخست ریاست محمدی به عنوان سکاندار نظارت بر بورس مشاهده شد. برای مثال در همان ماه‌های اول شرکت‌ها مم به ارائه گزارش ماهانه شدند. چیزی از زمان ریاست محمدی نگذشته بود که روش مشکوک عرضه‌های اولیه تغییر کرد. در حالی‌که تا قبل از این رانت ویژه‌ای در حال توزیع بود با به کارگیری روش ثبت سفارش» مدیران بازار سهام به دنبال این موضوع بودند تا از رانت موجود بکاهند. 

برگزاری کنفرانس مطبوعاتی رسم دلنشینی بود که در این دوره بنا نهاده شد. شاید بسیاری از افرادی که طی یک سال اخیر به بازار سهام کشور افزوده شده‌اند، چندان از فواید کنفرانس مطبوعاتی آگاه نباشند اما قطعا قدیمی‌ترها زمان انتظار یک ساله برای برگزاری مجامع سالیانه و دریافت همین پاسخ‌های ارائه شده در کنفرانس مطبوعاتی را به یاد دارند. 
  
 برای بازاری‌ها و افرادی که درگیری بیشتری با شرکت‌ها و مجامع داشتند این موضوع از اهمیت بیشتری برخوردار است، شاپور محمدی تلاش خوبی برای برای افزایش شفافیت در عین حال افزایش نقدشوندگی به کار برد. کاهش مدت زمان توقف نمادها یکی از موارد قابل توجه دوره ریاست وی است، یکی از اتفاقات مثبت ارائه قوانین مدون به جای برخورد سلیقه‌ای با ناشران بورسی بود؛ البته ماه‌های نخست وضعیت متفاوت بود. در یادآوری سال 95 باید به توقف تعداد بسیاری از نمادها در پاییز این سال اشاره کرد. اما نکته عجیب این‌که دقیقا در ماه‌های پایانی دوره ریاست محمدی، قوانینی یکی پس از دیگری منتشر شد که به تهدید بزرگی برای نقدشوندگی بازار تبدیل شد و در عین حال ریسک ظهور دوباره برخورد سلیقه‌ای ناظر را شاهد هستیم.  


 در دوره ریاست وی ابزارهای مالی جدید نیز به معاملات سهام افزوده شد. اختیار معاملات یا در همین ماه‌های اخیر می‌توان به فروش تعهدی یا برپا شدن معاملات الگوریتمی و تلاش برای جلب توجه عموم به سمت سرمایه‌گذاری در سهام اشاره کرد. گرچه این ابزارها فعلا جایگاه خود را در بازار پیدا نکرده‌اند اما بالاخره این امید وجود دارد که این ابزارها نیز در آینده‌ای نه‌چندان دور با استقبال سهام‌داران مواجه شوند. جای انصاف نیست بسیاری از بورس‌بازان و افراد بدون داشتن کمترین درگیری یا سواد از بورس و بازار سهام در شرایط کنونی کل دوره ریاست شاپور محمدی را به دلیل چند ماه گذشته زیر سوال می‌برند. 

 گام‌های خوبی برای افزایش کارایی اطلاعاتی بازار سهام کشور و دسترسی عمومی به اطلاعات در دوره ریاست محمدی برداشته شد. برای مثال تغییر نحوه ارائه صورت‌های مالی شرکت‌ها در کدال و بهبود رویه گزارش‌دهی نیازمند یک گزارش مفصل است. قضاوت کارنامه شاپور محمدی را نباید به همین چند ماه اخیر محدود نکنیم. گرچه نقدهای بسیاری را بر این دوران وارد می‌دانیم مانند جلوگیری از عرضه اوراق دولتی و تشکیل بازار سیاه با نرخ‌های عجیب در سال 96 یا ممانعت از عرضه‌های اولیه و سایر موارد که بارها نیز تا همین اواخر آن‌ها را مطرح کرده‌ایم؛ اما با همه این‌ها دوره ریاست اخیر سازمان را باید منصفانه قضاوت کرد و جنبه‌های خوب را نیز فراموش نکنیم. به صورت مشخص تلاش بسیاری برای رونق بازار سهام از راه‌های مستقیم مانند کاهش مالیات یا غیرمستقیم مانند افزایش شفافیت اطلاعاتی بازار در دوره ریاست شاپور محمدی به کار گرفته شد.

 با این حال اواخر دوره ریاست شاپور محمدی با گسیل افسارگسیخته و هر چه بیشتر نقدینگی و شتاب بالای تغییرات ناشی از فضای کلان اقتصاد کشور همراه شد. شاید همین موضوع و هراس از حباب سنگین قیمتی سهام و عواقب تاریکی که به دنبال چنین رشد قیمتی بدون پشتوانه‌ای احتمال وقوع دارد، سازمان بورس را در ماه‌های پایانی ریاست پیشین به سمت تصمیمات غیرمنطقی سوق داد. در خصوص هسته معاملاتی بحث مفصل است و نمی‌توان یکجانبه سازمان بورس را نقد کرد.

  دستپاچگی در تصمیم‌گیری در ماه‌های پایانی ریاست تا حدودی مشهود بود همین موضوع باعث شد تا تصمیماتی اخذ شود که احتمالا برخلاف آموزه‌های آکادمیک شاپور محمدی بود و در عین حال راه‌حل عبور از وضعیت کنونی نبود.


 

 بررسی عرضه سهام دولت به یک گزارش مفصل نیازمند است و در این‌جا تنها به بررسی مختصر برخی از موارد پرداخته می‌شود. دولت بنا دارد که سهم خود در شرکت‌های فی، بانکی، بیمه، پالایشی و خودرویی را به صورت عمومی و بر اساس کد ملی عرضه کند. سقف خرید هر کد ملی نیز 2 میلیون تومان در نظر گرفته شده است.


 بر اساس اخبار موجود بنا است سهام دولت در 13 شرکت از صنایع مورد اشاره عرضه شود. بر اساس اطلاعیه دولت این عرضه با تخفیف 20 تا 25 درصدی در قالب صندوق‌های قابل معامله انجام شود یا احتمال عرضه مستقیم سهام به شیوه ثبت سفارش مانند عرضه اولیه فعلی، با همین میزان تخفیف نیز وجود دارد. 

سهام دولت در بانک ملت، تجارت، صادرات و بیمه اتکایی امین همچنین از گروه پالایشی پالایش نفت تهران، اصفهان، بندرعباس و تبریز، از گروه خودرویی ایران‌خودرو و سایپا و از گروه فی فولاد مبارکه  و ملی‌مس عرضه می‌شود. محاسبات حاکی از این موضوع است که احتمالا مجموع عرضه‌ سهام دولت در این شرکت‌ها به حدود 50 هزار میلیارد تومان با اعمال تخفیف‌های مطرح‌شده خواهد رسید. 

 یکی از ابهامات قابل توجه در لایحه بودجه 99 که در کانال دنیای بورس» نیز به آن پرداخته شد، سرفصل واگذاری دارایی‌های منقول و غیرمنقول بود. طی این مطلب در میانه آذر سال گذشته تاکید شد که  احتمالا با این سیگنال از بودجه‌، سال 99  باید در انتظار رونق هر چه بیشتر بورس بود دولت از محل فروش دارایی‌های خود در بخش واگذاری دارایی‌های سرمایه‌ای پیشبینی درآمد حدود 50 هزار میلیارد تومانی را برای سال 99 داشت. در آن زمان هیچ دارایی مشخص نشده بود و حالا اما اخبار از واگذاری گسترده سهام دولت در شرکت‌های دولتی حکایت دارد. 

 نقدهای بسیاری به این موضوع وارد است. این‌که سهام به واسطه هیجان رشدهای قیمتی پرشتابی را در ماه‌های گذشته تجربه کرده است و هر روز بر تعداد کارشناسانی که سطوح کنونی قیمت سهام را بیشتر از ارزش ذاتی می‌خوانند افزوده می‌شود. در چنین شرایطی تخفیف حتی 20 درصدی نسبت به میانگین یک ماه گذشته نیز نشان از سخاوت دولت ندارد. اگر این سهام توسط خریداران در بازار عرضه شوند آیا همچنان قیمت‌ها در سطوح کنونی باقی می‌مانند. یا اگر قیمت آخرین معاملات در روز عرضه از میانگین قیمت یک ماهه کمتر بود، نتیجه چیست؟


 یکی از مسائلی که در شرایط کنونی برخی از اقتصاددانان به آن اشاره می‌کنند نقد تامین مالی از طریق واگذاری هلدینگ‌های بزرگ مانند شستا توسط دولت بدون از دست دادن کنترل است. نقد اصلی به تلاش همه‌جانبه دولت برای حفظ کنترل مدیریتی شرکت‌ها با هر وسیله‌ای است. تشکیل هلدینگ‌های تو در تو یا در این‌جا دولت به صورت مستقیم به حفظ حق رای خود در هیئت مدیره شرکت‌ها اشاره کرده است. گرچه سازمان خصوصی‌سازی مسئول این کار در نظر گرفته شده است قطعا رویه کنونی را نمی‌توان خصوصی‌سازی عنوان کرد. کرسی‌های مدیریتی شرکت‌های دولتی و نیمه دولتی همیشه برگ‌های برنده یون و مجلسی‌ها برای رسیدن به جایگاه خود بوده است و بر این اساس بعید است این برگ‌ها را از دست بدهند. 

یکی از موارد دیگر در عرضه‌های دولتی حجم بالای این عرضه‌ها است. بر اساس اطلاعیه عرضه سهام دولتی هر کد ملی می‌تواند تا سقف دو میلیون تومان صندوق قابل معامله یا احتمالا سهام عرضه‌شده با تخفیف را خریداری کند. برای کل 50 هزار میلیارد تومان باید 25 میلیون نفر در خرید سهام از دولت شرکت کنند. سقف تعداد مشارکت‌کنندگان در عرضه‌های اولیه تاکنون از 2 میلیون نفر نگذشته است و در این شرایط انتظار برای حضور چند ده میلیون نفر در خرید عرضه اولیه عجیب است. با فرض این‌که هر خانوار 4 نفر باشند یعنی باید بیش از 6 میلیون خانوار و در هر خانواده 8 میلیون تومان برای عرضه سهام منابع برای سرمایه‌گذاری وجود داشته باشد. امیدواریم به مثل سنگ بزرگ نشانه نزدن است شاهد شکست این عرضه‌ها نباشیم البته به نظر می رسد امکان خرید سهام بدون تخفیف نیز بدون محدودیت وجود دارد که باید توجیه قابل توجهی وجود داشته باشد تا خرید در بازار خرد را به خرید سهام از دولت ترجیح دهیم. 

در نتیجه احتمال زیان خریداران سهام دولتی عرضه‌شده، ریسک این عرضه‌ها برای وضعیت کنونی سهام در بازار خرد، عدم خصوصی‌سازی و تنها مالی دولت یا انتظار ورای واقعیت از مشارکت در خرید سهام دولت اشاره شد. البته برداشت‌های متفاوتی می‌توان از هر یک از این موارد داشت، برای مثال برخی تلاش دولت برای تامین مالی از بازار سرمایه را اتفاقا ضامن ادامه رونق بازار سهام می‌دانند و با توجه به نیاز دولت برای تامین مالی و کسری بودجه سال جاری متقدند که سنگر رونق بازار سرمایه به هر طریقی حفظ خواهد شد.

 

سلیمان کرمی- دنیای بورس


شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 10000 واحدی، وارد کانال 600000 واحدی شد و سقف تاریخی جدیدی را به نام خود ثبت کرد. البته بنا به دلایلی که همه دوستان میدانند، دیروز بازار کمی با احتیاط بیشتری کار خود را دنبال کرد و اگرچه دیروز نیز شاهد ورود نقدینگی جدید در بازار بودیم، اما این ورود نقدینگی به نسبت روزهای پایانی هفته گذشته، کمتر بود. مهمترین خبر امروز، تغییر ریاست سازمان بورس است که دیروز انجام شد و شاپور محمدی که این اواخر، خودش به تنهایی یک ریسک جدید برای بازار بورس محسوب میشد!، جای خود را به قالیباف اصل داد. با شناختی که از شخصیت معقول و صبور و تعاملی و البته محافظه کار ریاست جدید سازمان بورس دارم، میتوان انتظار داشت که دیگر شاهد بخشنامه های هیجانی و غیر کارشناسی از سوی سازمان بورس نباشیم! پس با این وجود، به نظر میرسد که سایه یکی از ریسک ها، از سر بازار بورس کم شده باشد! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که بازار کمی احتیاط خود را کنار بگذارد و شاهد ورود نقدینگی بیشتری نسبت به دیروز باشیم. در روزهای گذشته خدمت دوستان گفتم که اگرچه جو بازار مثبت است و قیمت سهام هر روز بالاتر میرود، اما اگر با دید بنیادی به بازار نگاه کنید، بیشتر از 80 درصد سهام، بالاتر از ارزش ذاتی خود یا نهایتا برابر با ارزش ذاتی خود قیمت خورده اند و خرید این نمادها از نظر بنیادی، توجیه ندارد. اما هنوز تعدادی نماد وجود دارد که با دید میان مدت، هنوز ارزش سرمایه گذاری دارند. چیزی که از این به بعد باید رعایت کنید، انتخاب سهامی است که از نظر بنیادی، ارزش خرید داشته باشند. ضمن اینکه تلاش کنید از رفتارهای هیجانی، پرهیز کنید.  


وم داشتن استراتژی در  بازارهای مالی

بی شک پیشرفت و کسب توفیق روزافزون از آرزوهای هر جامعه ای است که در هریک از آحاد آن جامعه وجود دارد. این مسئله از پایین ترین واحد جامعه یعنی فرد تا بالاترین واحد اجتماعی که همان جامعه است مشاهده می شود. انسان بی رویا تنها جسمی است که در این کره خاکی زندگی می کند و تخیل و رویا است که می تواند آینده فرد را بسازد و به فعالیتهای او جهت و معنی بدهد.

در قرن حاضر بر خلاف گذشته به رویا و آرزو، بهای خاصی می دهند چراکه آن را جرقه ای در راستای بهبود زندگی فردی می دانند در حالیکه در گذشته آن را جنبه ای از بیماری مانیا (نوعی بیماری روانی) می دانستند و هر فردی را که به آن مبتلا بود را از گروه مجنون می پنداشتند که از عالم واقعیت بریده و به توهمات مبتلا شده است. امروزه در اولین کلاسهای انگیزشی از فرد خواسته می شود رویاهای خود را بی پرده مطرح کند که رنگ تخیل و آرزو نیز دارد و روی آنها با تجسم سازی کار کند.

ولی این مسئله شرط لازم موفقیت است ولی شرط کافی نیست. شرط کافی برنامه ریزی و پایبندی به آن برنامه برای حصول به آن هدف می باشد. به طور مثال در تاریخ اقتصاد ایران همواره دستیابی به رشد بالای اقتصادی همیشه مطرح بوده است ولی بر خلاف برنامه ریزیهای گوناگون هیچگاه به این هدف دست نیافته ایم چرا؟ به دلیل نداشتن استراتژیهای مختلف و برخورد سلیقه ای با آنها. ما هنوز استراتژی مشخص صنعتی پایداری نداریم در حالیکه با نگاهی به کشورهای موفق اقتصادی درمی یابیم که انها برنامه مشخصی را پیاده سازی نموده اند و در طول زمان به آن پایبند بوده اند و هرگاه با چالشی در آن روبه رو شده اند به جای تغییر کل برنامه اصلاحاتی را در آن انجام داده اند ولی کلیت برنامه هنوز وجود دارد و از آن تبعیت می شود.

همین داستان در مورد معامله گری بازارهای مالی وجود دارد. معامله گران همواره با هدف کسب موفقیت وارد بازار می شوند و سودای ثروت در سر دارند و برای آن برنامه ریزی می کنند ولی نکته مهم آن است که درصد کمی از افراد روی برنامه خود کار کرده اند و به آن پایبند هستند و در پی شکست به دنبال استراتژی جدید دیگری می روند در حالیکه این اشتباه محض است . این مسئله ما را از موفقیت دور می سازد چراکه آگاهی با یک روش جدید و فوت و فن آن نیازمند صرف زمان و پول است که باعث اتلاف منابع مالی و زمانی می شود.

چاره چیست؟ آیا باید به دنبال خرید استراتژی بود. قطعا خیر. این یکی دیگر از اشکالات معامله گری است اگر قرار بود استراتژیها کپی شوند و همه موفق باشند پس امروز 90 درصد معامله گران موفق و فقط 10 درصد شکست خورده بودند.

حقیقت این است که بازار مالی از سه رکن مدیریت سرمایه، روانشناسی بازار و تحلیل تشکیل شده است و هر کدام وزنی از فعالیت معامله گری فرد را در برگرفته است و نکته دقیقا همین جاست که این سه رکن در هر فردی بسته به میزان سرمایه ، اصول روانی و متفاوت است و نمی توان یک نسخه واحد را برای همه تجویز نمود. هر فردی باید بداند که کار در بازارهای مالی نیازمند سالها آموزش و تمرین دارد تا استراتژی خود را پیدا کرد. باید روی دو بخش روانشناسی فردی و دانش تحلیل ابتدا کار کرد و بعد بهترین روش را پیدا کرد.

بدون طی کردن این مراحل کسب موفقیت محال است و در صورت کسب بازده ،این پول صرفا بر اساس شانش صورت گرفته است که پایدار نخواهد بود.زمانی که استراتژی مشخص شد سپس باید پایبندی به آن را تمرین کرد.نباید با اولین شکستها نتیجه گرفت این استراتژی بی فایده است . یادمان باشد هیچ استراتژی موفقیت صددرصد ندارد و مهم آن است که جمع جبری موفقیتهای مالی مثبت باشد.

باید استراتژی خاص خود را داشت و آن را اصلاح نمود. یک استراتژی باید بداند چرا می خواهد وارد معامله شود  (امکان برآورد سود نسبت به ریسک)، برای کسب آن فایده حاضر است چقدر ریسک متحمل شو د (حتما میزان سود مورد انتظار باید بیش از تحمل ریسک باشد)، در چه تایم فریمی قصد معامله کردن دارد (با استراتژیهای کوتاه مدت نمی توان در تایم بالا معامله نمود)، در صورت برخورد با مشکل در طی معامله چه باید انجام دهد و نهایتا چه زمانی خارج می شود.

اگر یک استراتژی نتواند حتی به یکی از این سوالات پاسخ دهد قطعا موفقیتی در کار نخواهد بود. این مسائل را می تواند خود فرد در طی زمان به دست آورد و یا آنکه با کمک یک متخصص استراتژیست بازار آن را عملی سازد. یادمان باشد راز موفقیت بی قراریها و کلافه شدن های مکرر در بازار است و تا زمانی که این مراحل را طی نکنیم موفقیتی در کار نخواهد بود.

 

 


بزرگترین نقطه ضعف در بازارهای مالی، ناتوانی در محاسبه ریسک است. شما احتمالا معنای ریسک را خیلی خوب می دانید ولی، به دلیل اینکه در زندگی واقعی ریسک های مالی معمولا کیلومترها از ما دورند، در بازار سرمایه متوجه سایه سنگین و نزدیکشان نمی شویم.
شما فکر می کنید سهمی که می خرید مثل خرید خودرو است و نهایت نوسان منفی اش ۵ یا ١٠ درصد است. باور نمی کنید که سهمی که می خرید می تواند ٩٠٪؜ قیمتش پایین بیاید. بله حتی تصورش هم مشکل است.

شما هنوز یاد نگرفته اید طمع تان را کنترل کنید

 برای همین در روزهای مثبت هیجان زده در صف های خرید می روید و بدون تفکر سهم می خرید. آتش طمع چشم های شما را کور می کند. در حالت پایین آمدن هم برعکس این فرایند، ترس وجودتان را فرا می گیرد و سراسیمه اقدام به فروش می کنید.

ذات اقتصاد ایران در بقیه بخش ها که شما بیشتر با آنها مواجه بوده اید، این است که قیمت ها بیشتر بالا می روند و کمتر پایین می آیند .مثلا قیمت مسکن در صد سال گذشته یا بالا رفته یا ثابت مانده یا نهایتا افت اندکی داشته است. دلار و خودرو هم به همین ترتیب. برای همین الگوی ذهنی شما، از ابتدا اشکال دار و دچار سو گیری است. فکر می کنید بازار سهام هم از همین الگو پیروی می کند. اصلا و ابدا.

مهمترین رکن استراتژی یک معامله گر موفق  باید بقا باشد

شما یک عمر فرصت دارید تا در بازار سهام میلیاردر شوید، به شرطی که یاد بگیرید زنده بمانید. شما نمی توانید قهرمان شنای المپیک شوید، مادامی که شنا کردن نمی دانید. پس در گام نخست اولین و مهمترین فکر شما باید این باشد که : چگونه [در بازار] زنده بمانیم؟
برای چند ماه ریسک پذیریتان را به سمت صفر هدایت کنید. باور کنید ریسکی که اکثر شما در روزهای اول ورود به بازار سرمایه بر می دارید چند برابر ریسکی هست که یک حرفه ای بعد از ١۵ یا ۲۰ سال کار ممکن است بر دارد.

زیرا معامله گر حرفه ای آموخته است که "کافی است تا حرکت بزرگ بعدی بازار زنده بماند"

 ریسک را چطور می توان کنترل کرد؟

  • برای این کار روش های مختلفی وجود دارد و مشاوران مالی هرکدام از زاویه ای آن را بررسی کردند. مثلا برخی متخصصین مالی توصیه می کنند تک سهم نخرید و سبدی از سهام داشته باشید. اینطوری اگر جایی شکست خوردید جای دیگر پیروز می شوید و برخی دیگر می گویند باید به متخصصین مالی در شرکت های مشاور سرمایه گذاری و صندوق های سهام رجوع کرد.

من با این روش ها مخالف نیستم ولی در عمل عده کمی این توصیه ها را می پذیرند و عملیاتی می کنند ( به هزار دلیل که از حوصله هم من هم شما خارج است) کم اند.

نسخه عامیانه که می توان برای کنترل ریسک پیچید این است که حجم و مقداری از پول خود را سهام بخرید که هر روز مجبور نباشید آنرا چک کنید و به قول معروف فنجان چایی در دستان شما نلرزد و ضرر احتمالی روان و زندگی شما را فلج نکند.

چند توصیه نهایی:

● تا شش ماه فقط به بقا فکر کنید. اگر شش ماه دوام بیاورید، آرام آرام اوضاع بهتر می شود. می دانم برای شروع محاسبه و فهم ریسک دشوار است برای همین پیشنهاد می کنم سهمی که می خرید بین ٨٠ شرکت برتر بازار از نظر نقد شوندگی” و سایز” باشد.

● توصیه می کنم به سود شرکت ها توجه کنیدداستان هایی که قرار است فلان شرکت زمین بخرد و فلان شود و بهمان شود را فعلا کنار بگذارید. سود شرکت ها را با سود بانکی مقایسه کنید. بازده مورد انتظارتان را فضایی انتخاب نکنید. از خرید سهامی که سال گذشته زیان کرده اند یا سود کمی داشته اند فعلا پرهیز کنید.

● فریب کانال ها و داستان سرایی های مجازی را نخورید. حساب خیلی از افرادی که پشت این کانال ها نشسته اند، میلیون ها تومان منفی است.

● مطالعه کنید. فکر کنیدبرای خودتان بنویسید. سعی کنید هر روز درس های تازه بیاموزید.

● بازار سرمایه جای مناسبی برای هیجان طلبی نیست. اگر برای تخلیه هیجان به کازینو های کشورهای اطراف بروید موفق تر خواهید بود تا اینکه چشم بسته خرید و فروش سهام کنید.

● باز هم می گویم. هدف اصلی تان باید بقا باشد، هر روز، قبل از هر معامله به خودتان بگویید: باید در بازار باقی بمانم و از خرید سهامی که این بقا را به به خطر می اندازد به شدت دوری کنید.

● قبل از ورود به معامله ضرر احتمالی را بسنجید و برای آن برنامه ریزی داشته باشید و به حد ضرری که مشخص می کنید پای بند باشید. گرچه در بورس تهران به خاطر تشکیل صف های فروش عملا نمی توان حد ضرر قائل شد ولی با این حال پیش بینی های لازم را داشته باشید.

نویسنده: کامیار فراهانی


 

 

 

بازار سرمایه در هفته جاری دو رکورد جدید را تجربه کرد، به طوریکه شاخص کل بورس برای نخستین بار وارد کانال ۶۰۰ هزار واحد و شاخص کل فرابورس نیز برای نخستین بار وارد کانال ۸۰۰۰ واحد شدند.

به گزارش ایسنا، آمار و ارقام حاکی از آن است که ارزش کل معاملات انجام شده در هفته جاری در بازار بورس ۲۹۸ هزار و ۸۸۵ میلیارد ریال بوده است که نسبت به هفته گذشته که ۲۸۸ هزار و ۶۴ میلیارد ریال بوده، ۲.۹۵ درصد افزایش یافته است. این درحالی است که  حجم معاملات که در این هفته ۳۲ هزار و ۴۹۱ میلیون سهم بوده نسبت به هفته گذشته که ۳۵ هزار و ۸۵ میلیون سهم بوده،  کاهش ۷.۴۰ درصدی را تجربه کرده است.

شاخص کل بورس در پنج روز معاملاتی هفته جاری همواره صعودی بوده و در روز شنبه شاهد این بودیم که شاخص کل با ۱۰ هزار و ۸۰۳ واحد رشد وارد کانال ۶۰۰ هزار شده و رقم ۶۰۸ هزار و ۵۷ واحد را ثبت کرد. این روند در روز یکشنبه نیز ادامه داشت و در این روز نیز با ۱۵ هزار و ۴۲۲ واحد رشد در رقم ۶۲۳ هزار و ۲۷۸ واحد ایستاد.

شتاب صعود شاخص در روزهای دوشنبه و سه شنبه به دلیل نوسانی که در بازار وجود داشت کاهش یافت و شاخص کل در این روزها به ترتیب با ۱۳۳۶ و ۱۹۸۷ واحد رشد، ارقام ۶۲۴ هزار و ۵۹۶ و ۶۲۶ هزار و ۵۱۵ واحد را ثبت کرد. در روز چهارشنبه نیز شاهد صعود ۱۹ هزار و ۳۷۲ واحدی شاخص بودیم که باعث شد رقم ۶۴۵ هزار و ۷۸۱ واحد ثبت شود.

معامله گران این بازار در روزهای شنبه تا سه شنبه یک میلیون معامله و در روز چهارشنبه ۸۱۷ هزار معامله انجام دادند و ارزش معاملات در روز یکشنبه بیش از روزهای دیگر بود. بر این اساس ارزش معاملات در روز شنبه، ۵۷ هزار و ۲۷۹ میلیارد ریال، در روز یکشنبه ۶۳ هزار و ۷۲۶ میلیارد ریال، در روز دوشنبه ۶۲ هزار و ۱۷۰ میلیارد ریال، در روز سه شنبه ۵۲ هزار و ۲۳۲ میلیارد ریال و در روز چهارشنبه ۵۱ هزار و ۷۹۶ میلیارد ریال بود.

ورود شاخص فرابورس به کانال ۸۰۰۰ واحد

در این هفته شاهد ورود شاخص کل فرابورس به کانال ۸۰۰۰ واحد در روز دوشنبه بودیم. در روز شنبه شاخص کل این بازار با ۴۳ واحد صعود رقم ۷۷۷۱ واحد را ثبت کرد. در این روز معامله گران ۶۹۴ هزار معامله انجام دادند که ۳۲ هزار و ۶۹۵ میلیارد ریال ارزش داشت. تعداد معاملات انجام شده در روز یکشنبه ۶۰۶ هزار به ارزش ۳۵ هزار و ۹۸۸ میلیارد ریال بود که باعث صعود ۱۹۰ واحدی شاخص و ثبت رقم ۷۹۶۱ واحد بود.

در روز دوشنبه شاخص کل با ۸۵ واحد صعود رقم ۸۰۰۰ واحد را ثبت کرد. در این روز ۵۸۶ هزار معامله به ارزش ۳۳ هزار و ۸۰۰ میلیارد ریال انجام شد.

شاخص کل فرابورس در روز سه شنبه روند نزولی به خود گرفت و با ۴۵ واحد نزول به کانال ۷۰۰۰ واحد بازگشت و رقم ۷۹۹۷ واحد را ثبت کرد. البته روز چهارشنبه شاخص کل فرابورس با ۱۷۰ واحد صعود به رقم ۸۱۶۷ واحد رسید. در روزهای سه شنبه و چهارشنبه معامله گران به ترتیب ۷۸۷ هزار و ۶۳۱ هزار معامله به ارزش ۳۴ هزار و ۱۳۹ میلیارد ریال و ۲۸ هزار و ۸۱۰ میلیارد ریال انجام دادند.


صندوق بین المللی پول (IMF) در آخرین نسخه گزارش دورنمای اقتصادی جهان ضمن پیش بینی رشد منفی سه درصدی اقتصاد جهان در سال ۲۰۲۰، قیمت هر بشکه نفت را ۳۵ دلار پیش بینی کرد.

 

به گزارش ایسنا، این وام دهنده جهانی در گزارش ژانویه خود قیمت هر بشکه نفت در سال ۲۰۲۰ را ۵۸ دلار و سه سنت و قیمت سال ۲۰۲۱ را ۵۵ دلار و ۳۱ سنت پیش بینی کرده بود.

قیمت نفت در حال حاضر با وجود توافق اوپک پلاس با کاهش تولید ۹.۷ میلیون بشکه در روز در ماه های مه و ژوئن، پایین تر از قیمت مورد پیش بینی صندوق بین المللی پول معامله می شود.

جیان ماریا میلسی فرتی، نایب رییس دپارتمان تحقیقاتی صندوق بین المللی پول به خبرنگاران گفت: توافق کاهش تولید اوپک پلاس به تثبیت بازار کمک خواهد کرد با این حال قیمتهای آتی بعید است به سطح پیش از شیوع ویروس کرونا برگردند.

طبق گزارش صندوق بین المللی پول، بازارهای آتی نشان می دهند که قیمت هر بشکه نفت تا سال ۲۰۲۳ پایین ۴۵ دلار خواهد ماند که حدود ۲۵ درصد کمتر از میانگین قیمت سال ۲۰۱۹ خواهد بود و ضعیف ماندن تقاضا را منعکس می کند. انتظار می رود این تحولات روی صادرکنندگان نفت که درآمدها و صادرات غیرمتنوعی دارند به خصوص آن دسته از تولیدکنندگانی که هزینه بالایی دارند، تاثیر بگذارد و شوک ناشی از تورم داخلی، شرایط مالی جهانی محدودتر و تقاضای خارجی ضعیفتر را تشدید کند.

در ادامه گزارش صندوق آمده است: رشد اقتصادی صادرکنندگان نفت در سال ۲۰۲۰ به دلیل ریزش قیمت نفت به میزان ۴.۴ درصد منفی می شود. اقتصاد صادرکنندگان نفت در خاورمیانه و آسیای مرکزی ۳.۹ درصد کوچک می شود و تولید ناخالص داخلی عربستان سعودی ۲.۳ درصد، امارات متحده عربی ۳.۵ درصد و عراق ۴.۷ درصد منقبض خواهد شد.

بر اساس گزارش پلاتس، موسسه فاینانس بین المللی (IIF) مستقر در واشنگتن هم در گزارش جدیدی، در پی توافق کاهش تولید اوپک پلاس میانگین قیمت هر بشکه نفت برنت تا آوریل سال ۲۰۲۲ را ۴۰ دلار پیش بینی کرد.


 

علیرضا عسگری مارانی شفافیت را مهمترین دستاورد شستا در بازار سرمایه عنوان کرد و گفت: از این پس مستمری بگیران هرلحظه از دارایی و ثروت شستا آگاه خواهند بود و قطعا آمار عملکرد این شرکت با شفافیت در اختیار سهامداران قرار می گیرد تا اقدامات این هلدینگ بزرگ در زمینه واگذاری ها و کسب درآمد آشکارتر باشد.

وی تاکید کرد: تغییر دارایی های این مجموعه ثروت سهامداران آن را افزایش خواهد داد که با عرضه در بازار این اطلاعات در لحظه در اختیار سازمان بورس و سهامداران خواهد بود. در حالی که اهمیت اصلی این موضوع برای ذی نفعان و آگاه سازی آنان است، گویای عملکرد مدیران این مجموعه خواهد بود و بر پاسخگویی آنان خواهد افزود.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه عرضه شستا از خواسته های رئیس جمهور بوده، افزود: رئیس جمهور همواره بر وم کاهش تصدی گری دولت تاکید و از دخالت دولت در امور بنگاهداری انتقاد کرده است باید گفت اراده و هدف دولت در این عرضه ستودنی است.

مارانی با اشاره به عملکرد شستا و قیمت گذاری این شرکت توضیح داد: شستا در این چند سال با ایجاد هدینگ های تخصصی برای ساماندهی به پرتفوی تلاش کرد و در این زمینه با ایجاد ۹ هلدینگ تخصصی توانست ارزش ذاتی این شرکت ها را شناسایی کند. اما نکته مهم در سهام مدیریتی شستا در این شرکت ها است که باعث می شود در قیمت گذاری ها به ضریب مدیریتی نیز توجه شود. در همین حال شرکت های غیر بورسی ارزنده ای از جمله رایتل در پرتفوی و دارایی هایی نظیر ستاره خلیج فارس دارد که هنوز به سودآوری واقعی نرسیده اند.

وی با اشاره به ارزش ذاتی شستا ادامه داد: سهامداران باید بدانند صندوق ها در بازار براساس NAV معامله می شوند اما شرکت های سرمایه گذاری با این میزان معامله نمی شوند. قطعا با دارایی های عظیمی که شستا دارد در آینده شاهد حرکت این سهم به سمت ارزش ذاتی خواهیم بود. این در حالی است که شستا باید با توسعه سرمایه گذاری ها در خلق ثروت و افزایش دارایی برای توسعه اقدام کند. هر چقدر هلدینگ های زیرمجموعه به ارزش ذاتی نزدیک تر شوند شستا نیز به قیمت واقعی نزدیکتر خواهد شد. حضور شستا در بازار بدون شک اصلاح ساختار مدیریتی آن و حضور مدیران کارآمد را در پی خواهد داشت.

مارانی با اشاره به اینکه دارایی های عمومی و خصوصی باید وارد بازار سرمایه شوند تا واقعیت بازار ثانویه نمایش داده شود، افزود: شستا دارایی ارزنده ای است که حتی سهامداران غیر مطلع نیز با خرید آن می توانند از پرتفوی متنوع شرکت بهره مند شوند. ورود شستا کمک می کند تا بازار سرمایه وسیع ترو عمیق تر شده و سرمایه گذاران در این فضای کسب و کار توزیع دارایی ها را در بخش های مختلف داشته باشند.


 

 

 شاخص کل بورس تهران تا این لحظه از معاملات رشدنزدیک به ۱۹ هزار واحدی را تجربه کرده است. در حالی‌که عرضه اولیه سنگین شستا را در معاملات امروز شاهد هستیم اما پس از افزایش فشار فروش سهام در معاملات روزهای اخیر امروز بورس کار خود را با جهش عمومی قیمت‌ها آغاز کرد. شدت هیجان خرید بسیار بالا است و تشکیل صف نیز بر شدت این هیجان می‌افزاید. 

 ارزش معاملات خرد بورس تهران حدود ۴۱۰۰ میلیارد تومان است و همچنان تا رکوردهای تاریخی خود فاصله زیادی دارد. برای رشد بیشتر ارزش معاملات باید در انتظار عرضه صف‌های خرید بود که در شرایط کنونی با این حجم عرضه صف‌های خرید بعید به نظر می‌رسد؛ سهام‌دار اطمینان کافی یافته که سهم در معاملات روز آینده نیز رشد می‌کند و در نتیجه از عرضه سهام خودداری می‌کند، در نتیجه معامله‌گر نیاز برای استفاده از تحلیل ندارد و تشکیل صف» بر شدت هیجان بازار می‌افزاید.

 ارزش صف خرید سهام در بورس تهران به بیش از ۱۸۰۰ میلیارد تومان برای ۱۵۵ نماد معاملاتی بود. رانفور، اخابر و وامید در مجموع حدود ۴۰۰ میلیارد تومان صف خرید را دارا هستند. در بازار اصلی و همچنین بازار پایه فرابورس نیز ارزش صف خرید سهام به حدود ۱۲۰۰میلیارد تومان در ۱۲۶ نماد می‌رسد.

 به این ترتیب در مجموع حدود ۳ هزار میلیارد تومان صف خرید در حالی برای سهام تشکیل شده است که عرضه اولیه ده درصدی شستا حدود ۶۹۰۰ میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد. با این وضعیت و با توجه به صف‌های خرید موجود نیازی به تحلیل از آینده سهام نیست و وضعیت کاملا مشخص به نظر می‌رسد. 

باید گفت اگر ناظر سهام به دنبال کاهش شدت التهاب و هیجان در معاملات سهام است بهترین راه‌حل برداشتن دامنه نوسان قیمتی است تا به این ترتیب معامله‌گر را مجبور به اتخاذ تصمیمات سخت کند و صف»ی برای بر هم زدن رویه آزاد کشف قیمت وجود نداشته باشد. منظور افزایش دامنه نوسان نیست و بلکه حذف دامنه نوسان است. اما از طرفی نیز باید توجه داشت که این هیجان معاملاتی به عنوان یک امتیاز مثبت برای شرایط فعلی مدیران بورسی محسوب می‌شود. در شرایطی که دولت به دنبال تامین مالی گسترده از بازار سرمایه است، حفظ هیجان صف خرید، چون منجر می‌شود که دولت به هدف تامین مالی خود برسد می‌تواند امتیاز مثبت دولتی را برای مدیران سازمان بورس داشته باشد. رئیس سازمان بورس در نهایت از سمت تیم دولت انتخاب می‌شوند. 

 


همانطور که انتظار میرفت، دیروز نیز با فشار عرضه ها در بورس تهران روبرو بودیم و اگر نماد فارس به داد شاخص کل نمیرسید، شاخص کل نیز کار خود را با رنگ قرمر به پایان میرساند. هرچند که همه ما میدانیم که شاخص کل، ملاک درستی برای ارزیابی کلیت بازار نیست و بهتر است که از شاخص هم وزن استفاده کنیم که دیروز با افت حدود 500 واحدی روبرو شد. عمده ترین دلیل فشار فروش دیروز، تهیه نقدینگی برای استقبال از عرضه اولیه امروز بود که نقدینگی بزرگی را جذب خود خواهد کرد. با نگاهی به چند نماد که اخیرا عرضه اولیه شده بودند (شگویا و تملت و زکوثر , زماهان و قرن) و تشکیل صف های فروش برای آنها، به راحتی میتوان دریافت که همین کدهای تازه وارد که فقط برای استفاده از سودهای بادآورده در عرضه اولیه ها وارد بورس شده اند، در حال دست و پا زدن برای تهیه نقدینگی و استفاده از فرصتی بادآورده دیگر هستند! چه بسا برخی از همین نمادهایی که دیروز و احتمالا امروز میفروشند، ارزنده تر از چیزی باشد که برای خرید آن، خود را به هر دری میزنند! دیروز خدمت دوستان گفته بودم که انتظار من از بازار، کمی اصلاح زمانی و نوسان قیمت ها برای مدتی کوتاه است تا دوباره با سرازیر شدن نقدینگی جدید به بازار، شاهد ادامه روند صعودی بازار باشیم. دیروز آماری از سرعت ثبت نام در سامانه سجام و دریافت کدهای معاملاتی جدید منتشر شد که همه نشان از ورود یک سیل جدید از نقدینگی در بازار است و به همین دلیل اعتقاد دارم که فعلا اصلاح عمیقی را در بازار شاهد نخواهیم بود! چراکه این کدهایی که از ابتدای سال ثبت شده اند، تازه از اوایل اردیبهشت اجازه معامله کردن پیدا میکنند و میتوانند نقدینگی خود را به بورس منتقل کنند. پس باید از فرصت های موجود، برای گلچین کردن نمادهایی که هنوز ارزنده هستند استفاده کرد و در زمانیکه بازار با فشار فروش همراه است، سبد خود را برای حرکت بعدی بازار آماده کنید!  


 

روابط عمومی سمات اعلام کرد: 

 پارسال، در هر ماه به طور میانگین ۶۸ هزارو ۵۰۰ سهامدار جدید وارد بورس شده‌اند و شیب ورود سهامداران تازه وارد رفته رفته رشد کرده به طوری که در نخستین ماه سال ۵۵ هزار سهامدار جدید وارد بورس شده‌اند.

 این رقم در ماه پایانی سال ۹۸ از مرز ۱۷۲ هزار نفر هم عبور کرد.

 مطابق این اطلاعات پارسال در مجموع ۸۲۲ هزار سهامدار جدید وارد بورس شده اند که با اضافه شدن این تعداد سهامدار، جمعیت کل سهامداران بورس به ۱۱ میلیون و ۶۵۵ هزار نفر رسیده است.

آمارها می‌گوید در بهمن و اسفند سال قبل به یکباره تعداد سهامداران تازه وارد ۲.۵ برابر افزایش یافته و از ۶۸ هزار نفر به ۱۵۴ هزار نفر در بهمن ماه و ۱۷۲ هزار نفر در اسفند ماه رسیده است.

در حال حاضر یک میلیون ۵۰۰ هزار سهامدار فعال در ایران وجود دارد که می توان گفت از این تعداد دست کم ۳۱۰ هزار نفر به صورت تمام حرفه‌ای و یک میلیون نفر به صورت نیمه حرفه ای در بورس سرمایه‌گذاری می‌کنند. 


دیروز در حالی شاخص کل رشد 1200 واحدی را ثبت کرد که کلیت بازار با فشار فروش همراه بود. نکته جالب معاملات روز گذشته، بازگشایی نماد فارس با رشد 40 درصدی بود که در نهایت ابطال شد. در صورتیکه این معاملات ابطال نمیشد، در روزی که اکثر بازار در قیمت های منفی معامله میشد، رشد شاخص کل به 20.000 واحد نیز میرسید! البته خبر جابجایی زمان عرضه اولیه ها و عرضه نماد شستا در چهارشنبه همین هفته نیز، به فشار فروش دیروز اضافه کرد و انتظار میرود این فشار فروش، برای امروز نیز ادامه داشته باشد. متاسفانه خرابی های هسته معاملات نیز مزید بر علت است و همه میدانیم زمانیکه تابلوهای معاملاتی نمیتوانند قیمت صحیح را نمایش دهند، برای فروش سهام، چاره ای جز رنج منفی نداری! امروز نیز انتظار میرود که این مشکل در هسته معاملات، ادامه داشته باشد. در روزهای گذشته از اقدام هماهنگ حقوقی های بزرگ بازار در خصوص عرضه های بیشتر و عمق دادن به نمادهای تحت مدیریت خود گفته بودم. دیروز نیز این شرایط ادامه داشت و میتوان گفت که تا حدودی از هیجان بازار، کاسته شده است. انتظار من این است که فارغ از حرکت شاخص کل که میتواند با نمادهای بزرگی مثل فارس و اخابر و .، بالا و پایین برود، اما احتمالا قیمت اکثریت نمادها برای مدت کوتاهی، با حرکت ساید (افقی) همراه باشد و کمی اصلاح زمانی داشته باشیم و قیمت ها در همین حوالی قیمتی (با یک تلورانس 15 درصدی)، نوسان کنند. البته که این مدت، بسیار کوتاه خواهد بود! همچنان به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و از فرصت هایی که در روزهای آینده و با افزایش عرضه ها در بازار بوجود خواهد آمد، برای گلچین سهام خوب در قیمت های مناسب و اصلاح سبد خود، استفاده کنند. 


رکورد شکنی ها در بورس تهران ادامه دارد و دیروز با رشد 23000 واحدی در شاخص کل، شاهد بزرگترین جت شاخص کل در طول تاریخ بودیم. حجم و ارزش معاملات نیز به گونه بود که تضمین کننده رشد بازار امروز است! پس امروز نیز بدون نگرانی بازار را دنبال میکنیم و از رشد سهام خوب لذت میبریم! بعد از عرضه اولیه بزرگ و جنجالی شستا و هضم این عرضه بزرگ در دل بازار و صف خرید بیش از 2 میلیاردی در روز گذشته، اکنون اکثریت بازار به این نتیجه رسیده است که هنوز زمان اصلاح بازار فرا نرسیده و هنوز این بازار، پتانسیل رشد بیشتر را نیز دارد. حمایت های مستقیم مقامات دولتی از بورس تهران نیز، خیال فعالان بازار را تا حدودی راحت کرده است. در حقیقت، کدهای جدیدی که وارد بازار میشود، به حمایت ها دولت خوشبین هستند و به همین دلیل، این سیل ورود نقدینگی، هر روز با قدرت بیشتری وارد میشود. در خصوص هسته معاملات نیز، اقدامات خوبی انجام شده است. دیروز شاهد بودیم که بازار در 2 مرحله برگزار شد . نمادهایی که اخیرا به تابلوی معاملات آمده بودند، ساعت معاملات آنها به بعد از ساعت اصلی معاملات بورس منتقل شد تا فشار وارد شده هسته معاملات، تقسیم شود و مشکلی در طول بازار بوجود نیاید که اقدام خوب و موثری بود. از سوی دیگر، گفته میشود که با یک شرکت آلمانی جهت ارتقاء هسته معاملات بورس صحبت های اولیه انجام شده است. صحبت خاصی برای گفتن نیست و شرایط کاملا خوب و مثبت است و فقط مانند روزهای قبل، به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 


از سال گذشته بازار سهام شاهد رشد بی سابقه ای بوده است، به طوری که شاخص کل بورس تهران با ۲۶۱ درصد رشد نسبت به ابتدای سال ۱۳۹۸، به مقدار ۶۴۵,۷۶۲ واحد در ۲۷ فروردین ماه ۱۳۹۹ رسیده است.

به گزارش وبلاگ بورس تهران به نقل ازسنا؛ زانیار گفت: میانگین روزانه ارزش معاملات سهام در بورس و فرابورس در اسفند ماه سال ۱۳۹۸ نیز نسبت به ابتدای همین سال بیش از ۳۰۰ درصد رشد داشته است.

زانیار افزود: کاهش نرخ سود سپرده بانکی، اعمال محدودیت ها معاملاتی در بازار ارز و طلا ، رکود مقطعی و کاهش قدرت خرید در بازار مسکن و همزمان با آن افزایش شاخص قیمت مصرف کننده (کاهش قدرت خرید و کاهش ارزش دارایی عموم) موجب حرکت جریان نقدینگی به سمت بازار سرمایه شد.

وی اظهار داشت: سرازیر شدن حجم بالای نقدینگی در بازار سهام که ارزش معاملات و ارزش بازار را به صورت قابل ملاحظه ای تحت تأثیر قرار داده است، پایین بودن تعداد سهام شناور آزاد برخی از شرکت های پذیرفته شده، استقبال بی سابقه اشخاص حقیقی به صورت مستقیم از بازار سهام علی رغم پایین بودن سواد مالی که منجر به رفتارهای هیجانی و غیرعقلایی می شود، محدودیت در زیر ساخت های معاملات از جمله سامانه معاملات و دستوری بودن نرخ بهره بانکی که باعث عدم جذابیت اوراق بدهی، علی الخصوص اوراق تامین مالی ناشران خصوصی شده است، از جمله ریسک هایی هستند که به صورت همزمان می توانند فرصت و تهدیدی برای بازار سرمایه محسوب شوند.

وی خاطرنشان کرد: بدون شک لازم است هر کدام از ریسک های ذکر شده در راستای حفظ حقوق سهامداران خرد کنترل شوند و اقدامات اصلاحی و اقتضایی همچون اصلاح ریزساختار بازار، توسعه بخش های مختلف بازار سرمایه از جمله بازار اوراق تأمین مالی یا ایجاد بازار جدید، تشویق شرکت ها به افزایش سهام شناور آزاد، تشویق شرکت‌ها به افزایش سرمایه از محل صرف سهام و همچنین تشویق افراد غیرحرفه‌ای و غیرمتخصص به سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری انجام شود.

با بیان اینکه تا به امروز تلاش بسیاری در این زمینه انجام شده و کماکان نیز در حال انجام است، اظهار داشت: در این زمینه دولت نیز با واگذاری شرکت های دولتی در تلاش است که به صورت جدی از بازار سرمایه حمایت کند. با این وجود، این رخداد فرصت تاریخی برای بازار سرمایه است تا بتواند جایگاه اصلی خود را در اقتصاد کشور به دست آورد.

وی با اشاره به اینکه بازار سرمایه محیطی شفاف برای سرمایه گذاری است که نظارت در آن به صورت سیستمی انجام می شود و اطلاعات یکسان برای همه افراد در دسترس است، تاکید کرد:  این بازار همچنین توانایی جذب بالای نقدینگی و هدایت آن به مسیر تولید را دارد. از همین رو شرکت ها می توانند از این فرصت استفاده کرده و از این منابع جهت تأمین مالی لازم در خصوص ادامه حیات کسب و کار خود از آن بهره مند شوند.

به گفته ، از جمله نهادهای دیگر که می تواند از این فرصت بهره مند شود، بانک مرکزی است که به عنوان نهاد ناظر و تنظیم کننده بازار پول می تواند از فرصت پیش آمده استفاده کرده و با بهره گیری از زیرساخت های بازار سرمایه و همچنین فرصت پیش آمده در این بازار، فعالیت های اصلی و مهم خود را به صورت کاراتری انجام دهد.

 وی توضیح داد: در حال حاضر بسیاری از بانک ها به علت عدم جذابیت سود سپرده و ت های محدودکننده بانک مرکزی از کمبود نقدینگی رنج می برند. از همین رو یکی از راه های مناسب، هدایت قسمتی از نقدینگی موجود در بازار سهام به سمت بازار پول با استفاده از ابزارهایی نظیر گواهی سپرده بانکی تنزیل شده جهت تأمین مالی کوتاه مدت است.

ادامه داد: در صورت انتشار این اوراق، بانک ها می توانند از بازار پول (به طور مثال یکی از بازارهای فرابورس ایران) به جذب نقدینگی اقدام کنند. این مهم بانک ها را کمک می کند تا به صورت موثرتری به مدیریت دارایی و بدهی خود بپردازند و ریسک حاصل از شکاف نقدینگی را به صورت کاراتری کنترل کنند.

 وی توضیح داد: در همین راستا صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت می توانند در برابر سپرده گذاری در بانکها در گواهی سپرده بانکی سرمایه گذاری کنند که از طرفی باعث ایجاد مدیریت نقدینگی در صندوق خواهد شد و از طرف دیگر باعث رشد گردش معاملات خواهد شد. در این زمینه لازم است بانک مرکزی مجوز فعالیت بانک ها در بازار سرمایه را هر چند به صورت محدود صادر کند تا بانک ها بتوانند از این ظرفیت به مدیریت دارایی و بدهی بپردازند.

با بیان اینکه بازارگردانی بانک مرکزی در بازار پول فرابورس ایران می تواند راه مؤثری در کنترل نقدینگی کشور و همچنین کنترل نرخ بهره در بازار باشد، گفت: بانک مرکزی می تواند با همکاری سازمان بورس و اوراق بهادار از ظرفیت‌هایی مانند روش ثبت سفارش برای عرضه اوراق در بازار اولیه و همچنین مدیریت وثایق بهره مند شود و با بازارگردانی اوراق در بازار ثانویه (بازار پول) به مدیریت نرخ بهره بپردازد و در برابر نگه داشتن نرخ بهره به صورت دستوری یا با اعمال محدودیت، با انجام عملیات بازارسازی به صورت آزاد نرخ را تعیین کند.

وی افزود: این مهم باعث افزایش کارایی سیستم پولی خواهد شد و در نتیجه آن جریان تأمین مالی از طریق بازار سرمایه نیز راحت تر صورت می گیرد.

وی ادامه داد: از طرف دیگر بانک مرکزی می تواند با اجازه فعالیت به بانک ها جهت بانکداری اختصاصی (private banking) به صورت محدود، امکان سودآوری بانک ها را فراهم کند.

اظهار داشت: در حال حاضر بسیاری از بانک ها تمایل دارند که در بازار سرمایه فعالیت داشته باشند و برای مشتریانی که فقط به سود سپرده راضی نیستند، در بازارهای دیگر به خصوص بازار سرمایه سرمایه گذاری کنند که این موضوع ضمن جذب نقدینگی برای بانک، امکان سودآوری بیشتری را برای بانک ها فراهم می کند. راهکار دیگر را می توان اجازه فعالیت به صندوق های سرمایه گذاری بانکی دانست که مدتی است توسط بانک مرکزی محدود شده اند.

وی در پایان خاطرنشان کرد: بازار سرمایه تا به امروز مقابل بسیاری از ریسک های ی و اقتصادی ایستادگی کرده و در این زمان بسیاری از شرکت‌های تولیدی و خدماتی و همچنین نهادهای نظارتی مانند بانک و بیمه می توانند با استفاده از ظرفیت های موجود در این بازار مجددا فعالیت های خود را احیا کنند.


روز چهارشنبه شاهد ثبت رکوردهای جدیدی در بورس تهران بودیم. این رکوردها هم در میزان رشد شاخص کل و شاخص هم وزن و هم در میزان حجم و ارزش معاملات به ثبت رسید. شاخص کل به قله جدید در محدوده 645000 واحد رسیده است و مجددا نگرانی هایی در برخی افراد در خصوص حبابی بودن بازار بورس بوجود آمده است! در روزهای تعطیلی پایان هفته، اظهار نظراتی در این خصوص از سوی برخی افراد، در رسانه ها منتشر شد. البته که این افراد، از زمانی که شاخص در محدوده 200000 واحد بود، همین صحبت ها را مطرح میکردند و مطمئنا، بالاخره روزی روزگاری در آینده، رشد بازار به پایان خواهد رسید. اما آن روز، مطمئنا امروز نیست! در این خصوص لازم میدانم تا نکاتی را مطرح کنم. اگرچه در بسیاری از نمادها در بازار، شاهد حباب قیمتی هستیم، اما این به معنی حبابی بودن کلیت بازار نیست و هنوز در بازار، سهامی وجود دارد که برای خرید ارزنده هستند. این افراد، تحلیلی که برای حبابی بودن بورس دارند، بر پایه برخی تئوری های اقتصادی استوار است که آن تئوری ها، هیچ مطابقتی با شرایط امروز اقتصاد ایران ندارد! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که همچنان ورود نقدینگی ادامه داشته باشد و همانطور که در روزهای قبل نیز بارها این موضوع را مطرح کرده ام، تا زمانیکه نقدینگی به بازار وارد میشود، نگران حال بازار نباشید! پس فعلا بدون نگرانی بازار را دنبال میکنیم و البته مانند همیشه به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.       


 

اگر طبق سابقه معاملات، دریابید که شما در این مسیر، قواعد معاملاتی‌ را زیر پا نگذاشته‌اید یا تصمیمات معاملاتی بدی نگرفته‌اید، به موفقیت رسیده‌اید. 

 

ادامه نکات جهت بهبود معاملات در بازار سرمایه:

 در هیچ معامله‌ سود یا زیان به‌تنهایی معنا ندارد؛.معامله‌گری یک مسیر است نه یک مقصد! ما همیشه با طیفی از سود و زیان سروکار داریم؛ نتایج معاملات به‌صورت منفرد هیچ‌چیزی را نشان نمی‌دهد. یافتن روال مناسب و سازکار معاملاتی همسو با رویه خودتان مهم‌ترین نتیجه و خواست در معامله‌گری بازار سرمایه است یعنی بتوانید به طور مستمر در اغلب موارد از استراتژی خود سود کسب کنید
* معامله‌گران به معاملات وابستگی ذهنی دارند؛ آن‌ها به فرصت‌های ازدست‌رفته‌ نگاه می‌کنند و سپس، با بهره‌مندی از قوه درک و فهم، می‌بینند که می‌بایست چه‌کاری انجام دهند و کجا اشتباه کرده‌اند.اگر بتوانید خودتان را متقاعد کنید که از قبل، حرکت بازار را تشخیص دادید ولی از آن بهره نبردید، قطعاً، خودتان را سرزنش کرده و تأسف خواهید خورد. اغلب معامله‌گران، پس‌ازاین مرحله، خودشان را تحت‌فشاری جهت جبران آن فرصت ازدست‌رفته می‌یابند که خود منجر افزایش تعداد معاملات می‌شود؛ و در اغلب مواقع این افزایش معاملات بدون برنامه است…
 بررسی عملکرد بالقوه خود با استفاده از سابقه معاملاتی به شما کمک می‌کند تا آرامشتان را بازیابید. وقتی‌که عملکرد بالقوه و عملکرد واقعی شما به هم نزدیک باشند، دیگر جای نگرانی‌ای وجود ندارد. اگر طبق سابقه معاملات، دریابید که شما در این مسیر، قواعد معاملاتی‌ را زیر پا نگذاشته‌اید یا تصمیمات معاملاتی بدی نگرفته‌اید، بسیار عالی‌ست. در غیر اینصورت قطعا باید در عملکرد خودتان تجدید نظر کنید. تا بتوانید در معاملات آینده خود به هدف‌تان نزدیک‌تر شوید.


 

برای موفقیت در بازار سهام نیاز به یک نگرش عاری از احساسات  و یک برنامه استراتژی معاملاتی  است. 

 

نکاتی جهت بهبود معاملات در بازار سرمایه:

* معامله‌گران بازار سهام خیلی دیر از معاملات زیان‌ده خارج می‌شوند چراکه امید دارند در نقطه‌ای اوضاع برگردد و بتوانند ضررهایشان را به سود تبدیل سازند. عموماً، این معاملات ضررهای سنگینی به بار می‌آورد که به‌مراتب، فراتر از برنامه معاملاتی فرد می‌باشند.


* معامله‌گران، نتایج مثبت را به توانایی‌های خود نسبت می‌دهند و نتایج منفی را منتسب به فاکتورهای خارجی می‌دانند. این مسئله، باعث شکل‌گیری یک اعتمادبه‌نفس کاذب در اثر کسب سود در معاملات متوالی می‌گردد و از میزان احتیاط و دقت شما در معاملات زیان ده می‌کاهد.


** برای برطرف کردن دو معضل گفته شده، نیاز به یک نگرش عاری از احساسات و تمایلات و بطبع یک برنامه ارزیابی‌کننده عملکرد (استراتژی معاملاتی) نیاز دارید. گذاشتن حد ضرر روزانه و هفتگی، از اتلاف سرمایه و ضرر کردن بی‌مورد در معاملات زیان‌ده جلوگیری می‌کند. هرگاه که شما به‌صورت متوالی، تصمیمات معاملاتی، بدون در نظر گرفتن ساختار و مدل استراتژی خود بگیرید، این اتفاقات گفته شده به سرعت رخ می‌دهد شما بایستی به مدل و برنامه خود وفادار بمانید البته دلیل بر این مورد نیست که ساختار استراتژی خود را بروزرسانی نکنید.


* معامله گران، تصمیم‌شان را بر اساس نتیجه حاصل‌شده، و نه نحوه و دلایل اتخاذ آن تصمیم، تحلیل و قضاوت می‌کنند. به‌عنوان‌مثال، اگر معامله گران با قبول ریسک زیاد در قبال تمامی دارایی‌هایشان در یک معامله، سود زیادی کسب کنند، بدان معنا نیست که کار درستی انجام داده‌اند. نتیجه، وسیله را توجیه نمی‌کند.


بورس تهران همچنان یکه تازی میکند و هر روز قله جدیدی را فتح میکند. دیروز نیز شاخص کل بورس تهران با رشد 17000 واحدی همراه شد. هرچند که به اعتقاد بنده، فرمول محاسبه شاخص کل ایراد دارد و باید هرچ زودتر، اصلاح شود، اما فعلا چیزی که روی تابلو نمایش داده میشود، همین فرمول قدیمی و ناکارآمد است که مجبوریم به آن اکتفا کنیم و امیدوار باشیم تا به زودی، فرمولی صحیح جایگزین آن شود! چیزی که این روزها در بازار دیده میشود، ورود بی حساب و کتاب خیل عظیمی از مردم به بورس است. کسانیکه وقتی با آنها گفتگو میکنی، فقط آمده اند تا بورس! بخرند و هیچ دانشی از ارزش ذاتی و ارزش جایگزینی و سایر مولفه های مهم ارزش گذاری شرکت ها ندارند! همین موضوع باعث شده تا در بسیاری از نمادهای بازار، شاهد عبور قیمت ها از ارزش ذاتی باشیم! اما چیزی که مشخص است، فعلا حرف اول و آخر را در بورس تهران، روند ورود نقدینگی در بازار میزند و ما نیز چاره ای جز دوستی با روند، نداریم. بنابراین، روند بازار را دنبال میکنیم و به عنوان کسی که سال ها در این بازار فعال بوده و بالا و پایین های زیادی را تجربه کرده، فقط تلاش میکنم در این جو هیجانی، حداقل سهامی را انتخاب کنم که قیمت آن، هنوز کمتر از ارزش ذاتی آن شرکت باشد.  


 

عدم استفاده صحیح از برنامه استراتژیک یا نبود آن، باعث واکنش نامناسب افراد تازه‌کار به هنگام وقوع رخدادهای معاملاتی و متاسفانه ضررهای سنگین خواهد شد.

 

به هنگام برنامه‌ریزی یک معامله، حد ضررتان را تعیین کنید، یعنی سطحی که در آن می‌توانید بپذیرید که معامله‌ آن‌طور که قرار بود، پیش نرفته است. وقتی‌که می‌خواهید معامله‌ای انجام دهید، این تکته را مدنظر قرار دهید که اگر حد ضرر شما خیلی پایین باشد، زمان زیادی طول می‌کشد تا آن حد زده شود و تازه در آن صورت هم، شما با ضرر بزرگی مواجه خواهید بود. در این شرایط باز کردن سامانه‌ی معاملاتی و نگاه کردن به ضرر سنگینی که قبلا متحمل شده‌اید، ازنظر نظر روانی فشار زیادی به شما وارد می‌کند. پس سعی کنید با تعیین حد ضرر در سطحی که پذیرش عواقب آن برایتان مقدور و محتمل باشد، از وقوع چنین اتفاقی جلوگیری کنید. یادتان باشد همیشه و در یک‌زمان بهتر، قادر خواهید بود مجدداً وارد معامله بشوید. بازار پر است از موقعیت؛ درنتیجه، در ذهنتان تصور کنید معامله‌تان آن‌طور که می‌خواستید، پیش نرفته است؛ با تعیین سطحی که می‌توانید بپذیرید معامله‌تان جواب نمی‌دهد، حد ضرر معقول خودتان را تعیین کنید.یکی از مسائلی که معامله‌گران تازه‌کار با آن روبرو هستند، استفاده از برنامه استراتژیک است. با نداشتن استراتژی نه‌تنها سود نمی‌کنید، بلکه ضرر معاملات هم چندین برابر می‌شود. عدم استفاده صحیح از برنامه استراتژیک باعث واکنش نامناسب افراد تازه‌کار به هنگام وقوع رخدادهای معاملاتی و متاسفانه ضررهای سنگین خواهد شد.هرچه برنامه دقیق‌تری و جامعی داشته باشید، معاملاتتان هم به همان نسبت با درصد موفق‌تری به سمت سود حرکت خواهد کرد. استفاده از استراتژی غلط در معاملات، حتی با کوچک‌ترین خطا و اشتباه منجر به عواقب بزرگ و جبران‌ناپذیری خواهد شد.نکته‌ای که باید در رابطه با استراتژی خودتان در نظر داشته باشید این است که نمی‌توانید با چند معامله‌‌ که‌ با کسب سود همراه بوده! به این نتیجه برسید که استراتژی دقیق عمل ‌می‎کند بلکه برای موفقیت، می‌بایست یک سیستم تعریف کنید، رویکردی که بتوانید آن را به‌صورت مداوم مورد تجزیه و تحلیل قرار دهید و بروزرسانی کنید. و این عمل را مرتبا تکرار کنید؛ با این کار خواهید توانست میزان ضررتان را به میزان قابل‌توجهی کاهش دهید و درنهایت، سود خالصتان را مثبت نگه‌دارید.


دیروز بورس تهران در دهمین روز متوالی، با رشد همراه بود و وارد کانال 700000 واحدی شد. چیزی که در بازار دیروز نیز خودنمایی میکرد، ارزش معاملات خرد بود که دیروز نیز از مرز 10000 میلیارد تومان بیشتر بود. به نظر میرسد که سطح ارزش معاملات نیز تصمیم دارد تا یک پله خود را بالاتر بکشاند و بالای این عدد، تثبیت شود که اتفاق بسیار خوبی است و نشان از افزایش ضریب نفوذ بورس در بین مردم دارد. از موارد بالا که بگذریم، دیشب در بازارهای جهانی، قیمت نفت به کمترین مقدار خود در 20 سال گذشته رسید و قراردادهای ماه می که سررسید آن رسیده بود، به دلیل پر بودن مخازن و عدم امکان ذخیره سازی، حتی قیمت های منفی را هم به خود دید! اما در دیگر بازارهای کومودیتی، شرایط بهتری حاکم است. مخصوصا در بخش فات اساسی با توجه به بازگشت چین به چرخه تولید و تعیین قیمت فات در بازار چین، میتوان انتظار بهبود شرایط در این بخش باشیم. در بورس ایران نیز با نگاهی به شاخص گروه فات اساسی، شاهد هستیم که این شاخص در حال عبور از سقف کانال خود است و میتواند گروه فات اساسی را نیز در بورس ایران مورد توجه قرار دهد. نگرانی خاصی در بازار وجود ندارد و همانطور که قبلا نیز بارها گفته ام، تا زمانیکه ورود نقدینگی به بازار وجود دارد، ریزشی برای بازار متصور نیستم و با توجه به رکود سایر بازارهای موازی و رقیب، بورس تهران همچنان بدون رقیب است! پس بدون نگرانی بازار را دنبال میکنیم. 


 

بسیاری از معامله‌گران قربانی این اشتباه می‌شوند  که آن‌ها در موقعیت‌های زیان‌ده بیش‌ازحد باقی می‌مانند اما زودتر از موعد، از معاملات سودده خروج می‌زنند. 

باید این را بدانید که منابع و سرمایه ما محدود هستند و به همین دلیل، ما باید به‌صورت هوشمندانه‌ای آن‌ها را در فعالیت‌هایی که بیشترین منفعت را در دستیابی به اهداف نصیب ما می‌کنند، مصرف کنیم. در غیر این صورت، با ریسک اتلاف منابع محدودمان بر روی فعالیت‌های بی‌ثمر و معاملات زیان‌ده مواجه خواهیم بود.به‌علاوه، در اکثر مواقع هم ما با موقعیت‌هایی روبرو هستیم که کمبود آن منابع محدود، ما را در انجام فعالیت‌های آتی‌مان هم محدود می‌کند؛ درست مانند از دست دادن بخش بزرگی از حسابتان بر روی یک معامله‌ی بد که باعث می‌شود سرمایه بسیار کمتری برای معاملات بعدی در حسابتان بماند؛ یا زمانی که روی یک سهم ، ضرر زیادی را تجربه می‌کنیم خصوصاً اگر اشتباه نداشتن پرتفوی متنوعی را هم داشته باشیم.!!! در معامله‌گری، موقعیت‌هایی است که شما نمی‌توانید از دست بدهید. شاید در میانه‌ی یک‌روند قرار دارید یا در مورد یک معامله، احساس بسیار خوبی دارید، باید بدانید که معامله‌گران اغلب با دنیایی از امید و البته برنامه‌ریزی ناقص و تأمل بسیار کم وارد یک موقعیت می‌شوند. نتیجه آنکه وقتی آن موقعیت، طبق برنامه پیش نمی‌رود، صبر می‌کنند از آن معامله خارج نمی‌شوند یا با این تفکر که بازار اشتباه کرده است و اوضاع به روال درست برخواهد گشت، اقدام به چند برابر کردن خرید یا فروششان می‌کنند. !!!دلیل اینکه بسیاری از معامله‌گران قربانی این اشتباه می‌شوند این است که آن‌ها در موقعیت‌های زیان‌ده بیش‌ازحد باقی می‌مانند اما زودتر از موعد، از معاملات سودده خروج می‌زنند. وقتی معامله‌ای خلاف پیش‌بینی معامله‌گر ادامه پیدا می‌کند، یک درگیری ذهنی ایجاد می‌کند که باعث می‌شود فرد حد ضرر را حذف کند یا  به امید برگشت شرایط، آن را پایین‌تر می‌آورد و درنهایت در آن معامله باقی می‌ماند.وقتی‌که بخشی از سرمایه را در معامله‌ای از دست می‌دهید، با توجه به اینکه سرمایه کمتری در اختیاردارید، خود را مجبور می‌کنید تا برای جبران ضر پیشین، سود بیشتری به دست بیاورید تا آن را هم جبران کنید و اگر با اصرار بر اینکه تصمیم درست بوده است، ضررهای بیشتر و بیشتری را ممکن است تجربه کنید.معامله‌گرانی که می‌خواهند از راه معاملات، سود مستمری کسب کنند، باید در وهله اول، از موقعیت‌هایی که ضررهای سنگین را ایجاد می‌کنند، دوری کنند. اما ، خیلی از معامله‌گران به امید برگشت قیمت‌ها، معاملات کوتاه‌مدت را به بلندمدت تبدیل می‌کنند. این، همان کاری است که آن ضررهای سنگین را  به پرتفوی خود تحمیل کرده که رهایی از آن‌ها خیلی دشوار خواهد بود.معامله‌گران باید بدانند که هر معامله‌ای منجر به کسب سود نخواهد شد. 


 

با تغییر مداوم شرایط، یک پیش‌بینی هیچ‌گاه کامل و بی‌عیب و نقص نخواهد بود و هر اتفاقی محتمل است.

کسب سود مستمر و درازمدت در بازار سرمایه برای معامله‌گران تازه‌کار ممکن است که امری دشواری باشد. شاید تصور افراد ناآگاه از معاملات بازار سهام این باشد که خرید سهام و نگه‌داشتن آن باشد، قطعا‌ کار سختی نیست و همه از پس آن برمی‌آیند؛ نیاز به پیشینه و مهارت خاصی هم ندارد؛ تنها کاری که باید انجام شود این است که پشت سیستم بنشینید و سرمایه‌ای که معاملات به سویتان روانه می‌کنند را بشمارد. اما آیا این واقیعیت ماجراست؟؟؟!
حقیقت ماجرا این نیست و انجام همین کارها در طولانی‌مدت ضعف‌ها را چه به لحاظ روانی، چه در اجرا و یا نداشتن تجربه نشان خواهد داد.شما نمی‌دانید در آینده چه چیزی پیش می‌آید. به‌عنوان یک معامله‌گر تازه‌کار، پیش‌بینی آینده بر اساس اطلاعات کم و موجزایست که در حال حاضر برایتان مهیاست. بخش اعظمی از آن اطلاعات هم بر مبنای آنچه قبلاً درگذشته رخ‌داده است قرار دارد و درنهایت هم قادر خواهید بود سناریوهایی را بر اساس رخدادهای اقتصادی آتی یا انتشار اطلاعات بچینید؛ اما تلاش معامله‌گران حرفه‌ای بر استفاده از اطلاعات قدیمی برای آینده را جهت پیش‌بینی دقیق‌تر است.آیا اتفاقات مشابه همیشه به یک‌شکل روی می‌دهند؟ البته که نه. ما چه بخواهیم و چه نخواهیم، همه‌چیز تغییر می‌کند و همین مسئله، تحلیل بازار را به امری چالش‌برانگیز تبدیل می‌کند که برای بسیاری از فعالان بازار که اُفق بلندمدتی دارند، جذاب است؛ یادتان باشد که با تغییر مداوم شرایط، یک پیش‌بینی هیچ‌گاه کامل و بی‌عیب و نقص نخواهد بود و هر اتفاقی محتمل است.درنتیجه، باید یادتان باشد که ممکن است تحلیل شما کاملاً نادرست از کار برآید چراکه هیچ روش تحلیلی در همه‌ی شرایط و اوقات جواب نخواهد داد. تعداد زیادی از معامله‌گران تازه‌وارد، عملکردشان را بر اساس تک‌تک معاملاتشان می‌سنجند؛ اما نکته‌ای که بدان توجه نمی‌کنند این است که اندازه‌ی سود و ضررها را نباید باهم مقایسه کرد؛ مثلاً، ممکن است یک معامله‌گر تنها در تعداد کمتری از معاملاتش موفق شود اما همچنان، بااینکه در بیشتر معاملاتش ضرر می‌کند، در سود بماند؛ شکست در اکثر مواقع باعث می‌شود این معامله‌گران، خصوصاً در اوایل کار، همیشه احساس بدی داشته باشند، چراکه انسان‌ها اصلاً آمادگی پذیرش شکست را ندارند؛ البته خیلی از تازه‌کارها چون تعدد ضرر در بازار را تجربه کرده‌اند، از ادامه‌ی مسیر منصرف شوند و خودشان را از یادگیری این تجربه که درصد موفقیت برای هدف نهایی معامله‌گری در بازار مالی نیست، محروم می‌کنند.


شاخص کل بورس تهران دیروز نیز با ثبت قله جدید و با رشد 21000 واحدی، به کانال 690000 واحدی رسید. البته که با ورود شرکت هایی نظیر شستا، وم تغییر محاسبه شاخص کل در بورس تهران احساس میشود و به اعتقاد بنده، این فرمولی که با آن شاخص کل را محاسبه میکنند، دیگر کارایی لازم را ندارد و امیدوارم مسئولین سازمان بورس هرچه زودتر، یک فرمول دقیق و منطقی برای شاخص کل ایجاد کنند. اما از مورد بالا که بگذریم، دیروز در حجم معاملات نیز شاهد رکورد جدیدی بودیم و فقط در سطح معاملات خرد، شاهد بیش از 10000 میلیارد تومان ارزش معاملات بودیم. دیروز در حالیکه جو روانی مثبتی در بازار حاکم بود و تقریبا همه نمادها یا در صف خرید قفل بودند و یا اینکه در درصدهای مثبت در حال معامله بودند، در ساعت پایانی، با عرضه های سنگین و هماهنگ حقوقی ها در نمادهای گروه پالایشی و پتروشیمی و بانکی، به بازار شوک وارد شد و تقریبا همه صف های خرید به یکباره از هم پاشید و در حالیکه قیمت پایانی اکثر نمادهای در محدوده های مثبت بود، قیمتهای روی تابلو معاملات به محدوده های منفی رسید. خیلی واضح بود که این عرضه ها در جهت متعادل کردن بازار صورت گرفت و عمدا در زمانی انجام شد که تا بازار بخواهد به خودش بیاید، زمان بازار به پایان برسد! با نگاهی به معاملات روز گذشته، متوجه میشویم با وجود عرضه های بسیار سنگین حقوقی ها، باز هم عدد ورود نقدینگی در بازار قابل قبول بود و پولی از بازار خارج نشد! اما با اتفاقی که در روز گذشته افتاد، انتظار میرود که بازار امروز، شروعی پر عرضه داشته باشد. اما با توجه نقدینگی موجود در بازار، انتظار میرود این افزایش عرضه ها، یا در پایان معاملات امروز یا نهایتا فردا، بازار دوباره روند صعودی خود را شروع کند! این نکته را باید در نظر داشته باشید که افزایش عرضه ها در بازار همیشه بد نیست و میتوان به آن به چشم فرصت نیز نگاه کرد. در روزهای قبل که همه سهام در صف های خرید قفل بودند، افرادی که نقدینگی داشتند، فرصت خرید پیدا نمیکردند و این افزایش عرضه ها به آنها اجازه میدهد تا سهام مورد نظر خود را در قیمت های مناسب تر به سبد خود اضافه کنند. مطابق معمول به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 


رابرت کیوساکی یک اقتصاددان پیشرو و صاحب تئوری‌های نوآورانه اقتصادی در دنیاست. وی با نوشتن تفکرات ناب و دست اول اقتصادی در کتاب خود با نام پدر پولدار، پدر بی‌پول تمامی علاقه‌مندان به مباحث اقتصادی و مالی را مبهوت خود کرده‌است. میلیون‌ها نفر با پیروی از نظرات خلاقانه رابرت کیوساکی توانسته‌اند به موقعیت‌های مالی و اجتماعی خیره‌کننده‌ای در جهان دست یابند.

از جمله ویژگی‌های بارز تفکرات و نظریات کیوساکی می‌توان به کاربردی بودن آن‌ها و ارتباط فوق‌العاده این نظریات با زندگی واقعی افراد جامعه است. شاخص‌های متعدد رابرت کیوساکی و کتاب‌های پر فروش وی توانسته‌است تحسین بزرگانی چون آنتی رابینز و دونالد ترامپ را برانگیزد. رابرت تی. کیوساکی نویسنده کتاب پدر پولدار، پدر بی‌پول، صاحب پرفروش‌ترین کتاب سال در طول شش سال اخیر شده‌است. همچنین او سرمایه‌گذار، مؤسس و مدرس مسائل مربوط به آموزش‌های امور مالی است که توانسته با ارائه روش‌ها و استراتژی‌های جدید مفاهیم جدیدی از دنیای تجارت را به همگان معرفی کند. در اغلب کتاب‌ها و سخنرانی‌های او دیده‌ایم که دربارهٔ پول به عنوان تنها عامل حفظ ارتباط» افراد دنیا با یکدیگر جملات و کلمات بسیار زیبا و جالبی بر زبان می‌آورد. او به خاطر فن بیان بسیار خوب و صریح، موفق به برگزاری کلاس‌های آموزشی و سخنرانی‌های متعدد در جای‌جای دنیا شده‌است و امروز همه او و پدر پولدارش را که بزرگ‌ترین راهنمای زندگی‌اش بوده‌است می‌شناسند. کتاب‌های رابرت به خاطر سلاست و روان بودن‌شان در عرض مدت کوتاهی به ۵۱ زبان زنده دنیا ترجمه شده و امروزه در ۱۰۹ کشور جهان در دسترس هستند. مهم‌ترین کتاب او به نام پدر پولدار» به تعداد بیش‌از ۲۷ میلیون بار به چاپ رسیده و در همه جای دنیا به چشم می‌خورد. در سال ۲۰۰۵ رابرت به عنوان یکی از ۲۵ نویسنده برتر دنیا انتخاب شد و توانست سری جدید کتاب‌های خود را با علاقه و اشتیاق بیشتری بنویسد و در عرض مدت کوتاهی به چاپ برساند. او در سال ۲۰۰۶ موفق شد که دو کتاب خود به نام‌های چرا می‌خواهیم شما هم ثروتمند شوید» و دو مرد یک پیام» را نوشت.

از طرف دیگر او مقالات بسیاری دربارهٔ پول و دنیای تجارت نوشته و در رومه‌ها و مجلات به چاپ رسانده‌است. قبل از نگارش کتاب پدر پولدار، پدر بی‌پول او بازی چهارراه پولسازی ۱۰۱ را طراحی کرد و توانست در قالب یک بازی آموزش‌های مالی را برای همة مردم توضیح دهد. در واقع همین استراتژی‌های او بودند که او را در سن ۴۷ سالگی و در اوج جوانی و نشاط بازنشسته کنند. او می‌گفت: کتاب‌هایی نوشته‌ام که به من نشان می‌دهند جای اینکه برای پول کار کنند، می‌توانند گوشه‌ای بایستند و ببینند که چگونه پول سخت برایشان کار می‌کند و آن‌ها را صاحب سود و سرمایه فراوان می‌گرداند. اگر بخواهیم نگاهی اجمالی به مجموعه تفکرات رابرت کیوساکی در این مقاله داشته باشیم می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

  1. پولدارها هیچوقت برای پول کار نمی‌کنند.
  2. این یک تفکر اشتباه است که تمامی پولدارها، ثروت خود را از راه استثمار دیگران به دست آورده‌اند.
  3. ساده‌ترین افراد جامعه پولدارترین افراد جامعه هستند.
  4. ماشین شما و خانه محل ست‌تان سرمایه نیست.
  5. برای پولدار شدن و پولدار ماندن به دیگران کمک مالی کنید.
  6. پول و ثروت باد آورده برای فقرا بسیار زیان‌آور است.
  7. کاری را انتخاب کنید که می‌توانید عاشقانه در آن فعالیت کنید و مطمئن باشید با این کار ثروتمند می‌شوید.
  8. حتماً یک تجارت جانبی برای خود دست و پا کنید.
  9. آهای کارمندان دولت قبل از اینکه بیمار شوید، بیکار شوید، پیر شوید و باز نشسته شوید به فکر یک تجارت باشید.
  10. برای ورود به مباحث اقتصادی حتماً در یک کلاس فروشندگی شرکت کنید
  11. هوش مالی خود را مدام افزایش دهید.
  12. برای خود بدهی نخرید.
  13. اتکاء به بیمه تأمین اجتماعی، یارانه دولت و سبد کالا بدترین نوع دلخوشی برای افراد جامعه است.
  14. کسی ثروتمند است که در صورت بیکاری در سه ماه به راحتی بتواند به زندگی ادامه دهد.
  15. استقلال مالی داشته باشید.
  16. طوری زندگی کنید که بتوانید در جوانی بازنشسته شوید.
  17. ارنست همینگوی می‌گوید پول هیچوقت نمی‌تواند شما را خوشبخت کند، ولی بی‌پولی قطعاً شما را بدبخت می‌کند.
  18. ثروتمند شدن هیچوقت با زیاد کار کردن میسر نیست.
  19. طوری زندگی کنید به جای اینکه شما برای پول کار کنید، پول برای شما کار کند.
  20. ثروتمند شدن تلفیقی از هنر و علم است.
  21. یاد بگیرید در بحرانهای اقتصادی از ترسهای خود بعنوانی اهرمی برای دستیابی به موفقیت استفادن کنید.
  22. ثروتمندان بازی با پول را می‌دانند و همیشه خود را در این زمینه توانمند می‌سازند

بورس تهران همچنان بدون رقیب، در حال یکه تازی و ثبت رکوردهای جدید و تاریخی است. در مدت یکسال گذشته، شاهد رشد 4 برابری شاخص کل بوده ایم و این رشد، همچنان ادامه دارد. در روزهای قبل، دلیل اصلی این رشد تاریخی را گفته ام که فقط دلیل آن، ورود نقدینگی جدید و افزایش ضریب نفوذ بورس در بین مردم است! با نگاهی به ارزش معاملات یکسال گذشته، متوجه میشویم که ارزش معاملات نسبت به سال گذشته، بیش از 20 برابر شده و طبیعی است که این حجم جدید نقدینگی، سطح قیمتها را در بورس کم عمق ما، به این شدت جابجا کند! از سوی دیگر، تفکر پول های جدیدی که به بازار وارد میشود نیز، حائز اهمیت است. در حقیقت، این افراد تا دیروز، در بازارهای موازی از جمله بازار مسکن فعال بوده اند و مسکن را با قیمت های گزاف و چندین برابر ارزش ذاتی خرید میکردند و خوشحال بودند!، اکنون سهام را در بورس با قیمت های گزاف میخرند و همچنان خوشحال هستند!! ما نیز به عنوان تحلیلگر، وظیفه داریم تا با روند بازار نجنگیم و فقط ورود نقدینگی را رصد کنیم و ببینیم که این ورود نقدینگی، تا کجا ادامه پیدا خواهد کرد! ضمن اینکه در این آشفته بازار، حداقل تلاش کنیم و سهامی را در سبد خود انتخاب کنیم که هنوز از نظر تحلیلی، خرید آن دارای توجیه اقتصادی باشد. پس فعلا بدون نگرانی، بازار را دنبال میکنیم و از رنگ سبز بازار، لذت میبریم! 


 

معامله‌گری یعنی سروکار داشتن با ریسک.

معامله کردن آسان نیست و هیچ ضمانتی هم برای کسب سود وجود ندارد؛ به همین دلیل باید قبل از واردکردن حتی بخش کوچکی از سرمایه‌تان در یک معامله تا حدودی مطمئن شوید که مجموع احتمالات به نفع شما هستند. وقتی‌که سرمایه‌ را در معامله‌ای وارد می‌کنید، انگار بعضی فاکتورها تغییر می‌کنند که باعث می‌شوند، معامله‌گران، به‌صورت وسواس گونه‌ای تمام حرکت‌های بازار را زیر نظر بگیرند، و سود یا زیان‌ها را تحت تأثیر استرسی که بر قدرت تصمیم‌گیری و قضاوت سایه انداخته است، مدام محاسبه کنند.
معامله‌گری یعنی سروکار داشتن با ریسک؛ در مرحله‌ی اول باید وجود آن را بپذیریم و سپس، مهم‌تر از آن، به صورت مؤثری آن را مدیریت کنیم. خیلی از افراد در همان مرحله‌ی اول، یعنی پذیرش ریسک به‌عنوان یک‌طرف معادله، شکست می‌خورند که باعث می‌شود تحت تأثیر احساسات عمل کرده، تک‌تک حرکات بازار را زیر نظر گرفته و در واکنش به آن‌ها، تحت استرس و فشار زیاد به‌صورت مداوم دست به خریدوفروش‌های هیجانی بزنند. 
برای مدیریت ریسک، در هر معامله فقط بر روی بخش معقولی از سرمایه‌، که باید درصدِ کمی ازحسابتان باشد، ریسک کنید.تا بتوانید استراتژی و فشار روانی حاصله را اندازه‌گیری کنید و درصورت مناسب بودن شرایط برطبق برنامه معامله کنید. و اگر شرایط معاملات طبق پیش‌بینی‌ پیش نرفت، فقط در حد همان سرمایه جزئی که بحث شد و نه بیشتر از سرمایه‌تان را از دست بدهید؛ یادتان باشد که ما می‌خواهیم تحت بهترین شرایط معامله کنیم که نیازمند برقراری تمامی فاکتورهای مطلوب است. این کار می‌تواند اعتماد و اعتقاد موردنیاز جهت انجام معاملات با خیال آسوده را فراهم کند.


 

طی هفته‌های اخیر با وجود ریزش شدید قیمت نفت و نگرانی از حاشیه سود ناخالص منفی در شرکت‌های پالایشی اما استقبال گرمی از سهام این شرکت‌ها در بورس تهران شد. هجوم سنگین حقیقی‌ها به این نمادها باعث شد که بیشترین تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی را در بیشتر روزها برای سهام پالایشی شاهد باشیم. 

از سوی دیگر شرکت ملی پالایش و پخش به نمایندگی از دولت عرضه‌های قابل توجهی را در این نمادها انجام داد. البته این عرضه‌ها تنها به شرکت ملی پالایش و پخش محدود نشد و صندوق گنجینه زرین‌شهر نیز با عرضه‌های متوالی از ترکیب درصدی‌های شبندر خارج شد. 

محاسبات اولیه نشان می‌دهد که شرکت ملی پالایش و پخش سی این عرضه‌ها تا حدود ۲۵۰۰ میلیارد تومان نقدینگی جذب کرده است. عرضه سهام در پالایش نفت اصفهان، پالایش نفت بندر عباس، پالایش نفت تهران و همچنین پالایش نفت تبریز انجام شده است. 

فرصت مناسبی برای تامین مالی حداکثری دولت و شرکت‌های دولتی در رونق چشم‌گیر و هجمه سنگین نقدینگی به سمت سهام به دست آمده است. طبیعی است که دولت حساب ویژه‌ای روی بازار سهام باز کرده است.


دنیای اقتصاد


شاخص کل بورس تهران به محدوده 820000 واحدی رسیده است. اولین مقاومت مهم در محدوده 900000 واحد است که انتظار دارم اگر فشار ورود نقدینگی اجازه دهد در این محدوده، کمی اصلاح زمانی داشته باشیم. هر روز پول های بیشتری وارد بازار میشود و هر روز، رکوردهای جدیدی ثبت میشود. متاسفانه تازه واردهای بورس، فقط روندهای صعودی را دیده اند و تا کنون، هیچ ریزش و حتی اصلاح قیمتی را تجربه نکرده اند! بنابراین، هر روز پول بیشتری از منابع مختلف دارایی خود را وارد بورس میکنند و انتظار دارند تا این پول جدید نیز، به سرعت و بدون توقف، رشد کند! البته که جایی برای نگرانی نیست و روند بازار همچنان صعودی است. اما لازم دیدم تا این نکته را به افراد تازه وارد بورس گوشزد کنم تا دید سرمایه گذاری خود را حداقل میان مدت قرار دهند و از اینجای بازار، سهامی را خریداری کنند که از لحاظ بنیادی، ارزنده باشد. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط لازم است که بدانید، از محدوده فعلی شاخص کل تا آن مقاومتی که در بالا ذکر کردم، راهی باقی نمانده و انتظار دارم شاهد روزهای نوسانی در بازار باشیم. پس دوستانیکه مهارت کافی در امر نوسانگیری دارند، میتوانند از شرایط این روزهای بازار، برای نوسانگیری استفاده کنند. حتما میدانید که نهایتا با بخشی از سبد خود، حق نوسانگیری دارید!  


شاخص کل برس تهران در یگ قدمی ورود به کانال 800000 واحدی قرارگرفته است. حرکت سریع و گام های بلند شاخص کل، باعث شده تا بورس تهران، حتی تبدیل به ابزاری ی شود! در این خصوص، بعدا بیشتر صحبت خواهم کرد! اما در خصوص بازار امروز، انتظار دارم امروز نیز کمی با افزایش عرضه ها روبرو شویم. این افزایش عرضه ها کاملا طبیعی است و جایی برای نگرانی ندارد. به دوستان توصیه میکنم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.  بورس تهران واقعا نیاز به کمی استراحت دارد. اما متاسفانه سیل نقدینگی موجود در بازار، تا کنون این اجازه را نداده و باعث شده تا کمی نگرانی از روند کلی بازار، برای فعالان بورسی بوجود بیاید! قبلا به دوستان بارها توصیه کرده ام که این روزها، با انتخاب سهامی که از نظر بنیادی شرایط خوبی دارند، ریسک سرمایه گذاری خود را کمتر کنند. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط دوستانیکه مهارت در نوسانگیری دارند، امروز میتوانند تمرکز بیشتری در بازار داشته باشند و از نوسان امروز بازار استفاده کنند!


 

 

وقتی که ما تمامی چارچوب های زمانی و شرایط بازار را لحاظ می کنیم، می توانیم بفهمیم چگونه در تمامی چارچوب های زمانی سود کنیم و چگونه احتمالات را به نفع خودمان به پیش ببریم و به احتمال موفقیت بالاتر دست پیدا کنیم. یک معامله گر نباید صرفا به دلیل کسب سود در چند دوره متوالی که ممکن است ناشی از مهارت های وی هم نباشند، میزان خرید خود را افزایش دهد یا ریسک بیشتری را متحمل شود. همچنین او نباید میزان خرید خود را بعد از تجربه یک روند طولانی کسب سود، کاهش دهد.نحوه معامله معامله‌گران در بازار سرمایه به استراتژی آنها برگردد، هر حرکتی که انجام می‌دهند بایستی مطابق برنامه معاملاتی خودشان باشد، چنانچه از این برنامه تخطی کنند نتایج مطابق انتظار آنها رخ نخواهد داد. گاهی نیز این سیستم دارای اشکالاتی است که با بروزرسانی آن برطرف می‌شود. در نتیجه با رعایت و پیروی منظم از استراتژی فردی انتظار می‌رود شخص در آینده‌ای نزدیک، مزد تحمل و صبر و پایبندی به سیستم معاملاتی خود را بگیرد.

 


 

 

اثبات موفقیت یک استراتژی ظرف چند سال می تواند تمامی تردیدها درباره ی وجود شانس در معاملات را از بین ببرد.

وقتی معامله‌گران وارد بازار سرمایه می‌شوند، ممکن است یک رشته از سود یا ضررهای متوالی‌ را به مهارت یا عدم مهارتشان ربط دهند که درست نیست.مهارت صرفا در تصمیمات کوتاه مدت منعکس نمی‌شود تعریف کوتاه مدت با توجه به استراتژی معامله‌گری متغیر است؛ ما فقط به داده های کافی نیاز داریم تا بفهمیم آیا یک استراتژی به اندازه کافی جهت غلبه بر احتمالات تصادفی قدرت داشته است یا خیر.اما با وجود داشتن چنین داده هایی باید بخاطر داشته باشیم که بازه یک ماهه و یک ساله ای که معاملات در آنها انجام می شوند هم مانند هر معامله ای یک رخداد و رویداد تلقی می شوند. اثبات موفقیت یک استراتژی ظرف چند سال می تواند تمامی تردیدها درباره وجود شانس در معاملات را از بین ببرد.اثبات سودآوری استراتژی معاملاتی، معامله‌گری که دیدگاه بلند مدت دارد و معاملاتش بیش از یک سال به طول می انجامد، در بازه ی زمانی بلند مدت تر و تحت شرایط بازار، به چند سال زمان نیازد دارد

 


 

یکی از مواردی که از سوی برخی از معامله‌گران در شرایط کنونی مطرح می‌شود هراس از توقف نمادها به دنبال برخی از موارد قانونی است. برای مثال افزایش سرمایه سنگین بالای ۲۰۰ درصد موجب توقف چند هفته‌ای یک نماد می‌شود. گرچه در شرایط کنونی جهش قیمتی سهام به واسطه توقف طولانی‌مدت (مانند جهش بیش از ۱۰۰ درصدی خگستر) را شاهد هستیم اما به باور برخی از فعالان بازار خگستر در شرایط خوب بازار بازگشایی شد و اگر وضعیت معاملات این‌گونه نبود قطعا وضعیت متفاوتی را شاهد بودیم. 

بر این اساس در شرایط کنونی بعضا هراس از توقف طولانی‌مدت برخی از نمادها به واسطه انجام افزایش سرمایه بالای دویست درصد مطرح می‌شود. احتمال این‌که رشدهای پرشتاب بازار در هفته‌های آتی به پایان برسد و سهام مورد نظر در فضای منفی بازگشایی شود استرس را برای معامله‌گران دارندگان این نمادها بیشتر کرده است. 

حتی بعضا این موضوع مطرح می‌شود که از توقف چند روزه به واسطه برگزاری کنفرانس مطبوعاتی نیز هراس وجود دارد. به عقیده این فعالان بازار پشتوانه قدرتمندی برای رشد قیمتی سهام مشاهده نمی‌شود و تب بالای نقدینگی رشدهای مداوم قیمت را رقم زده است. در این شرایط اگر ناگهان نقدینگی نقدینگی تغییر مسیر دهد تکلیف چیست؟ 

برای یک معامله‌گر حقیقی در ارزش بالای معاملات این امکان میسر است که اگر سهام معامله شود حتی اگر فضای منفی به سهام هجمه آورد سریع از سهام خارج شده و از ریسک احتمالی نزول بازار فرار کند اما اگر سهام متوقف باشد استرس شدیدی را باید تحمل کنیم. 

رویه‌ماه‌های اخیر کاملا خلاف این موضوع بوده و بازگشایی‌های نمادها معمولا با جهش قیمتی سهام همراه بوده است. باید دید که آیا سناریو بالا در شریاط کنونی بر قیمت سهام اثرگذار است یا خیر؟

دنیای بورس


رشد سریع و بی منطق! شاخص کل، باعث شده تا دوباره عده ای از قدیمی های بازار، احساس خطر کنند! و در برخی موارد، حتی هشدار خروج از بازار صادر کنند! از سوی دیگر دیروز وزیر اقتصاد، حمایت تمام قد خود و دولت را از بورس تهران اعلام کرد و گفت که این حمایتها، مقطعی نخواهد بود و تنها راه نجات اقتصاد ایران، همین بازار سرمایه است! البته که با نگاهی به شرایطی که دولت در آن قرار دارد، میتوان به این نتیجه رسید که صحبت های وزیر اقتصاد، بی راه نیست! و دولت در شرایط فعلی، حساب ویژه ای روی بازار بورس باز کرده است! در همین راستا، شاهد هستیم که بانک مرکزی در بخشنامه ای جدید، بانکها را مم به رعایت نرخ های مصوب پرداخت سود بانکی کرده و گفته است که اگر بانکها مانند گذشته این موضوع را رعایت نکنند، با جریمه های سنگین مالیاتی روبرو خواهند شد و نکته جالب اینکه، شواهد نشان میدهد که بانکها اینبار، نرخ های مصوب سود را، رعایت خواهند کرد! با این اقدام هماهنگ از سوی دولت، میتوان اینگونه نتیجه گرفت که با تاکید مقام معظم رهبری در خصوص "جهش تولید"، دولت نیز جراحی بزرگی را در بدنه اقتصاد کشور آغاز کرده است که موفقیت این جراحی بزرگ، بدون رونق داشتن بازار بورس، میسر نیست! البته که کسری بودجه دولت نیز با رونق بورس و واگذاری شرکت های دولتی، امکان پذیر است. اما چیزی که من میبینم این است که دولت علاقه دارد از این پس، منابع بانک ها را فقط در جهت تامین مالی و سرمایه در گردش بنگاه های اقتصادی کوچک و خرد و رفع احتیاجات ضروری مردم مصرف کند و شرکت های بزرگ و تامین مالی های بزرگ، فقط از طریق بازار سرمایه انجام شود. این اقدام بسیار خوب و مبارکی است که به اعتقاد بنده، دولت در حال تلاش برای محقق کردن این موضوع است تا بستر جهش تولید نیز فراهم شود. با توجه به موارد مطرح شده در بالا، بنده اعتقاد دارم که هنوز به پایان راه بورس نرسیده ایم. اما به دلیل عمق کم بازار، قیمت ها در اکثر نمادها، منطقی نیست و خرید چشم بسته سهام در این بازار (کاری که اکثر فعالان بازار در این روزها انجام میدهند!)، ریسک شما را افزایش میدهد. این نکته را فراموش نکنید که در حال حاضر، این بازار است که به شما سود میدهد و بازار، همیشه مهربان نیست! پس از اینجا به بعد، برای حفظ سودهای قبلی و کسب سود جدید، باید سهام را با وسواس بیشتری انتخاب کنید تا در زمان فروکش کردن هیجان خرید و شروع دوران نامهربانی بازار، در امان بمانید!


تصمیمات احساسی و عدم توانایی در غلبه بر ترس و هیجان میتواند منجر به شکست در بازار سرمایه شود. با استفاده از
نکات زیر به عنوان یک سرمایهگذار می توانید از روانشناسی بازار سهام آگاه و مانع تصمیمات احساسی شوید.


1. تشکیل سبد سهام یا پرتفوی سرمایهگذاری
تشکیل سبد سهام تکنیکی است که میتواند باعث کاهش پاسخ احساسی به بازار شود. چون اگر پرتفوی شما به درستی
چیده شده باشد، شما تا حدود زیادی راحت خواهید بود که اگر یکی از داراییهای موجود در سبد سهام افت کرد، مابقی آن
مانع از افت شدید سرمایه شما خواهند شد و همین تنوع سازی باعث محافظت از دارایی شما خواهد شد.


2. داشتن طرح و استراتژی هدفمند
وجود یک استراتژی دقیق برای سرمایه گذاری در بازار سرمایه حیاتی است. برخی از موارد پیشنهادی که می توانید
مشخص کنید شامل این موارد است :
اهداف سرمایه گذاری، بازه زمانی سرمایه گذاری، هدف کلی پرتفوی سرمایه گذاری، استراتژی اعمال تغییرات در پرتفوی
(چه زمانی در پرتفوی تغییرات ایجاد کنید) هدفگذاری قیمت و حد ضرر، تصمیمگیری برای تعیین زمان خرید و فروش
سهام


3. خودداری از سرمایه گذاری با پول وام و قرض
در صورتی که شخص بخواهد با سرمایه ای که مالک آن نیست از بازار سود بدست آورد، معمولا نخواهد توانست از تاثیر
احساسات و هیجانات در معاملات و سرمایه گذاریش اجتناب کند. زمانی که شما با سرمایه خودتان در حال معامله هستید،
نوسانات بازار احساسات مخرب کمتری در شما ایجاد می کند.


4. شروع سرمایه گذاری در بورس با سرمایه کم
درست است که با سرمایه های بالا می توان سودآوری بیشتری در بورس حاصل کرد، امّا با بالا رفتن سرمایه میزان زیان
احتمالی نیز با معاملات سنگین بیشتر میشود و همین عامل است که می تواند میزان استرس و هیجانات را در معاملهگران
افزایش دهد . این موضوع معمولا باعث می شود که تصمیمات احساسی بیشتری دست بزند و معمولا همه چیز به ضررش
تمام شود. رفته رفته با افزایش میزان مهارت و تجربه در بازار سهام، میتوان حجم سرمایه افراد برای معاملات افزایش یابد
زیرا کنترل بیشتری روی احساسات داشت.


.5 پذیرش فرصت های از دست رفته
یکی از احساساتی که می تواند مخصوصا باعث شتاب زدگی در انجام معاملات سهام و سرمایهگذاری شود، احساس از دست
دادن فرصت است. در صورتی که شما قصد خرید سهمی را داشتید ولی به هر دلیلی آن را نخریدید و یا نتوانستید بخرید و
بعدا آن سهم رشد کرد به احتمال قوی خود را سرزنش خواهید کرد که چرا آن را نخریدید. البته سرزنش کردن خود هیچ
سودی برای شما نخواهد داشت و به جای ملامت خود برای از دست دادن فرصت ها، روی رشد مهارت سرمایه گذاری خود
کار کنید تا فرصت های بعدی را به موقع شناسایی کنید و آن ها را از دست ندهید . هیچ کس در بازار سرمایه وجود ندارد که
از همه فرصت های سودآوری استفاده صد در صد کند و اگر این موضوع را بپذیرید، اقدامات احساسی و هیجانی شما در
معاملات کاهش مییابد



 

 

 تغییرات اندک در طرز نگرش می‌توانند تأثیر بسیار زیادی ایجاد کنند.


وقتی‌که معامله‌ را انجام دادید، بازار مسیر خودش را خواهد رفت و ما هیچ کنترلی بر آن نداریم؛ اما می‌توانیم میزان وفاداری و تعهد خود به استراتژی معاملاتی‌تان را کنترل کنیم.البته گاهی اوقات بازار هم هرگونه منطق و دلیلی را به چالش می‌کشند. اما مطمئن باشید که انجام معاملات بر اساس یک استراتژی شناخته‌شده، همیشه نتایج خوبی را در درازمدت برایتان به ارمغان خواهد آورد.به یاد داشتن این اطلاعات در زمان انجام معاملات، در مواقعی که ممکن است دیگران ترسیده باشند، شمارا آرام، متمرکز و مطمئن می‌سازد؛ این شیوه در مواقعی که شما هم ناچارا به ضرر تن می‌دهید (که البته میزان آن را محدود ساخته‌اید)، به شما کمک خواهد کرد.ضمناً باید به خاطر داشته باشید که تغییرات اندک در طرز نگرشتان می‌توانند تأثیر بسیار زیادی ایجاد کنند؛ پس سعی کنید توجه بیشتری به اجرای استراتژی‌تان و جزئیات مربوط به آن بکنید و خیلی سودمحور نباشید. این کار، وضوح، اعتماد و ثبات را برایتان به ارمغان آورده که درنهایت منجر به کسب سود خواهد شد.یکی از بزرگ‌ترین و درواقع بدترین برداشت‌های اشتباه در معامله‌گری این است که زمان را مساوی سرمایه بدانیم؛ و تصور کنیم که معامله‌گران موفق تمام حرکات بازار را زیر نظر دارند و مدام در حال معامله هستند.به یاد داشته باشید که می‌توان سریع‌تر و تقریباً دور از احساسات، استرس و ترس معامله کرد. درواقع، با تعیین آگاهانه‌ی شرایط، مدیریت دقیق ریسک و کنار گذاشتن ترس و احساسات، شاهد تبدیل‌شدن استراتژی معاملاتی‌تان به یک واقعیت و برنامه مستمر معاملاتی تبدیا خواهد شد.

 


 

 

ریسک ذاتی بازار را بپذیرید و قدم‌های محتاطانه و محاسبه‌شده‌ای برای مدیریت آن بردارید.

 

اگر می‌خواهید حرفه‌ی معامله‌گری را انتخاب کنید، ریسک ذاتی بازار را بپذیرید و قدم‌های محتاطانه و محاسبه‌شده‌ای برای مدیریت آن بردارید؛ این کار خودبه‌خود منجر به اتخاذ استراتژی معاملاتی مناسب شده و خیلی زود تبدیل به رویه‌ی معامله‌گری‌تان خواهد شد.معامله کردن به دور از ترس و احساس ، شمارا دچار چالش و دغدغه می‌کند چراکه نتایج نهایی کار برایتان اهمیت بسیاری دارد. چون سرمایه‌ای که در بازار وارد شده تحت تاثیر شدید ممکن است قرار گیرد.اینجاست که ترس‌های رایج درباره‌ی ضررهای مالی و شکست‌های احساسی به وجود می‌آیند، استرس تشدید می‌شود، منطق و احساس باهم درمی‌آمیزند و برنامه‌ریزی و اجرای معاملات را تقریباً غیرممکن می‌سازد. همچنین، باید بدانید که این نقطه، دقیقاً جایی است که شما باید به‌جای نتایج نهایی، توجه بیشتری به فرایند داشته باشید.قبل، در حین و بعد از اجرای معاملات، به‌جای پولتان، به روش‌ها و شیوه‌های معاملاتی‌تان توجه کنید. اگر دقیقاً طبق برنامه‌تان معامله کرده‌اید، با دقت، همه‌چیز را زیر نظر داشته‌اید و جمیع شرایط را لحاظ کرده‌اید، و سپس، تا حد امکان ریسک را هم مدیریت کرده‌اید، بدانید که موفق شده‌اید. به‌این‌ترتیب، کنار گذاشتن ترس و اجازه دادن به وقوع شرایط آن‌چنان‌که باید، به‌مراتب آسان‌تر خواهد شد. 

 


شاخص کل بورس تهران در محدوده 845000 واحدی قرار گرفته است و راه زیادی تا مقاومت مهم در محدوده 900000 واحدی ندارد! همانطور که انتظار میرفت، بازار کمی با افزایش عرضه ها روبرو شده و شرایطی برای نوسانگیری را فراهم کرده است. یکی از مشکلاتی که این روزها واقعا آزار دهنده شده، وضعیت هسته معاملات است که با تاخیری که در نمایش اطلاعات و قیمت ها دارد، باعث ایجاد اشتباه در خرید و فروش های فعالان بازار میشود و اجازه نمیدهد سرمایه گذار، بهترین تصمیم و عملکرد را داشته باشد. موضوعی که واقعا باید چاره ای برای آن اندیشیده شود. مهمترین خبر امروز، آزاد سازی سهام عدالت است که قرار است به زودی قابل فروش شود! البته که پروسه آزادسازی سهام عدالت، کمی زمانبر است. اما در نهایت این آزادسازی، ممکن است برای چند روز، فشار فروش در نمادهای بزرگ ایجاد کند. نکته جدیدی برای گفتن نیست و روند کلی بازار صعودی است. فقط نوسانات بازار تا رسیدن به محدوده مقاومتی 900000 واحدی، کمی بیشتر خواهد بود. 


رشدهای متوالی بازار بورس تهران همچنان ادامه دارد. دیروز نوزدهمین روز متوالی بود که شاخص کل بورس تهران، به رشد خود ادامه داد و با رشد حدود 4 درصدی، به کار خود پایان داد. تقریبا همه نمادهای بازار در قیمت مثبت معامله میشوند و به سختی میتوان نمادی را برای خرید پیدا کرد! دیروز حدود 80 درصد از نمادها با صف خرید همراه بودند و بقیه نیز در درصدهای مثبت قابل خرید بود. نکته جدیدی برای گفتن نیست. فقط انتظار میرود با توجه به نزدیک شدن شاخص کل به منطقه روانی 1 میلیون واحدی، شاهد افزایش عرضه ها باشیم! دیروز نیز در یک اقدام هماهنگ از سوی حقوقی های بازار، شاهد عرضه های سنگین در اواسط تایم بازار بودیم که البته سیل نقدینگی حقیقی ها، این عرضه ها را در خود هضم کرد. ممکن است متولیان بازار برای تخلیه این موج هیجانی مثبت، در هفته جاری هر روز دست به عرضه های سنگین بزنند تا شاید به کمک مقاومت روانی شاخص کل، موفق به مهار هیجان بازار شوند! با وجود مطالب بیان شده، همچنان نگرانی در بازار وجود ندارد و در چنین شرایطی، فقط باید بنشینیم و از اینکه در این دوره تاریخی از بورس تهران، در این بازار فعال هستیم، لذت ببریم!


 

 معرفی نکاتی جهت افزایش مدیریت ریسک و جلوگیری از وقوع اشتباهات رایج که منجر به ضرر در معاملات می‌شود.

 

مدیریت ریسک اصولاً در پایین فهرست اولویت‌های معامله‌گران قرار می‌گیرد. معمولاً، بسیار پایین‌تر از یافتن سهم مناسب یا سیگنال‌های ورودی دقیق‌تر؛ بااین‌حال، بدون دانش کافی درباره‌ی مدیریت ریسک، نمی‌توانید از معاملاتتان سود کسب کنید.
 معامله‌گرانی که می‌خواهند در بازار سود کنند و همانند یک معامله‌گر حرفه‌ای کار کنند، می‌بایست نحوه مدیریت ریسک، اندازه موقعیت‌هایشان، چگونگی ایجاد چشم‌انداز مثبت در قبال عملکرد و تعیین صحیح سفارشات را بیاموزند.
معرفی نکاتی جهت افزایش مدیریت ریسک و جلوگیری از وقوع اشتباهات رایج که منجر به ضرر در معاملات می‌شود: 


1- رعایت نرخ ریسک به بازده


وقتی‌که سیگنال ورود به معامله‌ای را تشخیص دادید، باید به قیمتی که حد ضررتان را در آن قرار می‌دهید فکر کنید و سپس، قیمتی را به‌عنوان حد سود در نظر بگیرید. وقتی‌که سطوح قیمتی معقول برای سفارشتان را شناسایی کردید، نسبت ریسک به بازده آن را محاسبه کنید. اگر دیدید نرخ حاصله، با شرایط شما همخوانی ندارد، آن معامله را انجام ندهید. 
سعی نکنید حد سودتان را خیلی زیاد و یا حد ضررتان را خیلی کم بگیرید تا به یک نسبت ریسک به بازده بالاتر دست پیدا کنید. سود یک معامله همیشه نامشخص و بالقوه است. ریسک، تنها چیزی است که می‌توانید در ارتباط با معاملات بر آن کنترل داشته باشید.
اکثر معامله‌گران تازه‌کار، دقیقاً عکس این سناریو عمل نموده‌اند؛ آن‌ها به یک نسبت ریسک به ریوارد تصادفی می‌رسند و سپس، سفارشات ضرر و سودشان را به‌نحوی‌که این نسبت را بسازد، تعیین می‌کنند!


 

آشنایی با مدیریت ریسک/مدیریت سرمایه

 دو مقوله که در صورت رعایت بازدهی را به مراتب بالاتر می‌برد.

 

معمولاً مدیریت ریسک مواردی همچون مدیریت و تأثیرات اندازه موقعیت بر رشد حساب را دربرمی گیرد. این مقوله همین‌طور مواردی چون اندازه، اهمیت ضررهای احتمالی و متوالی را نیز تعیین می‌کند، 
مدیریت سرمایه، روش‌های لازم برای ایجاد رویکردی تکرارپذیر و ساختاریافته در قبال تعیین اندازه موقعیت و اندازه واقعی موقعیت‌ها در شرایط متفاوت اما ویژه را تشریح می‌کند.


تعریف ساده‌تری از مدیریت ریسک:
مدیریت ریسک، یافتن تعادل صحیح میان پذیرش ریسک بیش‌ازاندازه زیاد و ریسک اندک است؛ درواقع ریسک بیش‌ازاندازه مانند تک سهم شدن که خود باعث می‌شود که یا به ضررهای سنگین و یا به رشد قابل‌توجه و بالقوه سرمایه تبدیل می‌شود. (البته توصیه اکید به متنوع‌سازی سبد سهام است و در صورت نبود دانش و آگاهی کافی در مورد بازار سرمایه خرید واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری پیشنهاد می‌گردد.).
پذیرش ریسک اندک به معنی کنترل بهتر و بیشتر میزان ضرر است، اما رشد سرمایه به‌مراتب کندتر خواهد بود.
مدیریت ریسک یا کنترل ریسک به آگاهی معامله‌گر از نیروهای مخالفِ موقعیت انتخابی اشاره می‌کند. به‌علاوه، مدیریت ریسک، تعریف و تعیین راهنما در ارتباط با نحوه مدیریت ضرر، زمان کاهش ریسک و نحوه تسلط بر عملکرد را نیز شامل می‌شود. 
درنتیجه، مدیریت ریسک فرضیات و چهارچوب‌هایی را تعریف می‌کند که رویکرد مدیریت پول را می‌بایست با رعایت آن‌ها انتخاب کرد و در پیش گرفت.
مدیریت سرمایه اما به تشریح متدی کارا جهت تعیین اندازه موقعیت تحت شرایط خاص می‌پردازد. مدیریت سرمایه
همانند پیچی عمل می‌کند که معامله‌گر می‌تواند با تغییر و تنظیم آن، درعین‌حال که رشد سرمایه را به بهینه می‌سازد، اهداف مدیریت ریسک خود را محقق ساخته و میزان ریسک را کنترل کند.

 


به گزارش "وبلاگ بورس تهران" و به نقل از خبرگزاری صدا و سیما، آقای فرهاد دژپسند با حضور در برنامه گفت و گوی ویژه خبری شنبه شب شبکه دو سیما با تشکر از سازمان صدا وسیما در پوشش اخبار مربوط به بیماری کرونا و آگاهی بخشی به مردم در این باره افزود: صدا وسیما در چند روز اخیر به دو موضوع سهام عدالت و صندوق‌های قابل معامله عرضه شده از سوی دولت هم به خوبی پرداخت.

وی با اشاره به اینکه اموال دولت برای ملت است گفت: آسیب شناسی در حوزه خصوصی سازی در روش‌های قیمت گذاری و واگذاری، از برنامه‌های وزارت اقتصاد در دوره جدید بوده است و بهترین نوع خصوصی سازی این است که فقط بر مبنای هدف اصلی تامین مالی نباشد.

آقای دژپسند افزود: پارسال واگذاری باقیمانده سهام دولت در ۵ پالایشگاه و بیمه البرز را به صورت بلوکی عرضه کردیم و اکنون واگذاری مالکیت اموال دولت، بر تامین مالی ترجیح دارد به همین علت امسال از روش دیگر استفاده کردیم.

وی با بیان اینکه مردم از بامداد یکشنبه ۱۴ اردیبهشت می‌توانند برای خرید واحد‌های صندوق قابل معامله (ETF) اقدام کنند، اضافه کرد: این واگذاری بزرگی از سوی دولت است و ارزش آن بیش از ۲۳ هزار میلیارد تومان است.

آقای دژپسند گفت: فراخوان این صندوق برای همه مردم است و اینکه به هر فرد چقدر تعلق می‌گیرد به میزان مشارکت آن‌ها بستگی دارد، اما سقف این برخورداری برای هر فرد ۲ میلیون تومان است.

وی با بیان اینکه از دو ماه بعد، این صندوق قابل خرید و فروش است، افزود: مردم نام نویسی خود را از فردا آغاز کنند تا با مشکلات نام نویسی در پایان مهلت، مواجه نشویم. وزیر امور اقتصادی و دارایی گفت: در حال حاضر عرضه سه صندوق در بورس به تصویب دولت رسیده است، اما ممکن است این رقم تا پایان امسال، افزایش یابد.

آقای دژپسند با اشاره به اینکه آزادسازی سهام عدالت، رویداد تاریخی است، افزود: بازار سرمایه اکنون با اقبال قابل توجهی مواجه است. وی اضافه کرد: آزادسازی سهام عدالت و عرضه صندوق واسطه گری مالی یکم حدود ۴۳۰ هزار میلیارد تومان به ارززش بازار افزوده است. آقای دژپسند گفت: پس از عرضه صندوق مالی یکم، آگهی صندوق دوم و سپس صندوق سوم اعلام می‌شود و این برنامه جدی و شفاف دولت است.

وزیر امور اقتصادی و دارایی افزود: از طرف رسانه ملی و شبکه‌های اجتماعی و مجازی تلاش می‌کنیم همه مردم از این عرضه ها، آگاه شوند.

 

مدیریت دولت بر صندوق ها

وی در پاسخ به این پرسش که چرا مدیریت دولت بر صندوق‌ها ادامه خواهد داشت و چرا این مدیریت به مردم واگذار نشد گفت: پارسال ۶ شرکت را بدون واسطه و به صورت بلوکی عرضه کردیم، اما با این حال تقاضای مردمی برای آن وجود نداشت، اما در روش کنونی، مردم تقاضای زیادی دارند و هدف ما هم مردمی کردن اقتصاد و توزیع ثروت است و این موضوع به روش عرضه بلوکی، امکان پذیر نیست.

آقای دژپسند افزود: قانون بودجه امسال این اجازه را به دولت داد که برای مدتی بتواند مدیریت این صندوق‌ها را داشته باشد، زیرا این موضوع، تجربه نخست کشور در این باره است.

وی اضافه کرد: جامعه هدف ما خواص و فعالان خاص بازار سرمایه نیستند بلکه توده مردم هستند بنابراین ریسک باید مدیریت شود و به همین علت، این سهام در قالب صندوق و تحت مدیریت موقتی دولت عرضه شد.

آقای دژپسند گفت: در اساسنامه این صندوق قید شده است که مدیریت دولت حداکثر تا پایان برنامه ششم توسعه خواهد بود و پس از آن به طور خودکار، مدیریت دولت از این صندوق حذف می‌شود.

 

بودجه سال 99 در بخش مولدسازی

وزیر امور اقتصادی و دارایی با اشاره به اینکه در بودجه سال ۹۹ در مجموع، ۶۱ هزار میلیارد تومان درآمد ناشی از مولدسازی و واگذاری داریم، اضافه کرد: محل خرج این در آمد‌ها بر اساس بودجه انجام می‌شود.

آقای دژپسند افزود: در شرایط کنونی در حال تجربه بودجه بدون نفت هستیم و ویروس کرونا مانع بیشتر فعالیت‌های اقتصادی برون مرزی شده است به همین علت باید تامین منابع مالی را متنوع کنیم و اقدام دولت در عرضه واحد‌های صندوق قابل معامله، آثار پولی و مالی منفی ندارد و کوچک سازی دولت را در پی دارد.

 

دریافت کدهای بورسی

وزیر  اقتصاد درباره چگونگی پاسخ به تقاضای زیاد مردم برای دریافت کد بورسی گفت: اکنون چند مدتی است که روزانه ۱۰۰ هزار کد بورسی صادر می‌شود و با ایجاد زیرساخت‌های لازم، این رقم تا ۲ هفته آینده به یک میلیون کد بورسی در روز می‌رسد و نرم افزار (اپلیکیشن) احراز هویت غیر حضوری هم راه اندازی خواهد شد.

 

تفاوت مدیریت مستقیم و غیرمستقیم

آقای دژپسند با تشریح تقاوت‌های انتخاب مدیریت مستقیم و یا غیر مستقیم سهام عدالت توسط مردم افزود: بر اساس روش مستقیم، مدیریت سهام توسط خود شخص انجام می‌شود، اما در روش دیگر مدیریت به صورت وکالتی به شرکت سرمایه گذاری استانی واگذار می‌شود.

وزیر اقتصاد افزود: اگر فرد در سامانه سهام عدالت، هیچ اقدامی برای انتخاب نوع مدیریت انجام ندهد به این معنی است که مدیریت غیرمستقیم را انتخاب کرده است و به صورت خودکار، سهام آن‌ها توسط شرکت سرمایه گذاری استانی، مدیریت می‌شود.

وی اضافه کرد: تاکنون حدود ۹۰ درصد مردم مدیریت مستقیم را انتخاب کرده اند.

 

بورس هوشمند شکل میگیرد

آقای دژپسند افزود: قرار است اقدامات نظارتی سازمان بورس با ابزار‌های جدید (مُدرن) گسترده‌تر شود و بورس هوشمند شکل خواهد گرفت و تجهیزات و نرم افزار‌ها هم فراهم شده است.

وزیر اقتصاد اضافه کرد: پارسال درآمد ناشی از خصوصی سازی بیشتر از مقدار مصوب و ۱۱۸ درصد بود و ۲ هزار میلیارد تومان واگذاری داشتیم، اما امسال فقط تا پایان هفته اول اردیبهشت, ۲ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان واگذاری از طریق عرضه‌های شناوری داشتیم.

وی گفت: رویکرد اصلی شورای عالی بورس این است که در توسعه کارگزاری ها، محدودیت ایجاد نکنیم و این کار تا اواخر خرداد یا اوایل تیر انجام خواهد شد.

 

نمادهای بسته شده

وزیر  اقتصاد درباره نماد‌های بسته بورس مانند نماد شرکت‌های پلی اکریل و کنتورسازی هم گفت: بستن نماد‌ها ت شورای عالی بورس نیست و فایده‌ای برای ما ندارد و علاقه‌ای به این کار نداریم، اما یکی از وظایف اصلی سازمان بورس، صیانت از حقوق سهامداران است بنابراین مجبور است به بستن برخی نمادها، تن دهد. آقای دژپسند افزود: باید علل توقف و بستن شدن نماد‌ها رفع شود تا این نماد‌ها باز شود.

وی درباره کسانی که تا کنون سهام عدالت نگرفته اند، گفت: بر اساس قانون نمی‌توانیم سهام عدالت را بدون دریافت وجه به اشخاص جدید واگذار کنیم.


شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 39000 واحدی، مقاومت محدوده 900000 واحدی را درهم شکست و وارد فاز جدیدی از صعود شد! اگرچه حجم معاملات دیروز به نسبت روزهای گذشته کمتر بود. اما چیزی حدود 9000 میلیارد تومان نقدینگی در صف های خرید قفل بود که با در نظر گرفتن این نقدینگی بلوکه شده، حال بازار همچنان خوب است و جایی برای نگرانی نیست. هیجان مطلق، بازار را فرا گرفته و این موضوع خوبی نیست. از ابتدای سال تا کنون، شاهد رشد 80 درصدی در شاخص کل هستیم. افزایش ضریب نفوذ بورس در ایران و هجوم طیف های مختلف مردم به بازار بورس، عمده ترین دلیل این رکوردشکنی ها است. امیدوارم هرچه زودتر، آرامش به بازار برگردد و بازار بورس تهران، مجددا بر مدار تحلیل و منطق قرار بگیرد! شکی نیست که امروز نیز، شاهد همان رفتارهای هیجانی مثبت و صف نشینی ها در بازار خواهیم بود. در چنین شرایطی که همه چیز مثبت است، حرفی برای گفتن نیز باقی نمیماند! چیزی که باید این روزهای در نظر داشته باشید این است که فقط در صورتی حق فروش سهام خود را دارید که یک سهم بهتر که قابل خرید است، وجود داشته باشد! چون متاسفانه هیجان بازار به گونه ای است که به سختی سهمی برای خرید میتوانید پیدا کنید. پس اگر سهامی که در سبد دارید به تارگت خود رسید نیز، اول سهم جایگزین خود را ارزیابی کنید و ببینید که آیا واقعا با فروش سهمی که به هدف رسیده، قادر خواهید بود که سهم جدیدی بخرید یا خیر؟!  


 

 

خلاصه‌ترین تعریف برای توضیح سواد مالی ” نحوه‌ی صحیح استفاده از مدیریت منابع مالی برای رسیدن به رفاه و امنیت مالی” است. 
برخلاف تصور کلی، دانش مالی یک راه یا فرمول ساده، ثابت و یکسان نیست که هرکس آن فرمول را اول زندگی خود بنویسد و انتظار معجزه داشته باشد.


سواد مالی، مجموعه ای از دانستنی‌هاست که پس از کسب آنها، مسائل و مشکلات مالی را متناسب با روش و سبک زندگی، با کمک دانشی که آموخته‌اید حل می‌کنید. زمانی این دانش شما را برای رسیدن به رفاه مالی یاری می‌کند که آن را تماما با سبک زندگی خود پیوند دهید.
سواد مالی مانند همه‌ی علوم از مجموعه عواملی تشکیل می‌شود که با آنها می‌توان مسایل بزرگ را حل کرد. 
مجموعه‌ای از آگاهی‌ها و مهارت‌ها که در کنار هم به ما برای مدیریت نقدینگی، سرمایه‌گذاری، هزینه و بدهی‌مان کمک می‌کنند. 
البته که استعداد افراد در آموختن هر سوادی متفاوت است اما بی سوادی بدترین گزینه‌ای است که می‌توان انتخاب کرد.

 


 

راز موفقیت سهامداران: با وسواس در مورد شرکت ها تحقیق کنید

رکوردهای صعودی پی در پی شاخص بورس، حمایت تمام قد دولت از بازار سرمایه و کاهش جذابیت بازارهای موازی درکنار هم قرار گرفته تا استقبال عامه مردم از بازار سرمایه روز به روز بیشتر شود. در این شرایط کم تر کسی است که بانگ گسترش و سودآوری بورس را نشنیده و نقشه ای برای ورود به این بازار نکشیده باشد. این درحالی است که بسیاری از علاقه مندان هنوز با الفبای بورس آشنا نیستند و حتی مطلع نیستند نخستین قدم چیست.

شاخص کل بورس که معاملات سال گذشته بورس را از ارتفاع ۱۷۸هزار و ۶۵۹ واحد آغاز کرد، با ۳۳۴هزار و ۲۴۱واحد رشد، معادل ۱۸۷ درصد افزایش را به ثبت رساند و به ارتفاع ۵۱۲هزار و ۹۰۱واحد رسید. روند صعودی شاخص در سال جدید نیز ادامه یافت و شاهد ورود شاخص بورس به کانال ۸۰۰ هزار واحد بودیم. روند صعود شاخص در برخی روزها واقعا چشم گیر بود. به طور مثال چهارشنبه هفته جاری شاخص کل  ۳۱ هزار واحد صعود کرد تا رکورد خود را بشکند.

زمانی که این آمار در کنار عزم جزم دولت برای توسعه و گسترش  بازار سرمایه قرار می گیرد و از طرف دیگر در شرایطی که مردم در شرایطی قرار دارند که نمیدانند با سرمایه های خرد و بعضا کلان خود چه کنند تا ضمن حفظ سرمایه، بتوانند سود کسب کنند، طبیعی است که بازار سرمایه روز به روز بیشتر شاهد ورود سهام داران باشد.

می توان به جرات گفت تب و تابی که امروز بین مردم برای ورود به بورس افتاده، بی سابقه است و حتی افرادی که کم ترین دانش و تخصصی در این حوزه دارند مصرانه در پی اخذ کد بورسی هستند. عدم داشتن تخصص مردم، موضوعی است که یکی از چالش های این حوزه به شمار می رود و همواره نقدهایی درمورد عدم اطلاع رسانی کافی  و آموزش افراد به سازمان بورس وارد است.

در این روزها حتی مسئولان هم بارها تاکید کرده اند که اگر فردی دانش کافی برای خرید و فروش سهم ندارد، به صورت غیرمستقیم وارد این بازار شده و سرمایه خود را به صندوق های سرمایه گذاری یا سبدگردان ها بسپارد. هرچند به نظر نمی رسد این تاکیدات تاثیری در نحوه تصمیم گیری مردم داشته باشد و باید گفت اعتماد و شناخت مردم نسبت به صندوق های سرمایه گذاری بسیار کم است.

مهم ترین توصیه ها برای افراد جدیدالورودی که از تخصص کافی برخوردار نیستند این است که از سرمایه گذاری در بازار سرمایه با پول وام یا قرض خودداری کنند و با سرمایه کم وارد بازار شوند، هیجانی تصمیم نگیرند و نگاهی بلند مدت به بورس داشته باشند.

 

تشریح الفبای ورود به بازار سرمایه

در این میان اما هنوز بسیاری از علاقه مندان نمی دانند نخستین قدم ورود به بازار سرمایه چیست و یا بعد از ورود به این بازار و اخذ کد بورسی چه باید بکند. در این راستا یک کارشناس بازار سرمایه ضمن تشریح الفبای ورود به بورس، توصیه هایی را برای جدیدالورودان به این بازار ارائه کرد.

احمد جواهری در گفت و گو با ایسنا، با بیان اینکه هر فردی که قصد دارد کد بورسی دریافت کند و معاملات آنلاین انجام دهد باید دو اقدام مراجعه به کارگزاری و ثبت نام در سجام(سامانه جامع اطلاعات مشترین) را انجام دهد، افزود: به طور کلی ۱۰۷ کارگزاری مجوزدار در کشور وجود دارد و هر فردی که قصد گرفتن کد بورسی دارد باید به یکی از این کارگزاری ها مراجعه و فرم های مختلف از جمله فرم های مشتریان حقیقی، دستیابی به سامانه معاملات آنلاین و. را پر کند و تحویل کارگزاری دهد تا کارگزاری به فرد دسترسی به سامانه آنلاین معاملات به کارگزاری را بدهد. البته فرم های مذکور در وبسایت اکثر کارگزاری ها موجود است و در دسترس متقاضیان قرار دارد.

وی ادامه داد: از طرف دیگر فرد برای اخذ کد بورسی باید احراز هویت شود. برخی کارگزاری ها این خدمت را مشتریان خود ارائه می دهند و برخی دیگر ارائه نمی دهند. چنانچه کارگزاری عملیات احراز هویت را برای متقاضی انجام نداد، فرد باید به دفاتر منتخب پیشخوان دولت مراجعه کند. افراد باید توجه داشته باشند که فرایند احراز هویت یک بار انجام می شود و چنانچه فرد بعد از مدتی قصد داشته باشد کارگزاری خود را تغییر دهد، نیاز به احراز هویت دوباره ندارد.

 

تفاوت کارگزاری های بورسی با یکدیگر چیست؟

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه به این سوال که تفاوت کارگزاری ها با یکدیگر چیست، پاسخ داد: اصلی ترین خدمت که همان خدمات معاملات آنلاین است تقریبا توسط  همه کارگزاری ها ارائه می شود و سایر خدمات کارگزاری ها با یکدیگر متفاوت است. برای مثال برخی کارگزاری ها خدمات عرضه و پذیرش، خدمات مربوط به بورس کالا و بورس انرژی دارند، برخی کارگزاری ها با مشتریان خود قرارداد خرید اعتباری امضا می کنند و یا مجوز مشاوره دارند. اطلاعات کارگزاری ها و خدماتی که ارائه می دهند در دسترس همه قرار دارد.

جواهری ادامه داد: کارگزاری های بزرگ تر مشتری، مراجعه کننده، دفتر و نیروهای بیشتری دارند اما ممکن است سامانه معاملاتی آن ها نسبت به کارگزاری های کوچک تر بیشتر دچار اختلال شود. کارگزاری های بزرگ نیروهای پاسخ دهنده بیشتری دارند اما اگر قرار باشد به هر علتی تماس های سهام داران با کارگزاری ها بیشتر شود، ممکن است مردم دسترسی کم تری به کارگزاری داشته باشند، زیرا ممکن است یک کارگزاری پنج نیرو و هزار مشتری داشته باشد اما کارگزاری بزرگ تر با ۲۰ نیرو باید به ۵۰ هزار مشتری پاسخ بدهد.

 

روش های سرمایه گذاری در بازار سرمایه

وی در ادامه با بیان اینکه متقاضیان ورود به بورس می توانند به صورت مستقیم یا غیرمستقیم سرمایه گذاری کنند، توضیح داد:مفهوم سرمایه گذاری مستقیم این است که فرد به طور مستقیم و شخصا اقدام به خرید و فروش سهام، اوراق مشارکت و. کند. در این نوع سرمایه گذاری هیچ واسطه ای وجود ندارد اما  این روش فقط برای افراد حرفه ای و آشنا به بازار سرمایه توصیه می شود.

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه سرمایه گذاری غیرمستقیم برای افرادی است که تخصص، تجربه و وقت کافی ندارند، اظهار کرد: این افراد می توانند از طریق صندوق های سرمایه گذاری یا شرکت های سبدگردانی اقدام کنند. عملکرد صندوق های سرمایه گذاری به این صورت است که فرد به کد بورسی نیاز ندارد و فقط یونیت های(واحدهای سرمایه گذاری) صندوق را خریداری می کند. در نتیجه متوجه نمی شود چه سهمی برایش خرید یا فروش شده است. فقط از میزان سود و ضرر و اطلاعات کلی باخبر می شود.

به گفته وی صندوق های سرمایه گذاری به دو نوع غیرقابل معامله و قابل معامله تقسیم می شوند که صندوق های قابل معامله ETF ها هستند که برای معامله آن ها کد بورسی نیاز است. صندوق های غیرقابل معامله عموما بر اساس صدور و ابطال هستند.

جواهری افزود: اکثر سبدگردان ها مبالغ کم تر از ۱۰۰ میلیون تومان را نمی پذیرند. سبدگردان ها درصدی کار می کنند و ابتدا با متقاضی درمورد میزان درصدی که سهم سبدگردان می شود توافق می کنند. در این روش هم فرد متوجه نمی شود چه سهمی خرید و فروش شده است.

 

توصیه به افراد جدیدالورود به بازار سرمایه

وی در ادامه به جدیدالورودهای بازار سرمایه توصیه کرد: برای ورود به بازار سرمایه به هیچ عنوان اقدام به فروش مسکن و خودروی خود نکنند، از سایر افراد پولی به عنوان قرض یا وام بانکی نگیرند. بازار سرمایه در تمام دنیا، ریسک های خاص خود را دارد. به افراد جدیدالورود به بازار بورس اکیدا توصیه می شود شخصا نسبت به خریدو فروش سهام اقدام نکنند و  برای سرمایه گذاری، از طریق صندوق های سرمایه گذاری و شرکت های سبدگردان تحت مجوز و معتمد سازمان بورس و اوراق بهادار  اقدام کنند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: این نکته مهم را نیز مد نظر داشته باشند که حتی حرفه ای ترین معامله گران جهان نیز همواره در برخی از معاملات خود زیان کرده اند. بنابراین انتظار سوددهی همیشگی سهام بازار، غیرمنطقی است و محقق نخواهد شد. هر فرد سرمایه گذار باید بداند که در هر معامله ای احتمال زیان نیز وجود دارد.

 

راز موفقیت سهامداران در چیست

یاسرفلاح، مدیر روابط عمومی سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت گو با رادیو تهران» گفتهاست، توجه به سودآوری شرکت ها، راز موفقیت سهامداران است. به گفته فلاح افرادی که قصد خرید و فروش مستقیم سهام را دارند باید به رابطه سودآوری شرکت و قیمت سهام آن شرکت توجه کنند. راز موفقیت سهامداران در بورس توجه به سودآوری شرکت و رابطه آن با قیمت سهام است. باید بدانیم که چه چیزی را در بورس می خریم؟ آنچه که ما می خریم مالکیت یک شرکت است و ما صاحب بخشی از یک شرکت می شویم و سهامی که ما خریداری می کنیم واحد های مالکیتی یک شرکت است.پس باید با وسواس در مورد شرکت تحقیق کنیم.

 


بورس تهران به منطقه مقاومتی مهمی در محدوده 900000 واحدی نزدیک شده است که میتواند باعث ایجاد نوسان در بازار شود. در خصوص وضعیت بورس این روزها در ایران، شاهد ایجاد 2 قطبی شدیدی در نظرات عامه مردم و حتی کارشناسان اقتصادی و برخی کارشناس نماها! هستیم. برخی اعتقاد دارند که بورس تهران سراسر حباب است و از شاخص 200000 واحدی، هر روز هشدار میدهند! و این روزها مشخص شد که این حباب، در ذهن آنها بوده! و عده ای دیگر اعتقاد دارند که هنوز حبابی در بازار شکل نگرفته و فقط فرهنگ سرمایه گذاری در ایران در حال تغییر است و دولت نیز با اقدامات حمایتی و توجه ویژه به این تغییر فرهنگ، در حال هدایت سرمایه ها به سمت بازار بورس است تا بازار سرمایه بتواند جایگاه واقعی خود را در اقتصاد ایران پیدا کند و از اقتصاد بانک محور که یک بیماری قدیمی است و تا امروز، آفت اقتصاد ایران بوده است، رها شویم! در حقیقت، دولت قصد دارد با تعمیق بازار سرمایه، تامین مالی شرکت های بزرگ، از محل بازار سرمایه انجام شود و منابع بانکی، صرف تامین مالی بنگاه های اقتصادی کوچک و در نهایت، رفع احتیاجات مردم قرار بگیرد که به اعتقاد بنده، بسیار کار درست و ارزنده ای است. از موارد بالا که بگذریم، حال کلی بازار خوب است و نگرانی برای بازار امروز دیده نمیشود. تنها توصیه من به دوستان، دوری از رفتارهای هیجانی است. 


 

یک سرمایه‌گذار در بازار سرمایه باید اطلاعات کافی درباره مفاهیم اقتصاد خرد و اقتصاد کلان  کشور داشته باشد.

* استراتژی دقیق
یک سرمایه‌گذار باید اطلاعات کافی درباره مفاهیم اقتصاد خرد و اقتصاد کلان داشته باشد. در این راستا نیاز است تمام منابع اطلاعاتی خود را گردهم آورید. باید از تمام آنها استفاده کنید. از اوضاع کلان کشور آگاه باشید.  حال می‌توانید قدرت تجزیه‌وتحلیل خود را افزایش دهید. بنابراین بسیار مهم است که اطلاعات شما دقیق باشد.
* خودشناسی
در ابتدای راه آموزش خرید و فروش سهام، خودتان را بشناسید. به عنوان مثال:
تا چه حد ریسک‌پذیر هستید؟
قصد معامله‌گری دارید یا سرمایه‌گذاری؟ معامله‌گری در بورس سوددهی بیشتری دارد اما ریسک‌پذیری بیشتری هم می‌طلبد.
مهم‌ترین دیدگاه شما در سرمایه‌گذاری چیست؟ آیا با دید بلندمدت به موضوع نگاه می‌کنید یا به دید کوتاه‌مدت؟
* درک بازار
بسیار مهم است که بدانید سهامداران به سمت کدام صنایع در بازار سرمایه حرکت می‌کنند. باید بدانید آنها بیشتر تمایل دارند در کدام صنعت سرمایه‌گذاری کنند تا بتوانید میزان نقدشوندگی خود را افزایش دهید.
* قدرت تحلیل
در بازار بسیار مهم است که بتوانید بر اساس استراتژی خود پیش‌بینی روند کنید. شما باید بتوانید صنعت مورد نظر خود را براساس تحلیل  خودتان از بازار پیش‌بینی کنید. در این حالت باید بدون توجه به احساسات شخصی عمل کنید. اما باید بدانید این پیش‌بینی‌ها ممکن است همیشه هم درست از آب در نیاید.


 

به مدت 13 سال مدیریت یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک معروف به نام Magellan در شرکت Fidelity را بر عهده داشت و توانست بازده خیره‌کننده سالانه 29 درصد را کسب کند. او توانست ارزش این صندوق را از 20 میلیون دلار در 1977 به 14 میلیارد دلار در 1990 برساند. او یکی از مدیران افسانه‌ای وال استریت است که استراتژی سهامی را بخرید که می‌شناسید» وی شهرت زیادی دارد.

پیتر لینچ (Peter Lynch)، در کتاب مشهور خود با عنوان One Up on Wall Street» ضمن توصیف استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود به سرمایه‌گذاران پیش از تصمیم به سرمایه‌گذاری در بازار سهام، تستی با عنوان تست آینه را پیشنهاد می‌کند. وی سپس لیستی از توصیه‌ها ارائه می‌کند که لازم است سرمایه‌گذاران آنها را همواره به خاطر بسپارند. این آزمون به تست آیینه معروف است. و هر فردی قبل از آنکه تصمیم به سرمایه‌گذاری در بازار سهام بگیرد باید در برابر آینه بایستد و به سه سوال زیر صادقانه پاسخ دهد.
سه سوال اساسی قبل از ورود به بازار
سوال اول:
آیا من مالک خانه‌ای که در آن زندگی می‌کنم هستم؟ 
سوال دوم:
آیا به پولی که قصد سرمایه‌گذاری آن را دارم نیاز مبرم دارم؟ 
سوال سوم:
آیا ویژگی‌ها و خصوصیات لازم برای موفقیت را دارم؟ 
1- شاید در ماه بعد یا طی سال آینده یا سه سال آینده، بازار سقوط شدیدی را تجربه خواهد کرد. پس برای آن آماده باشید!
2- سقوط‌ های شدید بازار فرصت ایده آلی برای خرید سهام شرکت‌های مورد علاقه‌تان هستند.
3- سرمایه‌گذاری در سهام می‌تواند سود چشمگیری به ارمغان آورد.
4- شما می‌توانید با کسب بازده 20 تا 30 درصدی اما به طور مستمر به طرز شگفت آوری ثروتمند شوید.
5- برای کسب سودآوری بالا لازم نیست همیشه یا حتی بیشتر اوقات پیش‌بینی شما درست از آب دربیاید.
6- قیمت سهام برخی از شرکت‌ها در بیشتر مواقع در خلاف جهت ارزش ذاتی آنها حرکت می‌کند اما همواره در درازمدت به ارزش ذاتی آنها همگرا می‌شود.
7- اینکه سهام یک شرکت عملکرد بدی داشته و قیمت آن سقوط کرده به این معنا نیست که نمی تواند در آینده سقوط بیشتری را تجربه کند.
8- افزایش قیمت سهامی که شما خریده‌اید وما به معنای درست بودن تحلیل‌های شما نیست!
9- اگر یک سهام موفق را در سبد خود نداشته باشید چیزی را از دست نداده‌اید؛ حتی اگر قیمت آن ده برابر شود. اما یک سهم بد می‌تواند شما را به خاک سیاه بنشاند!
10- یک سهم نمی داند که شما مالک آن هستید!
11- آنقدر شیفته یک سهم موفق نشوید که دلیل موفقیتش را به فراموشی بسپارید.
12- با فروش زودهنگام سهام با ارزش سبد خود و نگه داشتن سهام بی ارزش انتظار موفقیت نداشته باشید.
13- اگر مطمئن نیستید بتوانید عملکردی بهتر از عملکرد بازار داشته باشید پولتان را در یک صندوق مشترک بگذارید و خیال خودتان را راحت کنید!
14- لازم نیست تک‌تک سهام پربازده بازار را داشته باشید. من بسیاری از سهام پر سود را در سبد خود نداشتم و در عین حال همواره عملکردی بالاتر از عملکرد بازار داشته‌ام.
15- در بازار سهام همیشه چیزی هست که باید در مورد آن نگران بود.
16- ذهن خود را بر روی ایده‌های جدید باز نگاه دارید.
شرکتهای مطلوب از نظر پیتر لینچ:
1- درک آن ها ساده باشد. زیرا دیر یا زود افراد کم توانی می توانند مدیریت آن ها را برعهده گیرند.
2- دارای چیزی منحصر بفرد باشند تا رقابت با آن ها سخت باشد.
3- چیزی عرضه کنند که مردم به آن محتاج باشند. بدین ترتیب کار آن ها دوام خواهد داشت.
4- دارای وجه نقد زیاد و بدهی کم باشند. شرکتی که بدهی ندارد ورشکسته نخواهد شد.
5- با قیمتی خوب عرضه شود. برای تعیین خوب بودن قیمت سهم به نسبت هایی مانند (قیمت/ارزش دفتری) و (P/E) توجه کنید.
6- مدیران و کارمندان شرکت خود از سهام داران شرکت باشند. به این ترتیب آن ها بیشتر برای رشد شرکت تلاش خواهند کرد.
7- به این سوال پاسخ دهید که چرا این سهم را می خرید. اگر دلایل روشن و کافی ندارید به بررسی مجدد دلایل و استدلال ها خود بپردازید.
 


 

 نکته‌ای که باعث می‌شود در بازار عمق بگیرید، اجرای درست و صحیح سیستم معاملاتی است.

 

دو سوال در مورد رویکرد معاملاتی که باید بتوانید بدان پاسخ دهید:
رفتار بازار و سیستم معاملاتی ما چطور و در چه جهتی بوده است؟ آیا تنظیمات ما مؤثر واقع شد؟
ما چقدر در پیاده‌سازی سیستممان بر بازار موفق بودیم؟


اگر مشکل در یک بازه زمانی طولانی است، بهتر است سیستم را بازبینی کنید و اصلاحات لازم را اعمال کنید. اگر در اجرای موفق سیستم به مشکل خورده‌اید، بهتر است روی خودتان بیشتر کارکنید و آن معاملات را درست انجام دهید زیرا تنها چیزی که به شما آستانه و حد در این بازار می‌دهد، اجرای درست و صحیح سیستم است!توقف معامله‌گری بر اساس سیستم معاملاتی در بازار نزولی در حقیقت، بدترین اشتباهی است که شما به‌عنوان یک معامله‌گر ممکن است انجام دهید. شما، درست قبل از شروع صعود بازار، دست از کار می‌کشید و تمرکزتان را روی یک سیستم معاملاتی جدیدی می‌گذارید، در آنجا به تصور صعود، به هنگام چرخش بازار، مجددا شاهد نزول خواهید بود، سپس درست قبل از چرخش بازار دست از معامله می‌کشید و این داستان ادامه پیدا می‌کند! اعتماد به استراتژی که با بررسی، مطالعه و تجربه معاملاتی به دست آمده نیاز به کمی زمان دارد.اتفاقی که ممکن است برای معامله‌گران کم‌تجربه روی دهد این است که، دقیقاً وقتی‌که تصمیم می‌گیرند یک معامله‌گر حرفه‌ای شوند، وارد یک‌فاز نزولی وسیع و گسترده شوید.در چنین شرایطی، ممکن است یا معامله‌گری به طور کل رها کند؛ یا صبر کند و اندکی بعد، مجدداً این کار را تکرار کند؛ که براساس تجربه و استراتژی معاملاتی در افراد متفاوت است.در دوران نزولی بازار، کنترل احساسات را در دست داشته باشید و یادتان باشد که پس از هر نزولی، صعودی خواهد آمد و درصورتی‌که در آن زمان، سرمایه کافی برای معامله درروندهای صعودی داشتید، بدانید که به‌عنوان معامله‌گر، موفق شده‌اید چراکه ثابت کرده‌اید که می‌توانید در دوران خوب و بد بازار 100٪ به سیستم معاملاتی‌تان پایبند مانده و سودتان را نیز حفظ کنید.
 


 

⭕️ در حالی یکی از مصوبات جلسه دوشنبه شب شورای عالی بورس، آماده‌سازی زیرساخت احراز هویت غیرحضوری و اخذ کد بورسی بود که اقدامات لازم در این زمینه نیز از روز گذشته آغاز شد. در این راستا علیرضا ماهیار، مشاور فناوری و نوآوری سمات به تشریح سازوکار این امر پرداخت و گفت: این راهکار مجموعه‌ای از فناوری‌هاست که با قرارگرفتن در کنار یکدیگر کمک می‌کند تا مشتری حقیقی ایرانی داخل کشور مراحل احراز هویت خود را از منزل یا محل کار به صورت الکترونیکی و بدون نیاز به مراجعه حضوری انجام دهد.

⭕️ وی افزود: قبل از این احراز هویت، مجموعه‌ای از راستی آزمایی‌ها در خصوص محل اطلاعات هویتی فرد از طریق اداره ثبت احوال، اطلاعات مربوط به شماره تلفن همراه فرد که با سامانه شاهکار تطابق داده می‌شود و همچنین یکسان بودن شماره همراه فرد با کدملی، بررسی می‌شود.

⭕️ ماهیار ادامه داد: همین طور اطلاعات محل ست که با کدپستی و اطلاعات بانکی که با شماره شبای بانکی نیز مطابقت داده خواهد شد. وی نکته بعدی را ارسال عکس و فیلم از سوی کاربر دانست و گفت: به این ترتیب فرد با طی مراحل مزبور قادر خواهد بود از طریق اپلیکیشن مربوطه وارد فضای احراز هویتی شود. سپس از طریق ارسال عکس یا فیلم، با بیان یک جمله از کاربر درخواست راستی آزمایی بیشتر می‌شود.

⭕️ به گفته ماهیار، در این مرحله نیز عکس با پایگاه ثبت احوال از طریق هوش مصنوعی تطابق داده می‌شود. در نهایت نیز به دلیل بار مسئولیت بالا و بار حقوقی این موضوع، یک اپراتور وظیفه چک کردن نهایی را دارد تا خطای احتمالی نیز بر طرف شود.

⭕️ وی پیشرفت این پروسه را در مرحله بررسی تست‌های امنیتی و طی مراحل نهایی دانست و گفت: بعد از نهایی شدن این قسمت، اخذ قرارداد با شرکت‌هایی که خواهان مشارکت در این امر هستند، آغاز می‌شود. در حال حاضر ۳ شرکت آمادگی عقد قرارداد برای این موضوع دارند.

⭕️ وی یکی دیگر از اتفاقات مثبت در روزهای اخیر را افزایش ظرفیت‌سازی دانست و گفت: با توجه به همکاری صورت گرفته میان وزارت اقتصاد و وزارت فناوری اطلاعات و ارتباطات، شبکه شرکت ملی پست و پست بانک در حال اتصال به شبکه احراز هویت سجام هستند. این دو مجموعه در کل بیش از ۱۰هزار مرکز در سراسر کشور دارند ولی ما پیش بینی می کنیم که حداقل بیش از ۴هزار شعبه این دو مجموعه به شبکه احراز هویت سجام متصل شوند. به این ترتیب ظرفیت احراز هویتی حضوری افزایش خواهد یافت و قطعا در کنار این موضوع باید ظرفیت، زیرساخت و بقیه موارد هم توسعه یابد.

⭕️ مشاور فناوری و نوآوری سمات، فرایند غیرحضوری شدن احراز هویت را یک پروژه ملی و تحول ملی در بازار سرمایه دانست و گفت: به این ترتیب احراز هویت در کمتر از ۱۰دقیقه انجام می شود. 

⭕️ ماهیار در ادامه، تلاش برای کاهش زمان در فرآیند صدورکد معاملات بورسی را از دیگر اقدامات توسعه‌ای دانست و گفت: در حال حاضر این فرآیند در حدود ۳۰دقیقه انجام می‌شود که انتظار داریم زمان صدور کد بعد از احراز هویت کاهش یابد./ سنا

 


دیروز شاهد یکروز پر نوسان و پر عرضه در بورس تهران بودیم. افزایش هماهنگ عرضه ها توسط حقوقی های بازار از یکسو، و سیل نقدینگی از سوی دیگر، باعث ایجاد بزرگترین تقابل عرضه و تقاضا در بورس تهران گردید و حجم معاملات دیروز به حدود 16000 میلیارد تومان رسید. البته متاسفانه به دلیل فرمول غلط استفاده شده در شاخص کل، این شاخص، کار خود را با رنگ سبز به پایان رسانید! بورس تهران از ابتدای سال، حدود 90 درصد رشد را ثبت کرده و اکنون نزدیک به مقاومت روانی در محدوده 1 میلیون واحد قرار گرفته است. شکی ندارم که این مقاومت روانی خیلی زود شکسته خواهد شد و شاهد ادامه خودنمایی بورس در بین سایر بازارهای موازی خواهیم بود. فقط امیدوارم مدیران سازمان بورس، هرچه زودتر فکری به حال فرمول غلط و اشتباه شاخص کل نیز بکنند و حداقل این شاخص را از تابلوی معاملات حذف کنند. شاخص هم وزن، دقت بیشتری در نمایش وضعیت کلی بازار دارد. بنابراین پیشنهاد میکنم که اکنون وقت آن رسیده که شاخص کل را از روی تابلو معاملات حذف کنیم و شاخص هم وزن را جایگزین آن کنیم. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم شروعی همراه با فشار فروش داشته باشیم. اما در ادامه، تقاضا بر عرضه غلبه خواهد کرد! بنابراین، انتظار دارم بازار امروز نوسانی باشد. پس دوستانیکه نقدینگی دارند و اصول نوسانگیری را نیز به خوبی میدانند، میتوانند از منفی های ساعت اولیه بازار، در جهت نوسانگیری استفاده کنند. نکته خاصی برای گفتن نیست. جز اینکه از رفتارهای هیجانی پرهیز کنید و البته، نگران منفی دیروز و منفی احتمالی امروز نباشید! 


 

 

 معرفی نکاتی جهت افزایش مدیریت ریسک و جلوگیری از وقوع اشتباهات رایج که منجر به ضرر در معاملات می‌شود.

 

3- مدیریت ریسک را جدی بگیرید
برای پیشرفت در معاملات بازار سرمایه صرفاً به دنبال اندیکاتورهای خاص و استراتژی‌های معاملاتی خارق‌العاده نباشید زیرا باعث می‌شود موارد مهم و ارزشمندی را انجام ندهید. مدیریت ریسک و سرمایه یکی از همان مواردی است که در دنیای معامله‌گران تازه‌کار نادیده گرفته می‌شود و بعد از چندین معامله و ضرر است که معامله‌گر، معامله‌گری را جدی می‌گیرد. اما با توجه بیشتر به مقوله استراتژی معاملاتی و رعایت اصول آن، مسیر موفقیت را کوتاه نمایید.یادتان باشد که یک استراتژی معاملاتی کارآ، بدون نقشه دقیق برای حفظ و نگهداشت مدیریت دارایی، محکوم به شکست است.با برنامه‌ریزی و کسب تجربه از طریق یادگیری و آموزش اصول سرمایه‌گذاری و تحلیل، سیستم معاملاتی خود را بسازید و به طور پیوسته در جهت بهبود مستمر آن بکوشید. با رعایت این موارد معاملات بر طبق برنامه و استراتژی شما پیش خواهد رفت.

 


همانطور که انتظار میرفت، با نزدیک شدن شاخص کل به محدوده مقاومتی روانی، شاهد افزایش عرضه ها در بازار هستیم. این افزایش عرضه ها در کنار سیل نقدینگی حاکم بر بازار، باعث ثبت رکورد بیشترین ورود نقدینگی به بازار شد! قدرت وزود نقدینگی به قدری زیاد است که فعالان بازار، هر قیمت منفی را به منزله فرصت خرید تلقی میکنند. دیروز نیز همین اتفاق افتاد و در نیمه دوم بازار، شاهد بازار بهتری بودیم. چیزی که مشخص است، مدیران سازمان بورس در تلاش برای متعادل کردن بازار هستند. در همین راستا، طی 2 روز گذشته، شاهد عرضه هایی هماهنگ از سوی اکثر حقوقی های بزرگ هستیم. اما چیزی که در این بین آزار دهنده است، خرابی هسته معاملات است! این اختلال در هسته معاملات، باعث میشود تا فعالان بازار، به قیمت های تابلو اعتماد نکنند! و واقعا هم در چنین شرایطی، قیمت ها قابل اعتماد نیستند. اگرچه مسئولین سازمان مدعی شدند که خرابی هسته معاملات خیلی سریع مرتفع شده!، اما چیزی که ما در بازار دیروز دیدیم، چیز دیگری بود! از موارد بالا که بگذریم، انتظار دارم امروز نیز با عرضه حقوقی ها در بازار روبرو باشیم که البته جایی برای نگرانی نیست. قبلا بارها گفته ام که تا زمانیکه ورود نقدینگی از سوی حقیقی ها به بازار ادامه دارد، هیچکس نمیتواند جلوی رشد این بازار را بگیرد! پس روزانه این مهم را رصد میکنیم و از شرایط بازار، نهایت استفاده را میبریم! 


 

در پی آزادسازی سهام عدالت، شورای عالی بورس امروز درباره این موضوع و همچنین تعیین عضو جدید هیات مدیره سازمان بورس ( با توجه به استعفای سعید فلاح پور )، ابطال احتمالی معاملات فولاد در بورس کالا و دیگر موارد ، تشکیل جلسه می‌دهد.

براساس این گزارش، این نهاد علاوه بر تدوین و تصویب مقررات مورد نیاز جهت انتقال سهام به صاحبان سهام عدالت باید زمینه ورود شرکت‌های سرمایه‌‌گذاری استانی به بازار سرمایه را هم فراهم کند.

از سوی دیگر ابطال معاملات فولاد در بورس کالا یکی از موضوعات جلسه شورای عالی بورس است. چرا که در هفته‌های اخیر، ابطال معاملات فولاد توسط وزارت صنعت و مداخله قیمتی در سازوکار بورس کالا، مورد اعتراض بسیاری از فولادسازان و کارشناسان بوده است.

 


 

 

 معرفی نکاتی جهت افزایش مدیریت ریسک و جلوگیری از وقوع اشتباهات رایج که منجر به ضرر در معاملات می‌شود.

2- از اهداف روزانه استفاده نکنید
بسیاری از معامله‌گران هر از چند گاهی اهداف عملکردی روزانه یا هفتگی برای خود تعیین می‌کنند. چنین رویکردی بسیار خطرناک است و باعث می‌شود شما به سودهای روزانه یا هفتگی فکر کنید. درواقع، تعیین اهداف روزانه فشار زیادی به شما وارد می‌کند و درنتیجه باعث می‌شود شما احساس نیاز به انجام معامله کنید. 
کوتاه‌مدت: (حداقل یک تا دوماه) : انجام بهترین معامله‌ از طریق استراتژی معاملاتی‌ 
میان‌مدت : (سه تا شش ماه) : از قبل برای معاملات برنامه‌ریزی کنید، به قواعد پایبند باشید، معاملات را ثبت کنید، آن‌ها را مرور کنید و درس‌ها و نکات نهفته در آن‌ها را به یاد بسپارید.
بلندمدت:  (یک سال و بالاتر):  معاملات را بررسی کنید، نقاط قوت معاملات را شناسایی کنید تا به میزان مهارت و توانایی‌تان آگاه شوید. نقاط ضعف را نیز شناسایی کنید و اقدامات لازم جهت رفع آن‌ها را برنامه‌ریزی کنید. به‌این‌ترتیب، کم‌کم در مسیر صحیح قرار خواهید گرفت.

 


دیروز در یک اتفاق تاریخی، شاخص کل بورس تهران با رشد 42000 واحدی، وارد ابر کانال 1 میلیون واحدی شد. هجوم پیوسته نقدینگی به بازار بورس، باعث رشد شدید قیمت ها در بازار بورس تهران شده است. از سوی دیگر، رکود حاکم در بازارهای موازی، به شدت ورود نقدینگی افزوده است. با این حساب، رشد شاخص کل از ابتدای سال تا کنون، به حدود 100 درصد رسیده است. ارزش معاملات خرد روز گذشته نیز حدود ۱۰ هزارمیلیارد تومان بود که اگرچه در مقایسه با روزهای گذشته کمتر بود، اما از آنجاییکه حدود 5000 میلیارد تومان در پشت صف های خرید قفل شده بود، بسیار مطلوب ارزیابی میشود. دوستان زیادی در خصوص ادامه روند بازار و حبابی بودن یا نبودن آن سوال میکنند. در این خصوص باید بگویم که به لحاظ کلی، بازار بورس تهران حباب ندارد! و البته، همه سهام بازار نیز ارزش خرید ندارند! در چنین شرایطی، باید باید در بازار بمانید و فقط چاشنی احتیاط را در انتخاب سهام و مدیریت سرمایه، رعایت کنید. هنوز نقدینگی زیادی در صف ورود به بازار بورس قرار دارد و تا زمانیکه این ورود نقدینگی ادامه دارد، هیچ نگرانی در بازار دیده نمیشود. پس بدون توجه به کسانیکه از ماه ها قبل، هشدار ریزش بورس را میدادند و هنوز نیز از هشدار دادن دست نکشیده اند، از شرایط بازار، نهایت استفاده را ببرید! البته همه ما میدانیم که بالاخره در یکی از روزها، رشد بازار تمام خواهد شد. اما مطمئنا آن روز موعود، امروز نیست!  


بورس تهران بعد از رکورد شکنی ها پیاپی، در نهایت به تعادل نسبی رسید. در هفته گذشته، شاهد عرضه های هماهنگ از سوی حقوقی های بازار بودیم که تکرار این مهم در کنار شناسایی سود برخی حقیقی هایی که در سودهای سرشار بوده اند، باعث شد تا این تعادل نسبی برقرار شود و البته نمیتوان مقاومت روانی شاخص کل در محدوده 1 میلیون واحدی را در این تعادل، نادیده گرفت. چیزی که من در بازار میبینم، کمی استراحت در همین حوالی و در نهایت، حرکت جدید بازار به سمت فتح قله های جدید است! با این حساب، باید از فرصت های تعادل و منفی بازار در جهت اصلاح سبد استفاده کرد تا در دور بعدی صعودی بازار، بتوانیم بهترین بازدهی را داشته باشیم. اما چیزی که این روزها از بازدهی اهمیت بیشتری دارد، حفظ سرمایه است. قبلا نیز به این موضوع اشاره کرده ام که تعداد زیادی از نمادهای بازار، بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند. بنابراین باید در انتخاب سهام برای خرید، بیشتر از هر زمان دیگر به این موضوع توجه کنید. از سوی دیگر، هنوز تعدادی نماد وجود دارد که قیمت آنها در روز تابلوی معاملات، کمتر از ارزش ذاتی است. پس کاری که این روزها باید انجام دهید، بررسی سبد خود و فروش نمادهایی که به ارزش ذاتی خود نزدیک شده اند و در مقابل، شناسایی نمادهایی است که خرید آنها با توجه به قیمت روز، هنوز توجیه دارد. با این کار، هم سودهای گذشته خود را حفظ میکنید و هم سبد خود را برای ادامه بازار، آماده میکنید. پس مانند همیشه ضمن دوری از هیجان، از این فرصت هایی که فشار عرضه های این روزها در بازار ایجاد کرده، نهایت استفاده را میبریم.   


دیروز بالاخره اولین منفی جدی در شاخص کل ثبت شد و شاخص کل بورس تهران با افت 26000 واحدی روبرو شد. در خصوص شاخص کل چند نکته ضروری است. اگرچه همه ما قبول داریم که فرمول محاسبه شاخص کل ایرادات زیادی دارد و باید اصلاح شود. اما متاسفانه نگاه همه فعالان بازار به این شاخص است. بنابراین تا زمانیکه این فرمول اصلاح نشود، ما نیز مجبوریم به آن توجه کنیم! دوستان زیادی در خصوص روند کلی بازار سوال میکنند. در این خصوص باید بگویم که تا زمانیکه شاخص کل در بالای محدوده 965000 واحدی قرار دارد، روند کلی بازار صعودی است. دیروز 2 نکته مهم در معاملات مشهود بود. نکته اول ارزش معاملات بود که باز هم رکورد تاریخی جدیدی را ثبت کرد و چیزی حدود 25000 میلیارد تومان ارزش معاملات دیروز به ثبت رسید. اما نکته دوم، خروج نقدینگی بود که در بازار مشاهده شد. این خروج نقدینگی مربوط به افراد حقیقی بود که تا اینجای کار از سود خود راضی بوده اند و اعتقاد داشتند که بازی بزرگ بورس تهران به پایان رسیده است! این افراد، نقدینگی خود را از بازار خارج کردند و به احتمال زیاد، از آنجاییکه افرادی با دیدگاه سنتی هستند، پول خود را به سمت بازار مسکن روانه خواهند کرد! عده دیگر که به پولشان به خرید مسکن نمیرسد، به سمت بازار ارز خواهند رفت! اما به اعتقاد بنده، هنوز بازی بزرگ بورس تهران به پایان نرسیده و سال 99 نیز بازار بورس تهران در بین دیگر بازارهای موازی، بیشترین بازدهی را خواهد داشت! 


 

حالا نیم ساعت از بازار باقی مانده و در نقشه بازار قطعات قرمز در تقابل با قطعات سبز رنگ هستند. فشار فروش و هیجان ناشی از فروش، پازل بازار را با افت 26 هزار واحدی تکمیل کرده است. نمادهای پالایشی امروز یکدست از ناحیه فروش منفی شدند و صف های خرید ابتدای معاملات هم کاری از پیش نبرد. البته جدال خریداران و فروشندگان در این گروه ادامه دارد. البته در دقایق پایانی معاملات صفوف فروش پالایشی‌ها در حال جمع آوری است و رنگ گروه را سبز کرد. برای شپنا» امروز شاهد جدال نفسگیری بودیم.

برای نمادهای خودرویی ماجرا متفاوت بود؛ برخی از قطعه سازها همچون خمحور»، خاهن» و خمحرکه» توانستند مثبت باقی بمانند. در میان خودروسازان نیز تنها خکاوه» و خزامیا» توانستند سبزپوش باقی بمانند. البته خگستر» در ساعات پایانی معاملات سعی دارد خود را از فشار فروش برهاند. همین وضع پالایشی ها برای خودرویی ها هم در ساعات پایانی معاملات اتفاق افتاد و تا حدودی صفوف فروش جمع شدند.

امروز 3 نماد دارویی دتولید»، ددام» و ریشمک» هم مثبت بودند. فشار فروش در دارویی ها هم خودش را نشان داد و گروه را یکدست قرمز رنگ کرده بود. در ساعات پایانی معاملات تغییری در این گروه شکل نگرفت. برخی از نمادهای سرمایه گذاری همچون وسکاب»، آریان»، وتوسم»، وساپا» سعی کردند به کمک شاخص برآیند تا از افت بیشتر آن جلوگیری کنند.

در گروه مخابرات، اخابر» یک تنه به جنگ منفی سازان شاخص رفت، اما کاری از پیش نبرد. به نظر میرسد حقوقی ها روی سهم فعال هستند. البته همراه» امروز را با صف فروش سپری کرد. در بانک ها هم وآیند»، وگردش»، سمایه» و وزمین» توانستند خود را از فشارها رها کنند. برخلاف روزهای قبل بانکی ها امروز را با فشار فروش همراه بودند اما در ساعات پایانی صفوف فروش برخی بانک ها در حال جمع آوری است، اگر چه این جدال در نیم ساعات پایانی ادامه دارد.

در نیم ساعت باقی مانده از بازار باید منتظر بود که آیا صف های فروش جمع میشوند و بازار اندکی متعادل میشود. همچنان که قبلا گفته شد، توصیه میشود از فروش های هیجانی دوری کنیم و البته این تصمیم برای نمادهای بنیادی بیشتر باید لحاظ شود.


شاخص کل بورس تهران پس از عبور از محدوده روانی 1 میلیون واحدی، اکنون با افزایش عرضه ها روبرو شده و کمی متعادل تر شده است! چیزی که این روزها به چشم میخورد، نوسانگیری حقوقی های بازار در سهام تحت مدیریت خود است! قبلا به اینگونه بود که حقوقی ها و سهامداران درصدی در یک نماد خاص، یا در مقام خریدار ظاهر میشدند و یا در مقام فروشنده! اما این روزها، ممکن است نمادی که تا دیروز میخریدند را در روز بعد، به فروش برسانند! به نظر میرسد این استراتژی جدید، با هماهنگی مدیران سازمان بورس و در جهت کنترل عرضه و تقاضا اجرایی شده باشد! اما چیزی که در این بین قابل درک نیست، برخی رفتارهای غلط مدیران سازمان بورس در تعادل بازار است! مثلا دیروز نماد خساپا که 15میلیارد صف خرید داشت، چرا باید با محدودیت قیمت 100 درصدی بازگشایی شود؟! چرا این محدودیت برداشته نشد که همان دیروز، عطش خرید بازار در این نماد فروکش کند؟ دیروز خیلی ها برای خرید این نماد، سهام خود را در منفی 5 فروختند! اما خیلی های دیگر، چون میدانستند که در صف خرید 15 میلیاردی، سهمی به آنها نمیرسد، دست به فروش نزدند. حال سوال اینجاست که همه ما میدانیم خساپا امروز را نیز با صف خرید میلیاردی آغاز میکند و این صف، چندین روز ادامه خواهد داشت و جاییکه عرضه ها در این نماد زیاد شود و فعالان بازار احساس کنند که حالا میتوانند خساپا بخرند، دوباره سایر سهام خود را به حراج میگذارند و دوباره شاهد عرضه های سنگین در بازار خواهیم بود! نکته جالبتر اینکه، احتمالا در بازگشایی نماد خودرو نیز شاهد همین موضوع خواهیم بود. ضمن اینکه ناظر بازار باید در خصوص معاملات روز گذشته خساپا پاسخگو باشد که چگونه قبل از مجاز کردن نماد، 14 میلیارد صف خرید را حذف کردند و آن 1 میلیارد صف خرید که حذف نشد، متعلق به چه کسانی است؟! از موارد بالا که بگذریم، اگر ناظر بازار اجازه دهد، حال کلی بازار خوب است! فقط امیدوارم این رفتارهای سلیقه ای متولیان بازار، هرچه زودتر تمام شود تا بازار هرچه زودتر بتواند روند طبیعی خود را پیدا کند. همانطور که دیروز نیز گفتم، تا زمانیکه همه نمادهای مهم بازار بازگشایی نشوند، بازار نمیتواند به درستی مسیر حرکت خود را پیدا کند. برای بازار امروز، انتظار یک بازار نوسانی را دارم. منفی های اول وقت بازار، میتواند فرصت های نوسانگیری خوبی را فراهم کند.  


دیروز اگرچه شاهد رشد 23000 واحدی در شاخص کل بودیم، اما مقداری خروج نقدینگی در بازار، مشهود بود. به نظر میرسد این خروج نقدینگی، به منظور نقد کردن سهام قبلی و در انتظار نشستن برای بازگشایی 2 نماد خودروساز لولک و بولک! (خساپا و خودرو) بوده باشد. دیروز نماد خساپا بعد از ثبت افزایش سرمایه، در آستانه بازگشایی قرار گرفت که با صف خرید باورنکردنی 11 میلیارد سهمی روبرو شد و در نهایت، ناظر بازار از بازگشایی نماد، منصرف شد! در چنین شرایطی، با سهامداران عمده آن شرکت، مذاکره صورت خواهد گرفت و در صورتیکه آنها تضمین کنند که حداقل به اندازه 30 درصد از تقاضای خرید را پوشش خواهند داد، نماد بازگشایی خواهد شد! این تقاضای شدید برای خرید خساپا که قطعا در روز بازگشایی نماد خودرو نیز تکرار خواهد شد، ناشی از ورود تفکری آماتور، با قدرت پول زیاد در بازار بورس تهران است! تفکری که معیارهای متفاوتی برای ارزندگی سهام دارد! برای این افراد، برند شرکت، بر صورت های مالی ارجحیت دارد و هرچه آن برند عمومی تر باشد، مقبول تر است! همچنین رقیق بودن قیمت روی تابلو، از دیگر مولفه های ارزندگی سهام برای این قشر جدید است! پس فارغ از تعداد سهام شرکت، برای این افراد، هرچه قیمت سهم کمتر باشد، ارزندگی بیشتر دارد! بنابراین اینگونه میشود که اگر ناظر بازار دخالت نکند، حتی نماد خساپا در قیمت 1000 تومان هم میتواند بازگشایی شود!! از موارد بالا که بگذریم، کلیت این روزهای بازار، نوسانی است و تا زمانیکه همه نمادهای مهم بازار بازگشایی نشوند، عرضه و تقاضا متعادل نخواهد شد!      


 اکثر افراد به جای اینکه برای یادگرفتن سواد مالی و عمل به آن تلاش کنند، به شدت روی پول تمرکز می‌کنند. تلاش برای پول درآوردن خوب است اما اگر این مهارت را نداشته باشید نمی‌دانید پولی را که بدست آورده‌اید، چه کم باشد چه زیاد، چگونه مدیریت کنید.
اگر مردم بدانند که حفظ و مدیریت پول مهم‌تر از مقدار پولی است که بدست می‌آورند، تحول بزرگی در زندگی آن‌ها اتفاق می‌افتد. تحولی که به ثروتمند شدن آن‌ها منتهی می‌شود. البته منظور این نیست که تنها عامل ثروتمند شدن، حفظ پول است. مسئله این جاست که تا زمانی که در حفظ پول، دانش و مهارت نداشته باشیم، افزایش پول هم امکان پذیر نیست. بیشتر افرادی که که ثروتمند می‌شوند دانش و مهارت سواد مالی را دارند و اکثر افرادی که یک شبه پولدار می‌شوند، به همان سرعت پول خود را از دست می‌دهند. زیرا سواد مالی ندارند.
کسانی که این مهارت‌ها را ندارند، اغلب از نظر اقتصادی خود را در لبه پرتگاه می‌بینند. چرا که نمی‌دانند چطور هزینه کنند، نمی‌دانند چطور درآمد خود را افزایش دهند یا چطور سرمایه گذاری و پس‌انداز کنند.
سواد مالی مثل پی و فونداسیون ساختمان اقتصادی زندگی شماست. در صورتی که سواد خوب مالی داشته باشید و آن را اجرایی کنید، ساختمان اقتصاد زندگی خود را مستحکم و ایمن ساخته‌اید. در غیر اینصورت، شاید با کوچک‌ترین مشکلی، ساختمان اقتصاد زندگی شما فرو ریزد.
کسب ثروت، موفقیت و اتخاذ تصمیماتی آگاهانه در سایه‌ی داشتن سواد مالی محقق می‌شود. 
نه تنها در دنیای امروز داشتن این مهارت‌ها مهم است بلکه به همان اندازه که، سواد مالی افزایش می‌یابد، روند پولدار شدن سریع‌تر می‌شود.


 

برخی از ریسکها توسط سرمایه گذاران قابل اجتناب اند، اما کنترل برخی از ریسکها، از اختیار سرمایه گذاران خارج است. به

ریسک های گروه اول، ریسک های اجتناب پذیر یا غیرسیستماتیک و به گروه دوم، ریسک های اجتناب ناپذیر یا سیستماتیک می گوییم.

 7 نوع ریسک عمده سیستماتیک در سرمایه گذاری وجود دارد:

  1. ریسک نرخ سود

فرض کنید شما قصد دارید بین خرید اوراق مشارکت با نرخ سود ثابت 20 درصد و خرید سهام با بازده مورد انتظار 20 درصد، یک گزینه را انتخاب کنید. اگر تمایل به پذیرش ریسک داشته باشید، احتمالاً سهام را انتخاب می کنید، چون انتظار دارید بازدهی بیشتری نصیب شما کند. حال فرض کنید بانک مرکزیتصمیم بگیرد نرخ سود اوراق مشارکت را از 20 درصد به 30 درصد افزایش دهد.  در این صورت، چه اتفاقی رخ خواهد داد؟ در حالی که شما با پذیرش ریسک و خرید سهام، انتظار دارید 20 درصد بازدهی بدست آورید، فرد دیگری بدون آنکه ریسکی متحمل شود، میتواند اقدام به خرید اوراق مشارکت جدید کند و 30 درصد بازدهی را، البته به صورت تضمین شده بدست آورد. در این حالت، شما در واقع با ریسک جدیدی مواجه خواهید شد که از آن، به ریسک نرخ سود تعبیر می شود.

  1. ریسک تورم

فرض کنید نرخ تورم سالیانه، 15 درصد است و شما سهامی را خریداری کرده اید که انتظار دارید در پایان سال، حداقل 40 درصد بازدهی برای شما داشته باشد. با توجه به این میزان نرخ تورم، بازدهی 20 درصدی برای شما مطلوبیت دارد، چون حداقل 25 درصد بیشتر از نرخ تورم است. حال اگر به هر دلیلی، نرخ تورم سالیانه از 15 درصد به 30 درصد افزایش یابد، طبیعتاً ممکن است دیگر بازدهی 40 درصدی، آن هم برای یک سرمایهگذاریِ دارای ریسک مثل خرید سهام برای شما مطلوب نباشد، چون حتی به فرض کسب 40 درصد بازدهی از سهام، قیمتها آنقدر افزایش یافته است که دیگر این میزان بازدهی، آنهم برای یک سرمایه گذاری دارای ریسکچندان جذاب نیست. به ریسک ناشی از افزایش نرخ تورم، ریسک تورم گفته میشود.

  1. ریسک مالی

اگر شرکتی که سهام آن را خریداری می کنید، حجم زیادی وام از بانک دریافت کرده باشد، طبیعتاً باید اصل و سود وام دریافتی را در یک دوره مشخص به بانک پرداخت کند، بنابراین با تعهدات زیادی مواجه خواهد بود. هر اندازه این تعهدات بیشتر باشد، ریسک مالی شرکت بیشتر خواهد بود و بنابراین سهامداران چنین شرکتی نیز در معرض ریسک بالاتری قرار دارند.

  1. ریسک نقدشوندگی

یکی از ویژگی های مهم یک دارایی خوب، این است که به سرعت به پول نقد تبدیل شود. فرض کنید سال گذشته، سهام شرکتی را خریداری کرده اید و حالا به پول نیاز دارید، اما به علت عملکرد نامناسب شرکت، این سهم در بورس، خریداری، که به سرعت آن را بخرد، نداشته باشد؛ در این صورت، شما با ریسکی به نام ریسک نقدشوندگی مواجه خواهید شد.

  1. ریسک نرخ ارز

نرخ ارز یکی از مسائلی است که به صورت مستقیم بر وضعیت و سودآوری شرکت ها تأثیر می گذارد. برای مثال، فرض کنید شرکتی که سهام آن را خریداری کرده اید، بخش عمدهای از مواد اولیه مورد نیاز خود برای تولید را از خارج کشور خریداری می کند. وقتی نرخ ارز افزایش پیدا می کند، شرکت باید هزینه بیشتری برای واردات مواد اولیه بپردازد و طبیعتاً با افزایش هزینه های شرکت، میزان سودآوری شرکت و به دنبال آن، قیمت سهام آن کاهش خواهد یافت. بنابراین، نوسانات نرخ ارز به عنوان یکی از ریسک های سرمایه گذاری، مورد توجه سرمایه گذاران است.

  1. ریسک ی

 عدم ثبات در اوضاع ی، بر عملکرد بنگاه های اقتصادی فعال در آن کشور تأثیر میگذارد. هر اندازه بی ثباتی ی و اقتصادی در یک کشور افزایش یابد، عملکرد بنگاه های اقتصادی بیشتر با مشکل مواجه خواهد شد و این مشکل، افت قیمت سهام آنها را در

با ریزش سریعی که در شاخص کل بورس تهران اتفاق افتاد، امروز این شاخص درست بر روی نقطه حمایتی مهم خود قرار گرفته و انتظار میرود که مجددا شروع ورود نقدینگی به بازار باشیم. هرچند که تعطیلی روز سه شنبه، بازار را کمی محتاط خواهد کرد. اما امروز بازار قطعا متعادل خواهد شد! 

متاسفانه مسئولان بورس تهران، همچنان در حال آزمون و خطا هستند و انگار یک عادت مدیریتی غلط در بین مدیران کلان کشور رایج است که همیشه دوست دارند چرخ را خودشان اختراع کنند! و به تجربه پیشینیان، توجهی ندارند! همین رفتارهای غلط باعث شده تا امروز ایران در همه زمینه ها، در موقعیت آچمز قرار بگیرد! 

از موارد بالا که بگذریم، انتظار میرود که امروز بورس تهران در ساعت اولیه، آخرین فروشندگان سمج خود را پیاده کند! و در ادامه، رنگ سبز در بازار حاکم شود. فقط به دلیل جو احتیاطی حاکم در بازار، ممکن است که حجم معاملات، از دوران اوج بازار کمتر باشد که این مهم، نیاز به بازگشت مجدد اعتماد به بازار است.  


آخرین مطالب

آخرین ارسال ها

آخرین جستجو ها